公司首次公开募股及股权相关 - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition完成首次公开募股，出售1150万股，每股10美元，总收益1.15亿美元[20] - 首次公开募股时，Sponsor以每股1美元价格购买489.75万份认股权证，总计489.75万美元[21] - Sponsor持有287.5万股Oxbridge Acquisition的B类普通股，占已发行股份的20%[21] - OXRE投入约34.7%的风险资本，分别持有Sponsor约49.6%的普通股和约63.1%的优先股[22] - 2021年8月11日，OXRE以200万美元收购Sponsor的股权权益，包括150万股普通股和309.4999万股优先股[24] - 2021年8月公司向OAC Sponsor Ltd投资200万美元，用于资助其购买Oxbridge Acquisition的私募认股权证[78] - 公司分别持有Sponsor约49.6%的普通股和约63.1%的优先股[81] - Oxbridge Acquisition的B类股约占其已发行普通股的20%[80] 公司业务概况 - 公司是开曼群岛专业财产和意外险再保险公司，通过子公司提供再保险解决方案，专注美国墨西哥湾沿岸地区[15] - 公司承保业务专注财产巨灾的全额抵押再保险合同，目标是为股东实现有利的长期股权回报[16][17] - 公司业务策略包括坚持严格承保、注重风险管理、合理配置资本和把握市场机会[29] - 公司主要撰写财产巨灾再保险，预计未来主要以条约再保险合同形式开展业务[40] - 公司大部分风险组合通过传统再保险合同承担，也会通过购买巨灾债券等方式承担承保风险[43] - 公司认为近期最有吸引力的机会是为保险公司提供财产巨灾再保险，合同通常基于超额损失基础，一般只覆盖特定地区[44] - 公司仅在开曼群岛获得保险业务许可，预计所有客户都要求公司为再保险合同提供全额抵押[45] - 公司预计未来大部分业务将通过再保险经纪人获取，经纪人通常按毛保费的一定比例收取佣金[48] 公司运营与管理 - 截至2022年3月30日，公司有三名员工，未来可能根据情况招聘更多人员[66] - 公司全资子公司Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS持有开曼群岛C类保险公司牌照，需满足最低资本和盈余要求，法定最低资本要求和规定资本要求均为500美元[68][69] - 公司内部管理理赔，收到理赔通知后在相关系统记录，并根据情况建立案件准备金[53][54] - 公司财产和其他巨灾保险的损失准备金初始根据分出公司报告的损失支付和案件准备金建立，再加上IBNR估计[57][58] 公司业务风险 - 公司业务面临诸多风险，如对特殊目的收购公司（SPAC）的投资可能因未完成收购而损失，若未能获得A.M. Best评级或获得负面评级会影响业务增长等[76] - 公司在再保险市场面临众多竞争对手，包括Third Point Reinsurance Ltd.等大型公司[92] - 公司许多合同为一年期，若实际续约未达预期，未来保费和经营业绩将受不利影响[94] - 公司认为再保险行业目前资本过剩，若市场持续疲软，公司将减少保费承保以保存资本[100] - 政府应对公共卫生问题的措施可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[101] - 2020年3月25日开曼群岛政府实施宵禁限制，公司暂时关闭办公室，5月获政府批准后重新开放[102][103] - 全球商业活动中断和金融市场波动可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[104] - 公司财产和财产巨灾再保险业务易受巨灾损失影响，可能导致经营成果大幅波动[105] - 公司可能面临战争、恐怖主义和政治动荡带来的意外损失，对财务状况和经营成果产生重大不利影响[107] - 公司依赖客户对保险承保风险的评估，可能面临再保险损失[108] - 气候变化可能对公司财务状况、盈利能力或现金流产生不利影响[109] - 公司需维持足够的抵押账户，可能影响业务战略实施[114] - 未能获得经纪人提供的业务可能对公司业务战略和经营成果产生不利影响[115] - 公司面临信用风险，交易对手违约可能对经营成果、财务状况和现金流产生重大负面影响[139] 公司法律与监管风险 - 违反开曼群岛金融管理局（CIMA）的指示，最高可处以50万开曼群岛元（约合609,756.10美元）罚款或5年监禁，或两者并罚，每逾期一天加罚1万开曼群岛元（约合12,195.12美元）[127] - 公司再保险子公司需维持法定最低资本要求500美元和规定资本要求500美元，以及不低于规定资本要求总额的最低偿付能力边际[129] - 公司作为控股公司依赖子公司支付股息，但子公司支付股息受法律和监管限制，无法满足公司现金需求会产生不利影响[130] - 公司可能被视为投资公司，若豁免不适用需向SEC申请注册，无法获得批准会对业务产生重大不利影响[131] - 若被认定违反《投资公司法》注册要求，公司可能面临货币处罚、禁令救济等后果[134] 公司股权结构与治理 - 公司章程允许董事会发行股份，可能影响公司收购交易和普通股价值[140] - 开曼群岛公司法规定，公司合并需经董事批准、股东特别决议等程序，异议股东有一定权利[141] - 公司安排和重建需获每类股东或债权人多数（代表价值75%）且出席投票价值四分之三的同意，并经法院批准[142] - 收购要约获90%股东接受后，要约人可要求剩余股东转让股份，异议成功可能性低[143] - 特定情况下，公司普通股持有人总投票权将降至低于已发行和流通普通股总投票权的9.9%[148] - 代表公司总普通股9.9%或以上总投票权的股份，普通股投票权将有效重新分配[150] 公司税务与法规相关 - 公司获开曼群岛豁免20年税收，自2013年4月23日起[152] - 非美国公司满足两个条件之一会被归类为PFIC，一是75%或以上的总收入为被动收入，二是50%或以上的季度平均总资产价值归因于产生被动收入的资产[154] - 非美国财产和意外险公司需“适用保险负债”大于25%的资产才能被视为“合格保险公司”[155] - 公司认为Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS在2021年和2020年符合“合格保险公司”要求，此前年份主要从事保险业务，2021年及以前未被视为PFIC[156][157] - 美国10%股东（直接或间接拥有公司普通股10%或以上投票权或价值）可能受CFC规则约束，外国保险公司若美国10%股东集体直接或间接拥有超过25%的总投票权或总价值，将被视为CFC[158] - 若RPII股东集体间接拥有Oxbridge Reinsurance Limited或Oxbridge Re NS 25%或以上总投票权或价值，将被视为CFC；若保险公司RPII低于20%的总保险收入，RPII规则不适用[159] 公司股息与报告相关 - 2017年11月12日公司董事会决定暂停定期季度现金股息，暂无在可预见未来恢复支付的打算[162] - 公司没有来自美国证券交易委员会工作人员关于定期或当前报告的未解决书面评论[163] - 作为较小报告公司，公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[242] 公司投资与业务合并判断 - 公司采取机会主义投资策略，会根据有利投资条件和投资准则，投资房地产等有潜力增加股东价值的项目[50] - 历史统计数据显示约98%的特殊目的收购公司能完成业务合并，公司据此判断Oxbridge Acquisition完成业务合并可能性大[83] - 独立估值专家估计30%的特定折扣范围能充分反映业务合并未完成时公司权益被没收的风险[83] 公司资金需求 - 公司预计未来需通过股权或债务融资等方式筹集额外资金以支持业务发展[85] 公司评级情况 - 目前A.M Best未对公司进行财务实力评级，且公司近期不打算寻求评级[90] 公司盈利能力相关 - 公司盈利能力主要取决于保费和投资收入能否覆盖成本和费用，运营结果可能受多种因素影响而波动[18]