2024年第一季度整体财务数据 - 2024年第一季度净收入为1.741亿美元，摊薄后每股收益0.64美元；调整后净运营收入（非GAAP）为1.784亿美元，摊薄后每股收益0.65美元[2] - 2024年第一季度年化股本回报率为13.7%，账面价值每股同比增长14.5%[2] - 2024年第一季度总营收为2.94361亿美元，净利润为1.74097亿美元，摊薄后每股收益0.64美元[19] 2024年第一季度保险业务数据 - 2024年第一季度新保险签约额为91亿美元，净保费收入为2.426亿美元[2] - 截至2024年3月31日，保险有效保额为2909亿美元，一级拖欠库存为24142笔，一级有效保额拖欠率为2.15%[2] - 2024年Q1新初级保险承保金额为91亿美元，2023年Q1为82亿美元[23] - 2024年Q1初级保险有效保额为2909亿美元，2023年Q1为2924亿美元[24] - 2024年Q1初级保险净保费收益率为33.2%，2023年Q1为32.9%[24] - 2024年Q1初级保险逾期率为2.15%，2023年Q1为2.12%[27] - 2024年Q1初级直接损失准备金为5.01亿美元，2023年Q1为5.55亿美元[28] - 2024年Q1净赔付额为1200万美元，2023年Q1为1000万美元[28] - 2024年Q1初级平均每次赔付额为28300美元，2023年Q1为28200美元[28] - 2024年Q1初级新风险承保金额为24亿美元，2023年Q1为21亿美元[23] - 2024年Q1初级风险有效保额为768亿美元，2023年Q1为760亿美元[24] 2024年第一季度再保险业务数据 - 2024年Q1比例再保险中，新签保险业务（NIW）再保险比例为87.7%，分出保费收入和支出分别为2870万美元和650万美元，分出佣金为1060万美元，利润佣金为2460万美元[29] - 2024年Q1超额损失再保险中，分出保费收入为1610万美元[29] 2024年第一季度资本与流动性数据 - 截至2024年3月31日，PMIERs可用资产为59亿美元，过剩资产为25亿美元，控股公司流动性为7.93亿美元[2] - 2024年3月31日投资资产为56.88亿美元，2023年12月31日为57.39亿美元[22] 2024年股票回购与股息数据 - 2024年第一季度支付每股0.115美元的股息，回购470万股普通股，花费9330万美元[3] - 2024年4月回购270万股普通股，花费5480万美元；宣布每股0.115美元的股息，5月21日支付[4] - 2024年4月公司支付3.5亿美元股息给控股公司；董事会批准最高7.5亿美元的股票回购计划，至2026年12月31日[4] 评级相关数据 - 2024年1月，标普将公司财务实力和信用评级上调至A -，投资信用评级上调至BBB -；3月，穆迪确认A3 IFS评级，展望从稳定调为积极[3] - 公司A.M. Best的财务实力评级为A -（前景积极），穆迪为A3（前景积极），标准普尔为A -（前景稳定）[135] 市场环境与房价数据 - 2024年2月美国全国房价较1月上涨1.2%，2023年房价涨幅为6.7%，低于2022年的6.8%和2021年的17.8%[37] 风险资本比率数据 - 2024年Q1抵押担保保险公司和综合保险公司的风险资本比率均为9.8:1[29] - 2024年3月31日，MGIC风险资本比率为9.8比1，低于州资本要求司法管辖区允许的最大值，其保单持有人头寸比所需的最低保单持有人头寸22亿美元高出38亿美元[72] 保险业务赔付与费用率数据 - 2024年Q1公认会计准则（GAAP）下，保险业务的赔付率为1.9%，承保费用率为25.7%[29] 行业竞争与市场份额数据 - 2023年FHA在低首付住房抵押贷款保险市场份额为33.2%，2022年为26.7%，2021年为24.7%，2012年以来最低为2020年的23.4%，最高为2012年的42.1%[81] - 2023年VA在低首付住房抵押贷款保险市场份额为21.5%，2022年为24.5%，2021年为30.2%，2012年以来最高为2020年的30.9%，2023年为2013年以来最低[82] 公司持续率数据 - 2024年3月31日公司年度持续率为85.7%，2023年12月31日为86.1%，2022年12月31日为82.2%，2018年以来最高为2023年9月30日的86.3%，最低为2021年3月31日的60.7%[86] 服务商相关数据 - 截至2024年3月31日，非银行服务商服务公司有效保险贷款约48%[89] 单一保费政策数据 - 2023年公司新增保险业务（NIW）中单一保费政策占比4.0%，2012年以来最低为2022年的4.3%，最高为2015年的20.4%[109] 新增保险业务特征数据 - 截至2024年3月31日，公司一级有效风险中LTV比率超95%的抵押贷款占比16%，FICO分数低于680的借款人的抵押贷款占比7%，FICO分数在620 - 679的借款人的抵押贷款占比6%，低承保（包括有限借款人文件）的抵押贷款占比1%，DTI比率超45%（或无可用比率）的借款人的抵押贷款占比18%，具备多项上述特征的贷款占比5% [116] - 2024年第一季度，LTV比率超95%的新增保险业务占比15%，2023年第一季度为13%，2022年第一季度为11%，2023年全年为12%；DTI比率超45%的新增保险业务占比28%，2023年第一季度为23%，2022年第一季度为17%，2023年全年为26% [116] 委托承保计划数据 - 2024年第一季度和2023年新增保险业务中约71%源于委托承保计划 [118] 前十大客户数据 - 截至2024年3月31日和2023年3月31日的12个月内，公司前十大客户分别占新增业务的约37%和34% [131] 再保险交易影响数据 - 再保险交易中，QSR交易对税前收入各组成部分的影响随分保损失水平逐期变化，XOL再保险交易下公司分出保费并保留第一层累计损失，再保险人提供第二层保障 [111][112] 收益率影响数据 - 若信贷表现良好、损失率低，因行业竞争致保费费率降低，公司有效投资组合收益率预计随时间下降，单保费保单再融资交易可提升收益率，但近期此类交易减少使收益降低 [113] 新签保险撤销限制数据 - 2012年年中起新签保险撤销保险范围能力受限，2020年3月1日修订主保单生效后进一步受限，可能导致赔付损失高于之前主保单情况 [114] 行业风险定价系统影响数据 - 行业广泛使用风险定价系统使公司难与竞争对手保费费率比较，定制费率计划业务授予期有限，新增保险业务量波动可能加大 [119][131] 评级机构影响数据 - 评级机构负面行动可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响，评级下调可能影响公司在PMIERs下的资格、新增保险业务量及参与非GSE住宅抵押贷款支持证券市场的能力 [133][134] 控股公司财务数据 - 截至2024年3月31日，公司控股公司现金及投资约7.93亿美元，长期债务本金总额为6.5亿美元，年偿债额约3400万美元[145] - 2024年，MGIC在无需OCI批准的情况下可支付6400万美元普通股息，在截至2024年3月31日的十二个月里，MGIC已向控股公司支付6亿美元股息[147] 监管与诉讼风险数据 - 公司经营受高度监管，面临诉讼和监管程序风险，未来法律和监管程序结果可能导致重大支出或对业务产生重大不利影响[138] 投资组合影响数据 - 公司投资组合受经济、税收政策等影响，市场利率上升使投资组合公允价值低于摊余成本，价值还可能受评级下调等因素不利影响[140] 金融工具估值数据 - 公司按公允价值计量某些金融工具，估值使用的输入和假设可能不可观察或需估计，导致价值不确定性[141] 美国财政问题影响数据 - 美国联邦预算赤字和债务上限问题可能增加政府违约、评级下调或经济衰退可能性，影响公司投资证券[141] 控股公司债务与股息数据 - 公司控股公司债务义务重大，支付普通股股息很大程度取决于MGIC收益和现金流，并需监管批准[145][146] 负债与投资风险数据 - 若低估负债或投资结构不当，公司可能因强制清算固定收益投资产生意外损失，影响经营业绩[144] 股权证券发行影响数据 - 公司未来发行股权证券可能稀释股东所有权，大量股票销售或市场预期可能导致股价下跌[149] 普通股价格波动数据 - 公司普通股价格可能大幅波动，受经济、行业、经营业绩等多种因素影响[150][151] 外部事件风险数据 - 战争等全球事件可能导致公司获取比例再保险和超额损失再保险的条件变差，网络安全事件风险增加，贷款违约率上升，投资组合表现受影响[32][33] - 国内经济衰退或房价下跌可能导致更多房主违约，公司损失增加，回报相应减少[34] - GSEs业务实践和政策的变化，如特殊目的信贷计划（SPCPs）、私人抵押保险人资格要求（PMIERs）等，可能对公司财务结果产生负面影响[39][40][41] - 若公司可用资产低于最低要求资产，将不符合PMIERs，GSEs可能暂停或终止公司为其购买贷款提供保险的资格[50][51] - 损失发生通常遵循季节性趋势，下半年信贷表现弱于上半年，新违约通知活动增加且治愈率降低，新冠疫情曾暂时打乱该季节性，但似乎正在恢复[55] - 州保险法律赋予监管机构广泛权力，私人抵押保险行业采用的基于风险的定价系统等引发了对保费费率等事项的额外监管审查[58] - 大流行病和其他灾害可能影响公司已发生损失、已付赔款金额和时间、违约通知库存以及PMIERs规定的最低所需资产[60] - 再保险可能无法按当前水平和价格获得，GSEs可能减少公司再保险交易的资本信贷[64] - 公司建立损失准备金仅基于贷款逾期情况，未逾期贷款未来发生的损失可能在逾期出现时对未来业绩产生重大影响[70] - 16个司法管辖区要求抵押保险公司维持最低法定资本，最常见的州资本要求允许的最大风险资本比率为25比1[71] - 低首付住房抵押贷款发放量下降可能导致公司承保的保险金额减少，影响因素包括美国经济健康状况等[77] - 私人抵押保险的替代方案包括投资者使用其他风险缓释技术、贷款人自行保险、使用政府抵押贷款保险计划以及采用组合贷款结构等[78] - 2023年2月22日，FHA宣布抵押贷款保险费率降低30个基点，对公司NIW产生负面影响[81] - 美联储等机构2023年7月提议修订监管资本规则，若通过预计对公司NIW产生负面影响[83] - 公司依赖第三方对所承保贷款进行可靠一致的服务，拖欠贷款增加可能导致服务商出现流动性问题[89] - 公司使用专有和第三方模型进行多种业务活动，模型依赖不确定的估计、预测和假设，可能无法按预期运行[95]