业务结构与市场分布 - 公司业务分为北美OTC医疗保健和国际OTC医疗保健两个可报告部门[23] - 2022、2021、2020年北美OTC医疗保健业务净收入占比分别为89.1%、90.0%、89.2%，国际OTC医疗保健业务净收入占比分别为10.9%、10.0%、10.8%[25] - 2022、2021、2020年国际销售分别占总收入的10.9%、10.0%、10.8%[38] - 过去三年各主要渠道国内客户销售占比：2022年大众渠道34.3%、药品渠道25.4%、食品渠道13.9%等；2021年大众渠道34.5%、药品渠道22.4%、食品渠道15.0%等；2020年大众渠道36.5%、药品渠道25.6%、食品渠道15.4%等[44] - 2022、2021、2020年沃尔玛分别占公司总收入的20.5%、21.6%、23.1%[47] - 2022年沃尔玛占公司总销售额约20.5%，是唯一占比超10%的客户，预计未来前十客户销售占比仍大且可能增加[103] - 公司约11%的总收入来自国际业务[124] 产品与市场表现 - 2022、2021、2020年主要品牌分别占公司总收入的81.4%、80.3%、80.5%[27] - 2022、2021、2020年市场排名第一的主要品牌收入分别占总收入的67.5%、69.2%、69.4%[31] - 2022年公司推出DenTek Fresh Protect Dental Guards等新产品，2021年推出Summer's Eve Active Chafe Gel and Sprays等新产品[34] - 2021财年第一季度公司品牌的消费者消费出现暂时但显著的下降，随后全年消费和客户订单趋于稳定[87] - 2022财年公司大部分品牌组合实现了稳定的消费者消费和市场份额增长，旅游相关类别和渠道以及咳嗽感冒类别需求显著增加[87] 业务拓展与合作 - 公司主要通过有机增长和收购来扩大产品组合[22] - 2022年公司收购了Akorn Operating Company LLC的消费者健康业务资产[37] - 2022年3月31日公司与128家第三方制造商建立合作关系，其中23家长期合作制造商生产的产品约占2022年总销售额的69.0%，2021年19家长期合作制造商生产的产品约占总销售额的70.5%[50] - 公司位于弗吉尼亚州林奇堡的制造工厂生产的产品约占总销售额的13%，未来计划将部分监管严格的产品转移至此生产[53] - 公司与GEODIS于2019年5月达成协议，自2020财年起通过其在美国大陆的一个设施管理产品分销[55] - 2021年7月1日公司完成对Akorn消费者健康业务资产的收购，购买价格为2.289亿美元现金[178] - 2022年公司因收购产生510万美元的相关成本，计入一般及行政费用[179] - 初步分析显示，收购资产中存货为645.5万美元，商誉164.8万美元，无形资产2.2541亿美元，总收购资产为2.33513亿美元；承担的负债中应付账款47.8万美元，销售津贴准备金74.7万美元，其他应计负债337.4万美元，总承担负债为459.9万美元[181] - 公司将1.959亿美元分配给非摊销无形资产，2950万美元分配给摊销无形资产，其中2040万美元为客户关系，910万美元为商标，摊销无形资产按直线法在12.5年的估计加权平均使用寿命内摊销[181] - 公司基于购买价格超过初步估计的净资产公允价值的金额，记录了160万美元的商誉，商誉可抵扣并用于所得税摊销[182] 竞争与风险 - 公司主要竞争对手包括艾伯维、爱尔康、保思健康等众多企业[57] - 公司所在的非处方健康和个人护理市场竞争激烈，许多竞争对手资源更丰富，可能对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[97] - 公司部分产品线市场份额相对较小，新产品创新、广告营销效果等因素可能影响公司销售和经营业绩[98][99][100] - 竞争对手可能通过低价策略争夺市场份额，公司若无法调整价格可能导致市场份额流失和利润下降[102] - 公司业务依赖少数无长期协议的客户，失去客户或客户策略变化会使销售和财务状况受不利影响[103] - 公司主要依赖第三方制造商，无法维持合作或转移生产会影响业务、销售和盈利能力[105] - 第三方配送中心或制造工厂受干扰会使公司无法满足客户需求，影响销售和盈利[108] - 新冠疫情及未来疫情或公共卫生事件可能对公司运营和财务状况产生重大不利影响[109] - 产品责任索赔、召回及负面宣传会对公司销售和经营业绩产生不利影响[114] - 公司收购和产品开发存在风险，无法成功进行收购或新产品不被接受会影响财务表现[118][123] 法规监管 - 公司产品的配方、制造、包装等环节受美国多个联邦机构及州、地方和外国机构的广泛监管[60] - 美国大多数非处方药产品依据FDA专论系统监管，部分产品需遵循新药申请或简略新药申请要求[61][62] - 公司部分产品被视为医疗器械、化妆品、膳食补充剂等，分别受不同法规监管[64][65][67] - 公司运营受环境、社会和治理相关法规约束，需进行定期环境和健康安全审计[71] - 公司运营受广泛法律法规约束，产品的多个环节受美国联邦、州、地方及外国机构监管[126][127] - 自2020年起，部分主要客户要求公司回应问卷以评估ESG工作，不达标可能影响销售和声誉[130] - 公司运营涉及跨国数据流动，需遵守不断演变的隐私和数据保护法规，合规成本可能增加[140][141] 财务数据 - 截至2022年3月31日，公司总债务（含当期到期债务）约为15亿美元[142] - 公司2021年高级票据利率为3.750%，2019年高级无担保票据利率为5.125%[143] - 2023年6月30日后1个月期LIBOR可能停止发布，公司贷款以LIBOR为基准利率，替换可能增加可变利率债务成本[144] - 2022财年3月31日，公司循环信贷安排下可用借款额度为1.233亿美元[145] - 若高级信贷安排和优先票据契约下的债务加速到期，2022年3月31日需立即偿还的债务总额约为15亿美元[149] - 2022年3月31日，公司流动资产账面价值为2.933亿美元，总资产账面价值为36.707亿美元，其中无形资产约为32.756亿美元，商誉达5.79亿美元[149] - 2022年3月31日公司确定福利计划的贴现率假设范围从2021年3月31日的2.58% - 2.95%变为3.26% - 3.48%[192] - 作为敏感性措施，合格贴现率下降或上升0.25%，合格养老金费用的增减将少于10万美元；养老金计划资产预期回报率下降或上升0.25%，合格养老金费用的增减约为10万美元[192][193] - 2022财年公司向养老金计划的总缴款为40万美元，预计2023财年不会向合格的设定受益养老金计划缴款[195] - 2022年3月31日和2021年3月31日，商誉和无形资产分别为32.756亿美元和30.538亿美元[196] - 2022年3月31日，Monistat、Summer's Eve、BC/Goody's、TheraTears和DenTek品牌的账面价值占公司无形资产总价值的60.6%[196] 股价与指数 - 2017 - 2022年Prestige Consumer Healthcare Inc.股价分别为100美元、60.69美元、53.83美元、66.02美元、79.33美元、95.28美元[173] - 2017 - 2022年Russell 2000 Index指数分别为100、111.79、114.09、86.72、168.96、159.19[173] - 2017 - 2022年S&P SmallCap 600 Index指数分别为100、112.68、114.44、84.81、165.66、167.70[173] 无形资产减值 - 2021年2月28日，公司对国际非处方药医疗保健部门的Painstop品牌商誉计提120万美元减值费用；2022年2月28日，计提30万美元减值费用将其剩余商誉核销[207] - 2022年2月28日分析结果显示，除TheraTears商标外，其他测试的报告单元公允价值至少超过账面价值10%[208] - 加权平均资本成本提高50个基点，除TheraTears商标外，不会导致其他报告单元的隐含公允价值低于账面价值；终端增长率降低50个基点也不会导致[208][214] - 2022年2月28日，对无形资产进行年度减值测试时，未发现无限期无形资产存在减值迹象[213] - 2022年2月28日分析结果显示，除TheraTears商标公允价值超过账面价值7%外，其他测试的无限期无形资产公允价值至少超过账面价值10%[214] - 2021年第三季度，公司对国际非处方药医疗保健部门的一项有限期无形资产Painstop计提120万美元减值费用；2022年2月28日，计提70万美元减值费用核销北美非处方药医疗保健部门两个非核心品牌相关的有限期无形资产[217][218] - 加权平均资本成本提高50个基点，将导致TheraTears商标产生430万美元减值费用；终端增长率降低50个基点不会导致无限期无形资产公允价值低于账面价值[214] 公司治理与股权 - 公司修订并重述的公司章程授权董事会可随时发行至多500万股优先股[153] - 截至2022年5月5日，公司普通股有17名登记持有人[167] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，代码为“PBH”[167] - 公司过去未支付且预计未来也不会支付普通股现金股息[168] 员工情况 - 截至2022年3月31日，公司约有535名全球员工，约90%在美国，9%在澳大利亚和亚洲，1%在欧洲[81] - 公司员工60%为 salaried，40%按小时计酬，主要在生产部门，员工中女性占52%，男性占48%[81] 租赁与设施 - 公司企业总部位于纽约塔里敦的租约于2027年12月31日到期[160] - 公司物流供应商代租的位于印第安纳州克莱顿的仓库租约于2024年9月30日到期[160] - 公司在弗吉尼亚州林奇堡拥有一处办公和制造设施[161] 季节性与成本影响 - 公司财年第一季度通常利润最低，第三季度广告营销活动效果影响第四季度销售，第四季度广告营销支出占收入比例通常最低[78] - 原材料、劳动力、能源、运输成本等价格上涨可能对公司利润率产生不利影响，2022年的通货膨胀影响了公司的毛利率[94] - 制造商可能继续提高产品成本，若公司无法将增加的成本转嫁给客户或找到新制造商，可能影响利润率[95] - 地缘政治冲突、公共卫生问题等导致的经济状况波动或恶化，可能减少消费者支出，影响公司产品需求和经营业绩[96]