公司业务资产情况 - 公司拥有并运营三家炼油厂，总运营吞吐量为15.4万桶/日[153] - 截至2022年6月30日，公司持有拉勒米能源46.0%的股权投资[156] 宏观经济环境数据 - 过去12个月能源价格上涨41.6%，6月美国汽油价格上涨11.2%[159] - 2022年夏季，美联储两次将基准利率提高75个基点，6月升至1.75%，7月升至2.5%[159] - 截至2022年6月，美国通胀率同比上涨9.1%[159] 公司整体财务关键指标变化 - 2022年第二季度净收入从2021年同期的净亏损1.09亿美元转为净收入1.491亿美元[163] - 2022年第二季度调整后EBITDA为2.421亿美元，2021年同期为2670万美元[164] - 2022年前六个月净收入从2021年同期的净亏损1.712亿美元转为净收入1210万美元[166] - 2022年前六个月调整后EBITDA为2.545亿美元，2021年同期为4040万美元[167] - 2022年前六个月调整后净收入为1.699亿美元，2021年同期为净亏损4200万美元[168] - 2022年Q2公司总营收21.06332亿美元，2021年同期为12.17525亿美元[173] - 2022年上半年公司总营收34.56625亿美元，2021年同期为21.06205亿美元[174][175] - 2022年Q2公司运营收入1.74029亿美元，2021年同期亏损0.84501亿美元[173] - 2022年上半年公司运营收入0.52933亿美元，2021年同期亏损1.29163亿美元[174][175] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，净收入分别为149,125千美元和12,074千美元；2021年同期分别为 - 108,958千美元和 - 171,185千美元[190] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，调整后净收入分别为197,231千美元和169,878千美元；2021年同期分别为 - 14,690千美元和 - 42,004千美元[190] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，调整后EBITDA分别为242,093千美元和254,477千美元；2021年同期分别为26,651千美元和40,368千美元[190] - 2022年第二季度公司营收21亿美元，较2021年同期的12亿美元增加9亿美元，主要因第三方炼油业务收入增加，平均布伦特原油价格从69.08美元/桶涨至111.98美元/桶，WTI原油价格从66.17美元/桶涨至108.52美元/桶，零售业务收入增加2880万美元，主要因燃油价格上涨48%，但炼油销量下降2%[204] - 2022年上半年公司营收35亿美元，较2021年同期的21亿美元增加14亿美元，主要因炼油业务第三方收入增加13亿美元，平均布伦特原油价格从65.22美元/桶涨至104.98美元/桶，WTI原油价格从62.18美元/桶涨至101.8美元/桶，零售业务收入增加5750万美元，主要因燃油价格上涨45%，但炼油销量下降4%[213] - 2022年第二季度公司收入成本（不包括折旧）为18亿美元，较2021年同期的12亿美元增加6亿美元，主要因原油价格上涨等因素，零售业务燃油成本上涨66%[205] - 2022年上半年公司收入成本（不包括折旧）为32亿美元，较2021年同期的21亿美元增加11亿美元，主要因原油价格上涨等因素，零售业务燃油成本上涨61%[214] - 2021年上半年债务清偿和承诺成本为810万美元，主要包括660万美元与赎回3680万美元12.875%优先担保票据相关的清偿成本和140万美元与偿还零售物业定期贷款相关的清偿成本；2022年上半年为570万美元，主要是与回购和注销3690万美元12.875%优先担保票据相关的清偿成本[220] - 2021年上半年因2021年3月怀俄明炼油计划修订记录了200万美元养老金义务缩减收益，2022年上半年无此类收益[221] - 2022年上半年所得税费用为70万美元，主要与应税收入增加有关；2021年上半年为60万美元，主要受外国税收驱动[222] - 2022年第二季度，公司营收为2.106332亿美元，净利润为1.49125亿美元[228] - 2021年第二季度，公司营收为1.217525亿美元，净亏损为1.08958亿美元[230] - 2022年上半年，公司营收为3.456625亿美元，净利润为1.2074亿美元[232] - 2022年第二季度，公司调整后EBITDA为2.42093亿美元[228] - 2021年第二季度，公司调整后EBITDA为2665.1万美元[230] - 2022年上半年，公司调整后EBITDA为2.54477亿美元[232] - 2021年上半年，公司收入为2106205美元，运营亏损129163美元，净亏损171185美元，调整后EBITDA为40368美元[234] - 2022年3月至6月，公司净收入为149125美元，调整后EBITDA为242093美元[236] - 2021年3月至6月，公司净亏损为108958美元，调整后EBITDA为26651美元[236] - 2022年上半年，公司净收入为12074美元，调整后EBITDA为254477美元[238] - 2021年上半年，公司净亏损为171185美元，调整后EBITDA为40368美元[238] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为2.77亿美元，2021年为181.5万美元[244] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为2895.2万美元，2021年提供的净现金为8884.7万美元[244] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为7525.2万美元，2021年为1535.8万美元[244] 炼油业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2炼油业务原料吞吐量为141.3万桶/日，2021年同期为140.7万桶/日[177] - 2022年上半年夏威夷炼油厂汽油及汽油调合组分产率为24.0%，2021年同期为24.7%[177] - 2022年Q2华盛顿炼油厂调整后每桶毛利润为20.50美元，2021年同期为1.97美元[177] - 2022年上半年怀俄明炼油厂调整后每桶毛利润为34.97美元，2021年同期为13.38美元[178] - 2022年Q2 3 - 1 - 2新加坡裂解价差平均每桶36.80美元，2021年同期为4.38美元[178] - 2022年Q2布伦特原油平均价格为111.98美元/桶，2021年同期为69.08美元/桶[178] - 2022年截至6月30日的三个月，炼油的调整后毛利润为287,262千美元；2021年同期为52,532千美元[185] - 2022年截至6月30日的六个月，炼油的调整后毛利润为349,977千美元；2021年同期为105,674千美元[187] - 2022年第二季度炼油业务调整后毛利润为2.873亿美元，较2021年同期的5250万美元增加2.348亿美元，主要因裂解价差改善，但夏威夷炼油厂存在不利的衍生品成本等因素，夏威夷、怀俄明和华盛顿炼油厂调整后毛利润每桶分别增加15.98美元、28.24美元和18.53美元[198] - 2022年上半年炼油业务调整后毛利润为3.5亿美元，较2021年同期的1.057亿美元增加2.443亿美元，主要因各炼油厂裂解价差有利，但存在不利的采购产品差价等因素，夏威夷、怀俄明和华盛顿炼油厂调整后毛利润每桶分别增加7.71美元、21.59美元和12.03美元[201] - 2022年第二季度，公司炼油业务运营收入为16880万美元，较2021年同期的运营亏损9910万美元增加26790万美元[191] - 2022年第二季度和上半年，公司炼油过程中分别消耗约1.41万桶/日和1.3万桶/日原油，其中约3%作为燃料成本内部消耗[258] 零售业务线数据关键指标变化 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，零售销售 volumes分别为25,862千加仑和28,871千加仑；六个月分别为50,770千加仑和53,672千加仑[180] - 2022年截至6月30日的三个月，零售的调整后毛利润为27,569千美元；2021年同期为31,775千美元[185] - 2022年截至6月30日的六个月，零售的调整后毛利润为53,636千美元；2021年同期为57,091千美元[187] - 2022年第二季度零售业务调整后毛利润为2760万美元，较2021年同期的3180万美元减少420万美元，主要因销量下降10%和燃油利润率下降5%[200] - 2022年上半年零售业务调整后毛利润为5360万美元，较2021年同期的5710万美元减少350万美元，主要因燃油利润率下降1%和燃油销量下降5%[203] 物流业务线数据关键指标变化 - 2022年截至6月30日的三个月，物流的调整后毛利润为24,894千美元；2021年同期为23,392千美元[185] - 2022年截至6月30日的六个月，物流的调整后毛利润为43,606千美元；2021年同期为42,619千美元[187] - 2022年第二季度物流业务调整后毛利润为2490万美元，较2021年同期的2340万美元增加150万美元，主要因华盛顿和怀俄明资产的吞吐量收入增加[199] - 2022年上半年物流业务调整后毛利润为4360万美元，与2021年同期的4260万美元基本持平[202] 公司财务评估指标及市场指标说明 - 公司用每桶生产成本评估业绩并与行业内其他公司比较效率，每桶生产成本通过直接生产成本除以总炼油吞吐量计算[179] - 公司认为3 - 1 - 2新加坡裂解价差是夏威夷业务最具代表性的市场指标，太平洋西北5 - 2 - 2 - 1指数是华盛顿塔科马业务最具代表性的市场指标，怀俄明3 - 2 - 1指数是怀俄明业务最具代表性的市场指标[179][180] 公司会计政策调整 - 从2022财年开始，库存估值调整修改为包括夏威夷有所有权的制成品库存的先进先出库存收益（损失）；从2022年第二季度开始，调整后毛利润、调整后净收入（损失）和调整后EBITDA也排除与净可再生识别号码负债相关的按市值计价损失（收益）[183] 公司资产负债及权益情况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为1.86178亿美元，其中母公司480.4万美元，发行人和子公司1.81345亿美元[226] - 截至2022年6月30日，存货为11.60166亿美元，均来自发行人和子公司[226] - 截至2022年6月30日，总流动资产为1.851355亿美元，其中母公司1153.89万美元，发行人和子公司1.839705亿美元[226] - 截至2022年6月30日，总负债为2.966611亿美元，其中母公司749.07万美元，发行人和子公司2.990338亿美元[226] - 截至2022年6月30日，股东权益为2787.29万美元，其中母公司和合并后数据均为此金额[226] - 截至2022年6月30日，总资产为3.24534亿美元，其中母公司3536.36万美元，发行人和子公司3.233886亿美元[226] - 截至2021年12月31日，公司总资产为25.70251亿美元，总负债为23.04551亿美元，股东权益为2.657亿美元[227] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1.12221亿美元[227] 公司流动性及资金安排 - 截至2022年6月30日，公司流动性状况为2.858亿美元，其中Par Petroleum, LLC及子公司为2.809亿美元，Par Pacific Holdings为480万美元，其他子公司为10万美元[240] - 截至2022年6月30日，公司可使用ABL信贷工具、J. Aron自由提款工具、MLC应收账款预付款，手头现金为1.862亿美元[241] - 公司认为未来12个月运营现金流和可用资本资源足以满足当前资本支出、营运资金和偿债需求[242] - 公司可能回购7.75%高级担保票据、12.875%高级担保票据或普通股，金额可能重大[243] - 定期贷款B工具可能要求根据年末综合有担保杠杆比率按50%或25%的可变百分比对超额现金流进行年度本金预付[243] - 2022年上半年公司回购并注销了7.75%优先担保票据和12.875%优先担保票据，本金分别为500万美元和3690万美元[252] 公司风险敏感性分析 - 假设其他因素不变，2022年第二季度每桶平均总炼油利润率变动1美元，年化营业收入将变动约5090万美元[256] - 2022年6月30日净