Zacks Premium服务概述 - Zacks Premium提供多种研究工具帮助投资者提升投资信心和决策能力 包括Zacks Rank Zacks Industry Rank Zacks第一排名列表 股票研究报告和高级选股筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores作为核心分析工具 [1] Zacks Style Scores评分体系 - Style Scores基于价值 增长和动量三大投资方法论对股票进行评级 采用A至F的评分等级 A为最高等级 [2][3] - 价值评分通过市盈率 PEG比率 市销率 现金流比率等多项指标识别被低估的股票 [3] - 增长评分分析预测和历史收益 销售额及现金流以筛选具备可持续增长潜力的公司 [4] - 动量评分利用周度价格变动和月度盈利预期百分比变化等因素判断高动量股票的买入时机 [5] - VGM评分综合三大风格评分 通过加权计算找出同时具备吸引力价值 优秀增长前景和强劲动量的公司 [6] Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank是专有股票评级模型 通过分析盈利预期修正数据帮助构建投资组合 [7] - 自1988年以来 获得强力买入评级(1)的股票年均回报率达23.75% 超过同期标普500指数两倍以上 [7] - 每日有超过200家公司获强力买入评级 另有约600家公司获买入评级(2) [8] 综合应用方法 - 最佳投资选择需同时满足Zacks Rank 1或2评级且Style Scores达到A或B级 [9] - 即使Style Scores为A或B级 若Zacks Rank为卖出(4)或强力卖出(5)评级 因盈利预期呈下降趋势 股价下跌风险仍较高 [10] - 盈利预期修正方向是选股的关键决定因素 [10] PENN娱乐公司案例 - PENN娱乐成立于1982年 1994年更名并上市 是多司法管辖区的游戏和赛马设施领导者 业务聚焦老虎机娱乐和视频游戏终端运营 [11] - 公司Zacks Rank评级为持有(3) VGM评分达到A级 动量评分获B级 过去四周股价上涨1.4% [12] - 最近60天内四位分析师上调2025财年盈利预期 共识预期提高0.32美元至每股0.72元 平均盈利惊喜达+92.7% [12] - 凭借稳定的Zacks Rank评级和顶尖的动量及VGM评分 该公司被列入投资者重点关注名单 [13]

博彩行业第二季度业绩表现 - 行业业绩呈现明显分化 8家公司超预期 2家符合预期 2家未达标 [1] - 拉斯维加斯当地消费者表现异常强劲 "大漂亮法案"对先进折旧和利息费用扣除的变更对自由现金流产生显著正面影响 [1] - 数字收入强劲增长为行业带来积极变化 [1] Wynn Resorts(WYNN US)业绩与预期 - 第二季度超预期表现展现高端市场强劲实力 尽管拉斯维加斯大道表现不尽如人意 [1] - 第二季度拉斯维加斯表现令人印象深刻 收入 EBITDA和利润率均上升 尽管市场整体疲软 [1] - 美银证券重申"买入"评级 目标价125美元 第三季度澳门EBITDA预期为2.72亿美元 略高于市场预期的GGR [1] - 预计第三季度拉斯维加斯EBITDA将略有下降 主要考虑中场入住率下降因素 [1] Penn Entertainment(PENN US)业绩与评级 - 美银证券重申"中性"评级 将2026年EBITDA预期从2025年预期下调1% [2] - 公司将全年EBITDA指导从4.00亿美元下调至2.00亿美元 新指导包含因税收和密苏里州启动导致的1000万美元 [2] - 指导削减反映对下半年市场份额的更谨慎预期 ESPN Bet当前收入基础加上高固定成本使该部门难以盈利 [2] Sportradar(SRAD UYS)财务表现与市场反应 - 第二季度营收3.18亿欧元/EBITDA 6400万欧元 略高于美银预期的3.16亿欧元/6000万欧元 [2] - 将全年收入指导提高至至少12.78亿欧元 EBITDA指导提高至至少2.84亿欧元 此前预期为12.73亿欧元/2.81亿欧元 [2] - 尽管超预期并提高指导 股价自报告以来下跌约6% 美银认为这是由于股票年初至今上涨59%和高预期所致 [2] - 美银重申"买入"评级 目标价31美元 基于2026年EBITDA的20倍估值 [2]

财务数据关键指标变化 - 公司2025年第二季度总收入为17.65亿美元，同比增长6.1%（1.02亿美元）[211] - 公司2025年上半年净收入为9320万美元，较2024年同期的净亏损1.42亿美元实现扭亏为盈[208] - 公司2025年第二季度总调整后EBITDAR为3.921亿美元，同比增长6.8%（2510万美元）[208] - 公司2025年第二季度运营费用增长6.2%至16.875亿美元，主要由于食品饮料等费用增加[214] - 公司2025年第二季度计提1500万美元无形资产减值损失，涉及ACB品牌商标[218] - 公司2025年第二季度一般及行政费用增长5.6%至4.103亿美元，部分由于股东年会相关法律咨询费用增加[217] - 公司2025年上半年企业管理费用为7470万美元，同比增长51.2%（2530万美元）[208] - 2025年第二季度净亏损1830万美元，较2024年同期的2710万美元亏损有所收窄[256] - 2025年上半年净收入为9320万美元，相比2024年同期的1.42亿美元亏损实现扭亏为盈[256] - 2025年上半年运营现金流同比增长169.4%，达到2.201亿美元[261] - 2025年上半年资本支出达2.845亿美元，较2024年同期的1.296亿美元增长119.5%[263] 收入和利润 - 互动业务部门收入增长显著，2025年第二季度达3.161亿美元，同比增长35.9%（8350万美元）[208] - 游戏业务收入2025年第二季度增长2.7%至13.677亿美元，主要得益于在线游戏收入增长[211] - 食品、饮料、酒店及其他收入2025年第二季度增长20.1%至3.973亿美元，主要由于游戏税报销增加[212] - 2025年第二季度和上半年总收入同比增长2.2%（1530万美元）和0.8%（1150万美元），博彩收入分别增长1.9%（1170万美元）和0.5%（590万美元）[231] - 互动部门三个月和六个月收入分别增长8350万美元和1.659亿美元，增幅为35.9%和37.7%，主要由于游戏和其他收入增长[244][245] - 互动部门三个月和六个月其他收入分别为1.707亿美元和3.371亿美元，同比增长49.6%和26.8%[244] 成本和费用 - 公司2025年第二季度运营费用增长6.2%至16.875亿美元，主要由于食品饮料等费用增加[214] - 公司2025年第二季度一般及行政费用增长5.6%至4.103亿美元，部分由于股东年会相关法律咨询费用增加[217] - 公司2025年上半年企业管理费用为7470万美元，同比增长51.2%（2530万美元）[208] - 公司三个月和六个月企业管理费用分别为3870万美元和7470万美元，包含与股东年会相关的法律和咨询费用940万美元和1710万美元[247] 各业务线表现 - 老虎机收入占公司游戏收入的86%（2025年上半年）和85%（2024年上半年）[196] - 在线体育博彩赢率范围为4.6%-9.2%，在线老虎机赢率范围为4.5%-4.9%[199] - 公司业务分为五大报告分部：东北部、南部、西部、中西部和互动业务[203] - 东北地区2025年第二季度调整后EBITDAR增长480万美元（2.3%），但上半年下降360万美元（0.9%）[231][233] - 南部地区2025年上半年博彩收入下降1840万美元（4.0%），调整后EBITDAR下降1680万美元（7.5%）[234][236] - 西部地区2025年第二季度调整后EBITDAR增长290万美元（5.7%），EBITDAR利润率提升150个基点至38.9%[238][240] - 中西部部门三个月和六个月收入分别下降110万美元和940万美元，降幅为0.4%和1.6%，主要由于游戏收入下降[241] - 中西部部门三个月和六个月调整后EBITDAR分别下降810万美元和1130万美元，降幅为6.2%和4.6%，主要由于游戏收入下降和劳动力成本增加[241][242] - 中西部部门三个月和六个月调整后EBITDAR利润率分别下降260个基点和130个基点至41.0%和40.6%[241] - 互动部门三个月和六个月调整后EBITDA改善4080万美元和1.478亿美元，主要由于游戏收入增长和营销费用减少[244][246] - 其他部门三个月和六个月收入分别下降20万美元和90万美元，降幅为3.4%和7.6%，主要由于赛马收入波动[247] - 其他部门三个月和六个月调整后EBITDAR分别增加870万美元和2070万美元，主要由于一般和管理费用增加[247][248] - 互动部门三个月和六个月游戏税收分别为1.379亿美元和2.661亿美元，同比增长55.9%和33.9%[245] 资本支出和债务 - 2025年上半年资本支出达2.845亿美元，较2024年同期的1.296亿美元增长119.5%[263] - 公司预计2025年全年资本支出为2.4亿美元，其中开发项目支出达4.9亿美元[265] - 截至2025年6月30日，公司总债务规模为28亿美元，其中19亿美元为修订信贷安排[268] - 2025年上半年公司以每股15.9美元均价回购1153万美元普通股，剩余回购授权额度6.344亿美元[273][274] - 截至2025年6月30日，公司修订信贷设施未偿还余额为19亿美元，其中4.675亿美元为修订定期贷款A设施，9.7亿美元为修订定期贷款B设施[292] - 公司修订循环信贷设施可用借款额度为5.078亿美元[292] - 固定利率债务中，4亿美元平均利率为5.625%，另4亿美元平均利率为4.125%[294] - 可变利率债务总额为19.05亿美元，平均利率范围为4.833%至5.879%[294] 租赁和融资安排 - 公司三重净租赁协议要求支出收入的一定比例作为资本支出，2025年上半年相关支出为8780万美元[265] - 公司向REIT房东支付的三重净租赁费用在2025年第二季度总计2.4亿美元，2024年同期为2.372亿美元[281] - 2025年上半年三重净租赁费用总计4.8亿美元，较2024年同期的4.73亿美元增长1.5%[281] - AR PENN主租赁在2025年第二季度支付7200万美元，上半年总计1.441亿美元[281] - Pinnacle主租赁在2025年第二季度支付8740万美元，上半年总计1.748亿美元[281] - 2025年上半年确认2.151亿美元非现金融资安排收益，涉及COVID-19疫情相关保险索赔[223][224] 利息和投资收益 - 净利息支出在2025年第二季度和上半年分别减少2350万美元（19.7%）和3180万美元（13.3%），主要由于PENN开发项目的资本化利息增加[221] - 利息收入在2025年第二季度和上半年分别下降370万美元（63.8%）和760万美元（58.9%），因货币市场基金投资减少[221] - 联营企业投资收益在2025年第二季度和上半年分别增长550万美元（70.5%）和590万美元（39.3%），主要来自堪萨斯娱乐和Freehold Raceway合资企业[221][222] - 2025年第二季度和上半年分别产生1180万美元债务提前清偿损失，与可转换票据回购相关[225] 税务和其他财务数据 - 公司所得税费用在2025年第二季度和上半年分别为640万美元和5410万美元，而去年同期为320万美元收益和1580万美元收益[226] - 2025年第二季度未实现外汇折算收益为9230万美元，上半年总计9200万美元[295] - 2024年同期未实现外汇折算损失为1950万美元（第二季度）和5550万美元（上半年）[295] 项目进展 - GLPI承诺为Aurora项目提供最高2.25亿美元资金，资本化率为7.75%[184] - Joliet项目已获得GLPI全额1.3亿美元资金，预计2025年8月11日开业[184] - Aurora项目预计2026年上半年开业，包含1200个游戏点位和220间客房，市政府通过债券发行提供最高5000万美元资金[187] - M Resort项目将新增384间客房，总投资1.5亿美元，预计2026年上半年开业[188] - Columbus项目计划建设180间客房的酒店，总投资7000万美元[189] - Council Bluffs搬迁项目预计耗资1.8-2亿美元，GLPI承诺提供1.5亿美元融资，资本化率7.1%[190] - GLPI将为Joliet项目提供1.3亿美元资金支持，该项目预计2025年8月11日开业[279] 其他重要内容 - 公司运营覆盖北美28个司法管辖区，拥有超过3200万PENN Play会员[181] - 公司与ESPN签订的体育博彩协议规定每年需支付1.5亿美元费用，初始期限10年[276]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度零售收入达14亿美元 调整后EBITDAR为4.9亿美元 利润率近34% [5] - 互动业务部门第二季度调整后收入1.78亿美元 调整后EBITDA亏损6200万美元 [15] - 公司第二季度资本支出1.59亿美元 其中1亿美元用于四个开发项目 [16] - 截至第二季度末 公司总流动性达12亿美元 包括6.72亿美元现金及等价物 [16] - 第二季度回购9000万美元股票 上半年累计回购1.15亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务在不受新供应影响的市场实现4%同比增长 [5] - 互动业务实现季度记录 在线体育博彩和iCasino收入均创新高 [10] - 独立Hollywood iCasino应用中70%收入来自新获取或重新激活用户 [11] - 在线到零售玩家数量同比增长8% 理论收入增长28% [9] - 宾夕法尼亚州零售理论游戏同比增长19% 在线理论游戏增长133% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 芝加哥市场通过Hollywood赌场搬迁应对新供应影响 [6] - 路易斯安那州Margaritaville物业受新供应影响 但仍保持市场领先地位 [7] - 底特律市中心商业走廊改造预计将提升Hollywood Greektown赌场客流量 [8] - 内布拉斯加州Ameristar赌场计划在2027-2028年搬迁 [6] - 宾夕法尼亚和密歇根市场在线业务表现强劲 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2025年回购至少3.5亿美元股票 相当于当前市值的9% [16] - 通过Fan Center等新产品增强ESPN Bet竞争力 [14] - 四个零售增长项目按计划推进 预计将提升投资组合和自由现金流 [25] - 互动业务预计2025年第四季度实现盈利 2026年全年盈利 [27] - 通过战略劳动力调整预计带来2000万美元年度节省 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 就业市场强劲和低油价对区域博彩业务形成有利环境 [36][37] - 联邦税法变化可能为公司带来顺风 [25] - 预计2026年和2027年每年现金税减少5000万美元 [23] - 互动业务接近转折点 预计亏损将逐步减少 [27] - 公司股价被低估 计划在下半年更积极回购股票 [28] 其他重要信息 - 8月11日将提前六个月开放Hollywood Casino Joliet [8] - 与ESPN合作推出Fan Center功能 深度整合体育博彩与梦幻体育 [14] - 获得密歇根州2000万美元拨款用于底特律项目 [8] - 在Bossier City投资7500万美元用于游戏和非游戏设施 [7] - 赎回2026年到期可转换票据 消除约960万股潜在稀释 [16] 问答环节所有的提问和回答 关于ESPN战略合作 - ESPN近期宣布与NFL合作及DTC产品推出 预计将巩固其体育媒体领导地位 深度整合将增强ESPN Bet竞争力 [30][32] - Fan Center功能将首次实现梦幻体育与体育博彩的深度整合 预计将显著提升用户获取和留存 [69][70] 关于零售业务趋势 - 零售业务增长主要受益于就业市场强劲和消费者选择就近娱乐 [36][37] - 新供应影响主要集中在部分市场 预计随着项目完成将转为顺风 [80][82] - 食品饮料和酒店业务也呈现增长趋势 反映"宅度假"趋势 [39] 关于互动业务表现 - 体育博彩持有率已提升至9.8% 接近行业领先水平 [46] - 预计2026年互动业务将实现全年盈利 阿尔伯塔省业务已纳入该预期 [125] - 营销支出保持理性 重点关注GGR和NGR份额而非单纯用户获取 [151] 关于资本配置 - 选择GLPI融资Joliet项目是基于综合评估的最谨慎选择 [136] - 保持战略灵活性 目前没有计划变现市场准入费用 [139] - 平衡资本配置 同时推进股票回购和项目投资 [136] 关于产品策略 - 独立iCasino应用主要针对老虎机玩家 与零售品牌协同效应显著 [120] - 通过减少用户转化环节摩擦提升运营效率 [50] - 预测市场目前持观望态度 不会成为先行者 [114]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度零售收入达14亿美元 调整后EBITDAR为4.9亿美元 利润率接近34% [4] - 互动业务部门调整后收入1.78亿美元(不含皮肤税) 调整后EBITDA亏损6200万美元 [17] - 公司总流动性达12亿美元 包括6.72亿美元现金及等价物 [18] - 第二季度回购9000万美元股票 上半年累计回购1.15亿美元 [18] - 预计2025年将回购至少3.5亿美元股票 相当于当前市值的9% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 未受新供应影响的市场收入同比增长4% [4] - 所有评级年龄段的博彩收入理论值均实现增长 非评级玩家的访问量和每次访问支出也实现同比增长 这是自2022年以来的首次 [5] - 在宾夕法尼亚州 零售博彩理论值同比增长19% 在线博彩理论值同比增长133% [10] - 在密歇根州 零售博彩理论值同比增长28% 在线博彩理论值同比增长242% [10] 互动业务 - 在线体育博彩和iCasino均创下季度收入记录 [11] - 平均月活跃用户数(MAU)在2025年第二季度实现同比增长 [12] - 每用户平均收入(ARPAMU)自推出以来持续上升 [12] - 7月创下宾夕法尼亚和密歇根iCasino总博彩收入(GGR)历史新高 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 芝加哥地区：正在将好莱坞赌场从奥罗拉和乔利埃特搬迁至更优越的位置 [5] - 内布拉斯加州：计划搬迁Ameristar Casino Council Bluffs物业 预计2027或2028年开业 [5] - 路易斯安那州Bossier City：Margaritaville物业仍是市场领导者 但受到新供应影响 [6] - 底特律：市中心商业走廊的振兴预计将提升好莱坞Greektown赌场的访问量和消费 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划通过物业搬迁和升级来应对新供应带来的竞争压力 [5][6] - 持续投资非博彩设施 如高尔夫娱乐综合体和酒店翻新 [6] - 互动业务战略聚焦于提升风险交易平台和扩大投注选项 [12] - 推出Fan Center功能 深度整合ESPN生态系统 [14][15] - 预计2026年互动业务将实现全年盈利 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 就业市场强劲和低油价对区域博彩业务有利 [38][39] - 联邦税法变化可能为公司带来顺风 [27] - 预计2025年下半年互动业务EBITDA将逐季改善 第四季度将转为正数 [19] - 预计2026年和2027年每年现金税将减少约5000万美元 [24] 其他重要信息 - 好莱坞乔利埃特赌场将于8月11日开业 比原计划提前近六个月 [7][8] - 四个开发项目按计划和预算进行 [9] - 预计2025年资本支出为7.3亿美元 其中项目资本支出为4.9亿美元 [24] 问答环节所有的提问和回答 ESPN合作相关问题 - 关于ESPN与NFL新合作的潜在影响：预计将巩固ESPN作为体育媒体领导者的地位 并可能通过深度整合提升ESPN Bet的用户参与度 [34][70] - Fan Center功能将原生整合到ESPN Fantasy平台 利用其1300万用户基础 [72] 零售业务展望 - 零售业务在不受新供应影响的市场表现强劲 主要得益于就业市场稳定和消费者信心 [38][39] - 预计新项目开业将抵消部分市场竞争压力 但完全抵消可能要到2026年 [85] 互动业务战略 - 预计2026年互动业务将实现盈利 这一目标取决于达到2025年剩余时间的业绩目标 [64] - 产品改进重点是消除用户转化过程中的摩擦 提升用户体验 [51][95] 财务与资本配置 - 选择GLPI融资是因为这是当前最审慎的选择 未来将根据情况决定其他项目的融资方式 [140] - 目前没有计划像Boyd那样货币化市场准入费用 [143] 运营指标 - 体育博彩持有率从春季以来持续改善 第二季度达到9.8% [48] - 促销支出占投注额比例稳定在低个位数 [14] - 独立iCasino应用的成功主要来自新获取或重新激活的用户 [11] 管理层变动影响 - 新董事会成员带来了新的视角和技能 特别是在互动业务战略方面 [148][149]

PENN Entertainment (PENN) came out with quarterly earnings of $0.1 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.04 per share. This compares to a loss of $0.18 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +350.00%. A quarter ago, it was expected that this casino operator would post a loss of $0.29 per share when it actually produced a loss of $0.25, delivering a surprise of +13.79%.Over the last four quart ...

业绩总结 - 第二季度总零售组合收入同比增长1%，不包括新供应市场则增长4%[9] - 互动部门在第二季度实现创纪录的游戏收入，调整后收入同比增长2800万美元[33] - 互动部门的调整后EBITDA在2025年上半年同比改善1.48亿美元[33] 用户数据 - 互动部门的平均每月活跃用户（MAUs）在2025年第二季度同比增长，达到560,000[37] - 互动部门的用户增长和市场份额提升，iCasino的净收入增长率为29%[39] - 公司拥有超过3200万的忠诚度计划会员[55] 新产品和新技术研发 - 互动部门的在线游戏收入同比增长133%，iCasino收入同比增长242%[31] - 在线体育博彩已在20个美国司法管辖区及安大略省上线[55] - 在线赌场已在4个美国州及安大略省上线[55] 市场扩张和并购 - 好莱坞赌场乔利埃特的新地点将于2025年8月11日开业，预计将显著提升市场地位[21] - 预计好莱坞赌场乔利埃特项目的总投资为1.85亿美元，已获得1.3亿美元的资金支持[24] - 公司在美国19个州拥有42个物业，并在15个州设有32个零售体育博彩点[51] 未来展望 - 互动业务部门收入在2024年3月31日为207.7百万美元，预计在2025年6月30日将增长至316.1百万美元[56] - 调整后的互动业务部门收入在2024年3月31日为91.1百万美元，预计在2025年6月30日将增长至178.2百万美元[56] - 税务毛利调整在2024年3月31日为116.6百万美元，预计在2025年6月30日将增加至137.9百万美元[56] 其他新策略 - 公司在2025年迄今已回购1.15亿美元的股份，计划全年回购至少3.5亿美元的股份[7] - 与ESPN建立了战略体育博彩联盟[53] - 公司全资拥有theScore媒体应用[54]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度总收入为17.65亿美元，同比增长6.1%[14] - 第二季度总营收17.65亿美元，同比增长6.1%（2024年同期16.63亿美元）[23] - 公司2025年第二季度净亏损1830万美元，相比2024年同期的2710万美元亏损有所收窄[20][23] - 2025年上半年净利润为9320万美元，而2024年同期净亏损1.42亿美元，实现扭亏为盈[20][23] - 调整后EBITDA为2.361亿美元，同比增长11.3%（2024年同期2.121亿美元）[20] - 调整后EBITDAR为4.896亿美元，利润率33.8%[6] 成本和费用（同比环比） - 资本支出大幅增加至1.594亿美元，同比增长80.7%（2024年同期8820万美元）[26] - 第二季度向REIT房东支付的现金租金达2.4亿美元，同比增长1.2%[26] 各条业务线表现 - 互动业务部门收入3.161亿美元（含税项调整1.379亿美元），调整后EBITDA亏损6200万美元[7] - 互动业务部门新获取、零售原生或重新激活用户贡献了70%以上的游戏收入[5] - 博彩业务收入占总营收77.5%（13.677亿美元），同比增长2.7%[23] - 零售业务中不受新供应影响的物业收入同比增长近4%[4] - 线上到零售玩家数量和理论收入分别同比增长8%和28%[4] 管理层讨论和指引 - 调整后EBITDA被管理层用作分析业务绩效的关键指标，尤其适用于评估大型长期赌场酒店项目的运营决策影响[31] - 调整后EBITDAR定义为调整后EBITDA加上三重净经营租赁的租金费用，作为补充披露的估值指标[32][33] - 调整后EPS（每股收益）排除了业务处置损益、REIT交易非现金损益等非经常性项目，用于跨期业绩比较[34][35] - 公司强调非GAAP财务指标（如调整后EBITDA/EBITDAR/EPS）需结合GAAP指标使用，且行业计算方式存在差异[39] - 前瞻性声明提及公司预期财务表现、ESPN BET合作效益及跨零售/在线业务的交叉销售机会[44][45] 债务和流动性 - 截至2025年6月30日，公司总流动性为12亿美元，其中现金及等价物6.716亿美元[12] - 传统净债务为21亿美元[12] - 传统净债务21.487亿美元，较2024年底增加13.7%[24] - 租赁调整后净杠杆率为7.1倍，较2024年同期的7.3倍有所改善[24] - 传统净债务计算方式为总债务减去现金及现金等价物，用于监控杠杆率和评估资产负债表[36] - 传统净杠杆比率为传统净债务除以过去12个月的调整后EBITDAR减去同期现金租金支付[37] - 租赁调整后净杠杆比率的分子为过去12个月现金租金支付的8倍加上传统净债务，分母为同期调整后EBITDAR[38] 股票回购 - 公司已回购股票1.153亿美元，计划年内至少回购3.5亿美元股票[3] - 公司回购了7,249,349股普通股，平均价格15.90美元/股[9] 其他重要内容 - 中西部业务板块计提1500万美元资产减值损失[21] - 公司运营覆盖北美28个司法管辖区，拥有超过3200万PENN Play™忠诚计划会员[43] - 风险因素包括经济环境、监管变化、ESPN合作协议的潜在终止及诉讼影响等[46]

业绩预期 - 华尔街分析师预计PENN Entertainment季度每股亏损0.04美元 同比改善77.8% [1] - 预计季度收入17.3亿美元 同比增长4.3% [1] - 过去30天内共识EPS预期被下调8.6% 反映分析师重新评估 [2] 细分收入预期 - 互动业务部门收入预计3.031亿美元 同比增长30.3% [5] - 东北地区部门收入预计7.0763亿美元 同比增长1.6% [6] - 西部地区部门收入预计1.348亿美元 同比下降0.4% [5] - 中西部地区部门收入预计2.9794亿美元 同比下降0.1% [5] - 南部地区部门收入预计2.9881亿美元 同比增长0.2% [6] - 其他业务部门收入预计610万美元 同比增长3.4% [6] 调整后EBITDAR预期 - 中西部地区EBITDAR预计1.2457亿美元 低于去年同期的1.299亿美元 [7] - 西部地区EBITDAR预计5017万美元 略低于去年同期的5060万美元 [7] - 南部地区EBITDAR预计1.0924亿美元 低于去年同期的1.114亿美元 [8] - 东北地区EBITDAR预计2.0358亿美元 略低于去年同期的2.047亿美元 [8] 股价表现 - 公司股价过去一个月下跌5% 同期标普500指数上涨0.5% [8] - Zacks评级为3级(持有) 预计表现与整体市场一致 [8]

核心观点 - 市场预期PENN Entertainment在2025年第二季度将实现营收增长和亏损收窄 业绩公布日期为8月7日 实际业绩与预期对比将影响股价走势[1][2][3] - 公司盈利预期修正显示分析师近期转趋乐观 盈利超预期概率较高[4][12] - 同业公司Super Group (SGHC)亦面临盈利预期下修 但盈利超预期确定性较低[18][19] 财务预期 - 预计季度每股亏损0.04美元 同比改善77.8%[3] - 预计营收17.3亿美元 同比增长4.3%[3] - 过去30天共识EPS预期被下调8.61%[4] 盈利预测指标 - 盈利ESP（预期惊喜预测）为+23.32% 显示最准确估计高于共识预期[12] - Zacks评级为3（持有） 与正ESP组合形成看涨信号[12] - 该组合历史准确率近70%[10] 历史表现 - 上季度实际每股亏损0.25美元 较预期亏损0.29美元高出13.79%惊喜[13] - 过去四个季度中有三个季度超越EPS预期[14] 同业对比 - Super Group (SGHC)预计EPS为0.13美元 同比增长62.5%[18] - 预计营收5.03亿美元 同比增长12.7%[18] - 其ESP为0% 且预期下修16.7% 难以确定能否超预期[19]