销售代表情况 - 2023年第一季度新招募人数为93,540人，较2022年同期的84,707人增加，新获得寿险执照的独立销售代表为11,118人，较2022年同期的9,983人增加，期末持牌独立销售代表人数达136,430人[144] - 2023年第一季度平均持牌独立销售代表人数为135,366人，高于2022年同期的129,494人，新发行保单数量为84,561份，略高于2022年同期，月均每位持牌独立销售代表新发行保单率为0.21，处于历史范围[147] 业务数据 - 2023年第一季度定期寿险有效保单面额期初为9.16808亿美元，期末增至9.22845亿美元，发行面额为28.124亿美元，终止面额为22.211亿美元[152] - 2023年第一季度美国零售共同基金产品销售额为9.72亿美元，较2022年同期的12.98亿美元下降25%，加拿大有前期销售佣金的零售共同基金销售额为1.5亿美元，较2022年同期的4.38亿美元下降66%[155] - 2023年第一季度平均客户资产价值为86.582亿美元，较2022年同期的94.203亿美元下降8%，客户账户资产价值期初为83.949亿美元，期末增至87.621亿美元[155] - 2023年第一季度收费头寸平均数量增加，记录保存和托管为231.6万个（2022年为224.3万个），仅记录保存为82.9万个（2022年为79.7万个），总计314.5万个（2022年为304万个），分别增长3%、4%和3%[156] - 2023年第一季度高级健康险提交保单为19,826份（2022年为26,231份），获批保单为18,413份（2022年为23,594份），由独立销售代表促成的提交保单为2,073份（2022年为988份）[165] - 2023年第一季度每份获批保单的终身价值（LTV）为856美元（2022年为862美元），每份获批保单的合同获取成本（CAC）为814美元（2022年为875美元），LTV/CAC为1.05（2022年为0.98）[171] - 2023年第一季度加拿大共同基金占总投资和储蓄产品销售的约14%，占平均客户资产价值的约13%[174] - 2023年第一季度加拿大独立账户基金占总投资和储蓄产品销售的约2%，占平均客户资产价值的约3%，预计自2023年6月起销售将下降[175] 会计准则与财务信息追溯 - 公司于2023年1月1日采用《会计准则更新第2018 - 12号》，所有前期财务信息已追溯重述至2021年1月1日[131] 业务影响因素 - 公司业务受美国和加拿大金融市场、经济状况、利率、汇率、通胀及新冠疫情等因素影响[136][137][138][139][140][141] 公司运营部门 - 公司有四个主要运营部门，分别为定期寿险、投资和储蓄产品、老年健康以及公司和其他分销产品[130] - 定期寿险通过三家子公司分销，投资和储蓄产品在美国和加拿大分销不同类型产品，老年健康在美国通过子公司为符合条件的医疗保险参与者提供相关保险产品[132][133][134] - 公司企业和其他分销产品部门主要包括其他分销产品的收支，投资组合净投资收入和公司利息费用均计入该部门[135] 业务销售下降原因 - 2023年第一季度投资和储蓄产品销售下降，主要因2022年股市波动影响投资者需求[157] - 2023年第一季度平均客户资产价值下降，主要因进入2023年股市表现不佳，但净资金流入仍为正[158] - 2023年第一季度末客户资产价值下降，主要因进入2023年股市表现不佳导致期初资产价值降低，但股市在该季度略有回升，净资金流入仍为正[159] 再保险业务 - 定期人寿保险业务通常再保险80% - 90%的死亡风险，采用成数分保的一年定期再保险（YRT）方式[185] - 2010年公司进行重大成数分保交易，将2009年末有效定期人寿保险保单80% - 90%的风险和收益分出[186] - 公司目前打算继续将美国和加拿大新业务约90%的死亡率风险进行分保[190] 部门业绩驱动因素 - 投资和储蓄产品部门业绩主要受销售、客户账户资产价值、过户代理记录保存职位数量和非银行托管收费账户数量驱动[191] - 高级健康部门业绩主要受批准保单、每份批准保单的LTV和尾期收入调整、每份批准保单的CAC及其他收入驱动[196] 财务指标 - 2023年第一季度，公司直接保费为817,872千美元，同比增长2%；净保费为412,525千美元，同比增长3%；佣金和费用为231,547千美元，同比下降8%；净投资收入为31,065千美元，同比增长64%[212] - 2023年第一季度，公司总收益和费用为526,899千美元，同比下降3%；所得税前收入为163,137千美元，同比增长12%；净利润为125,106千美元，同比增长11%[212] - 2023年第一季度总营收与2022年同期基本持平，定期人寿保险部门净保费和企业及其他分销产品部门净投资收入的增加，被投资和储蓄产品部门佣金和费用的减少所抵消[213] - 2023年第一季度其他净收入较2022年同期下降，主要是由于高级健康部门营销开发收入下降[214] - 2023年第一季度有效所得税率为23.3%，与2022年同期的23.0%基本一致[216] - 定期人寿保险业务2023年第一季度总收入4.21069亿美元，同比增长3%，税前收入1.26736亿美元，同比增长7%[217] - 投资和储蓄产品业务2023年第一季度总收入2.10202亿美元，同比下降13%，税前收入5610.6万美元，同比下降16%[225] - 老年健康业务2023年第一季度总收入1871万美元，同比增长221%，税前亏损376.2万美元，亏损同比收窄84%[229] - 企业及其他分销产品业务2023年第一季度总收入4005.5万美元，同比增长7%，税前亏损1594.3万美元，亏损同比收窄4%[235] - 2023年第一季度总投资收益减少至亏损，主要因确认220万美元债务证券信用损失和150万美元股权证券按市值计价调整损失[237] - 2023年第一季度总收益和费用有增有减，整体受销售、市场、技术投资等多因素影响[215][239] - 2023年第一季度公司总营收6.90036亿美元，与2022年同期的6.91226亿美元基本持平，净利润1.25106亿美元，同比增长11%[212] - 2023年第一季度有效所得税率为23.3%，与2022年同期的23.0%基本一致[216] - 定期人寿保险业务板块2023年第一季度净保费4.08836亿美元，同比增长4%，税前收入1.26736亿美元，同比增长7%[217] - 投资与储蓄产品业务板块2023年第一季度总营收2.10202亿美元，同比下降13%，税前收入5610.6万美元，同比下降16%[225] - 老年健康业务板块2023年第一季度总营收1871万美元，同比增长221%，税前亏损376.2万美元，亏损同比收窄84%[229] 财务指标变动原因 - 2023年第一季度净保费增加，主要因新保单销售的叠加效应，部分被分保保费增加抵消，其中非平准YRT再保险分保保费增加1640万美元，共同保险分保保费减少1080万美元[218] - 2023年第一季度佣金和费用减少，投资和储蓄产品业务的销售型收入因投资者需求减弱下降30%，资产型收入因股市表现不佳下降1%[226] - 2023年第一季度合同获取成本下降，老年健康业务因销售数量减少和单位成本降低，CAC同比下降27%[229][233] - 2023年第一季度直接保费增加主要因新保单销售的叠加效应，部分被分出保费增加抵消，其中非平准YRT再保险分出保费增加1640万美元，共同保险分出保费减少1080万美元[218] - 2023年第一季度佣金及费用减少，主要因投资和储蓄产品的销售型收入和资产型收入下降，前者因投资者需求减弱，后者受股市表现不佳影响[226] - 2023年第一季度销售型佣金减少与销售型收入下降基本一致，资产型佣金略有上升，与资产型收入变动一致（不包括加拿大独立基金收入）[227] - 2023年第一季度保险费用和其他运营费用增加，主要因技术投资和增长相关成本增加，部分被销售团队领导活动成本降低抵消[222][228] 投资资产情况 - 截至2023年3月31日，公司在美国或加拿大以外的发行人国家持仓中，无占可供出售投资资产组合公允价值超5%的持仓，企业债券行业持仓中无占可供出售投资资产组合公允价值超10%的持仓[241] - 2023年3月31日与2022年12月31日相比，固定到期投资组合平均评级均为A，平均期限从4.7年增至4.8年，平均账面收益率从3.44%增至3.57%[246] - 2023年3月31日与2022年12月31日相比，AAA级固定到期证券摊余成本从606,982千美元降至591,882千美元，占比从22%降至21%；BBB级从1,120,096千美元增至1,151,885千美元，占比从40%增至41% [247] 现金与资本情况 - 截至2023年3月31日，母公司现金及投资资产为3.297亿美元[250] - 2023年第一季度与2022年同期相比，经营活动提供的净现金从214,299千美元降至175,946千美元，投资活动使用的净现金从112,672千美元降至31,186千美元，融资活动使用的净现金从134,571千美元降至118,992千美元[257] 合规与评级情况 - 截至2023年3月31日，美国寿险子公司法定资本和盈余大幅超过适用监管要求，加拿大子公司符合加拿大最低资本要求[261][262] - 公司发行了6亿美元的高级票据，年利率2.80%，定于2031年11月19日到期，截至2023年3月31日遵守了相关契约[266] - 自2022年12月31日以来，公司高级票据评级和寿险子公司财务实力评级无变化[267] 资本管理与信贷安排 - 公司通过Peach Re和Vidalia Re进行监管XXX冗余准备金融资交易，以更有效地管理和配置资本[264] - 公司维持与商业银行辛迪加的2亿美元无担保循环信贷安排，到期日为2026年6月22日，适用保证金因债务评级而异，SOFR利率贷款和信用证为1.000% - 1.625%，基准利率贷款为0.000% - 0.625%，承诺费为未提取额度的0.100% - 0.225% [270] - 截至2023年3月31日的三个月，循环信贷安排下无未偿金额，公司遵守其契约且未发生违约事件[270] 合同与义务情况 - 自2022年年报披露以来，公司合同义务无重大变化[271] - 截至2023年3月31日，公司无表外义务或担保[269] 公司风险情况 - 公司面临多种风险，包括分销结构、保险业务、投资和储蓄产品业务、e - TeleQuote业务、抵押贷款分销业务等方面的风险[273][274][275][279][284] - 自2022年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[300] 内部控制与法律情况 - 截至评估日，公司披露控制和程序有效[301] - 2023年第一季度，公司实施新的总账和财务报告应用程序，并对采用会计准则更新2018 - 12建立控制，其他内部控制无重大变化[302] - 公司不时卷入法律纠纷、监管问询和仲裁程序，截至报告日期，无需披露的未决法律程序[302][303] - 公司2022年年报中的风险因素被引用纳入本报告[303] 汇率影响 - 公司合并财务结果以美元报告，受加元兑美元汇率变化影响[207] - 公司加拿大子公司的功能货币为加元，合并财务结果受加元兑美元汇率变化影响[207] 会计方法变化 - 2023年第一季度，公司递延保单获取成本、未来保单福利准备金和再保险的会计方法发生变化，这是采用LDTI所致[211] - 2023年第一季度递延保单获取成本和未来保单利益准备金及再保险的会计方法发生变化，是因采用了LDTI[211]