产品投资与市场布局 - 2008年以来公司已投资超125亿美元用于开发、验证和商业化创新无烟产品[207] - 截至2023年12月31日，公司无烟产品在84个市场销售[209][302] - 2022年11月公司收购瑞典火柴公司，2024年1月将其业务结果纳入四个现有地理细分市场报告[207][208] - 2022年公司与奥驰亚达成协议，2024年4月30日起公司将拥有平台1在美国的全部商业化权利，美国约有3000万成年人继续吸烟[303] - 2022年末公司在菲律宾和哥伦比亚商业化BONDS产品，自2020年8月在28个市场推出并拓展VEEV品牌的vaping产品，收购瑞典火柴后尼古丁袋产品在27个市场有售[305] - 2023年公司与KT&G续签并延长其无烟产品在韩国以外独家商业化协议[341] - 2023年1月30日与KT&G达成15年合作协议，获其无烟品牌和产品创新渠道独家使用权[357] - 2024年4月30日起公司将持有IQOS在美国的全部商业化权利[340] 财务数据与业绩表现 - 2024年第一季度，公司因IQOS产品采购重组和停止委内瑞拉业务，记录了1.68亿美元的税前资产减值和退出成本[217][224] - 2024年第一季度净收入为88亿美元，较2023年同期增加8亿美元，增幅9.7%；剔除货币因素后，净收入增长12.1%[218] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为1.38美元，较2023年同期增长7.8%[224] - 2023年第一季度和2024年第一季度，公司分别记录了8100万美元和1.2亿美元的无形资产摊销费用[225] - 2023年第一季度，公司因终止中东分销安排记录了8000万美元的税前费用[224][225] - 2024年第一季度，公司记录了2700万美元的其他无形资产减值费用[226] - 2024年第一季度，公司对印度和斯里兰卡的股权投资进行了公允价值调整，使摊薄后每股收益增加0.08美元[227] - 每股利息产生0.03美元的不利影响，主要因平均债务水平上升和债务平均利率提高[230] - 运营使摊薄后每股收益增加0.37美元，主要得益于各业务板块有利的定价、销量/组合及成本变化[230] - 2024年第一季度净收入为87.93亿美元，2023年同期为80.19亿美元，同比增长9.7%；运营收入为30.45亿美元，2023年同期为27.31亿美元[234] - 可燃烟草产品净收入为54.07亿美元，同比增长3.5%；无烟烟草产品净收入为33.86亿美元，同比增长21.1%[237] - 2024年第一季度卷烟发货量为1.43191亿单位，同比下降0.4%；加热烟草单位发货量为3313.4万单位，同比增长20.9%[242] - 尼古丁袋发货量为1.457亿罐，同比增长79.3%；口含烟发货量为6140万罐，同比增长10.5%[242] - 2023年第一季度中东分销安排终止，公司记录8000万美元税前费用；美洲地区记录1800万美元与瑞典火柴收购会计相关的税前采购会计调整[238] - 2024年第一季度，国际卷烟和加热烟草制品行业销量（不含中国和美国）增长0.3%，预计全年下降2%至持平[251] - 公司卷烟和加热烟草制品发货量增长3.1%，其中加热烟草制品发货量增长20.9%，卷烟发货量下降0.4%，万宝路卷烟发货量增长1.7%至569亿支[252] - 公司口服产品发货量增长40.0%，预计2024年美国尼古丁袋发货量约为5.6亿罐[252] - 加热烟草制品调整后市场内销售额增长12.5%，其中日本增长13.3%，欧洲增长9.4%[253] - 公司卷烟和加热烟草制品国际市场份额从2023年第一季度的27.2%提升至2024年的28.0%，提升0.8个百分点[254] - 2024年第一季度净收入为87.93亿美元，同比增长9.7%，排除货币因素后增长12.1%[255] - 2024年第一季度营业收入为30.45亿美元，同比增长11.5%，排除货币因素后增长23.5%[255] - 未来五年内，预计每年税前无形资产摊销费用约为4.79亿美元或更少[258] - 2024年重新获得美国IQOS商业化权利后，预计剩余8个月税前摊销费用将增加约3.7亿美元[258] - 2025 - 2028年，因重新获得美国IQOS商业化权利，预计每年税前摊销费用将增加约5.55亿美元[258] - 净利息支出2.99亿美元，增加6900万美元，增幅30%，主要因平均债务水平和债务平均利率上升[259] - 有效税率提高7.5个百分点至24.8%，预计2024年全年有效税率约为21% - 22%（不包括离散税务事件）[259] - 股权投资和证券收入增加1.4亿美元，增幅超100%，主要受印度和斯里兰卡股权投资公允价值调整推动[260] - 公司净利润21亿美元，增加1.53亿美元，增幅7.7%，基本和摊薄后每股收益1.38美元，增加7.8%，排除不利汇率影响，摊薄后每股收益增加23.4%[260] - 2024年第一季度运营结果受三个因素积极影响，预计将持续影响全年业绩[261] - 2024年第一季度欧洲市场净收入增长9.7%，剔除货币因素增长7.1%，经营收入增长19.8%，剔除货币因素增长18.7%[367][369] - 2024年第一季度欧洲市场卷烟和HTU总市场估计下降0.4%至1245亿支，公司卷烟和HTU发货量下降1.7%至484亿支[370][371] - 2024年第一季度欧洲市场HTU调整后市场内销量增长9.4%，HTU在总市场份额增加1.1个百分点[372] - 口服SFP发货量增长16.5%，其中鼻烟增长11.6%，尼古丁袋增长55.9%[374] - SSEA、CIS和MEA地区第一季度净收入达26.58亿美元，同比增长7.3%，剔除汇率影响后增长15.1%；营业收入达7.72亿美元，同比增长5.2%，剔除汇率影响后增长38.0%[375][376] - EA、AU和PMI DF地区第一季度净收入达16.84亿美元，同比增长10.8%，剔除汇率影响后增长18.0%；营业收入达7.63亿美元，同比增长19.8%，剔除汇率影响后增长39.4%[378][379] - 美洲地区第一季度净收入达9.96亿美元，同比增长14.7%，剔除汇率影响后增长11.4%；营业收入达0.99亿美元，同比下降45.9%，剔除汇率影响后下降57.9%[381][382] - 健康与医疗保健业务第一季度净收入达0.9亿美元，同比增长4.7%，剔除汇率影响后增长2.3%；运营亏损0.45亿美元[389][390] - 2024年前三个月经营活动提供净现金2.41亿美元，2023年同期使用净现金9.55亿美元，预计全年经营活动提供净现金100 - 110亿美元[393][394][395] - 2024年前三个月投资活动使用净现金1.93亿美元，2023年同期为5.91亿美元，预计2024年资本支出约12亿美元[393][396][397] - 2024年前三个月融资活动提供净现金11亿美元，2023年同期为9亿美元[393][398] - SSEA、CIS和MEA地区第一季度卷烟和HTU总市场估计增长约1%至3710亿支，公司发货量增长5.2%至863亿支[377] - EA、AU和PMI DF地区第一季度卷烟和HTU总市场估计增长约1%至759亿支，公司发货量增长9.3%至272亿支[379][380] - 美洲地区第一季度卷烟和HTU总市场估计下降约3%至447亿支，公司发货量下降3.7%至145亿支；雪茄发货量下降23%；口服产品发货量增长52.1%[382][385][387] - 2024年3月31日公司穆迪短期评级P - 1、长期A2，标普短期A - 2、长期A -，惠誉短期F1、长期A且展望负面[402] - 2024年3月31日承诺循环信贷安排无借款，承诺金额可用于借款，短期信贷安排约21亿美元，借款1.3亿美元；2023年12月31日短期信贷安排约27亿美元，借款2.83亿美元[404][406] - 2024年3月31日和2023年12月31日，60亿美元定期贷款安排全额提取且未偿还[408] - 2024年3月31日公司商业票据未偿还金额1.49亿美元，2023年12月31日为17亿美元；2024年前三个月平均未偿还余额29亿美元，2023年为36亿美元[409] - 2024年3月31日公司总债务504亿美元，2023年12月31日为479亿美元[410] - 2024年前三个月公司发行面值7.5亿美元、利率4.750%，10亿美元、利率4.875%，12.5亿美元、利率5.125%，17.5亿美元、利率5.250%的美元票据[411] 行业与市场环境 - 烟草行业面临监管限制、财政挑战、非法贸易、激烈竞争、诉讼和政府调查等挑战[262] - 世界海关组织修订协调制度，多数公司无烟产品商业化国家采用修订后的制度[269] - 欧盟烟草产品指令实施取得进展，预计2024年完成评估，欧盟委员会正准备修订烟草消费税指令[269][270][271] - 多个国家和地区实施或考虑实施包装限制、成分使用限制、产品展示禁令、广告营销限制等监管措施[273][275][276] - 新西兰废除限制烟熏烟草产品销售和供应的措施，墨西哥、斯洛伐克、比利时、中国台湾、阿根廷等国家和地区实施相关监管措施[280][281][282] - 预计到2024年底，多数欧盟成员国将实施强制性EPR计划及相关成本的国家立法，公司认为遵守这些计划不会对其在欧盟业务产生重大影响[283] - 估计除中国和美国外，非法烟草贸易可能占全球卷烟消费的14%，2023年欧盟非法贸易约占卷烟总消费的8%[286] - 预计到2025年，吸烟者数量将维持在11亿左右[290] - 部分国家和地区对无烟产品有不同标准，如亚美尼亚等国对加热不燃烧产品有强制标准，部分国家对电子烟、尼古丁袋有相关标准[322][323] - 英国相关机构评估认为加热不燃烧产品可能比香烟危害小，但仍有害健康[327] - 德国、荷兰、韩国等国机构研究表明，公司Platform 1产品气溶胶中选定有害成分比香烟烟雾降低80 - 99%，平均约90%[328][329] 产品研发与授权 - 公司有五个处于不同开发和商业化阶段的SFP平台，其中平台2因消费者测试反馈已停止当前设计，正评估替代设计[294][295] - 2019年4月30日FDA授权IQOS 2.4及三款相关耗材在美国销售，2020年12月7日授权IQOS 3在美国销售[308] - 2020年7月7日FDA授权IQOS 2.4及三款相关耗材作为MRTP在美国营销，2022年3月11日授权IQOS 3的sMRTPA[309][312] - 2023年1月26日FDA授权两款新烟草味耗材和一款改良版耗材销售，2023年4月28日提交IQOS THS年度报告[313][314] - 2023年7月5日公司向FDA提交IQOS产品重新授权申请，2023年10月20日提交IQOS ILUMA THS产品的捆绑PMTAs和MRTPAs[315][316] - 2024年1月19日FDA完成对五款IQOS耗材豁免申请的审查，2024年3月FDA正式接受捆绑PMTAs和MRTPAs[317][316] - 公司已在超20个欧盟成员国提交Platform 1产品科学评估综合档案，2023年3月23日希腊卫生部授权IQOS相关减害声明[324][325] - 2022年9月12日挪威拒绝HEETS作为新型烟草产品的授权申请，2020年8月澳大利亚TGA拒绝公司HTP豁免申请[326] 法律诉讼与和解 - 2024年2月公司与BAT达成全球和解，解决双方关于加热烟草和蒸汽产品的专利侵权诉讼，相关限制令于3月11日撤销[339] - 意大利罗马检察官指控公司意大利子公司及相关人员违反反腐败法，BAT索赔约5520万美元[345][346] 生产设施建设 - 2024年4月乌克兰新生产设施投产，此前公司投资3000万美元建设该设施，截至2024年3月31日乌克兰业务总资产约5亿美元[347] 通胀影响与应对措施 - 2023年通胀对公司销售成本影响约5.8亿美元，预计2024年整体涨幅更温和[350] - 2023年经营活动现金流受烟叶库存采购和直接材料成本上升影响，预计部分通胀因素2024年将缓解[351] - 为缓解通胀压力采取包括合同指数化条款、战术性库存采购等多项措施[352][353] - 2024年和2023年第一季度，高通胀会计重计量调整产生的汇兑损益分别为1500万美元和 - 1400万美元[355] 其他业务相关 - 加热烟草单位市场份额定义为其在市场的销售体积占卷烟和加热烟草单位总估计行业销售体积的百分比[243] - 公司发货量受经销商库存变动影响，估计的总行业/市场销量受各贸易渠道库存变动影响[246] - 管理层会审查排除经销商和/或估计贸易库存变动影响后的指标，以提高不同报告期业绩和趋势的可比性[246] - 德国对加热烟草制品征收附加消费税影响2023年全年和2024年前三个月定价差异，预计未来数月有判决结果[368] - 公司遵守所有适用贸易限制和要求，对最新制裁采取适当行动确保合规[360] - 2009年公司哥伦比亚子公司与当地政府达成协议，20年提供2亿美元资金用于打击非法