业务结构与占比 - 美国印刷及相关服务业务在2022和2021年分别占公司合并净销售额的约87%和89%，国际业务分别占约13%和11%[135] 业绩衡量指标 - 公司使用净销售额增长、EBITDA、EBITDA利润率、经营活动提供的净现金、自由现金流和债务杠杆比率等指标衡量经营业绩、财务状况和流动性[136] 债务情况 - 截至2022年12月31日，公司合并债务和融资租赁义务减少2.34亿美元，主要因使用现金及现金等价物和经营活动提供的现金[138] - 2022年利息费用减少1120万美元，降至4840万美元，净养老金收入减少190万美元，降至1260万美元[145][146] - 2022年债务清偿损失减少70万美元，所得税费用增加620万美元[147][148] - 2022年12月31日债务杠杆比率降至2.16倍，较2021年下降0.23倍，主要因债务和融资租赁义务减少7880万美元，部分被调整后EBITDA减少830万美元抵消[168] - 截至2022年12月31日，高级担保信贷安排包括4.325亿美元循环信贷额度（无未偿还余额）和8.25亿美元定期贷款A（未偿还余额5.567亿美元）；主票据和担保协议未偿还余额440万美元[168] - 2022年第一季度公司在公开市场回购240万美元高级无担保票据，2021年回购2720万美元，2022年5月2日偿还2.091亿美元到期高级无担保票据[170] - 截至2022年12月31日，公司总杠杆比率为2.22:1，高级担保杠杆比率为2.13:1，利息覆盖率为6.39:1，均符合债务协议财务契约要求[171][173][174] - 高级担保信贷安排对收购、债务、留置权、股息和资本股票回购有一定限制，因2022年12月31日总杠杆比率和高级担保杠杆比率情况，部分限制目前不适用[175][176][178] - 截至2022年12月31日，公司合同现金义务总计9.208亿美元，其中债务义务6.772亿美元[180] - 债务义务6.772亿美元，含1.025亿美元预期未来利息支付，2021年提前支付6240万美元2023年定期贷款A摊销款[180] 行业趋势与挑战 - 随着消费者媒体消费习惯改变，广告和营销服务提供商需提供端到端营销服务并拓展至数字渠道[139] - 商业印刷行业竞争激烈，需求转向短版印刷、快速周转和提高生产效率，导致产能过剩[139] 公司业务策略 - 公司通过整合和精简业务降低成本结构，将制造平台整合到最有效率的设施中[139] - 公司持续发展制造平台，使设施不受产品线限制，以提高设备利用率[139] - 公司认为通过敬业的员工和采用最新制造自动化和技术，未来将推动生产力提升和可持续成本降低[139] 邮政业务影响 - 与美国邮政的综合配送是公司业务重要组成部分，邮政服务水平变化可能影响客户对印刷服务的需求[139] - 美国邮政持续调整邮资费率和服务水平，价格上涨可能导致客户减少邮件量并寻求替代交付方式[139] - 公司因邮政费率调整、疫情、利率上升、原材料成本增加等因素，业务受到不利影响[140] - 公司为减轻邮费成本增加的影响，在邮件处理和配送能力上进行了大量投资[140] 财务业绩 - 2022年公司营业收入5350万美元，营业利润率1.7%，净利润930万美元，摊薄后每股收益0.18美元，较2021年营业利润和利润率下降[142] - 2022年产品销售增长2.812亿美元，增幅12.5%，服务销售下降2460万美元，降幅3.4%[149] - 2022年产品销售成本增长2.952亿美元，增幅15.9%，服务销售成本下降6630万美元，降幅12.5%[149] - 2022年其他经营收入增加1110万美元，主要因印刷定价和销量提高、折旧摊销费用减少等[144] - 2022年销售、一般和行政费用增加3260万美元，增幅10.0%，占净销售额比例从11.0%升至11.1%[150] - 2021年公司出售并回租宾夕法尼亚州查尔方特和威斯康星州西阿利斯的设施，获得2450万美元（税后1840万美元）收益[150] - 2022年折旧和摊销减少1600万美元，降幅10.2%[150] - 2022年重组、减值和交易相关费用增加2590万美元，增幅137.0%[151] - 2022年EBITDA为2.074亿美元，占净销售额6.4%，较2021年减少5680万美元[155][156] - 美国印刷及相关服务业务2022年产品销售增加1.908亿美元，增幅9.9%，服务销售减少2470万美元，降幅3.6%[157] - 美国印刷及相关服务业务2022年经营收入减少5480万美元，降幅33.6%，经营利润率从6.2%降至3.9%[157][158] - 美国印刷及相关服务业务2022年重组、减值和交易相关费用增加2660万美元[157][158] - 2021年记录了出售对Plural投资的3210万美元减值费用[152] - 2022年公司出售阿根廷印刷业务亏损2310万美元[154] - 国际业务板块2022年产品净销售额4.017亿美元，较2021年增长9040万美元（29.0%），服务净销售额2060万美元，较2021年增长10万美元（0.5%）[160] - 国际业务板块2022年经营亏损450万美元，较2021年减少1160万美元（72.0%）[160] - 国际业务板块2022年重组、减值和交易相关费用3070万美元，较2021年减少60万美元（1.9%）[160] - 公司业务板块2022年经营费用5030万美元，较2021年减少390万美元（7.2%）[162] - 公司业务板块2022年重组、减值和交易相关费用200万美元，较2021年减少10万美元（4.8%）[163] - 2022年经营活动提供的净现金为1.546亿美元，较2021年增加1810万美元[163] - 2022年投资活动使用的净现金为6050万美元，较2021年增加1.899亿美元[163] - 2022年融资活动使用的净现金为2.487亿美元，较2021年增加1.078亿美元[164] - 2022年自由现金流为9430万美元，较2021年增加780万美元[165] - 2022年调整后EBITDA为2.522亿美元，2021年为2.605亿美元；净收益2022年为9300万美元，2021年为37800万美元[168] 未来预期 - 公司预计2023财年通胀成本压力和供应链短缺可能持续，无法预测其对业务的影响[141] - 公司预计未来报告期将产生额外的重组和整合成本，以消除过剩产能和调整成本结构[143] 股票回购 - 2018年7月30日董事会授权最高1亿美元A类普通股回购计划，2022年回购3093662股，总价990万美元，剩余授权回购金额9010万美元[179] - 2022年公司回购3093662股A类普通股，加权平均价格3.21美元/股，总价990万美元，授权回购余额9010万美元[179] 养老金计划 - 2022年净养老金和多雇主养老金计划（MEPPs）资金不足义务增加1320万美元，从2021年的5140万美元增至6460万美元，主要因养老金计划资产实际回报率为 - 21.76%低于预期[179] - 2022年净养老金和多雇主养老金计划（MEPPs）义务从5140万美元增至6460万美元，增加1320万美元，主要因养老金计划资产实际回报率为 -21.76%低于预期的5.25%，部分被养老金义务减少抵消[179] - 养老金福利义务3530万美元，未来五年供资已精算估计[180][182] - MEPPs退出义务3890万美元，含1050万美元预期未来利息支付[181] 其他义务与准备金 - 截至2022年12月31日，公司工人补偿净储备为2990万美元，其中660万美元计入其他流动负债，3450万美元计入其他长期负债[188] - 截至2022年12月31日，不确定税务状况准备金（不含利息和罚款）为1110万美元，其中670万美元计入递延所得税，440万美元计入其他长期负债[183] - 公司为大部分预期的工人补偿计划进行自保，购买保险用于赔付超过80万美元的个人工人补偿索赔[188] - 经营租赁义务1.313亿美元，含1640万美元预期未来利息支付[181] - 融资租赁义务270万美元，含30万美元预期未来利息支付；采购义务3540万美元[180][183] - 融资租赁合同义务包含预计未来利息支付030万美元[183] - 采购义务主要包括购买印刷及精加工设备的3290万美元确定承诺和250万美元其他采购义务[183] 财务报表编制 - 公司根据GAAP编制合并财务报表，需对资产、负债、收入和费用等进行判断和估计[185] 收入确认与条款 - 公司确定的单独履约义务包括印前服务、印刷和其他服务，不同服务收入确认时间不同[186] - 公司通常提供30天净付款标准条款，会根据情况提供现金折扣、预付款和延期条款[187] 资产减值评估 - 公司对长期资产进行减值评估，当预计未来未折现现金流低于账面价值时，资产将减记至公允价值[187] - 2022年和2021年，公司分别确认了220万美元和280万美元的财产、厂房和设备减值费用，主要与设施整合等活动有关[188]