公司面临的风险因素 - 新冠疫情对公司财务状况和经营成果产生负面影响，且无法合理估计其持续时间和范围以及对业务的负面财务影响[50][51] - 原材料价格上涨和供应减少会对公司财务结果产生负面影响，公司最大的生产成本是原材料[52] - 全球经济不确定性增加，可能导致公司产品和服务需求下降，进而影响收入和现金流[56] - 外汇汇率波动会影响公司以美元计价的财务状况和经营成果，公司可能使用衍生金融工具降低风险[57] - 公司面临众多法律诉讼和索赔，虽目前认为总体结果不会对财务状况和流动性产生重大影响，但未来诉讼结果不可预测[60] - 公司受美国和非美国的各种复杂法律法规影响，合规成本可能增加，影响经营成果[61] - 税收制度和相关政策法规的变化可能影响公司的有效税率和现金流，税务审计结果可能与历史税务规定不同[64][65] - 2021年公司在美国以外地区销售的产品占比约为65%，国际业务面临政治、经济等多种风险[66] - 过去十年公司成功完成超50次收购，未来可能继续进行收购和组建合资企业，但存在整合困难等风险[68] - 信息技术系统安全可能受到威胁，导致负面宣传、财务损失和运营中断，影响公司声誉和经营成果[73] 公司历史重大事件 - 2018年公司决定2016 - 2017年已发布的财务报表不可再依赖并进行重述，引发股东诉讼、SEC和美国检察官办公室调查等[74] - 2019年9月26日公司与SEC就会计事项达成最终和解，未承认或否认调查结果，未被处以财务罚款[81] - 2018年10月宾夕法尼亚州环境保护部批准公司对Cadogan物业的清理计划，2019年4月公司与该部门达成的协议包含120万美元民事罚款[82] - 公司与Sierra Club和PennEnvironment就公民诉讼达成和解，同意改进清理计划并捐赠25万美元[82] 股票回购相关 - 2021年第四季度公司股票回购计划中，10 - 12月分别回购24.7万、24.6万和102.8765万股，均价分别为161.97美元、158.24美元和166.39美元[91] - 2017年12月公司董事会批准25亿美元股票回购计划，无到期日[92] - 过去五年公司用超30亿美元回购约2700万股PPG股票，2021年支出21亿美元；2021年用于收购、资本支出和股息的资金分别为21亿、3.71亿和5.36亿美元[148] - 2021年回购130万股股票，支付现金2.1亿美元，董事会授权的当前回购计划剩余约13亿美元[170] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司净销售额为168.02亿美元，较2020年的138.34亿美元增长21.5%，各地区均有增长[94] - 2021年公司净销售额增加29.68亿美元，原因包括收购相关销售增长9%、销量增长5%、售价增长5%和外币换算有利增长2%[94][95] - 2021年公司销售成本（不含折旧和摊销）为102.86亿美元，较2020年的77.77亿美元增长32.3%，占净销售额比例从56.2%升至61.2%[96] - 2021年公司销售、一般和行政费用为37.8亿美元，较2020年的33.89亿美元增长11.5%，占净销售额比例从24.5%降至22.5%[96] - 2021年利息净支出9500万美元，较2020年的1.15亿美元减少17.4%，主要因未偿债务利率更有利[98][99] - 2021年减值费用2100万美元，较2020年的9300万美元减少77.4%，与非战略地区小实体资产减记有关[98][100] - 2021年石棉相关索赔准备金调整为 - 1.33亿美元，2020年为0，反映公司对潜在负债的当前估计[98][101] - 2021年业务重组净费用3100万美元，较2020年的1.74亿美元减少82.2%，2021年税前重组费用5400万美元部分被2300万美元估计变更抵消[98][102] - 2021年养老金结算费用5000万美元，因12月公司购买年金合同转移养老金义务[98][104] - 2021年其他收入为 - 1.72亿美元，较2020年的 - 6800万美元增长152.9%，主要因生产设施出售收益和有利法律和解[98][106] - 2021年所得税费用3.74亿美元，较2020年的2.91亿美元增长28.5%，有效税率20.6%，较2020年下降0.8%[107] - 2021年持续经营摊薄后每股收益5.93美元，较2020年的4.44美元增长33.6%，受净销售额增加驱动，但被原材料和运输成本上升部分抵消[107][108] - 2021年PPG净销售额（排除外汇换算影响）约168亿美元，较上一年增长约19%；有机销售额增长约10%，收购相关销售额贡献9%的净销售额增长[126] - 2021年第四季度原材料成本较上一年第四季度上涨约30%，公司提高售价5%以缓解成本压力[126] - 2021年与2018、2019、2020年项目相关的重组节省约1.35亿美元，2022年预计至少节省7000万美元[142] - 2022年第一季度原材料成本预计同比上涨25%-30%，其他领域也将出现成本通胀[144] - 2021年现金及现金等价物为10.05亿美元，短期投资为0.67亿美元，总计10.72亿美元，较2020年的19.22亿美元有所下降[156] - 2021年持续经营业务的经营活动现金为15.62亿美元，较2020年的21.29亿美元下降26.6%，主要因营运资金增加[157][158] - 2021年营运资金为22.98亿美元，占第四季度年化销售额的13.7%，较2020年的13.3%有所上升[161] - 2021年环境修复活动现金支出为0.56亿美元，较2020年的0.6亿美元有所下降，预计2022年在0.8 - 1亿美元之间[162] - 2021年投资活动使用现金为24.04亿美元，较2020年的14.47亿美元增加66.1%，主要因业务收购和资本支出增加[163] - 2021年资本支出（含业务收购）为25.08亿美元，较2020年的14.73亿美元增加70.3%，预计2022年在4.75 - 5.25亿美元之间[165][166] - 2021年融资活动现金为0.93亿美元，较2020年的 - 0.59亿美元增加1.52亿美元，主要因2021年发行长期债务[168][169] - 2021年向股东支付股息5.36亿美元，较2020年的4.96亿美元有所增加，2021年12月每股季度股息提高超9%至0.59美元[171] - 截至2021年12月31日，总债务与总资本比率为48%，需维持在60%或以下，重大收购后五个财季内不超65%[176] - 2021年12月31日较2020年12月31日，公司合并净资产因美元兑部分货币升值减少3.25亿美元[190] - 2021年平均汇率较2020年，美元兑公司运营地区货币贬值，对全年税前收入产生约6000万美元有利影响[191] - 2021年净销售额为168.02亿美元，2020年为138.34亿美元，2019年为151.46亿美元[221] - 2021年净利润归属于PPG为14.39亿美元，2020年为10.59亿美元，2019年为12.43亿美元[221] - 2021年基本每股收益归属于PPG为6.06美元，2020年为4.47美元，2019年为5.25美元[221] - 2021年综合收益总额为13.04亿美元，2020年为8.25亿美元，2019年为12.18亿美元[222] - 截至2021年12月31日，总资产为213.51亿美元，2020年为195.56亿美元[223] - 截至2021年12月31日，总负债为149.40亿美元，2020年为137.41亿美元[223] - 截至2021年12月31日，股东权益总额为64.11亿美元，2020年为58.15亿美元[223] - 2021年持续经营业务经营活动产生的现金为15.62亿美元，2020年为21.29亿美元，2019年为20.84亿美元[226] - 2021年投资活动使用的现金为24.04亿美元，2020年为14.47亿美元，2019年为10.09亿美元[226] - 2021年融资活动产生的现金为0.93亿美元，2020年使用的现金为0.59亿美元，2019年使用的现金为7.58亿美元[226] - 2021年现金及现金等价物净减少8.21亿美元，2020年增加6.10亿美元，2019年增加3.14亿美元[226] - 2021年末现金及现金等价物为10.05亿美元，2020年末为18.26亿美元，2019年末为12.16亿美元[226] - 2021年支付的利息净额为1.40亿美元，2020年为1.53亿美元，2019年为1.27亿美元[227] - 2021年支付的税款净额为4.91亿美元，2020年为3.67亿美元，2019年为3.48亿美元[227] - 2021年广告费用为2.43亿美元，2020年为2.23亿美元，2019年为2.83亿美元[234] - 2021年研发总费用为4.63亿美元，2020年为4.01亿美元，2019年为4.56亿美元[236] - 2021年研发净费用为4.39亿美元，2020年为3.79亿美元，2019年为4.32亿美元[236] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年高性能涂料业务净销售额103.33亿美元，较2020年的84.95亿美元增长21.6%，主要因收购和销售价格提高[113] - 预计2022年第一季度高性能涂料业务供应链和制造中断持续，销售总量预计较2021年第一季度下降中个位数百分比，收购相关销售额预计在1.5 - 1.7亿美元[119] - 2021年工业涂料净销售额64.69亿美元，较2020年增长11.3亿美元，增幅21.2%；细分市场收入6.8亿美元，较2020年减少7000万美元，降幅9.3%[120] - 2022年第一季度工业涂料业务总销量预计较上一年第一季度下降中个位数百分比，原材料成本预计环比上涨[125] - 2021年美国GDP和工业生产均增长近6%，新房开工数增长低两位数百分比，住宅装修增长约9%，商业建筑下降约10%[128] - 2021年欧洲、中东和非洲地区净销售额（排除外汇换算影响）增长超20%，区域销量较2020年增长中个位数百分比，但仍比2019年低8%[130] - 2021年亚太地区净销售额近30亿美元，较2020年增长超20%；拉丁美洲有机销售额增长高两位数百分比[132][133] 金融工具及风险敞口 - 2021年和2020年12月31日，公司外币远期合约公允价值分别为2400万美元和200万美元，汇率不利变动10%（欧洲和加拿大货币）和20%（亚洲和拉丁美洲货币），对应税前收入潜在减少3.06亿美元和2.26亿美元[199] - 2021年和2020年12月31日，公司美元兑欧元交叉货币互换合约名义金额分别为7.75亿美元和8.75亿美元，公允价值分别为5000万美元资产和800万美元负债，欧元升值10%，对应合约价值减少7700万美元和9500万美元[200] - 2021年和2020年12月31日，公司非美元计价债务分别为16亿美元和24亿美元，美元贬值10%（欧洲货币）和20%（亚洲和南美货币），对应未实现汇兑损失为1.78亿美元和2.73亿美元[201] - 2018年第一季度，公司签订利率互换合约将5.25亿美元固定利率债务转换为浮动利率债务，2021年和2020年12月31日合约公允价值分别为3600万美元和6700万美元，浮动利率上升10%，对应互换合约公允价值降低且利息费用增加100万美元[202] - 利率降低10%，2021年和2020年12月31日公司固定利率债务公允价值分别增加约5600万美元和4800万美元[202] 内部控制与审计相关 - 公司子公司Tikkurila的总资产和总收入占2021年相关合并财务报表金额的2%，被排除在管理层内部控制评估和审计之外[208] - 截至2021年12月31日，公司合并商誉余额为62.48亿美元，部分需进行定量商誉减值测试[213] - 管理层若进行定量商誉减值测试，会在每年第四季度比较9月30日相关报告单元的估计公允价值与其账面价值[213] - 2021年收购的Tikkurila代表PPG合并总资产和总收入的2%，该业务2022年将纳入内部控制有效性评估[218] - 公司自2013年起由普华永道担任审计师[216] - 截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制有效[218]