公司业务运营与战略 - 公司作为全球营销解决方案合作伙伴，利用50年平台优势服务多行业客户[128] - 公司战略优先事项包括以客户为中心、实现业务盈利增长、强化核心业务、赋能员工、增强财务实力和创造股东价值[129][130][131][134][135] - 公司为实现业务盈利增长，将拓展现有客户关系、进军关键垂直行业、增加印刷业务份额并进行有纪律的投资[130] - 公司通过持续改进和精益企业方法提高制造生产率和简化管理职能，以降低成本结构[136] - 公司运营和报告部门与首席运营决策者管理业务方式一致，美国印刷及相关服务部门自2020年3月31日起排除图书业务[137] - 公司通过战略剥离无法融入综合营销平台的业务，如图书业务，来强化核心业务[133] 公司经营结果可比性影响因素 - 公司2020年1月31日出售内布拉斯加州奥马哈包装厂，2020年6月对Rise进行额外投资，影响不同时期经营结果可比性[120] 股息政策 - 公司自2020年第二季度起暂停季度股息支付，至2021年9月30日仍禁止支付，但长期仍致力于支付股息[135] 前瞻性陈述风险提示 - 前瞻性陈述受风险和不确定性影响，可能与实际结果存在重大差异，公司提醒谨慎对待[121][122][126] 公司面临的风险因素 - 影响公司的风险因素包括新冠疫情、印刷材料需求下降、数字媒体技术变革等[123] - 印刷行业竞争激烈且分散，行业产能过剩，新冠疫情加剧了价格下行压力[148] - 美国邮政服务的财务问题可能导致邮资调整和服务水平变化，影响公司印刷服务需求[152] - 公司投资提升邮件处理和配送能力，以减轻邮资成本上升的影响，但成本上升仍可能降低客户对印刷和邮件产品的需求[155] 公司业务板块销售占比 - 2021年第一季度美国印刷及相关服务业务、国际业务分别占公司合并净销售额约90%、10%[139] 公司债务与义务情况 - 2021年第一季度末，公司合并债务和融资租赁义务减少3600万美元，自2010年7月完成收购以来，债务和融资租赁义务减少8.47亿美元，养老金、退休后福利和多雇主养老金计划义务减少4.76亿美元，总义务减少超13亿美元[144] - 截至2021年3月31日，高级担保信贷安排中定期贷款A未偿还金额为6.27亿美元，高级无担保票据未偿还金额为2.387亿美元，主票据和担保协议未偿还金额为1460万美元[209] - 截至2021年3月31日，公司总债务和融资租赁义务为8.926亿美元，现金及现金等价物为8060万美元，净债务为8.12亿美元[207] - 截至2021年3月31日，可变利率债务未偿还额为2.467亿美元，加权平均利率为3.3%；固定利率债务和融资租赁未偿还额为6.459亿美元，加权平均利率为5.5%[220] 公司财务关键指标变化 - 2021年第一季度持续经营业务的营业收入为2100万美元，营业利润率为3.0%，归属于普通股股东的净收益为1020万美元，摊薄后每股收益为0.19美元；而2020年第一季度对应数据分别为500万美元、0.6%、 - 1240万美元、 - 0.25美元[158] - 2021年第一季度，重组、减值和交易相关费用降至260万美元，较2020年减少2020万美元（税后1510万美元）[158] - 2021年第一季度净销售额为7.058亿美元，较2020年同期的8.225亿美元减少1.167亿美元，降幅14.2%，其中产品销售减少1.19亿美元，降幅18.4%，服务销售增加230万美元，增幅1.3%[165] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为8050万美元，较2020年同期的9960万美元减少1910万美元，降幅19.2%[165] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为4190万美元，较2020年同期的4740万美元减少550万美元，降幅11.6%[165] - 2021年第一季度重组、减值和交易相关费用为260万美元，较2020年同期的2280万美元减少2020万美元，降幅88.6%[165] - 2021年第一季度持续经营业务的营业收入为2100万美元，较2020年同期的500万美元增加1600万美元，增幅320%[165] - 2021年第一季度EBITDA为6710万美元，较2020年同期的5190万美元增加1520万美元，EBITDA利润率从6.3%提升至9.5%[173] - 2021年第一季度利息费用降至1450万美元，较2020年同期减少360万美元（税后260万美元）[160] - 2021年第一季度净养老金收入增至410万美元，较2020年同期增加140万美元（税后110万美元）[160] - 2021年第一季度持续经营业务的所得税收益增加350万美元，主要因估值备抵准备金减少和股权奖励活动增加[163] - 2021年第一季度归属于Quad普通股股东的净利润为1020万美元，2020年同期净亏损为1240万美元；2021年第一季度EBITDA为6710万美元，2020年同期为5190万美元[177] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为7290万美元，较2020年同期增加2820万美元[197] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为600万美元，较2020年同期增加2030万美元[198] - 2021年第一季度融资活动净现金使用量较2020年增加1.121亿美元，从提供7070万美元变为使用4140万美元[199] - 2021年第一季度自由现金流较2020年增加4030万美元，达到5600万美元，主要因经营活动净现金增加2820万美元和资本支出减少1210万美元[202] - 2021年3月31日债务杠杆比率为3.24x，较2020年12月31日的3.35x下降0.11x，主要因净债务减少6100万美元，部分被调整后EBITDA减少960万美元抵消[207][208] - 2021年3月31日，公司最大总净杠杆比率为3.18:1，高级担保杠杆比率为2.26:1，利息覆盖率为4.82:1，均符合债务协议财务契约[209][210] - 2021年第一季度净借款和租赁义务较2020年减少1.171亿美元，其他融资活动现金使用增加300万美元，股权奖励赎回支付员工税务义务增加10万美元，现金股息支付减少810万美元[199] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为7.29亿美元，较2020年的4.47亿美元增加2.82亿美元[202] - 2021年第一季度物业、厂房和设备采购为1.69亿美元，较2020年的2.9亿美元减少1.21亿美元[202] - 截至2021年3月31日，公司滚动十二个月调整后EBITDA为2.508亿美元[207] - 2021年第一季度净销售额为6.413亿美元，2020年全年为26.606亿美元[218] - 2021年第一季度毛利润为1.328亿美元，2020年全年为5.462亿美元[218] - 2021年第一季度持续经营业务净收益为720万美元，2020年全年持续经营业务净亏损为1.065亿美元[218] - 2021年第一季度净利润为720万美元，2020年全年净亏损为1.284亿美元[218] 美国印刷及相关服务业务关键指标变化 - 美国印刷及相关服务业务2021年第一季度产品净销售额为4.599亿美元，较2020年同期减少1.037亿美元，降幅18.4%；服务净销售额为1.747亿美元，较2020年同期增加170万美元，增幅1.0%[178] - 美国印刷及相关服务业务2021年第一季度持续经营业务的营业收入为3250万美元，较2020年同期增加1620万美元，增幅99.4%；营业利润率从2020年的2.2%提升至2021年的5.1%[178] - 美国印刷及相关服务业务2021年第一季度重组、减值和交易相关费用为110万美元，较2020年同期减少1970万美元，降幅94.7%[178] 国际业务关键指标变化 - 国际业务2021年第一季度产品净销售额为6610万美元，较2020年同期减少1530万美元，降幅18.8%；服务净销售额为510万美元，较2020年同期增加60万美元，增幅13.3%[185] - 国际业务2021年第一季度持续经营业务的营业收入为150万美元，较2020年同期增加120万美元；营业利润率从2020年的0.3%提升至2021年的2.1%[185] - 国际业务2021年第一季度重组、减值和交易相关费用为80万美元，较2020年同期减少50万美元，降幅38.5%[185] 公司流动性与杠杆比率情况 - 公司2021年3月31日总流动性为5.437亿美元，其中循环信贷安排下未使用额度为4.631亿美元（扣除已开具信用证3690万美元），现金及现金等价物为8060万美元；在最严格债务契约下总流动性降至4.269亿美元[195] - 截至2021年3月31日，公司总净杠杆率为3.18:1.00，处于契约宽限期，每年股息支付、股本回购和某些其他付款不得超过6000万美元[215] - 截至2021年3月31日，公司高级有担保杠杆率为2.26:1.00，总净杠杆率为3.18:1.00，可自愿提前偿还高级无担保票据和其他无担保或次级债务[215] 公司其他财务相关情况 - 自2010年开始的重组行动至2021年3月31日已宣布关闭50家工厂[150] - 公司季度业绩存在季节性，第三和第四季度净销售额和营业收入通常高于第一和第二季度，第四季度经营活动现金流和自由现金流往往最高[145] - 公司预计未来报告期将因消除过剩产能、调整成本结构等产生额外的重组和整合成本[159] - 员工终止费用从2020年第一季度的1260万美元降至2021年第一季度的470万美元，减少790万美元[160] 公司市场风险相关情况 - 假设市场利率变动10%，2021年3月31日固定利率债务的公允价值将变动约200万美元[220] - 截至2021年3月31日，公司外国子公司（不包括阿根廷）面临外汇风险的净流动资产为3410万美元，假设外汇汇率不利变动10%，净流动资产将减少约340万美元[222] - 2021年第一季度，阿根廷业务外汇损失总计30万美元，截至2021年3月31日，阿根廷业务占合并总资产和净销售额的比例均低于1%[225] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司信用损失准备金分别为3330万美元和3380万美元[226] - 2021年第一季度，公司最大客户占净销售额的比例低于5%[227] - 公司认为假设纸张和其他原材料价格变动10%，不会对合并年度经营成果或现金流产生重大直接影响[232] - 公司通过天然气套期保值降低能源价格上涨风险，物流业务能将大部分燃油价格上涨成本转嫁给客户[231]