公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收增加1.088亿美元，即1.5%，毛利润减少710万美元，即0.6%[57] - 2024年第一季度外币平均汇率波动使营收和毛利润分别增加9810万美元和1320万美元，每股收益增加约0.02美元[58] - 2024年销售、一般和行政费用（SG&A）为8.798亿美元，较2023年的8.449亿美元增长4.1%；SG&A占毛利润的比例为70.7%，较去年的67.5%增加320个基点[84][85] - 2024年折旧费用为3780万美元，较2023年的3390万美元增长11.5%[86] - 2024年地板计划利息费用为4480万美元，较2023年的2790万美元增长60.6%[87] - 2024年其他利息费用为2130万美元，较2023年的2080万美元增长2.4%[88] - 2024年联营公司收益权益为3330万美元，较2023年的8210万美元下降59.4%[89] - 2024年所得税为7860万美元，较2023年的1.073亿美元下降26.7%[90] - 2024年第一季度PAG及其担保子公司收入为39.117亿美元，2023年全年为164.392亿美元；2024年第一季度净利润为1.434亿美元，2023年全年为8.355亿美元[96] - 2024年3月31日，PAG及其担保子公司流动资产为29.556亿美元，2023年12月31日为30.662亿美元[97] - 2024年第一季度经营活动提供净现金4.56亿美元，2023年同期为3.112亿美元；投资活动使用净现金3.524亿美元，2023年同期为1.055亿美元；融资活动使用净现金8210万美元，2023年同期为2.118亿美元[98] - 2024年第一季度资本支出为1.025亿美元，2023年同期为1.024亿美元；2024年第一季度收购和其他投资使用净现金2.436亿美元，2023年同期无此类支出[99] - 2024年第一季度净借款为4870万美元，2023年同期为7580万美元；2024年第一季度非贸易应付地板计划票据净还款为3070万美元，2023年同期为1.331亿美元[99] 零售汽车经销商业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司总营收74亿美元，其中零售汽车经销商营收约65亿美元，毛利润10.572亿美元[51] - 2023年公司零售汽车经销商总营收252亿美元；2024年第一季度，美国和波多黎各占零售汽车经销商总营收的53%，美国以外地区占47%；72%的零售汽车特许经销商营收来自高端品牌；截至2024年3月31日，运营360家零售汽车特许经销商和18家二手车经销商；第一季度零售和批发车辆超15.4万辆[51] - 2024年第一季度，公司收购16个零售汽车特许经营权，在英国开设1家零售汽车特许经营店，在美国收购1家福特经销商和1家克莱斯勒/道奇/吉普/拉姆经销商，在意大利收购2个零售汽车特许经营权；在美国关闭1家CarShop门店；零售汽车经销商占总营收的87.0%和总毛利润的84.9%；2024年4月，公司达成协议收购澳大利亚墨尔本的2家保时捷经销商和1家杜卡迪摩托车经销商[52] - 2024年第一季度新零售单位销售（不包括代理）为48667辆，同比增加1005辆，即2.1%；新代理单位销售为8932辆，同比增加1999辆，即28.8%[65] - 2024年第一季度新销售营收为28.026亿美元，同比增加8130万美元，即3.0%；新销售毛利润为2.724亿美元，同比减少4140万美元，即13.2%[65] - 2024年第一季度二手车零售单位销售为69265辆，同比增加1429辆，即2.1%；二手车零售销售营收为23.362亿美元，同比增加3910万美元，即1.7%[68] - 2024年第一季度二手车销售毛利润为1.299亿美元，同比增加730万美元，即6.0%[68] - 2024年第一季度美国新车零售单位交付量增加5.2%，国际市场增加5.8%；美国二手车单位销售量减少0.3%，国际市场增加3.8%[65][68] - 2024年第一季度新车销售营收因净经销商收购增加1.115亿美元，同店营收减少3020万美元，即1.1%[66] - 2024年第一季度新车销售毛利润因同店毛利润减少5270万美元，即16.8%，净经销商收购增加1130万美元[67] - 2024年第一季度二手车零售销售营收因净经销商收购增加7090万美元，同店营收减少3180万美元，即1.4%[69] - 二手车零售毛利润因净经销商收购增加710万美元和同店毛利润增加20万美元（0.2%）而增长，排除有利外汇波动后同店毛利润下降1.8%[70] - 零售汽车经销商金融和保险业务中，总零售单位销售增长2.1%，同店零售单位销售下降0.5%，金融和保险收入下降0.4%，同店收入下降2.0%[71] - 零售汽车经销商服务和零部件业务中，收入增长9.2%，同店收入增长4.9%，毛利润增长8.4%，同店毛利润增长5.1%[72] - 零售汽车经销商金融和保险业务中，同店收入下降主要因每单位收入减少34美元和零售单位销售下降，美国下降1.5%，英国下降4.1%[71] - 零售汽车经销商服务和零部件业务中，同店收入增长主要因客户支付收入、保修收入和车辆准备及车身修理店收入增加[72] 零售商用卡车经销商业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司总营收74亿美元，其中零售商用卡车经销商营收7.918亿美元，毛利润1.448亿美元[51] - 截至2024年3月31日，Premier Truck Group运营43个销售点；2024年第一季度零售和批发新旧卡车4613辆；该业务占总营收的10.6%和总毛利润的11.6%[52] - 新商用卡车零售单位销售下降22.7%，同店下降25.6%，销售收入下降17.7%，同店下降21.0%，毛利润增长6.5%，同店下降0.3%[75] - 二手商用卡车零售单位销售增长60.2%，同店增长56.3%，销售收入增长26.1%，同店增长23.4%，毛利润下降38.9%，同店下降25.9%[78] - 新商用卡车零售销售收入下降主要因同店单位销售下降，每单位售价增加部分抵消了下降[76] - 二手商用卡车零售销售收入增长主要因同店单位销售增加，每单位售价下降部分抵消了增长[79] - 零售商用卡车服务和零部件业务中，收入下降6.5%，毛利润下降4.6%，主要因同店收入和毛利润下降[80][82] 商用车分销及其他业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司总营收74亿美元，其中商用车分销及其他业务营收1.78亿美元，毛利润4320万美元[51] - 2024年第一季度彭斯克澳大利亚业务收入1.78亿美元，较去年同期的1.436亿美元增长24%；毛利润4320万美元，较去年同期的4270万美元增长1.2%[83] 市场销售数据情况 - 2024年第一季度，美国行业新轻型汽车销量同比增长5.6%至380万辆；英国新车注册量同比增长10.4%至50万辆，其中车队销售增长28.9%，零售销售下降9.2%；截至2024年3月31日，公司新车库存天数为40天，二手车库存天数为36天[53] - 2024年第一季度，英国电动汽车（不包括混合动力）新注册量占整体市场的15.5%，占公司英国新车销量的19.1%；美国电动汽车销量同比增长2.6%至30万辆，占美国整体市场的7.3%；英国和美国分别有2.2%和4.8%的新车由制造商直接销售给消费者[54] - 2024年第一季度，北美6 - 8类中型和重型卡车销量同比下降6.7%至109359辆，其中6 - 7类中型卡车市场下降8.8%至35427辆，8类重型卡车市场下降5.6%至73932辆；截至2024年3月31日，6 - 8类中型和重型卡车积压订单为262572辆[54][55] - 2024年第一季度，澳大利亚重型卡车市场销量为3789辆，同比增长4.8%；新西兰市场销量为1032辆，同比增长2.7%；公司电力系统业务在非公路领域持续增长[55] - 美国轻型汽车销量在2009年低至1040万辆，2016年高至1750万辆[107] - 近年来，美国新8类商用车辆零售销售在2009年低至约9.7万辆，2019年高至约33.4万辆[107] - 公司美国业务通常在每年第二和第三季度车辆销量较高，英国业务在第一和第三季度新车销量较高[108][109] 公司投资与股权情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司对Penske Transportation Solutions的股权投资分别录得3250万美元和8080万美元的股权收益[52] - Penske Transportation Solutions预计2024年第二季度收益将环比增长；2024年，其全服务租赁业务需求将持续，二手车销售收益将持续降低，车队运营成本和利息支出将增加[55] - 公司持有PTS 28.9%的所有权权益，2023年收到PTS投资的按比例现金分红1.688亿美元[94] - 公司拥有PTS 28.9%的权益，Penske Corporation拥有41.1%，Mitsui拥有30.0%[104] - 截至2024年3月31日，公司在费尔菲尔德、格林威治、意大利北部等地的汽车合资企业所有权权益分别为80.00%、80.00%、84.10%等[105] - 公司还持有Penske Commercial Leasing Australia 28%的投资[105] - 公司董事长兼首席执行官罗杰·彭斯克通过与彭斯克公司相关的实体持有公司约51.5%的流通普通股，三井物产及其子公司持有约19.9% [101] 公司资金与债务情况 - 截至2024年3月31日，公司有1.169亿美元现金，另有12亿美元、1.717亿美元、2810万美元和2.214亿美元分别可从美国、英国、加拿大信贷协议和丰田汽车信贷公司的循环抵押设施中借款[91] - 截至2024年3月31日，公司证券回购计划剩余1.826亿美元可用于回购[92] - 截至2024年3月31日，公司长期债务为16.772亿美元，包括英国信贷协议8080万美元、2025年到期的3.50%高级次级票据5.48亿美元等[93] - 公司在加拿大信贷协议下循环信贷额度为1.05 - 1.12亿加元（7760 - 8270万美元），在澳大利亚信贷协议下为5500 - 1亿澳元（3580 - 6510万美元），通过美国丰田汽车信贷公司的循环抵押贷款额度为0 - 1.6亿美元[94] - 公司估计经营租赁的总租金义务为54亿美元，截至2024年3月31日，遵守所有财务契约[95] 公司面临的风险与法规情况 - 公司预计经合组织支柱二立法将增加税务合规义务，但预计不会产生货币影响，因所有运营司法管辖区的有效税率预计均高于15%的最低门槛[100] - 2022年，二手车价格经历了高通胀时期[111] - 欧洲拟从2025年开始实施相关法规，加利福尼亚州要求2026年35%、2030年68%、2035年100%的新消费车辆无排放[115] - 公司部分董事和高级管理人员在某些关联方交易和其他商业利益方面可能存在利益冲突[115] - 公司面临利率变化带来的市场风险[117] - 截至2024年3月31日的三个月，信贷协议下未偿还循环余额平均计算，利率变动100个基点，公司年度其他利息费用约变动390万美元[118] - 截至2024年3月31日的三个月，地板计划融资安排下未偿还金额平均计算，利率变动100个基点，公司年度地板计划利息费用约变动3630万美元[118] - 利率波动影响公司固定利率债务的公平市场价值，但不影响收益或现金流[119] - 平均汇率相对美元变动10%，会使公司截至2024年3月31日三个月的收入约变动3.372亿美元[119] - 公司从非美国制造商购买部分产品，业务面临不同经济条件、政治气候等风险[119] - 公司评估利率波动风险，通过维持固定和浮动利率债务组合、使用授权衍生品工具等策略管理风险[118] - 公司若改变国际业务投资意图，将实施策略管理外汇波动对收益和现金流的影响[119]