收费资产管理规模相关 - 截至2024年3月31日，公司有大约176亿美元的附带权益合格收费资产管理规模，分布在约53只基金和其他工具中，其中19只处于应计附带权益状态[305] - 2024年第一季度初收费资产管理规模为217.03亿美元，期末为219.53亿美元，增加2.5亿美元，增幅1.2%；2023年同期初为173.34亿美元，期末为221.68亿美元，增加48.34亿美元，增幅27.9%；从2023年3月31日到2024年3月31日，收费资产管理规模下降1.0%[321] - 2023年第一季度新筹集资本/承诺资金中，纽伯里收购带来51亿美元的资产管理规模[341] - 2024年、2023年3月31日和2023年12月31日的总收费资产管理规模分别为219.53亿美元、221.68亿美元和217.04亿美元[343] - 2024年Bridge Debt Strategies Fund IV的收费资产管理规模为27.74亿美元，2023年3月31日为27.73亿美元，2023年12月31日为27.74亿美元[343] - 2024年Bridge Multifamily Fund V的收费资产管理规模为22.39亿美元，2023年3月31日为22.33亿美元，2023年12月31日为22.33亿美元[343] - 2024年Newbury Equity Partners Fund V的收费资产管理规模为19.51亿美元，2023年3月31日和2023年12月31日均为19.51亿美元[343] - 2024年Bridge Opportunity Zone Fund IV的收费资产管理规模为14.76亿美元，2023年3月31日和2023年12月31日均为14.76亿美元[343] - 2024年Newbury Equity Partners Fund IV的收费资产管理规模为14.08亿美元，2023年3月31日和2023年12月31日均为14.08亿美元[343] - 2024年Bridge Workforce Fund II的收费资产管理规模为13.73亿美元，2023年3月31日为17.19亿美元，2023年12月31日为11.78亿美元[343] - 2024年3月31日与2023年3月31日相比，公司收费资产管理规模减少0.2亿美元，降幅为1.0%[370] - 2024年初资产管理规模（AUM）为47,702千美元，期末为48,029千美元，增加327千美元，增幅0.7%[359] - 2023年初资产管理规模（AUM）为43,292千美元，期末为48,805千美元，增加5,513千美元，增幅12.7%[359] 物业业务相关 - 截至2024年3月31日，公司管理约100%的多户住宅物业、100%的劳动力和经济适用房物业、82%的办公物业以及50%的老年住宅物业[327] - 多户住宅和劳动力及经济适用房物业的物业管理费传统上为现金收款的2.5% - 3.0%，办公物业为2% - 3%，老年住宅物业为4% - 5%[327] - 重大建设项目的施工管理和开发管理费一般为建设成本的0.5% - 4.0%[328] - 资产收购费一般为投资总收购成本或开发项目总开发预算的0.5% - 1.0%，债务发起费一般为0.3% - 1.0%[329] 财务绩效评估与业务部门运营 - 公司作为完全整合的另类投资管理公司运营，执行董事长采用合并方法评估财务绩效和分配资源，公司作为一个业务部门运营[297] 市场环境与公司挑战 - 全球市场在过去几年发生巨大变化，2022年许多主要经济体通胀达到数十年高位，2023年下半年经济开始显示增长迹象，美联储在2023年第四季度暂停加息，可能在2024年下半年开始降息[300] - 公司的未来业绩可能受到募资活动、资本部署速度以及按时收取租金收入能力等挑战的不利影响[300] 业绩分配相关 - 公司有权获得基于基金或账户累计业绩的业绩分配，比例通常为15% - 20%，需达到最低回报率6% - 8%[332] - 高达60%的业绩分配收入作为长期激励补偿计划奖励给员工[334] - 已实现业绩分配收入为1296.9万美元，较2023年同期的316.2万美元增加980.7万美元，增幅为310%[353] - 未实现业绩分配损失为6167万美元，较2023年同期的1.07025亿美元减少4535.5万美元，降幅为42%[353] - 纽伯里合伙人基金V的业绩分配收入归前员工所有，公司不会留存[354] - 净业绩分配薪酬增加约2350万美元，增幅182%，其中未实现部分增加1780万美元，已实现部分增加570万美元[355] - 净业绩分配增加5520万美元，增幅53%[373] - 2024年和2023年第一季度，已实现业绩分配和激励费用分别为1296.9万美元和316.2万美元[387][388] - 扣除相关薪酬后，已实现业绩分配和激励费用较2023年增加410万美元，即289%[390] 基金收益情况 - 截至2024年3月31日，机会区基金累计承诺资本5.09亿美元，未返还提取资本加应计优先收益6.68亿美元，累计投资资本5.24亿美元，未实现投资倍数为0.95倍，总投资公允价值4.99亿美元，投资者杠杆净内部收益率为-3.3%，非杠杆净内部收益率为-3.1%[345] - 截至2024年3月31日，多户住宅基金累计承诺资本为56.8亿美元，未返还提取资本加应计优先回报为31.98亿美元，累计投资资本为45.17亿美元，总投资公允价值为74.6亿美元，总投资MOIC为1.65倍，投资者杠杆净内部收益率为15.3%，投资者无杠杆净内部收益率为14.9%[363] - 截至2024年3月31日，劳动力与经济适用房基金累计承诺资本为23.6亿美元，未返还提取资本加应计优先回报为22.57亿美元，累计投资资本为18.91亿美元，总投资公允价值为24.82亿美元，总投资MOIC为1.31倍，投资者杠杆净内部收益率为6.7%，投资者无杠杆净内部收益率为6.6%[363] - 截至2024年3月31日，二级基金累计承诺资本为62.75亿美元，未返还提取资本加应计优先回报为22.45亿美元，累计投资资本为54.08亿美元，总投资公允价值为90.76亿美元，总投资MOIC为1.68倍，投资者杠杆净内部收益率为12.8%，投资者无杠杆净内部收益率为12.1%[363] - 截至2024年3月31日，单户租赁基金累计承诺资本为3.24亿美元，未返还提取资本加应计优先回报为2.12亿美元，累计投资资本为3.08亿美元，总投资公允价值为6.68亿美元，总投资MOIC为2.17倍，投资者杠杆净内部收益率为16.1%，投资者无杠杆净内部收益率为15.9%[363] 收入与费用相关 - 2024年第一季度，公司总收入为1.0279亿美元，较2023年同期的9144.8万美元增加1134.2万美元，增幅为12%[348] - 基金管理费增加730万美元，增幅为13%，主要归因于纽伯里收购、Bridge Debt Strategies Fund IV的资金部署以及2023年推出基金的募资时间安排[348][349] - 建设管理费减少160万美元，降幅为48%，主要是由于2024年和2023年多户住宅、劳动力和经济适用房以及商业办公物业建设项目的时间安排[348][350] - 交易费增加440万美元，增幅为186%，主要是由于2024年第一季度尽职调查费用增加550万美元，部分被债务发起费用减少110万美元所抵消[348][351] - 基金管理费增加90万美元，增幅为21%，主要是由于不同期间资金部署的时间安排[348][352] - 总投资损失收入为4870.1万美元，较2023年同期的1.03863亿美元减少5516.2万美元，降幅为53%[353] - 2024年第一季度员工薪酬和福利为62,840千美元，较2023年同期的51,178千美元增加11,662千美元，增幅23%[355] - 2024年第一季度已实现业绩分配薪酬为7,407千美元，较2023年同期的1,732千美元增加5,675千美元，增幅328%[355] - 2024年第一季度未实现业绩分配薪酬为3,178千美元，较2023年同期的 - 14,670千美元增加17,848千美元，增幅 - 122%[355] - 2024年第一季度总费用为96,930千美元，较2023年同期的61,656千美元增加35,274千美元，增幅57%[355] - 2024年第一季度已实现和未实现净损益为 - 4,230千美元，较2023年同期的1,487千美元减少5,717千美元，降幅384%[357] - 2024年第一季度利息收入为5,790千美元，较2023年同期的3,454千美元增加2,336千美元，增幅68%[357] - 2024年第一季度利息支出为 - 7,365千美元，较2023年同期的 - 4,145千美元增加 - 3,220千美元，增幅78%[357] - 开发费用增加0.5百万美元，增幅为148%，主要由于项目时间安排[371] - 第三方运营费用减少210万美元，降幅34%[375] - 折旧和摊销增加430万美元，增幅397%[376] - 利息收入增加230万美元，增幅68%[377] - 2024年和2023年第一季度，可分配收益分别为3217.1万美元和3339.5万美元[387][388] - 2024年和2023年第一季度，费用相关收益分别为3394.3万美元和3087.2万美元[387][388] - 2024年和2023年第一季度，费用相关收入分别为7934.9万美元和6677.8万美元[388] - 2024年和2023年第一季度，费用相关支出分别为4612.5万美元和3776.2万美元[388] - 截至2024年3月31日的三个月，运营公司总费用相关收益增加310万美元，即10%，可分配收益减少120万美元，即4%[389] - 总费用相关收入增加1260万美元，即19%，其中基金管理费增加730万美元，即14%，交易费增加440万美元，即186%[389] - 桥接物业运营商净收益减少50万美元，即16%，费用相关支出增加840万美元，即22%[389] - 员工薪酬和福利增加1170万美元，即23%，损失及损失调整费用增加40万美元，即16%[395][396] - 一般及行政费用减少250万美元，即18%，已实现和未实现净损益减少570万美元，即384%[397][399] - 利息支出增加320万美元，即78%，所得税收益增加600万美元，即103%[400][402] 资产与负债情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为12.246亿美元和12.888亿美元，总负债分别为7.205亿美元和7.435亿美元[414] 现金流情况 - 2023年第一季度，经营活动提供现金1280万美元，投资活动使用现金3.16亿美元，融资活动提供现金1.974亿美元[417][418][420] - 2024年第一季度，经营活动提供净现金2508.9万美元，投资活动提供净现金1371.3万美元，融资活动使用净现金3375.2万美元，现金及等价物净增加505万美元[437] - 2024年第一季度，经营活动提供现金2510万美元，主要由非现金项目调整8820万美元抵消当期净亏损3680万美元和运营资产及负债使用现金2630万美元构成[438] - 2024年第一季度，投资活动使用净现金1370万美元，主要包括应收票据发行1.164亿美元和投资购买670万美元，被应收票据收回1.198亿美元和投资出售所得1720万美元抵消[439] - 2024年第一季度，融资活动使用净现金3380万美元，主要由于向非控股股东分配1680万美元和向A类普通股股东支付股息260万美元，部分被信贷安排提款1850万美元和非控股股东资本投入500万美元抵消[440] 债务相关 - 公司私募票据的加权平均固定票面利率为5.03%，截至2024年3月31日，信贷安排的利率约为7.47%[314] - 信贷协议要求运营公司保持债务与EBITDA比率不超过3.75倍，最低流动性1500万美元，最低季度EBITDA1500万美元，过去四个财季最低EBITDA8000万美元[423] - 2020年7月22日，运营公司发行两批私募票据，分别为7500万美元利率3.9%的五年期票据和7500万美元利率4.15%的七年期票据[424] - 私募票据要求运营公司保持债务与EBITDA比率不超过3.75倍，最低流动性1500万美元，最低季度EBITDA 1500万美元，过去四个财季最低EBITDA 8000万美元[425] - 2024年2月28日，运营公司修订信贷协议，将信贷安排总承诺从2.25亿美元降至1.5亿美元，可额外增加7500万美元，到期日从2024年6月3日延长至2026年6月3日[443] - 截至2024年3月31日，信贷安排利率约为7.47%，未偿还金额为1550万美元[445] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司完全遵守所有债务