公司业务布局 - 截至2024年3月31日，公司运营43处物业，在19个司法管辖区开展在线体育博彩，在5个司法管辖区开展在线赌场业务，PENN Play™忠诚度计划有超3000万会员[85] - 公司将运营部门合并为五个可报告部门，包括东北、南方、西部、中西部零售运营部门和互动部门[94] 公司收购与出售 - 2023年2月17日，公司以约4.055亿美元收购Barstool Sports剩余64%的流通股[86] - 2023年第三季度，公司出售Barstool产生9.232亿美元税前处置损失，包括7.148亿美元商誉和无形资产减记以及7000万美元赔偿负债[86] 租赁协议相关 - 2023年1月1日起，AR PENN Master Lease初始租金重置为2.841亿美元，包括2.082亿美元建筑基础租金、4300万美元土地基础租金和3290万美元百分比租金[88] - 2023年1月1日生效的2023 Master Lease基础租金为2.322亿美元，每年11月1日有1.5%的固定递增，并在2027年11月1日一次性增加140万美元[88] - 2023年主租赁协议每年11月1日有1.5%的固定递增，2027年11月1日有一次性140万美元的增长[119] - 2023年主租赁协议基本租金为2.322亿美元，额外租金为奥罗拉项目收到资金的7.75%及其他开发项目按GLPI当时股价计算的一定比例[119] - 2024年第一季度支付给REIT房东的总金额为2.358亿美元，2023年同期为2.332亿美元[120] 项目资金支持 - 2023年Master Development Agreement中，GLPI将为Aurora项目提供最高2.25亿美元资金，应公司要求为其他开发项目提供最高3.5亿美元资金，资金义务于2026年1月1日到期[89] - GLPI将为奥罗拉项目提供最高2.25亿美元资金，应PENN要求为其他开发项目提供最高3.5亿美元资金，资金义务于2026年1月1日到期[119] 博彩业务收入占比与赢率 - 2024年和2023年第一季度，老虎机收入分别约占博彩收入的85%和84%[93] - 公司典型的老虎机赢率在投币金额的7% - 11%之间，桌游持有率在投注金额的12% - 28%之间[93] 公司未来增长预期 - 公司预计未来增长主要来自在线体育博彩和在线赌场业务、现有物业改进、进入新司法管辖区等[90] 财务数据关键指标变化 - 营收与利润 - 2024年第一季度总营收16.069亿美元，较2023年同期的16.733亿美元下降4.0%，其中博彩收入12.583亿美元，下降5.0%，食品、饮料、酒店及其他收入3.486亿美元，基本持平[95][97] - 2024年第一季度净亏损1.149亿美元，利润率为 -7.2%，而2023年同期净利润5.144亿美元，利润率为30.7%[95] - 2024年第一季度调整后EBITDAR为2562万美元，利润率15.9%，较2023年同期的4782万美元和28.6%下降[95] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1014万美元，利润率6.3%，较2023年同期的3322万美元和19.9%下降[95] - 2024年第一季度净亏损1.149亿美元，2023年同期净利润5.144亿美元，净收入利润率分别为-7.2%和30.7%[108] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.014亿美元，2023年同期为3.322亿美元，调整后EBITDA利润率分别为6.3%和19.9%[108] - 2024年第一季度调整后EBITDAR为2.562亿美元，2023年同期为4.782亿美元，调整后EBITDAR利润率分别为15.9%和28.6%[108] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2024年第一季度总运营费用16.283亿美元，较2023年同期的14.742亿美元增长10.5%，其中博彩费用增长20.6%，食品、饮料、酒店及其他费用增长2.8%[98] - 2024年第一季度一般及行政费用较2023年同期减少400万美元，降幅1.0%，折旧和摊销增加120万美元，增幅1.1%[98][99] 财务数据关键指标变化 - 利息与收入 - 2024年第一季度净利息费用较2023年同期增加610万美元，增幅5.4%，利息收入减少330万美元，降幅31.7%[99] - 2024年第一季度来自非合并附属公司的收入较2023年同期增加460万美元，增幅176.9%[99] 财务数据关键指标变化 - 其他收入与所得税 - 2024年第一季度其他收入主要为150万美元的未实现持有损失，2023年同期为320万美元未实现持有损失和310万美元与Barstool认沽/认购期权相关的收益[100] - 2024年第一季度所得税收益为1260万美元，有效税率14.8%，2023年同期所得税费用为1.679亿美元，有效税率23.8%[100] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度东北分部总营收6.847亿美元，较2023年减少1580万美元，降幅2.3%，调整后EBITDAR为2.026亿美元，减少1030万美元，降幅4.8%，利润率降至29.6% [101] - 2024年第一季度南部分部总营收2.985亿美元，较2023年减少1630万美元，降幅5.2%，调整后EBITDAR为1.135亿美元，减少1010万美元，降幅8.2%，利润率降至38.0% [101] - 2024年第一季度西部分部总营收1.288亿美元，较2023年减少90万美元，降幅0.7%，调整后EBITDAR为4590万美元，减少320万美元，降幅6.5%，利润率降至35.6% [102] - 2024年第一季度中西部分部总营收2.912亿美元，较2023年减少410万美元，降幅1.4%，调整后EBITDAR为1.17亿美元，减少860万美元，降幅6.8%，利润率降至40.2% [102] - 2024年第一季度互动分部总营收2.077亿美元，较2023年减少2580万美元，降幅11.0%，调整后EBITDAR为 - 1.96亿美元，减少1.903亿美元，利润率降至 - 94.4% [103] - 2024年第一季度其他业务总营收600万美元，较2023年增加20万美元，增幅3.4%，调整后EBITDAR为 - 2680万美元，增加50万美元，增幅1.8% [103] - 2024年第一季度互动分部食品、饮料、酒店及其他收入包含1.166亿美元税收上调，2023年同期为9230万美元 [103] - 2023年第一季度互动分部食品、饮料、酒店及其他收入包含2820万美元Barstool收入，2024年无相关运营结果 [103] - 2024年第一季度公司企业间接成本为2490万美元，2023年为2630万美元 [103] 调整后EBITDAR定义 - 公司定义调整后EBITDAR为调整后EBITDA加与三重净经营租赁相关的租金费用，作为估值指标 [105] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2024年第一季度经营活动净现金使用6870万美元，2023年同期提供1.477亿美元，减少2.164亿美元[110] - 2024年第一季度投资活动净现金使用4730万美元，2023年同期使用3.782亿美元，减少87.5%[110] - 2024年第一季度融资活动净现金使用5010万美元，2023年同期使用8300万美元，减少39.6%[110] 公司债务情况 - 截至2024年3月31日，公司总债务本金为28亿美元，其中修订信贷安排下未偿还15亿美元[113] - 截至2024年3月31日，公司修订信贷安排的未偿还总额为15亿美元，包括5.019亿美元的修订定期贷款A安排和9.825亿美元的修订定期贷款B安排[123] - 截至2024年3月31日，公司修订循环信贷安排的可用借款额度为9.793亿美元[123] 股票回购情况 - 2024年第一季度未回购公司普通股，2023年同期回购164.6963万股，花费5000万美元，均价30.36美元/股[114] - 截至2024年5月1日，2022年12月批准的7.5亿美元股票回购授权剩余7.495亿美元[116] 体育博彩协议费用 - 根据体育博彩协议，公司每年需向ESPN支付1.5亿美元现金，为期10年[117] 和解费用预计 - 公司预计2024年第二季度支付3050万美元和解费用用于Barstool SPA赔偿义务[122] 财务数据关键指标变化 - 外汇折算调整 - 2024年第一季度，公司产生未实现外汇折算调整损失3600万美元，而2023年第一季度为未实现外汇折算调整收益820万美元[125] - 2024年第一季度公司发生未实现外汇折算调整损失3600万美元，2023年同期为未实现外汇折算调整收益820万美元[125] 债务利率情况 - 固定利率债务中，2026 - 2027年到期4亿美元，平均利率5.625%；2029年之后到期4亿美元，平均利率4.125%；2026 - 2027年到期3.305亿美元，平均利率2.750%[124] - 可变利率债务总额14.844亿美元，不同时间段平均利率在5.971% - 6.393%之间[124] - 2024年4月1日 - 2025年3月31日至2029年以后，固定利率部分有三笔，金额分别为40000万美元、40000万美元、33050万美元，平均利率分别为5.625%、4.125%、2.750%[124] - 2024年4月1日 - 2025年3月31日至2029年以后，可变利率部分金额总计148440万美元，各阶段平均利率在5.971% - 6.393%之间[124]