公司定义与投资目标 - 公司定义的中市场公司为EBITDA在1000万美元至5000万美元和/或总债务在2500万美元至1.5亿美元的公司[304] - 公司投资目标是从高级有担保定期贷款、夹层债务和选定的私募中市场公司股权投资中获得当前收入和一定程度的资本增值[304] 公司股权与管理相关交易 - 2019年4月1日公司实现外部管理，BCP或其关联方支付2500万美元现金给股东，顾问将用最多1000万美元激励费购买公司普通股，2020年11月顾问购买约57万美元新发行普通股，BCP和顾问对交易的总财务承诺为3500万美元[311][312] 公司收购与合并事项 - 2019年12月18日公司完成对OHAI的收购，每股OHAI普通股可获约0.42美元现金和0.3688股公司普通股，还可获顾问提供的约0.15美元现金[313] - 2020年10月28日公司完成对GARS的收购，每股GARS普通股可获约1.19美元现金和约1.917股公司普通股，还可获顾问提供的约0.31美元现金，收购完成后董事会成员从7名增至9名[314][315] - 2020年12月23日公司与HCAP达成合并协议，预计2021年第二季度完成交易，HCAP股东将获公司普通股、现金及顾问215万美元现金支付[317][318][319] 投资组合公允价值及活动 - 截至2020年12月31日，公司总投资组合公允价值为4.86628832亿美元，2020年投资活动包括购买3.99801258亿美元、偿还2.13049934亿美元等[321] - 截至2021年3月31日，公司总投资组合公允价值为4.72864445亿美元，2021年投资活动包括购买5746.954万美元、偿还8077.4432万美元等[321] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司投资组合公允价值分别为4.72864445亿美元和4.86628831亿美元[323][325] 投资活动影响因素 - 公司投资活动水平会因投资数量和规模、市场竞争、并购活动和经济环境等因素而有较大波动[322] 投资组合特征 - 公司投资的债务证券组合全部或主要为投资级以下，具有投机性[304] 投资组合利率情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司贷款和债务证券加权平均合同利率分别约为7.6%和7.8%[327] - 2021年3月31日和2020年12月31日，贷款和债务证券加权平均合同利率分别约为7.6%和7.8%，排除非应计和部分非应计投资后分别约为7.5%和7.7%[370] 投资组合分布情况 - 截至2021年3月31日，投资组合（不包括CLO基金、合资企业和短期投资）分布在28个不同行业和120个不同实体，每个实体平均票面余额约为310万美元[328] 非应计状态投资情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司非应计状态投资分别为7项和8项[329] - 截至2021年3月31日，公司有7项投资处于非应计状态[437] 非合格资产投资情况 - 公司可将最多30%的投资组合用于“非合格”机会性投资，截至2021年3月31日和2020年12月31日，非合格资产占总资产的比例分别约为13.4%和13.8%[330] 资产管理附属公司情况 - 2018年12月31日，公司子公司以约3790万美元现金出售处置的资产管理附属公司[331] - 截至2021年3月31日，公司资产管理附属公司管理的资产票面价值约为3亿美元，管理费已豁免[331] - 2021年3月31日和2020年12月31日，资产管理附属公司管理资产总面值均为3亿美元[366] 管理费相关情况 - 2019年第一季度，KCAP管理公司同意放弃管理基金的管理费，合资企业重组后公司有权获得等额优先分配[332] CLO基金相关情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司投资于CLO基金证券的金额分别约为1600万美元和1960万美元[334] - CLO基金主要投资于广泛银团非投资级贷款、高收益债券和其他企业发行人的信贷工具[335] - 公司CLO基金投资风险高、流动性差，存在多种额外风险[336] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司CLO基金证券摊销成本分别为3526.454万美元和4572.7813万美元，公允价值分别为1602.1434万美元和1958.2555万美元[337] - 2020年第二季度，四只Catamaran CLO基金违反契约，截至2021年3月31日，其中三只已恢复向公司分配[339] - 2021年和2020年第一季度，CLO基金证券投资收入分别约为60万美元和120万美元，税收基础上应税可分配收入分别为150万美元和180万美元[372] 合资企业相关情况 - 2017年第三季度，公司与Freedom 3 Opportunities成立合资企业KCAP Freedom 3 LLC，公司出资约3700万美元，对方出资约2500万美元[340] - 2017年第四季度，合资企业对基金进行再融资，向公司现金分配约1260万美元，其中1180万美元为资本返还[341] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，KCAP Freedom 3 LLC投资公允价值分别为3280.0691万美元和3140.41万美元[346] - 2021年和2020年第一季度，KCAP Freedom 3 LLC投资收入分别为153.4839万美元和121.7413万美元[348] - 公司拥有KCAP Freedom 3 LLC 60%的权益，但因投票权分配不控制该合资企业，不进行合并报表[343][344] - 2021年和2020年第一季度，合资企业投资收入分别为200万美元和160万美元，公允价值分别约为5670万美元和4930万美元[367] BCP Great Lakes Partnership投资情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司对BCP Great Lakes Partnership的投资公允价值分别为3620万美元和2960万美元[355] - 2019年3月，公司将对BCP Great Lakes Partnership的总承诺增加至5000万美元，截至2021年3月31日和2020年12月31日，未出资承诺分别为1380万美元和2000万美元[356] - 公司对BCP Great Lakes Partnership的总承诺为5000万美元，截至2021年3月31日和2020年12月31日，未出资承诺分别为1380万美元和2000万美元[418] 投资收入情况 - 2021年和2020年第一季度投资收入分别约为1830万美元和780万美元，其中债务证券组合利息收入分别约为1520万美元和490万美元[369] 费用情况 - 2021年和2020年第一季度，管理费用分别约为180万美元和100万美元，激励费用分别约为210万美元和10.2万美元，其中分别有0和10.2万美元根据协议被豁免[376] - 2021年第一季度，约100万美元与2022年到期6.125%票据相关的未摊销债务发行成本被注销[377] - 2021年和2020年第一季度，总费用分别约为1010万美元和500万美元[379] - 2021年和2020年第一季度，利息费用和债务发行成本摊销分别约为340万美元和240万美元，平均未偿还债务分别为3.44亿美元和1.49亿美元[380] 净投资收入与可分配收入情况 - 2021年第一季度，GAAP基础净投资收入约为820万美元或每股0.11美元，税收基础可分配收入约为360万美元或每股0.05美元；2020年第一季度，GAAP基础净投资收入约为280万美元或每股0.06美元，税收基础可分配收入约为330万美元或每股0.07美元[383] 投资净未实现增值与贬值情况 - 2021年第一季度公司总投资净未实现增值约670万美元，2020年同期净未实现贬值约3090万美元[385] 股东权益变化情况 - 2021年第一季度公司股东权益因经营活动净增加800万美元，合每股0.11美元；2020年同期净减少2910万美元，合每股0.65美元[386] 投资和现金公允价值情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司投资和现金公允价值分别为5.32160594亿美元和5.6953225亿美元[388] 未偿还借款与资产覆盖率情况 - 截至2021年3月31日，公司未偿还借款面值约3.1亿美元，资产覆盖率为170% [389] 票据发行与偿还情况 - 2017年第三季度，公司发行7740万美元本金的6.125%票据，2021年3月31日，未偿还本金约7670万美元[392][393] - 2020年第一季度，公司回购约57.3万美元本金的6.125%票据，实现债务清偿收益约15.4万美元[393] - 2019年12月18日，子公司签订1.15亿美元的循环信贷协议，最高承贷额可达2.15亿美元，2021年3月31日，未偿还借款本金为6910万美元[397][401] - 2020年10月28日，公司完成GARS收购，合并4.2亿美元面值的CLO设施，产生240万美元折扣[404] - 2018 - 2 CLO发行3.12亿美元高级担保票据和1.08亿美元次级票据，公司持有全部次级票据和1830万美元B - R级票据[405] - 2021年第一季度，公司赎回约8800万美元的2018 - 2担保票据，实现债务清偿损失约90万美元[406] - 2021年4月27日，公司定价私募发行8000万美元、利率4.875%、2026年到期的无担保票据，4月30日完成发行，净收益约7770万美元[449] - 2021年4月30日，公司通知赎回2022年到期的6.125%票据，本金总额7740万美元，预计5月30日完成赎回[458] 公司分配政策 - 公司每年需分配至少98%的普通净应税收入、98.2%的资本利得（如有）及上一年未分配且无需缴纳公司税的净普通收入和净资本利得[407] - 公司可将超过当年分配额的应税收入结转到下一个纳税年度，并就该收入缴纳4%的消费税[408] - 为符合RIC税收待遇，公司每年需及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入[445] - 若应税收入超过当年分配额，公司可将超额部分结转到下一年，并按4%缴纳消费税[445] 公司分红情况 - 2021年5月6日，董事会宣布每股普通股现金分红0.06美元，6月1日支付给5月19日登记在册的股东[410] - 2021年第一、二季度各分红0.06美元，全年共0.12美元；2020年四个季度各分红0.06美元，全年共0.24美元；2019年第一、二季度各分红0.10美元，第三、四季度各分红0.06美元，全年共0.32美元[413] - 2021年5月6日，董事会宣布每股普通股现金分红0.06美元，6月1日支付给5月19日登记在册的股东[446] - 2021年共宣布分红0.12美元，2020年为0.24美元，2019年为0.32美元[448] 股票回购情况 - 2020年3月5日，董事会批准1000万美元股票回购计划；2021年3月11日，授权最高1000万美元的新股票回购计划，有效期至2022年3月31日[415] - 2021年第一季度无股票回购；2020年第一季度回购121,548股，总成本约12.3万美元[416] 投资资金承诺情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司投资资金承诺分别约为2500万美元和3290万美元[417] 长期债务义务情况 - 截至2021年3月31日，公司长期债务义务总计3.09659572亿美元，其中2 - 3年需支付1.45796874亿美元，超过5年需支付1.63862698亿美元[419] 公允价值计量情况 - 公司大部分投资被归类为三级公允价值计量[426] 票据相关条款 - 4.875%、2026年到期的票据将于2026年4月30日到期，年利率4.875%，每年3月16日和9月16日付息[451] - 若发生“控制权变更回购事件”，公司需按本金100%加应计未付利息的价格回购未偿还票据[454] - 公司就2026年到期的4.875%票据发行签订注册权协议，若未完成注册义务需向持有人支付额外利息[456] 债务证券投资组合利率情况 - 截至2021年3月31日，约75%的债务证券投资组合为浮动利率，71%的浮动利率贷款含1.00% - 1.50%的伦敦银行同业拆借利率下限[462] 未偿还借款利率情况 - 截至2021年3月31日，公司未偿还借款3.097亿美元，当前加权平均利率3.4%，其中7670万美元为固定利率，2.329亿美元为浮动利率[462] 利率变动对净投资收入影响情况 - 假设2021年3月31日资产负债表不变，利率提高1%，净投资收入年化减少约100万美元；提高2%和3%，分别增加约20万美元和150万美元[4