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Pool Corp(POOL) - 2023 Q2 - Quarterly Report

财务业绩表现 - 2023年第二季度净销售额19亿美元,较2022年同期的21亿美元下降10%,2019 - 2023年第二季度净销售额复合年增长率为13%[44] - 2023年第二季度毛利润5.678亿美元,较2022年同期的6.668亿美元下降15%,2019 - 2023年第二季度毛利润复合年增长率为15%[45] - 2023年第二季度净利润2.323亿美元,较2022年同期的3.073亿美元下降24%,摊薄后每股收益5.91美元,较2022年同期的7.63美元下降23%[50] - 2023年上半年净销售额为30.641亿美元,较去年同期减少12%,受天气、消费者情绪等因素影响 [80] - 2023年上半年设备销售下降约10%,建材销售下降8%,零售客户销售下降12%,商业客户销售增长10% [83][84] - 2023年上半年毛利润为9.375亿美元,较2022年减少1.765亿美元,降幅16%,毛利率降至30.6% [85] - 2023年上半年运营费用增长1%,主要因租金、保险等成本增加,但被员工相关成本等减少部分抵消 [86] - 2023年上半年利息和其他非运营净费用增加1900万美元,加权平均有效利率从1.8%升至5.0% [87] - 2023年上半年净利润降至3.339亿美元,降幅31%,摊薄后每股收益降至8.48美元,降幅30% [89] - 2023年第二季度毛利润为5.678亿美元,较2022年减少9900万美元,降幅15%,毛利率降至30.6% [72] - 2023年第二季度运营费用减少3%,员工相关费用较2022年第二季度下降10% [73] - 2023年第二季度利息和其他非运营净费用增加840万美元,加权平均有效利率从2.0%升至5.2% [74] - 2023年第二季度净销售额为18.57363亿美元,毛利润为5.67783亿美元,营业收入为3.27009亿美元,净利润为2.3225亿美元[96] 财务指标预测 - 预计2023年全年销售额较2022年下降约10%,此前预计为中个位数下降[58] - 预计2023年全年毛利率约为30.0%,上半年毛利率高于下半年[59] - 计划将运营费用增长限制在1%(不考虑下半年可能的收购)[60] - 预计2023年年度有效税率(不考虑ASU 2016 - 09的影响)约为2022年的25.2%[61] - 预计2023年摊薄后每股收益在13.14 - 14.14美元之间,包含截至目前的0.14美元税收优惠[62] - 预计2023年资本支出约占净销售额的1.0%,历史平均约为1.0%,2020 - 2022年因销售增长占比低于历史平均[105] 资产与债务情况 - 截至2023年6月30日,总净应收账款较2022年6月30日下降17%,库存净额14亿美元,较2022年6月30日减少1.862亿美元(12%),未偿还总债务12亿美元,较2022年6月30日减少4.108亿美元[53][54][56] - 信贷工具借款能力为12.5亿美元,包括7.5亿美元五年期无担保循环信贷和5亿美元定期贷款,2023年6月30日有2.171亿美元循环借款、5亿美元定期贷款等[110][111] - 定期贷款工具借款能力为1.85亿美元,2023年6月30日有1.099亿美元未偿还,加权平均有效利率为6.3%[112][113] - 应收账款证券化工具在4 - 8月可借最多3.5亿美元,其他月份2.1 - 3.4亿美元,2023年6月30日有3.482亿美元未偿还,加权平均有效利率为6.0%[114][116] - 截至2023年6月30日,平均总杠杆比率为1.48,TTM平均总负债金额为13亿美元,需保持低于3.25:1.00 [117] 现金流情况 - 2023年前六个月经营活动提供的净现金从2022年的2873.1万美元增至3.76777亿美元,主要因营运资金积极变化[106] - 2023年前六个月投资活动使用的净现金较2022年增加1440万美元,主要因资本支出增加1040万美元和收购现金使用增加390万美元[107] - 2023年前六个月融资活动使用的净现金为3.28542亿美元,2022年为提供6464.3万美元,主要因2023年净债务支付2.025亿美元及股息支付增加1000万美元[108] 业务结构与季节性 - 截至2023年6月30日,公司通过432个销售中心开展业务,约95%的净销售额来自北美业务[64] - 公司业务具有季节性,销售和运营收入在第二和第三季度最高,2022年这两个季度贡献约59%的净销售额和67%的运营收入 [94] 财务风险与合规 - 信贷安排和定期贷款安排限制普通股股息的宣告和支付,需满足一定条件,且回购普通股也需满足最大平均总杠杆比率小于3.25比1.00等条件[119] - 信贷安排包含对授予留置权、产生债务、进行投资等能力的限制,不遵守财务契约或其他条款可能导致借款利率上升或加速未偿债务到期[120] - 截至2023年6月30日,公司固定费用比率为6.74(2023年3月31日为7.96),TTM租金费用为8570万美元[118] - 截至2023年6月30日,公司有两份利率互换合约和一份远期起息利率互换合约,将部分可变利率借款的可变利率风险转换为固定利率[122] - 截至2023年6月30日,公司遵守信贷安排、定期贷款安排和应收账款安排下的所有重大契约和财务比率要求,并预计未来十二个月内持续遵守[123] - 2023年上半年公司利率风险与2022年年报相比无重大变化[126] - 2023年上半年公司货币风险与2022年年报相比无重大变化[127] 资金与股票回购 - 公司认为有足够资金支持当前运营和满足可能出现的营运资金需求,若有合适收购机会,有能力为交易融资[124] - 截至2023年7月24日,公司当前董事会批准的股票回购计划下还有6亿美元可用于回购普通股,预计会根据市场情况在公开市场回购[125] 业绩波动因素 - 季度经营业绩将继续波动,取决于新的和收购的销售中心的收入时间和金额[96]