业务资质与许可 - 公司在中国大陆的子公司和VIE已获得开展业务所需的重要许可证和执照，包括营业执照、融资担保许可证等[76] - 2021年5月12日，公司VIE之一深圳小赢科技获得深圳市地方金融监管局批准，其全资子公司小赢微贷获得中国大陆小额贷款业务资格[85] - 公司可能需获取或重新申请增值电信业务许可证，若未能获得或维持，可能面临制裁[133][134][135][137][139] - 因VIE股东国籍变更，公司需重新申请ICP许可证，但无法确保及时完成[212] 业务整改与停止 - 2017年3月，公司合并的VIE之一深圳英众通收到整改通知，要求停止为单个借款人促成超过20万人民币的贷款等[79] - 截至2020年12月17日，小赢财富管理平台P2P运营业务已清理并停止，所有个人投资者本金和收益已全额结算[84] - 2017年4月，公司停止线上中介模式；2018年2月，停止线下中介模式[111] - 2017年4月公司停止P2P平台投资者相关业务，2018年2月停止与银行金融机构合作伙伴的相关业务[152] 融资担保业务变化 - 2022年深圳鑫唐未续期融资担保许可证，2023年第一季度结清剩余业务，不再为任何贷款产品提供担保[81] - 2023年，公司中国大陆子公司天津悦新持融资担保许可证开展融资担保业务，2024年预计深化与其他金融机构合作[81] - 2022年深圳鑫唐（VIE）未续签融资担保牌照，2023年第一季度结清剩余业务，不再为任何贷款产品提供担保[94] - 2023年公司中国大陆子公司天津悦信持融资担保牌照开展融资担保业务[94] - 深圳鑫唐（VIE）2022年未续期融资担保牌照，2023年第一季度结清剩余业务，不再为任何未偿还贷款产品提供担保[150] - 2023年，公司的中国大陆子公司天津悦信持融资担保牌照开展融资担保业务，2024年预计深化与其他金融机构合作提供贷款担保[150] - 天津悦新与外部融资担保公司合作的新模式中，天津悦新承担20%的担保责任，外部公司承担80%[127] 小额贷款业务情况 - 公司于2021年7月开展小额贷款业务，获批的小额贷款业务资格需接受年度现场检查[86] - 《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》规定，省内开展网络小额贷款业务的公司注册资本不得低于10亿元人民币，跨省开展业务的不得低于50亿元人民币[86] - 《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》将设立三年过渡期，未经批准开展跨省网络小额贷款业务的将逐步退出[86] - 截至2023年12月31日，公司3.0%的未偿还贷款由小赢微贷（VIE）用自有资金发放[90] - 截至2023年12月31日，公司未偿还贷款中有3.0%由自有资金提供[112] - 2021年7月公司开始小额贷款业务，截至2023年12月31日，3.0%的未偿还贷款由自有资金提供[154] - 网络小额贷款公司草案规定省内经营注册资本不少于10亿元，跨省经营不少于50亿元，设三年过渡期[154] 贷款业务相关监管与合规 - 公司认为其促成的贷款产品均不在《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》和《关于开展网络借贷信息中介机构合规检查工作的通知》禁止范围内，但无法保证现有业务不违反相关法规[81] - 2021年8月有消费金融公司收到监管窗口指导，将个人贷款利率控制在24%以内，或影响公司服务费用[94] - 若公司收取的服务费被视为贷款利息且公司被视为贷款人，当贷款年利率和服务费总和超过36%，超出部分无效[96] - 自2017年12月7日起，公司停止从贷款本金中预先扣除任何服务费，并遵守相关监管要求[96] - 2023年公司提供或促成的贷款年化费率均未超过36%，自2017年12月7日起新促成贷款年化费率均低于36%[98] - 2021年7月，央行征信管理局对融资业务互联网平台提出信息披露要求[101] - 2021年9月27日，央行颁布《征信业务管理办法》，2022年1月1日起生效[102] - 公司与机构资金合作伙伴的合作模式可能被监管部门认定为开展融资担保业务，违规可能面临50万至100万元罚款等处罚[119] - 2017年12月发布的141号和57号文收紧行业监管，导致行业借款人信用表现短期波动，影响短期小额贷款产品[130] 贷款业务数据指标 - 平台所有逾期31 - 60天的未偿还贷款的逾期率从2022年12月31日的1.02%增至2023年12月31日的1.57%[91] - 2016年小赢卡贷占公司总贷款促成金额的0.9%，2021年、2022年和2023年该比例分别为100%、99.8%和100%[91] - 公司于2014年8月开始为中国大陆个人投资者提供投资产品，2015年7月开展贷款促成业务[91] - 公司2021 - 2023年平台促成贷款金额分别为518.59亿元、736.55亿元和1055.57亿元[105] - 2022年和2023年，小赢卡贷约80.1%和80.4%的活跃借款人通过渠道合作伙伴获取[106] - 截至2023年12月31日，公司与60家渠道合作伙伴合作获取借款人[106] - 2023年，公司促成贷款的资金中97.2%由机构资金合作伙伴提供，2.8%由自有资金提供[110] - 截至2023年12月31日，85.0%的未偿还贷款由金融机构合作者提供担保[113] - 2020年第二季度末，公司新促成贷款实现100%机构资金[112] - 平台所有逾期31 - 60天未偿还贷款的逾期率从2022年12月31日的1.02%增至2023年12月31日的1.57%[124] 业务风险与影响因素 - 若金融机构合作伙伴停止合作，可能对公司与机构资金合作伙伴的关系产生不利影响[115] - 若无法获得可接受条款的信用保险，公司业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响[117][118] - 若无法有效准确评估借款人信用状况，可能无法维持低逾期率，影响业务和经营业绩[123][125] - 若贷款产品逾期率上升，公司可能需提高向新借款人收取的担保费，若无法提高APR以弥补增加的费用，经营业绩将受不利影响[127] - 公司收集的数据可能因错误或欺诈而不准确，影响信用分析表现和公司声誉[128] - 申请人提供的数据可能因后续财务状况变化而过时不准确[129] - 公司数据筛选和反欺诈系统可能不足以准确检测不准确和欺诈性信息，影响信用分析准确性和逾期率控制[130] - 公司现有或新产品和服务可能因多种原因无法获得足够市场认可，影响财务状况和经营成果[141][143][147] - 市场利率上升可能影响公司促成的贷款数量和借款人资金成本，损害业务和盈利能力[144] - 公司品牌或声誉受损、合作方负面宣传可能对业务和经营成果产生重大不利影响[145][146][147] - 公司若未能履行核实借款人信息和检测欺诈的义务，可能承担责任，影响经营成果和财务状况[149] - 公司与多方合作，若合作方出现问题，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[156][157] - 若公司收贷能力受损或收款不当，业务和经营成果可能受重大不利影响[159] - 若无法提供高质量用户体验，公司声誉和业务可能受重大不利影响[160] - 公司可能需额外资金，融资可能无法按可接受条款获得，若无法获得足够融资，业务可能受不利影响[164][165] - 公司营销努力对业绩和未来增长至关重要，若无法有效推广和维护品牌，业务和财务结果可能受损[166][167] 法律法规影响 - 《个人信息保护法》规定，使用敏感个人信息需取得个人同意等内容[176] - 《数据安全法》规定，国家建立数据安全审查制度并对特定数据实施出口管制[178] - 《个人信息出境标准合同办法》规定，个人信息处理者需在标准合同生效之日起10个工作日内向所在地省级网信部门备案[178] - 《个人信息出境标准合同办法》规定，通过订立标准合同向境外提供个人信息的个人信息处理者需满足处理个人信息不足100万等条件[178] - 《个人信息出境安全评估办法》规定，数据处理者在提供重要数据等四种情形下需向国家网信部门申请个人信息出境安全评估[178] - 违反《中华人民共和国网络安全法》，公司面临的罚款范围约为1万至100万元人民币，管理人员面临的罚款范围约为5000元至100万元人民币[178] - 2018年9月29日，相关机构规定互联网金融机构需在交易发生后五个工作日内报告单笔或累计交易价值达到或超过5万元人民币或1万美元等值外币的现金收支[192] - 2021年2月7日，国家市场监管总局颁布《关于平台经济领域的反垄断指南》，对互联网平台滥用市场支配地位的行为进行规范[245] - 2021年8月20日，全国人大常委会颁布《中华人民共和国个人信息保护法》，对个人信息保护作出规定[245] - 2018年8月31日，全国人大常委会颁布《中华人民共和国电子商务法》，对电子商务经营者提出一系列要求，公司平台治理措施可能不达标[246] - 2020年3月生效的《中华人民共和国证券法》第177条规定，未经许可海外证券监管机构不得在中国大陆调查取证[250] - 2014年7月4日外管局发布37号文，要求中国大陆居民境外投资融资相关登记，未登记可能受限或担责[251] - 2015年6月1日生效并于2023年3月23日修订的19号文和2016年6月9日生效并于2023年12月4日修订的16号文限制公司资金转移[254] 财务相关情况 - 2021 - 2023年公司经营活动产生的现金流量分别为4.492亿元、3.227亿元和7.988亿元（1.125亿美元）[163] - 截至2023年12月31日，公司认定先前发现的财务报告内部控制重大缺陷已完全整改，财务报告内部控制有效[182] - 2023年，公司因股份激励计划产生股份支付费用4260万元人民币（600万美元），截至该日，未行使期权和其他股权奖励持有人有权购买20113468股普通股[201] 其他业务风险 - 公司面临用户信息保护、第三方相关的技术、网络安全和运营风险，可能影响业务[173][174] - 公司难以确保知识产权不被挑战、无效、规避或盗用，保护和执行知识产权困难且成本高[185][186] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护成本高且会干扰业务运营[187] - 截至2023年12月31日，公司未因洗钱或恐怖主义融资活动遭受罚款或声誉损害，但相关政策和程序可能无法完全防止此类活动[194] - 公司面临知识产权、消费者保护、隐私等多方面的诉讼和监管程序风险，法律纠纷数量和重要性随公司发展而增加[189] - 公司可能进行战略投资、收购或国际扩张，这些交易若完成可能对财务状况和经营成果产生重大影响，且存在多种风险[196][197] - 公司业务依赖高级管理层和关键技术开发人员，若人员流失可能严重扰乱业务，且难以保证能继续留住他们[198] - 公司在吸引和留住合格员工方面面临激烈竞争，若无法留住员工，可能产生招聘和培训费用，影响服务质量[199][200] - 中国大陆劳动力成本预计将继续增加，若公司无法控制或转嫁成本，财务状况和经营成果可能受不利影响[202] - 公司目前没有业务责任或中断保险，未投保的业务中断可能导致成本增加和资源转移[203] - 全球宏观经济环境面临挑战，若经济状况恶化，公司可能面临借款人违约或逾期风险增加，影响声誉和财务状况[204] VIE结构相关风险 - 公司通过VIE协议控制中国大陆运营实体，但协议可能无法有效提供控制权[209][210] - 若中国大陆政府认为VIE协议不符合监管规定，公司可能面临处罚或失去运营权益[211] - 关于VIE结构的规则解释和实施存在不确定性，政府对公司结构和协议的看法不明[213] - 若公司结构和协议被认定违法，可能面临多种处罚，影响业务和财务状况[214][215] - VIE协议可能不如直接所有权有效，若无法执行，公司业务和美国存托股票（ADSs）价值会受影响[216][218] - 公司依赖合并VIE的股东履行合同安排义务，但股东个人利益可能与公司整体利益不同，且可能违反或拒绝续签合同[220] - 公司目前无解决合并VIE股东利益冲突的安排，但可通过独家购买权协议和授权书采取措施[221] - 公司合同安排受中国内地法律管辖，因相关安排未经过法院检验，执行可能面临风险和成本[219] 股权结构情况 - 截至2024年3月31日，首席执行官岳（贾斯汀）·唐持有全部已发行和流通的B类普通股，占公司总发行和流通股本的36.79%，拥有91.32%的总投票权，能控制或显著影响重要公司事务[222] 政策法规变化影响 - 2019年3月15日，中国颁布《外商投资法》，2020年1月1日生效，同时《外商投资法实施条例》也于同日生效[227] - 最新负面清单于2021年12月27日发布，2022年1月1日生效，规定从事负面清单禁止领域的内地企业海外上市需获相关部门同意，外国投资者持股比例受相关规定限制[229] - 《外商投资法》为现有外商投资企业提供五年过渡期维持结构和治理，期满后公司部分内地实体可能需调整[230] - 2021年12月和2022年1月，公司两家子公司和两家VIE收到深圳税务局第一稽查局的税务处理决定，需补缴2016年1月1日至2019年6月30日的增值税、城市维护建设税、企业所得税及滞纳金[232] - 公司业务受中国内地政治、经济政策变化影响，可能无法维持增长和扩张战略[233] - 中国内地政府实施措施鼓励经济增长，但可能对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[235] - 中国内地法律体系存在不确定性，可能限制公司的法律保护并影响业务运营[237] - 中国内地政府对公司业务有重大监督和干预权，新政策可能对公司产生不利影响[240] - 2023年2月17日，中国证监会颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，规定境外证券发行和上市的相关要求，若发行人最近一个财年经审计合并财务报表中50%或以上的营业收入、