公司业务概述 - 公司是专业金融公司，为融资受限企业提供定制信贷方案，投资目标是产生当期收入和资本增值[153][154] - 公司认为向具有强基本面的中型市场公司贷款可获得有吸引力的风险调整后回报[155] - 公司通过债务投资获得利息收入，也可能从股权投资获得资本收益和分红，还会有承诺、发起、结构设计、尽职调查、管理协助和咨询等费用收入[163] 公司收购信息 - 2023年1月23日，公司依据合并协议收购Oaktree Strategic Income II, Inc. [154] 市场环境影响 - 全球金融市场因通胀、利率上升等因素波动增加，对能源等行业公司产生不利影响[155] 公允价值计量相关 - Oaktree至少每季度按FASB的ASC 820确定公司资产公允价值[156] - ASC 820将公允价值计量分为三个层次，投资级别基于对公允价值计量重要的最低层次输入值[156][157][158] - Oaktree为投资获取市场报价，评估报价可靠性，通常不调整价格[158][159] - 若报价不可靠或不可用，Oaktree使用交易先例技术、企业价值分析等三种估值技术[159] - 企业价值分析考虑公司财务结果、宏观经济影响等多种因素，重要不可观察输入值是EBITDA等倍数[160] - 公司使用市场收益率法、净资产价值法、Black - Scholes定价模型等方法对投资进行公允价值估值[161] 前瞻性陈述说明 - 公司季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异[151][152] 公允价值投资数据 - 截至2024年3月31日，公司持有的公允价值投资为30.474亿美元，高于2023年9月30日的28.924亿美元，主要因2024年第一季度购买投资所致[162] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公允价值投资分别占公司总资产的92.4%和89.9%[162] - 截至2024年3月31日，公司99.9%的公允价值投资组合按市场报价、交易先例法估值或由独立估值公司进行了验证[161] 非应计投资情况 - 截至2024年3月31日，有五项投资处于非应计状态，分别占债务投资成本和公允价值的4.3%和2.4%；截至2023年9月30日，有四项投资处于非应计状态，分别占债务投资成本和公允价值的2.4%和1.8%[165] 投资业务数据 - 2024年第一季度，公司在34家新投资组合公司和25家现有投资组合公司发起了7.659亿美元的投资承诺，并出资7.45亿美元[168] - 2024年第一季度，公司从提前还款、退出、其他还款和销售中获得了5.362亿美元的收益，并退出了25家投资组合公司[168] - 截至2024年3月31日，按成本计算，高级担保债务占总投资的84.20%；按公允价值计算，占86.29%[168] - 截至2024年3月31日，按成本计算，应用软件开发行业占总投资的16.93%；按公允价值计算，占比情况未单独提及[169] - 截至2024年3月31日，应用软件公允价值占比17.52%，高于2023年9月30日的15.73%[170] SLF JV I合作情况 - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司和Kemper分别拥有SLF JV I的LLC股权和未偿还SLF JV I票据的87.5%和12.5%，双方各向SLF JV I注资约1.905亿美元，其中公司出资1.667亿美元[171] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司对SLF JV I的总承诺出资为1310万美元，其中约980万美元用于追加SLF JV I票据，约330万美元用于出资SLF JV I的LLC股权[171] - 2024年3月31日和2023年9月30日，公司持有的SLF JV I票据的成本和公允价值均为1.127亿美元，2024年第一季度和上半年分别获得利息收入350万美元和710万美元[171] - 截至2024年3月31日，SLF JV I高级担保贷款本金为370,208美元，加权平均利率为10.09%，借款人数为54人[171] Glick JV合作情况 - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司和GF Equity Funding分别拥有Glick JV已发行LLC股权的87.5%和12.5%，公司和GF Debt Funding分别拥有Glick JV票据的87.5%和12.5%，累计注资约8400万美元，其中公司出资7350万美元[174] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司承诺为Glick JV票据出资7880万美元，其中1240万美元未出资；承诺为Glick JV的LLC股权出资870万美元，其中160万美元未出资[174] - 2024年3月31日，公司对Glick JV的总投资成本和公允价值分别为5100万美元和5130万美元，2024年第一季度和上半年Glick JV票据利息收入分别为180万美元和360万美元[174] - 截至2024年3月31日，Glick JV高级担保贷款本金为147,645美元，加权平均利率为10.09%，借款人数为49人[174] 收入与费用指标 - 净投资收入是公司利息、股息和费用收入与净费用的差额，净实现收益（损失）是投资相关资产和负债处置所得与成本的差额，净未实现增值（贬值）是报告期内按公允价值计量的投资相关资产和负债公允价值的净变化[175] - 2024年和2023年第一季度总投资收入分别为9400万美元和9630万美元，下降230万美元，降幅2.4%；上半年分别为1.92亿美元和1.755亿美元，增长1650万美元，增幅9.4%[176] - 2024年和2023年第一季度净费用分别为5270万美元和5030万美元，增加230万美元，增幅4.6%；上半年分别为1.065亿美元和9060万美元，增加1580万美元，增幅17.5%[176] - 2024年第一季度净投资收入较2023年同期减少460万美元；上半年较2023年同期增加80万美元[176][177] - 2024年和2023年第一季度实现净亏损分别为660万美元和610万美元；上半年分别为1510万美元和930万美元[177] - 2024年和2023年第一季度未实现净折旧分别为2530万美元和1830万美元；上半年分别为5030万美元和4130万美元[177] 财务状况指标 - 截至2024年3月31日，公司有16.807亿美元高级证券，资产覆盖率为188.04%，目标债务权益比为0.90 - 1.25倍，净债务权益比为1.02倍[179] - 2024年上半年现金及现金等价物净减少800万美元，经营活动净现金使用1650万美元，融资活动净现金提供850万美元[179] - 2023年上半年现金及现金等价物净增加2660万美元，经营活动净现金使用6370万美元，融资活动净现金提供9080万美元[179] - 截至2024年3月31日，公司有现金及现金等价物1.375亿美元，投资组合公允价值30亿美元，未使用信贷额度8.875亿美元等[179] - 截至2024年3月31日，公司表外安排为2.362亿美元未履行承诺，较2023年9月30日的2.327亿美元有所增加[179] 银团贷款安排情况 - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，银团贷款安排下未偿还借款分别为4.5亿美元和4.3亿美元，公允价值与之相同[186] - 2024年和2023年截至3月31日的六个月，银团贷款安排下借款加权平均利率分别为7.579%和6.255%[186] - 2024年截至3月31日的三个月和六个月，银团贷款安排相关利息费用（含费用）分别为960万美元和1910万美元；2023年同期分别为1310万美元和2310万美元[186] - 截至2024年3月31日，银团贷款安排规模为12.18亿美元，有“增额”特征，特定情况下可增至最高12.5亿美元或当时公司净资产[184] - 截至2024年3月31日，银团贷款安排下，10.35亿美元承付款提款期于2027年6月23日到期，到期日为2028年6月23日；其余承付款提款期于2025年5月4日到期，到期日为2026年5月4日[184] - 银团贷款安排下，SOFR贷款（可选1个月或3个月）利率利差为2.00%加0.11448% - 0.26161%的SOFR调整；替代基准利率贷款利差为1.00%[184] 普通股发行情况 - 2024年截至3月31日的三个月和六个月，公司分别发行96,850股和195,455股普通股作为股息再投资计划的一部分[181] - 2024年截至3月31日的六个月，“随行就市”发行中公司发行并出售3,975,169股普通股，净收益7830万美元（扣除发行成本）[182] 花旗银行信贷安排情况 - 2023年截至3月31日的六个月，花旗银行信贷安排下借款加权平均利率为6.678%[187] - 2023年截至3月31日的三个月和六个月，花旗银行信贷安排相关利息费用（含费用）分别为290万美元和560万美元[187] - 截至2024年3月31日，公司可在OSI2花旗银行信贷安排下借款最高4亿美元，当时该安排有未偿贷款2.8亿美元，公允价值为2.8亿美元，六个月加权平均利率为8.079%，2024年第一季度和上半年利息费用（含费用）分别为600万美元和1210万美元[188][189] 票据发行与情况 - 2020年2月25日，公司发行2025年票据，总本金3亿美元，扣除相关费用后净收益2.938亿美元[190] - 2021年5月18日，公司发行2027年票据，总本金3.5亿美元，扣除相关费用后净收益3.448亿美元；同时签订利率互换协议，名义金额3.5亿美元，固定利率2.700%，浮动利率为三个月SOFR加1.658%加0.26161% [191] - 2023年8月15日，公司发行2029年票据，总本金3亿美元，扣除相关费用后净收益2.929亿美元；同时签订利率互换协议，名义金额3亿美元，固定利率7.100%，浮动利率为三个月SOFR加3.1255% [192] - 截至2024年3月31日，2025年、2027年和2029年票据的净账面价值分别为2.988亿美元、3.149亿美元和2.919亿美元，公允价值分别为2.936亿美元、3.177亿美元和3.111亿美元[193] - 2024年第一季度和上半年，2025年、2027年和2029年票据的总利息费用分别为290万美元和590万美元、670万美元和1340万美元、670万美元和1360万美元[194] - 2024年第一季度和上半年，2025年、2027年和2029年票据的票面利率（扣除利率互换影响后）分别为3.500%、3.500%、7.280%、7.286%、8.476%、8.483% [194] 税务与分红情况 - 公司符合并选择作为受监管投资公司（RIC），需分配至少90%的投资公司应税收入以维持RIC税务待遇[194] - 2022年公司产生10万美元的联邦消费税，2021年和2023年未产生，预计2024年也不会产生[194] - 公司打算向股东分配至少90%的年度应税收入，但信贷安排契约可能限制分配[194] - 2023年9月30日止年度合格净利息收入占比为89.4%[195] - 2024年4月26日，董事会宣布每股0.55美元的季度分红，6月28日支付给6月14日登记在册的股东[195] 管理费协议情况 - 2024年4月26日，公司与Oaktree达成协议，Oaktree将在2024年3月31日和6月30日止的三个月各豁免150万美元的额外基本管理费，自7月1日起，基本管理费按总资产的1.00%计算[195] 债务投资利率情况 - 截至2024年3月31日，85.4%的债务投资组合（公允价值）和85.8%的债务投资组合（成本）按浮动利率计息；截至2023年9月30日，该比例分别为86.2%和86.4%[199] - 截至2024年3月31日，浮动利率债务投资中，利率下限为0%的占比14.7%（359,402千美元），>0%且<1%的占比23.6%（579,682千美元），1%的占比53.1%（1,302,336千美元），>1%的占比8.6%（210,360千美元）；截至2023年9月30日，对应比例分别为7.2%（169,693千美元）、22.3%（522,027千美元）、59.9%（1,405,134千美元）、10.6%（248,351千美元）[199] - 假设投资和资本结构不变，利率基点增加250时，运营带来的净资产年化净增加29,750千美元；基点减少250时，运营带来的净资产年化净减少29,538千美元[199][200] - 截至2024年3月31日，按本金计算，计息现金和未偿投资、未偿借款中，货币市场利率对应金额分别为7,370千美元和0，优惠利率对应金额分别为3,228千美元和0