投资策略与计划 - 公司预计对每家投资组合公司投资500万至5000万美元，投资组合将分散，单只投资占比不超5%[238] 债务投资情况 - 截至2023年3月31日，公司债务投资利率为8.09% - 14.83%，到期日0 - 83个月，加权平均年化收益率约12.36%[238] - 截至2023年3月31日和2022年，公司有三笔债务投资处于非应计状态[248] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，债务投资组合加权平均评级均为2.2[260] - 2023年3月31日和2022年12月31日，债务投资组合总本金价值分别为3.164亿美元和3.072亿美元[260][262] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，生息债务投资总本金价值分别约为2.877亿美元和2.801亿美元[265] - 截至2023年3月31日，公司投资组合中的债务投资均为可变利率，本金债务约为3.164亿美元[290] 美国贷款市场表现 - 2023年第一季度，美国贷款市场表现改善，晨星/LSTA美国杠杆贷款指数显示，贷款价格从2022年12月31日的面值92.44%升至2023年2月9日的94.71%，后降至3月31日的93.38%[238] 投资组合公允价值 - 截至2023年3月31日，公司董事会按估值程序认定投资组合公允价值约3.197亿美元[238] - 公司按ASC 820和1940年法案规则2a - 5对投资组合进行公允价值计量，截至2023年3月31日和2022年12月31日，大部分投资基于三级输入值计量[240][241] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，投资组合总公允价值分别约为3.197亿美元和3.147亿美元，2023年第一季度投资价值增加主要因约820万美元的投资收购，部分被约30万美元的债务偿还和约20万美元的投资组合未实现折旧抵消[254] 投资组合估值方法 - 董事会每季度确定投资组合价值，牛津广场管理公司团队进行分析，第三方估值公司提供协助[241] - 对于银团贷款，市场流动性不足时，公司可能聘请第三方估值公司，估值考虑多种因素并提交估值委员会[242] - 对于CLO投资，公司以行业定价服务报价为主要参考，考虑多种因素，必要时请第三方分析并提交董事会确定公允价值[243][244] 管理协助与费用 - 公司作为BDC需向投资组合公司提供管理协助，目前未获得相关费用收入[238] 杠杆风险 - 公司历史上通过借款投资，面临杠杆风险，借款成本由普通股股东承担[238] 特定投资收入情况 - 2023年和2022年第一季度，无实物支付（PIK）优先股股息确认为股息收入，也无PIK利息确认为利息收入[250] - 截至2023年3月31日和2022年，公司无对CLO仓库设施的投资，且2023年和2022年第一季度无相关收入确认[251] 投资组合交易情况 - 2023年第一季度公司购买约820万美元的投资组合投资，包括对现有投资组合公司约350万美元的追加投资和对新投资组合公司约470万美元的投资；2022年购买约8420万美元的投资组合投资，包括对现有投资组合公司约5890万美元的追加投资和对新投资组合公司约2530万美元的投资[256] - 2023年第一季度公司未出售任何投资，2022年证券销售收益约1460万美元；2023年第一季度和2022年贷款本金偿还分别约为30万美元和5000万美元[256] 投资组合结构 - 截至2023年3月31日，公司对21家投资组合公司的债务证券或贷款投资公允价值约为2.187亿美元，股权投资约为1.01亿美元；截至2022年12月31日，对20家投资组合公司的债务证券或贷款投资公允价值约为2.114亿美元，股权投资约为1.033亿美元[256] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，高级担保票据公允价值分别为2.187亿美元（占比68.4%）和2.114亿美元（占比67.2%），CLO股权分别为9590万美元（占比30.0%）和9890万美元（占比31.4%），股权及其他投资分别为510万美元（占比1.6%）和430万美元（占比1.4%）[258] - 按行业划分，截至2023年3月31日和2022年12月31日，结构化金融投资公允价值分别为9590万美元（占比30.0%）和9890万美元（占比31.4%），软件分别为7940万美元（占比24.8%）和6900万美元（占比21.9%）等[258] 合格资产占比 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，合格资产分别占总资产的71.3%和70.1%，在合格资产低于总资产70.0%的期间未收购额外非合格资产[258] 投资收入与费用 - 2023年和2022年第一季度投资收入分别约为1290万美元和990万美元[265] - 2023年和2022年第一季度运营总费用分别约为650万美元和560万美元[266] - 2023年第一季度激励费前费用约为520万美元，2022年同期为560万美元[267] - 2023年第一季度净投资收入激励费约为120万美元，2022年同期无此项费用[267][269] 投资增值与收益 - 2023年第一季度未实现增值净变化约为20万美元，2022年第一季度未实现折旧净变化约为1350万美元[271] - 2023年第一季度未出售任何头寸，未确认任何实现收益或损失，2022年第一季度确认投资实现净收益约100万美元[271] CLO投资本金余额 - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，CLO投资总本金余额分别约为3.631亿美元和3.529亿美元[265] 净投资收入与净资产变化 - 2023年第一季度净投资收入约为650万美元，2022年同期约为430万美元，每股净资产净增加0.13美元，2022年同期为0.09美元[272] - 2023年第一季度运营带来的净资产净增加约为630万美元，2022年同期净减少约820万美元，每股净资产净增加0.13美元，2022年同期净减少0.16美元[274] 现金及现金等价物与现金流 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物约为1080万美元，2022年12月31日约为900万美元；2023年第一季度经营活动提供的净现金约为680万美元，融资活动使用的净现金约为510万美元[275] 重大合同付款义务 - 截至2023年3月31日，公司重大合同付款义务总计1.897亿美元，其中1年内到期6440万美元，1 - 3年无，3 - 5年到期4480万美元，5年以上到期8050万美元[276] 借款资产覆盖率与未偿债务情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司借款的资产覆盖率分别约为172%和171%[278] - 截至2023年3月31日，公司未偿债务的加权平均票面利率为6.02%，加权平均到期期限为3.3年；2022年12月31日分别为6.02%和3.6年[278] 税收待遇与分红 - 公司需每年向股东分配至少90%的普通收入和短期资本利得以获得RIC税收待遇[279] - 2023年各季度每股现金分红均为0.035美元，第一季度总投资收入为0.13美元，超出分红0.03美元；2022年全年分红总计0.42美元[280] - 2023年3月16日和4月25日宣布的多次股东分红，每股金额均为0.035美元[289] 关联公司关系 - 公司与Oxford Square Management签订投资咨询协议，Oxford Funds为其管理成员并提供办公设施和行政服务[283] - 公司多位高管同时在Oxford Gate Management、Oxford Lane Capital Corp.、Oxford Park Income Fund等关联公司任职[284][285][286] 基准利率影响 - 假设基准利率上调300个基点，净投资收入预计增加16.7%；上调200个基点，预计增加11.1%；上调100个基点，预计增加5.6%；下调100个基点，预计减少5.6%；下调200个基点，预计减少11.1%；下调300个基点，预计减少16.7%[293] - 假设基准利率上调300个基点，投资收益预计变化百分比为16.7%；上调200个基点，预计变化11.1%；上调100个基点，预计变化5.6%；下调100个基点，预计变化 -5.6%；下调200个基点，预计变化 -11.1%；下调300个基点，预计变化 -16.7%[293] 股权证券发行 - 2023年第一季度，公司未进行未注册股权证券销售，但根据股息再投资计划发行了41,158股普通股，总价值约为13.4万美元[299] - 截至2023年3月31日的三个月内，公司未进行未注册股权证券的销售，但根据股息再投资计划发行了41,158股普通股，总价值约为134,000美元[299] 内部控制与风险 - 截至2023年3月31日，公司管理层认为披露控制和程序有效，能合理保证信息按规定披露[294][295][296] - 2023年第一季度，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[297] - 公司目前没有重大法律诉讼，日常业务中的法律诉讼预计不会对财务状况和经营成果产生重大影响[298] - 除特定风险因素外，2023年第一季度公司面临的风险因素与2022年年报相比无重大变化[298]