市场依赖与区域风险 - 2023年巴西占公司总交易量的44%，墨西哥占18%[37] - 公司业务高度依赖拉丁美洲市场，主要收入来自该地区[37] - 公司业务依赖于电子商务的增长和拉丁美洲互联网的可用性[34] - 公司业务依赖于消费者信用卡和融资选项的可用性，特别是在拉丁美洲地区，信用卡渗透率的扩展对公司业务增长至关重要[84] - 公司与本地和区域银行合作提供分期付款计划，若银行改变信用政策或终止合作，公司业务可能受到不利影响[85] - 阿根廷中央银行2021年11月颁布的第7407号决议限制了消费者使用信用卡分期付款计划购买国际旅行产品和服务的能力，该限制目前仍然有效[86] - 公司依赖拉丁美洲的消费者支出，经济衰退可能对公司业务产生不利影响[181] - 公司面临拉丁美洲国家政府干预经济的风险，包括货币贬值、价格控制、资本管制等措施[182] - 公司在拉丁美洲的外汇管制可能限制其资金转移和支付能力，影响业务运营[191][193] 宏观经济与政治风险 - 旅行行业的下滑或中断可能对公司业务和运营结果产生不利影响[38] - 宏观经济和政治条件可能对公司运营结果产生不利影响[43] - 公司业务受全球宏观经济条件影响，包括通货膨胀、利率和能源价格[43] - 公司可能因COVID-19新变种或其他疫情导致的经济活动减少而受到负面影响[166] - 公司在巴西、墨西哥和阿根廷等国的货币波动和利率波动可能导致衍生金融工具净亏损[171] - 巴西2021年通胀率为10.1%，2022年为5.8%，2023年为0.6%；墨西哥2021年通胀率为7.4%，2022年为7.8%，2023年为4.7%；阿根廷2021年通胀率为50.9%，2022年为94.8%，2023年为211.4%[185] - 巴西雷亚尔在2021年贬值7.3%，2022年升值5.3%，2023年升值8.0%；墨西哥比索在2021年贬值3.1%，2022年升值5.0%，2023年升值13.0%；阿根廷比索在2021年贬值22.1%，2022年贬值72.4%，2023年贬值356.4%[187] - 阿根廷的蓝筹股互换汇率与官方汇率的差距在2021年为96.8%，2022年为94.2%，2023年为20.4%[192] 技术与信息安全风险 - 公司依赖信息技术和人工智能技术来维持竞争力[34] - 公司依赖信息技术和人工智能技术来维持竞争力，技术发展的滞后可能对业务产生负面影响[59][60][61] - 生成式人工智能技术的引入可能带来新的风险和法律责任，包括监管审查、诉讼和合规问题[62] - 系统中断或安全漏洞可能导致业务中断，损害公司声誉并增加成本[68][69][70] - 公司依赖第三方系统和供应商，其业务中断可能对公司产生重大不利影响[34] - 公司业务高度依赖第三方系统和服务的性能，任何中断或性能下降都可能对公司业务产生重大不利影响[82][83] - 公司依赖搜索引擎（如Google）生成网站流量，搜索引擎算法的变化可能对公司业务产生负面影响[89][90] - 公司业务依赖于拉丁美洲电子商务的增长和互联网的可用性，互联网基础设施的不足可能限制公司业务的扩展[91][92][93] - 拉丁美洲电子商务交易的扩展可能受到安全支付方法缺乏的阻碍，消费者和商家对电子商务交易的信心可能较低[94] 竞争与品牌风险 - 公司面临来自现有和新竞争对手的激烈竞争[51] - 公司依赖品牌价值，品牌认知度的下降可能对业务和运营结果产生不利影响[56][57][58] - 公司面临移动设备普及带来的挑战，需持续创新以保持竞争力，否则可能失去市场份额[157][158] 供应商与合作伙伴风险 - 航空公司供应商可能减少或取消支付给公司的佣金和激励款项，这可能对公司的收入和业务产生不利影响[63] - 主要旅行供应商财务状况恶化或重组可能对公司的业务和财务表现产生负面影响[64][65][66] - 公司依赖Expedia提供拉丁美洲以外的酒店和住宿产品，若Expedia停止供应，公司可能难以在短期内找到替代供应商[159] - 公司与Expedia的协议规定，若公司未达到最低预订量要求，可能需支付1.25亿美元的终止费用[160][161] 支付与欺诈风险 - 公司面临支付相关欺诈风险[34] - 支付相关的欺诈风险可能对公司的运营结果产生负面影响，特别是随着新支付方式的采用和技术的创新[72][73][74] - 公司依赖银行或支付处理器处理收款和付款，信用卡协会费用的增加可能对公司业务产生不利影响[87][88] 法律与合规风险 - 公司面临税收法规的不确定性，可能因税务审计或法规变化导致额外税务负担，影响财务状况[116][117][118] - 互联网监管法律不明确，可能导致公司在不同司法管辖区面临法律风险，影响业务运营[121][122][123] - 公司处理个人和支付信息，需遵守隐私和数据保护法规，任何违规可能导致法律诉讼和声誉损失[126][127] - 税收法规的变化可能增加公司税负，影响盈利能力和业务扩展[129][130][131] - 公司需遵守反腐败和经济制裁法规，违规可能导致刑事和民事处罚，影响业务和财务状况[134][135][136] - 公司可能涉及法律诉讼，包括消费者保护、劳动法和反垄断法规，诉讼结果可能对业务产生不利影响[138][139] - 公司面临知识产权保护挑战，可能无法有效保护其技术平台和品牌，尤其是在拉丁美洲以外的地区[141][142] - 公司依赖第三方技术、商标和内容许可，未来可能需要获取更多许可，但无法保证这些许可将以合理的商业条款提供[143] - 公司可能面临第三方知识产权侵权指控，这可能导致业务中断、法律费用增加，甚至被迫停止某些服务[144] - 公司在阿根廷、巴西等国的员工受工会代表，未来可能面临工资上涨压力，尤其是在高通胀和充分就业的背景下[147][148] 财务与流动性风险 - 公司金融业务（Koin）涉及额外风险，包括信用分析不足、支付违约、欺诈风险等，可能对公司业务产生不利影响[102][103][104][105] - 市场利率变化可能对公司的金融服务业务产生不利影响，利率上升可能导致客户违约率增加，进而影响公司运营结果[110] - 公司依赖多种融资安排支持金融服务业务，若无法获得可接受的融资条件，业务增长将受到不利影响[111] - 融资安排的可用性和成本可能受到信贷市场中断、通胀环境和利率上升等因素的影响[112] - 公司依赖客户提供的信息进行信用评估，信息不准确可能导致违约风险增加，进而影响业务和运营结果[113][114][115] - 公司面临流动性风险，尽管目前现金充足，但未来可能需要通过股权或债务融资来改善流动性[164][165] - 公司业务受季节性波动影响，季度间业绩比较可能不具有参考性，且季节性波动可能导致股价下跌[168][170] ESG与气候变化风险 - 公司可能因气候变化导致的极端天气事件（如风暴、洪水、干旱等）而受到直接或间接影响[177] - 公司面临ESG（环境、社会和治理）相关成本增加和合规风险，可能影响其财务表现和声誉[172][174] - 公司可能因未能满足ESG目标或报告标准而面临政府执法、私人诉讼和股东行动[175] 股东权益与法律管辖风险 - 公司作为外国私人发行人，豁免于美国证券法规中的某些披露要求，包括季度报告和内部人交易报告[200][201] - 公司可能在未来失去外国私人发行人身份，导致需遵守更严格的美国国内发行人报告要求，增加成本和复杂性[204][205] - 公司需遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，确保财务报告内部控制的有效性，否则可能导致财务报告不准确或延迟[208][209] - 公司可能通过发行新股或股权激励计划稀释现有股东的持股比例[210][211] - 2023年公司授予了892,367份限制性股票单位（RSUs），2022年和2021年分别为622,781份和723,908份[212] - 公司股票价格可能受到市场波动、分析师报告和流动性不足的影响，导致股价波动和投资价值下降[213][215][216] - 公司股东可能难以在美国法院对公司或其管理层执行判决，因公司注册于英属维尔京群岛且管理层主要位于美国境外[220][221] - 公司可能面临因市场波动或经济衰退导致的股价下跌和证券集体诉讼风险[217] - 公司内部控制的任何失效可能导致财务报告不准确或欺诈，损害股东信心并影响股价[207][209] - 公司可能因未来股权发行或股权激励计划导致现有股东权益稀释[210][211] - 公司注册于英属维尔京群岛（BVI），股东权利可能受到限制，尤其是在美国法院提起股东衍生诉讼时[225] - BVI公司章程中的专属管辖权条款可能阻止股东在美国法院提起诉讼[225] - BVI法院可能不会承认或执行基于美国证券法的美国法院判决[225] - 公司事务受BVI法律和公司章程管辖，股东权利和董事责任不如美国某些州（如特拉华州）明确[226] - 股东在BVI公司中的利益保护可能比在美国公司中更为困难[226]