公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司总营收73亿美元，其中零售汽车经销商营收约63亿美元，零售商用卡车经销商营收8.956亿美元，商用车分销及其他业务营收1.436亿美元；毛利润13亿美元，零售汽车、零售商用卡车、商用车分销及其他业务分别贡献11亿、1.47亿和0.427亿美元[55] - 2023年第一季度，公司总营收和毛利润分别同比增长3.636亿美元（5.2%）和2060万美元（1.7%）；剔除外汇平均汇率波动影响后，营收和毛利润分别增长9.4%和5.2%[59][60] - 外汇平均汇率波动使2023年第一季度营收和毛利润分别减少2.942亿美元和4390万美元，每股收益减少约0.11美元[60] - 2023年销售、一般和行政费用（SG&A）为8.449亿美元，较2022年的7.978亿美元增加4710万美元，增幅5.9%；占毛利润比例从64.8%升至67.5% [84] - 2023年折旧费用为3390万美元，较2022年的3190万美元增加200万美元，增幅6.3% [85] - 2023年地板计划利息费用为2790万美元，较2022年的750万美元增加2040万美元，增幅272.0% [86] - 2023年其他利息费用为2080万美元，较2022年的1650万美元增加430万美元，增幅26.1% [87] - 2023年附属公司收益权益为8210万美元，较2022年的1.196亿美元减少3750万美元，降幅31.4% [88] - 2023年所得税为1.073亿美元，较2022年的1.281亿美元减少2080万美元，降幅16.2%；有效税率从25.7%升至26.4% [89] - 2023年第一季度和2022年，公司经营活动提供的净现金分别为3.112亿美元和3.806亿美元[105] - 2023年第一季度和2022年，公司投资活动使用的净现金分别为1.055亿美元和1.498亿美元，资本支出分别为1.024亿美元和0.562亿美元[106] - 2023年第一季度和2022年，公司融资活动使用的净现金分别为2.118亿美元和1.591亿美元，净借款分别为7580万美元和净还款990万美元[107] 零售汽车经销商业务数据关键指标变化 - 2022年公司零售汽车经销商总营收237亿美元；2023年第一季度，美国和波多黎各贡献54%的零售汽车经销商营收，美国以外地区贡献46%；72%的零售汽车特许经销商营收来自高端品牌；截至2023年3月31日，运营333家零售汽车特许经销商和20家二手车经销商；该季度零售和批发超14.7万辆汽车[55] - 2023年第一季度，零售汽车经销商营收和毛利润分别占公司总营收和总毛利润的85.8%和84.9%[55][56] - 2023年第一季度新零售单位销售47,662辆，较2022年增加2,134辆，增幅4.7%；同店新零售单位销售46,200辆，较2022年增加954辆，增幅2.1%[67] - 2023年第一季度新销售 revenue 为27.213亿美元，较2022年增加2.758亿美元，增幅11.3%；同店新销售 revenue 为26.468亿美元，较2022年增加2.121亿美元，增幅8.7%[67] - 2023年第一季度新 vehicle 销售 gross profit 为3.138亿美元，较2022年增加0.024亿美元，增幅0.8%；同店新 vehicle 销售 gross profit 为3.054亿美元，较2022年减少0.052亿美元，降幅1.7%[67] - 2023年第一季度 used 零售单位销售67,836辆，较2022年减少395辆，降幅0.6%；同店 used 零售单位销售65,545辆，较2022年减少1,484辆，降幅2.2%[70] - 2023年第一季度 used 零售销售 revenue 为22.971亿美元，较2022年减少1.258亿美元，降幅5.2%；同店 used 零售销售 revenue 为22.163亿美元，较2022年减少1.715亿美元，降幅7.2%[70] - 2023年第一季度 used 车辆销售 retail gross profit 为1.226亿美元，较2022年减少0.332亿美元，降幅21.3%；同店 used 车辆销售 retail gross profit 为1.193亿美元，较2022年减少0.351亿美元，降幅22.7%[70] - 同店零售单位在美国下降3.2%，在国际市场增加12.1%；总体上，新零售单位销售在美国下降1.7%，在国际市场增加16.6%[67] - 同店 used 单位在美国下降6.5%，在国际市场增加1.2%；总体上，used 单位在美国下降6.3%，在国际市场增加3.9%[70] - 排除8910万美元的不利外汇波动，同店新 revenue 增加12.4%[68] - 排除1.04亿美元的不利外汇波动，同店 gross profit 增加1.7%[69] - 零售汽车经销金融保险业务2023年总零售单位销量为115,498，同比增长1.5%，金融保险收入为2.068亿美元，同比下降4.8%[73] - 零售汽车经销服务和配件业务2023年服务和配件收入为6.83亿美元，同比增长16.5%，毛利润为3.989亿美元，同比增长13.8%[74] - 零售汽车经销金融保险业务中，同店金融保险收入下降主要因利率上升影响客户购买力，服务和配件收入增长因车辆使用周期延长及通胀导致成本上升[73][74] 零售商用卡车经销商业务数据关键指标变化 - 2023年第一季度，零售商用卡车经销商业务营收和毛利润分别占公司总营收和总毛利润的12.2%和11.7%[55][56] - 零售商用卡车经销新卡车业务2023年新零售单位销量为4,517，同比增长17.2%，新零售销售收入为6.002亿美元，同比增长27.2%[76] - 零售商用卡车经销新卡车业务2023年毛利润为3250万美元，同比增长12.1%，平均每辆新卡车零售毛利润为7190美元，同比下降4.3%[76] - 零售商用卡车经销二手卡车业务2023年二手零售单位销量为655，同比下降21.7%，二手零售销售收入为4950万美元，同比下降50.6%[79] - 零售商用卡车经销二手卡车业务2023年毛利润为540万美元，同比下降66.0%，平均每辆二手卡车零售毛利润为8195美元，同比下降56.8%[79] - 零售商用卡车经销服务和配件业务2023年服务和配件收入为2.28亿美元，同比增长15.7%，毛利润为9830万美元，同比增长17.3%[81] 商用车分销及其他业务（Penske Australia）数据关键指标变化 - 2023年第一季度，Penske Australia业务营收和毛利润分别占公司总营收和总毛利润的2.0%和3.4%[55][56] - 商用车辆分销及其他业务中，Penske Australia 2023年商业车辆单位（批发和零售）为279，同比下降17.5%，销售收入为1.436亿美元，同比下降6.7%[83] - Penske Australia 2023年毛利润为4270万美元，同比增长7.3%，排除不利外汇波动影响，收入下降0.5%，毛利润增长14.3%[83] 市场销售数据关键指标变化 - 2023年第一季度，美国新车销量同比增长8.4%至360万辆，英国新车注册量同比增长18.4%至494,260辆；公司新车库存天数从2022年12月31日的25天增至2023年3月31日的26天，二手车库存天数从53天降至39天[57] - 2023年第一季度，英国高端/豪华车型销量同比增长6.5%，占新车销量超91%；柴油车销量下降7.2%，汽油车销量增长20.6%，非柴油/汽油车销量增长22.4%；电动汽车注册量占英国整体市场的35.2%，占公司英国新车销量的31.5%[57] - 2023年第一季度，北美6 - 8类中重型卡车销量同比增长23.3%至117,136辆，其中6 - 7类中卡市场增长19.6%至38,805辆，8类重卡市场增长25.2%至78,331辆；中重型卡车积压订单为326,636辆[57][58] - 2023年第一季度，澳大利亚重型卡车市场销量为3615辆，同比增长20.0%；新西兰市场销量为1005辆，同比增长25.6%[58] 公司股权及投资相关数据 - 公司持有Penske Truck Leasing Co., L.P. 28.9%的股权；2023年和2022年第一季度，该投资的股权收益分别为8080万美元和1.185亿美元[56] - 公司董事长兼首席执行官Roger Penske通过关联实体持有约51%的流通普通股，三井及其子公司持有约19% [108] - 公司拥有PTS 28.9%的权益，Penske Corporation和三井分别拥有41.1%和30.0% [110] - 截至2023年3月31日，公司在费尔菲尔德、格林威治、意大利北部等地的汽车合资企业所有权权益分别为80%、80%、84.1%等[111] 公司资金及债务相关数据 - 截至2023年3月31日，公司有1.006亿美元现金，美国、英国、澳大利亚信贷协议及丰田信贷公司循环抵押安排分别有8亿美元、2.467亿美元、2390万美元和4300万美元可用借款额度 [91] - 2023年2月董事会将回购授权增加2.5亿美元，截至3月31日，有2.141亿美元授权可用于回购 [93] - 2023年第一季度普通股每股现金股息为0.61美元，高于2022年各季度 [95] - 截至2023年3月31日，公司长期债务为17.013亿美元，包括5.465亿美元2025年到期的3.50%高级次级票据等 [96] - 公司估计运营租赁下的总租金义务为52亿美元[102] - 3.50%和3.75%高级次级票据由公司100%控股的美国子公司担保，“控制权变更”时，持有人可要求公司以本金101%加利息的价格回购[103] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，PAG和担保子公司合并收入分别为39.377亿美元和160.938亿美元[104] 行业历史数据及销售季节性 - 美国轻型汽车销量在2009年低至1040万辆，2016年高至1750万辆；新8类商用汽车零售销量在2009年低至约9.7万辆，2019年高至约33.4万辆[114] - 美国业务通常在每年第二和第三季度汽车销量较高，英国业务通常在每年第一和第三季度新车销量较高[115][116] 行业风险及政策影响 - 2022年二手车价格经历了高通胀时期，高通胀可能对消费者需求产生不利影响并增加公司成本[117] - 欧洲拟从2025年起实施相关法规，加州要求2026年35%、2030年68%、2035年100%的新消费车辆无排放[121] - 公司业务受多种风险因素影响，包括经济和地缘政治条件、车辆供应、零售环境变化等[120][121][122] 公司风险评估及管理策略 - 基于2023年3月31日止三个月信贷协议下的平均未偿还总额，利率变动100个基点将导致年度其他利息费用约变动380万美元[125] - 基于2023年3月31日止三个月可变利息支付的库存融资安排下的平均未偿还总额，利率变动100个基点将导致年度库存融资利息费用约变动2770万美元[125] - 2023年3月31日止三个月，平均汇率相对美元变动10%将导致公司收入约变动3.214亿美元[127] - 公司评估利率波动风险，通过维持固定和可变利率债务组合、使用授权衍生品等策略管理风险[125] - 公司若改变对国际业务的投资意图，将实施策略管理外汇波动对收益和现金流的影响[126] 公司国际业务情况 - 截至2023年3月31日，公司在英国、德国、意大利、日本、加拿大、澳大利亚和新西兰有合并业务，当地货币为功能货币[126]