公司投资总体情况 - 2012年成立至2024年3月31日，公司发起的债务和股权投资额本金约为76.9亿美元[178] - 公司投资的中等市场公司年息税折旧摊销前利润在500万美元至2亿美元之间[181] - 公司投资的到期期限一般为3至10年，规模在1000万美元至7500万美元之间[182] 商业发展公司资产收购规定 - 作为商业发展公司，收购资产时至少70%的总资产须为符合条件的资产[185] 投资组合财务数据变化 - 截至2024年3月31日，公司投资组合摊销成本为36.0265亿美元，公允价值为34.4011亿美元；截至2023年12月31日，摊销成本为35.7379亿美元，公允价值为34.1433亿美元[194] - 截至2024年3月31日，公司投资组合按摊销成本计算的加权平均收益率为11.9%，按公允价值计算为13.6%；截至2023年12月31日，按摊销成本计算为11.8%，按公允价值计算为13.2%[194] - 截至2024年3月31日，第一留置权/高级有担保债务按摊销成本计算的加权平均收益率为12.2%，按公允价值计算为13.7%；截至2023年12月31日，分别为12.1%和13.5%[194] - 截至2024年3月31日，第一留置权/最后退出联合贷款按摊销成本计算的加权平均收益率为13.1%，按公允价值计算为14.0%；截至2023年12月31日，分别为13.1%和14.4%[194] - 截至2024年3月31日，第二留置权/高级有担保债务按摊销成本计算的加权平均收益率为10.4%，按公允价值计算为16.1%；截至2023年12月31日，分别为9.2%和11.4%[194] - 截至2024年3月31日，无担保债务按摊销成本计算的加权平均收益率为19.9%，按公允价值计算为30.4%；截至2023年12月31日，分别为15.4%和15.7%[194] - 截至2024年3月31日，投资组合按摊余成本和公允价值计量的加权平均收益率分别为11.9%和13.6%，2023年12月31日分别为11.8%和13.2%[196] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，投资组合公司数量分别为149家和144家[197] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，有浮动利率的履约债务比例分别为99.4%和99.9%，有固定利率的履约债务比例分别为0.6%和0.1%[197] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，债务和创收投资按摊余成本计算的加权平均收益率分别为12.7%和12.6%，按公允价值计算分别为14.1%和13.8%[197] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，加权平均净债务与EBITDA比率均为6.1倍，加权平均利息覆盖率均为1.5倍[197] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，中位数EBITDA分别为5760万美元和5398万美元[197] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，净债务与EBITDA可能不是适当信用风险衡量指标的投资分别占总债务投资的39.9%和42.9%[201] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，1级投资公允价值分别为2768万美元（占0.8%）和4681万美元（占1.4%），2级投资分别为30.4127亿美元（占88.4%）和30.1462亿美元（占88.2%），3级投资分别为3.125亿美元（占9.1%）和2.7201亿美元（占8.0%），4级投资分别为5866万美元（占1.7%）和8089万美元（占2.4%）[205] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，履约投资摊余成本分别为34.8403亿美元（占96.7%）和34.3755亿美元（占96.2%），非应计投资分别为1.1862亿美元（占3.3%）和1.3624亿美元（占3.8%）[206] - 公司投资组合摊销成本从2023年3月31日的36.8151亿美元降至2024年3月31日的36.0265亿美元[216] 投资业务季度数据变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，新投资承诺金额分别为3.6022亿美元和210万美元，投资出售或偿还所得款项分别为1.1574亿美元和1263万美元，投资组合净增加（减少）分别为2.4448亿美元和 - 1053万美元[207] - 2024年第一季度总投资收入为1.1154亿美元，2023年同期为1.074亿美元；净投资收入税后为6086万美元，2023年同期为4799万美元；运营带来的净资产净增加为4245万美元，2023年同期为2806万美元[212] - 剔除购买折扣及其摊销的非GAAP指标显示，2024年第一季度调整后税后净投资收入为5954万美元，2023年同期为4707万美元；调整后净实现和未实现收益（损失）为 - 1706万美元，2023年同期为 - 1862万美元[214] - 2024年第一季度利息收入从2023年同期的9864万美元降至9757万美元，PIK收入从776万美元增至1270万美元[215] - 2024年第一季度总费用为4960万美元，2023年同期为6063万美元；净费用为4960万美元，2023年同期为5864万美元；激励费用从2230万美元降至1088万美元[218] - 2024年第一季度投资净实现损失为1699万美元，主要因Sweep Purchaser LLC第一留置权债务投资重组；2023年同期为3626万美元，因退出National Spine and Pain Centers, LLC投资[220] - 2024年第一季度投资未实现增值（贬值）净变化为 - 307万美元，主要受Wine.com, Inc.等公司财务表现不佳影响；2023年同期为1822万美元，主要因退出National Spine and Pain Centers, LLC投资[223] 公司资产覆盖率情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司基于高级证券未偿还总额的资产覆盖率分别为188%和187%[228] 投资承诺与评估方式 - 公司可能通过签署承诺函进行投资承诺，并使用GSAM专有风险管理框架评估未出资承诺[229] 股权分配协议情况 - 2023年8月1日，公司终止2022年股权分配协议；2023年11月15日，公司与GSAM和Truist签订2023年股权分配协议[230][231] 股票发行与回购情况 - 2023年3月9日完成后续发行，发行650万股普通股，承销商价格为每股15.09美元，扣除发行和承销成本后，获得现金收益9758万美元[233] - 2021年11月董事会批准授权2022 10b5 - 1股票回购计划，可回购至多7500万美元普通股，该计划于2022年8月17日生效，9月16日开始，2023年8月17日到期，2023年3月1日因3月发行暂停直至终止[235] 债务支付与安排情况 - 截至2024年3月31日，2025年票据需支付3.6亿美元，2026年票据需支付5亿美元，2027年票据需支付4亿美元，循环信贷安排未偿还借款为5.8382亿美元[240] - 循环信贷安排的总承诺借款金额为16.95亿美元，有非承诺可扩充特征，可增加至25.425亿美元，借款利率根据不同情况而定，对承诺但未提取金额按0.375%年利率支付费用[242][243] - 2020年2月10日发行3.6亿美元2025年到期的3.75%无担保票据，2020年11月24日发行5亿美元2026年到期的2.875%无担保票据，2024年3月11日发行4亿美元2027年到期的6.375%无担保票据[244][245][246] 未出资承诺情况 - 截至2024年3月31日，对投资组合公司的未出资承诺中，第一留置权/高级担保债务为4.9439亿美元，第一留置权/最后退出单一贷款为2027万美元，总计5.1466亿美元，较2023年12月31日的3.0752亿美元有所增加[247] 衍生品使用规则 - 根据CFTC规则4.5，使用非仅用于套期保值目的的衍生品时，初始保证金和保费总和不超过投资组合清算价值的5%，或衍生品净名义价值总和不超过投资组合清算价值的100%[248] 衍生品运营限制 - 公司目前作为“有限衍生品使用者”运营，规则18f - 4可能限制公司使用衍生品和/或签订某些其他金融合同的能力[250] 财务报表编制情况 - 公司合并财务报表按照GAAP编制，编制需要管理层进行估计和假设，经济环境等参数变化可能导致实际结果与估计有重大差异[251] 重要会计政策 - 公司认为最重要的会计政策与投资、收入确认、非应计投资、分配和所得税相关[252] 股息分配情况 - 公司董事会宣布2024年第二季度每股派息0.45美元，7月26日支付给6月28日登记在册的股东[253] 优质债务投资利率情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允价值计算，公司约0.6%和0.1%的优质债务投资按固定利率计息，约99.4%和99.9%按浮动利率计息[257] 利率变动对净收入影响 - 基于2024年3月31日合并资产负债表，利率上调300个基点，公司净收入增加6.341亿美元；下调300个基点，公司净收入减少6.339亿美元[259] 气候相关信息披露规则 - 2024年3月，美国证券交易委员会（SEC）通过最终规则，要求注册人提供与气候相关的重大信息披露，2025财年起分阶段实施，4月SEC暂停规则实施[253][254] 金融市场风险情况 - 公司面临金融市场风险，尤其是利率变化，无法保证市场利率重大变化不会对净投资收入产生重大不利影响[255][256] 利率风险管理方式 - 公司通过比较利率敏感资产和负债来评估和管理利率风险敞口[258] 应对利率波动措施 - 公司未来可能使用期货、期权和远期合约等标准对冲工具来应对利率波动[259] 通胀对公司影响 - 近期至中期美国通胀可能持续高企，货币政策可能收紧，持续通胀压力可能影响公司投资组合公司的利润率[260]