会计准则与公司结构调整 - 2023年1月1日公司采用LDTI准则，2022年结果已重述[257] - 2023年第一季度公司对组织结构进行调整，整合全球资产管理和国际养老金业务等[263] - 2022年12月28日，公司完成收购中国建设银行养老金业务建信养老金管理有限责任公司17.647%的股权[270] 风险与不确定性提示 - 公司叙述性分析包含前瞻性陈述，但实际结果可能因多种风险和不确定性与陈述存在重大差异[258][259] 业务板块介绍 - 公司通过可报告的四个业务板块提供金融产品和服务，包括退休和收入解决方案、资产管理、福利和保护以及公司业务[260][261][262] 保险相关概念与风险 - MRBs是为保单持有人提供资本市场风险保护的合同或合同特征，其公允价值变动计入净收入，自身非履约风险相关变动计入OCI[265][266] - 保险准备金是对未来应付给或代表保单持有人金额的估计，按美国公认会计原则并结合管理判断确定[267] - 未来政策福利和索赔包括多种保险的准备金，按精算方法和假设计算并定期审查更新[267][269] - 短期合同若经验或假设发生重大变化，可能需设立保费不足准备金以应对预期未来损失[268] 关键指标变动对OCI的影响 - 若反映自身信用状况的当前市场信用利差降至零，OCI将减少约1.975亿美元（税后），基于2023年3月31日报告金额[266] - 若用于重新计量准备金的当前中上级固定收益工具收益率下降100个基点，OCI将减少约23亿美元（税后），基于2023年3月31日报告金额[268] 汇率对业务收益的影响 - 2023年第一季度，因外币兑美元汇率波动，公司国际业务税前运营收益减少140万美元[272] 公司整体财务数据关键指标变化 - 与2022年第一季度相比，2023年第一季度公司总收入减少2.765亿美元，总费用增加3.144亿美元，净利润减少4.777亿美元[274] - 2023年第一季度有效所得税税率为37%，较2022年第一季度的9%有所上升[276] - 2023年和2022年第一季度，经营活动提供的净现金分别为6.953亿美元和3150万美元，增长主要因2023年与结算时间相关的应收款和应付款波动[292] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为11.041亿美元，2022年同期融资活动提供的净现金为1.268亿美元[293] - 2023年和2022年第一季度融资活动提供的净现金分别为2.017亿美元和2.509亿美元[293] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，总债务分别为47.128亿美元和40.777亿美元，债务权益比分别为46%和41%，债务资本比分别为32%和29%[295] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司净投资收入分别为9.867亿美元和11.255亿美元，收益率分别为4.6%和4.2%[305] - 2023年第一季度净实现资本损失为6.6亿美元，较2022年的13.66亿美元减少7.06亿美元[307] 退休与收入解决方案业务线数据关键指标变化 - 与2022年第一季度相比，2023年第一季度退休与收入解决方案部门净收入减少8240万美元，平均月账户价值减少547亿美元[279] - 与2022年第一季度相比，2023年第一季度退休与收入解决方案部门税前运营收益减少4440万美元[279] - 2023年第一季度，退休与收入解决方案部门保费增加4.594亿美元，主要因含生命 contingency的单一保费团体年金销售增加[274] - 退休与收入解决方案业务2023年第一季度净收入6.501亿美元，较2022年同期的7.325亿美元减少8240万美元；平均月账户价值4635亿美元，较2022年同期的5182亿美元减少547亿美元[279] - 退休与收入解决方案业务税前运营收益减少4440万美元，主要因净收入减少，部分被运营费用减少抵消；净收入减少主要因可变投资收入减少5840万美元和费用收入减少3530万美元[279] 资产管理业务线数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，Principal Global Investors管理资产规模为4787亿美元，较期初增加14亿美元[280] - 截至2023年3月31日，Principal International管理资产规模为1671亿美元，较期初增加106亿美元[282] - 2023年第一季度，Principal Asset Management部门总运营收入6.925亿美元，较2022年同期的7.559亿美元减少6340万美元；税前运营收益1.878亿美元，较2022年同期的2.11亿美元减少2320万美元[283] - 2023年第一季度，Principal Global Investors管理资产规模（AUM）从期初的4647亿美元增至期末的4787亿美元，净现金流为4亿美元，市场表现带来134亿美元增长[280] - 2023年第一季度，Principal International的AUM从期初的1565亿美元增至期末的1671亿美元，净现金流为8亿美元，市场表现带来25亿美元增长，汇率影响为74亿美元[282] - 2023年第一季度，Principal Asset Management业务总运营收入6.925亿美元，较2022年同期的7.559亿美元减少6340万美元；税前运营收益1.878亿美元，较2022年同期的2.11亿美元减少2320万美元[283] - Principal Asset Management业务中，Principal Global Investors税前运营收益减少3430万美元，主要因平均AUM下降导致管理费收入降低；Principal International税前运营收益增加，主要因监管投资市场表现良好带来1830万美元增长，但被拉丁美洲可变投资收入减少850万美元部分抵消[283] 福利与保护业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度，福利与保护部门费用及其他收入减少1.499亿美元，主要因寿险业务中退出的ULSG业务影响[275] - 2023年第一季度，Benefits and Protection部门保费和费用方面，Specialty Benefits为7.421亿美元，较2022年同期的6.743亿美元增加6780万美元；Life Insurance为2.248亿美元，较2022年同期的3.325亿美元减少1.077亿美元[284] - 2023年第一季度，Benefits and Protection部门总运营收入11.034亿美元，较2022年同期的12.433亿美元减少1.399亿美元；税前运营收益9930万美元，较2022年同期的9280万美元增加650万美元[285] - 2023年第一季度与2022年第一季度相比，福利和保护部门费用及其他收入减少1.499亿美元，福利、索赔和结算费用减少1.419亿美元[275][276] - 2023年第一季度，Benefits and Protection业务特种福利保费和费用为7.421亿美元，较2022年同期的6.743亿美元增加6780万美元；人寿保险保费和费用为2.248亿美元，较2022年同期的3.325亿美元减少1.077亿美元[284] - 2023年第一季度，Benefits and Protection业务总运营收入11.034亿美元，较2022年同期的12.433亿美元减少1.399亿美元；税前运营收益9930万美元，较2022年同期的9280万美元增加650万美元[285] 公司业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度，Corporate部门总运营收入2760万美元，较2022年同期的630万美元增加2130万美元；税前运营亏损9610万美元，较2022年同期的1.29亿美元减少3290万美元[286] 投资合同与资金情况 - 截至2023年3月31日，约149亿美元（占比99%）的机构担保投资合同和融资协议在到期前不能被合同持有人赎回[288] - 截至2023年3月31日，国内一般账户投资合同中，不受任意提款影响的资金为159.901亿美元，占比58.3%；受特定退保费用调整影响的为75.013亿美元，占比27.4%；受市场价值调整影响的为39.133亿美元，占比14.3%[288] 股息与现金资产情况 - 基于2022年法定业绩，2023年Principal Life的普通股东股息限制约为4.301亿美元；2023年第一季度，Principal Life向母公司支付的股东股息总额为1.5亿美元，均为特别股息并获得监管批准[290][291] - 截至2023年3月31日，控股公司和其他子公司持有22.02亿美元现金和流动资产，可用于公司用途[291] 公司资产分类情况 - 截至2023年3月31日，公司净资产（负债）中44%为一级，53%为二级，3%为三级；排除独立账户资产后，4%为一级，88%为二级，8%为三级[298][299] - 截至2022年12月31日，公司净资产（负债）中43%为一级，54%为二级，3%为三级；排除独立账户资产后，4%为一级，88%为二级，8%为三级[299][300] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，按公允价值计量的三级净资产（负债）分别为66.98亿美元和68.422亿美元[301] 公司资产总体情况 - 截至2023年3月31日，公司总合并资产为2994.082亿美元，其中投资资产为980.312亿美元[302] 各类投资收益率情况 - 2023年第一季度固定到期投资收益率为4.7%，金额为6.28亿美元；2022年同期收益率为3.6%，金额为6.551亿美元[305] - 2023年第一季度现金及现金等价物收益率为5.4%，金额为4170万美元；2022年同期收益率为0.3%，金额为160万美元[305] 美国业务投资资产情况 - 截至2023年3月31日，美国业务持有的投资资产为708.332亿美元[309] 信用违约互换情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司购买信用违约互换的名义金额均为1.3亿美元[311] 商业抵押贷款情况 - 2023年3月31日新发放商业抵押贷款的加权平均贷款价值比为37%，债务偿付覆盖率为1.1倍；整个抵押贷款组合的贷款价值比为46%，债务偿付覆盖率为2.5倍[314] - 公司商业抵押贷款组合的贷款价值比通常为75%或更低，债务偿付覆盖率至少为1.2倍[313] - 公司商业抵押贷款组合主要由对完全或接近完全出租物业的无追索权、固定利率抵押贷款组成，主要包括办公物业、公寓、优质零售物业和通用工业物业[328] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，加利福尼亚州的商业抵押贷款分别占公司商业抵押贷款组合（未计估值备抵）的25%和26%[329] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，商业抵押贷款未偿还数量分别为603笔和656笔，本金余额低于1000万美元的贷款占比分别为40%和43%，平均贷款规模分别为2240万美元和2070万美元[330] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，问题、潜在问题和重组商业抵押贷款总额分别为1610万美元和1550万美元，占总商业抵押贷款的比例分别为0.12%和0.11%[330] 固定到期证券情况 - 截至2023年3月31日，可由发行人选择赎回的非结构化固定到期证券的摊余成本为22.659亿美元，加权平均收益率为4.1%；有重大提前还款风险的RMBS等证券摊余成本为62.242亿美元，加权平均收益率为3.3%[314] - 截至2023年3月31日，美国投资资产中固定到期证券账面价值为465.805亿美元，占比66%；抵押贷款为168.264亿美元，占比24%[315] - 截至2023年3月31日，固定到期证券中美国政府及机构债券账面价值为14.645亿美元，占比3%；公司公共债券为156.48亿美元，占比34%[315] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，美国业务固定到期证券组合的国际敞口均占总固定到期证券的14%[317] - 截至2023年3月31日，欧洲联盟的国际固定到期证券敞口为17.311亿美元[317] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，按公允价值计算，NAIC评级1的固定到期证券占比均为65%，评级2占比均为28%，评级3占比均为6%，评级4占比均为1%[320] - 截至2023年3月31日，基于摊余成本，公司98%的商业抵押贷款支持证券（CMBS）投资组合的NAIC评级为1[320] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，问题、潜在问题和重组固定到期证券总额分别为6890万美元和4270万美元，占固定到期证券总额的比例分别为0.15%和0.10%[321] - 2023年和2022年第一季度，与固定到期证券信用损失准备金变动和信用相关销售相关的净实现损失分别为1570万美元和500万美元[322] - 截至2023年3月31日，公司固定到期可供出售证券总额为502.098亿美元，未实现收益为3.566亿美元，未实现损失为45.462亿美元，信用损失准备金为10万美元，账面价值为460.201亿美元[323] - 截至2023年3月31日，公司企业证券总额为275.104亿美元，未实现收益为2.887亿美元，未实现损失为25.538亿美元，账面价值为252.453亿美元[323] - 截至2023年3月31日，公司抵押贷款支持和其他资产支持证券总额为158.151亿美元，未实现收益为2690万美元，未实现损失为12.749亿美元，信用损失准备金为10万美元，账面价值为145.67亿美元[323] - 截至2023年3月31日，美国政府及机构证券、州和政治分区证券、非