公司概况 - 公司是全球营销体验公司，在14个国家拥有约15000名员工，服务超2900家客户[101] 战略优先事项 - 公司执行五项战略优先事项，包括以客户为中心、实现盈利增长、推进一体化营销平台、赋能员工和增强财务实力[102][103][104][107][111] 盈利增长策略 - 公司通过引入多渠道营销解决方案、拓展关键行业和进行投资来实现盈利增长[103] 一体化营销平台 - 公司运营独特的一体化营销平台，提供多渠道营销解决方案，并持续增强产品和服务组合[104][105] - 公司利用数据驱动的印刷专业知识构建集成营销平台，帮助客户规划、执行和衡量营销计划[123] 员工赋能措施 - 公司采用灵活工作模式、创新人才招聘策略和培训奖励计划来赋能员工[108] 财务实力增强 - 公司通过驱动盈利增长、维持财务政策和灵活分配资本来增强财务实力和创造股东价值[111] 成本控制与效率提升 - 公司应用持续改进和精益企业方法提高生产力和运营利润率，降低成本结构[112] - 公司整合和精简业务，通过合并制造平台、集中采购等降低成本结构[125] 债务情况 - 公司最近的重大债务到期情况为2024年1月到期8770万美元，2026年11月到期2.298亿美元[112] - 2023年前三季度，公司合并债务和融资租赁义务增加2450万美元，主要因购置5950万美元的物业、厂房和设备及1020万美元的库存股，部分被4110万美元的经营活动现金流入抵消[121] - 2023年第三季度利息费用增至1770万美元，较2022年同期增加560万美元，主要因加权平均利率上升和利率互换相关利息费用增加[136] - 2023年前九个月利息费用增加1870万美元，达5100万美元[169] - 截至2023年9月30日，净债务为5.837亿美元，调整后EBITDA为2.469亿美元，债务杠杆率为2.36倍，较2022年12月31日增加0.20倍[209] - 截至2023年9月30日，公司使用多种债务工具满足现金需求，包括5450万美元的循环信贷额度、5.24亿美元的定期贷款A和250万美元的主票据及担保协议[210] 流动性情况 - 截至2023年9月30日，公司总流动性为3.579亿美元，包括3.469亿美元未使用的循环信贷额度和1100万美元现金及现金等价物[112] - 截至2023年9月30日，公司总流动性为3.579亿美元，其中循环信贷协议未使用额度为3.469亿美元，现金及现金等价物为1100万美元[197] 风险因素 - 公司面临需求下降、成本波动、宏观经济条件等多种风险因素[96] - 宏观经济条件削弱了公司产品和服务的需求，扰乱了供应链，带来成本和劳动力压力等问题[131] 业务板块销售占比 - 美国印刷及相关服务部门在2023年前三季度和前三季度分别占公司合并净销售额的约87%和85%，国际部门分别占约13%和15%[114] 2023年第三季度财务数据 - 2023年第三季度与2022年同期相比，公司经营收入为1370万美元，经营利润率为2.0%，净亏损270万美元，摊薄后每股亏损0.06美元[134] - 2023年第三季度，重组、减值和交易相关费用增加560万美元（税后420万美元），达到1120万美元[134] - 2023年第三季度总净销售额为7.002亿美元，较2022年同期的8.299亿美元减少1.297亿美元，降幅15.6%，其中产品销售减少1.05亿美元，降幅16.1%，服务销售减少2470万美元，降幅13.9%[139] - 2023年第三季度总成本销售为5.608亿美元，较2022年同期的6.735亿美元减少1.127亿美元，降幅16.7%，其中产品销售成本减少9180万美元，降幅16.5%，服务销售成本减少2090万美元，降幅17.9%[139] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为8250万美元，较2022年同期的9080万美元减少830万美元，降幅9.1%，但占净销售额的百分比从10.9%增至11.8%[139][144] - 2023年第三季度折旧和摊销为3200万美元，较2022年同期的3480万美元减少280万美元，降幅8.0%[139][145] - 2023年第三季度重组、减值和交易相关费用为1120万美元，较2022年同期的560万美元增加560万美元，增幅100.0%[139][146] - 2023年第三季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4620万美元，较2022年同期的6320万美元减少1700万美元，占净销售额的百分比从7.6%降至6.6%[148] - 2023年第三季度美国印刷及相关服务业务净销售额为6.08亿美元，较2022年同期的7.131亿美元减少1.051亿美元，降幅14.7%，其中产品销售减少8050万美元，降幅14.9%，服务销售减少2460万美元，降幅14.2%[151] - 2023年第三季度美国印刷及相关服务业务运营收入为1890万美元，较2022年同期的3330万美元减少1440万美元，降幅43.2%，运营利润率从4.7%降至3.1%[151] - 2023年第三季度美国印刷及相关服务业务重组、减值和交易相关费用为1070万美元，较2022年同期的380万美元增加690万美元，增幅181.6%[151] - 美国印刷及相关服务业务板块在2023年第三季度运营收入减少1440万美元，降幅43.2%，运营利润率从4.7%降至3.1%[154][155] - 美国印刷及相关服务业务板块在2023年第三季度重组、减值和交易相关费用增加690万美元，增幅181.6%[157] - 国际业务板块在2023年第三季度产品销售减少2450万美元，降幅21.9%，服务销售减少10万美元，降幅2.1%[158][159][160] - 国际业务板块在2023年第三季度运营收入减少140万美元，降幅25.0%，重组、减值和交易相关费用减少100万美元，降幅62.5%[158][161][162] - 公司业务板块在2023年第三季度运营费用减少430万美元，降幅31.4%，重组、减值和交易相关收入为10万美元[163][164][165] 2023年前九个月财务数据 - 2023年前九个月公司运营收入为2220万美元，运营利润率为1.0%，净亏损3340万美元，摊薄后每股亏损0.68美元[167] - 2023年前九个月重组、减值和交易相关费用增加3440万美元，达4680万美元[167] - 2023年前九个月其他运营收入要素增加1180万美元[167][168] - 2023年前九个月净养老金收入减少820万美元，至130万美元，所得税费用增加1430万美元[169][170] - 2023年前九个月总净销售额为21.698亿美元，较2022年的23.318亿美元下降6.9%，产品和服务销售均下降[171] - 2023年前九个月产品销售减少1.12亿美元，降幅6.1%，主要因纸制品销售、印刷产品线销售下降及阿根廷印刷业务剥离[172] - 2023年前九个月服务销售减少5000万美元，降幅9.9%，主要因物流销售和营销及医疗服务销售下降[173] - 2023年前九个月总销售成本为17.481亿美元，较2022年的19.112亿美元下降8.5%，产品和服务销售成本均下降[171] - 2023年前九个月EBITDA为1.212亿美元，较2022年的1.609亿美元下降3970万美元，主要因重组等费用增加及物流和印刷量下降[180] - 美国印刷及相关服务业务2023年前九个月净销售额产品和服务均下降，产品销售降1.106亿美元，降幅7.3%，服务销售降4890万美元，降幅10.0%[183] - 美国印刷及相关服务业务2023年前九个月经营收入为3800万美元，较2022年的6500万美元下降41.5%，主要因重组等费用增加及印刷量下降[183] - 美国印刷及相关服务业务2023年前九个月经营利润率降至2.0%，2022年为3.2%[183] - 2023年前九个月销售、一般和行政费用减少180万美元，降幅0.7%，主要因外汇影响，占净销售额比例升至11.8%[176] - 2023年前九个月重组、减值和交易相关费用增至4680万美元，较2022年的1240万美元增加3440万美元[171] - 国际业务板块产品净销售额为3.015亿美元，较2022年减少140万美元，降幅0.5%；服务净销售额为1420万美元，较2022年减少110万美元，降幅7.2%[189] - 国际业务板块运营收入为2020万美元，较2022年增加470万美元，增幅30.3%[189] - 国际业务板块重组、减值和交易相关费用为420万美元，较2022年减少30万美元，降幅6.7%[189] - 公司运营费用为3600万美元，较2022年增加30万美元，增幅0.8%[194] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为4110万美元，较2022年增加7140万美元[199] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为5740万美元，较2022年增加1080万美元[200] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金为210万美元，较2022年增加9070万美元[201] - 2023年前九个月自由现金流为 - 1840万美元，较2022年增加6140万美元[204] 未来成本与调整 - 公司将在未来报告期因消除过剩制造产能、调整成本结构等产生额外的重组和整合成本[135] 应对成本措施 - 公司投资邮件处理和配送能力，以减轻邮资成本增加的影响[130] 资本分配 - 公司将根据情况调整资本分配优先级，平衡去杠杆、投资和股东回报[124] 债务契约与限制 - 截至2023年9月30日，公司遵守债务协议中的所有财务契约，但未来能否继续遵守无法保证[211] - 截至2023年9月30日的12个月，公司总杠杆率为2.35:1，高级担保杠杆率为2.34:1，利息覆盖率为4.54:1[213] - 若公司总杠杆率大于2.75:1，禁止进行超过6000万美元的股息支付等；若大于2.50:1小于2.75:1，禁止超过1亿美元；当前总杠杆率为2.35:1，限制不适用[214] - 若高级担保杠杆率大于3.00:1或总净杠杆率大于3.50:1，禁止自愿提前偿还无担保或次级债务；当前高级担保杠杆率和总净杠杆率均为2.34:1，限制不适用[214] 股票回购 - 2018年7月30日，公司董事会授权最高1亿美元的A类普通股回购计划，截至2023年9月30日，剩余授权回购金额为7980万美元[215][216] - 2023年第三季度回购A类普通股952,057股，加权平均股价5.47美元，总回购金额520万美元；前九个月回购2,360,105股，加权平均股价4.33美元，总回购金额1020万美元[216] 合同义务与会计准则 - 截至2023年9月30日，公司的合同义务与2023年2月27日提交的年报相比无重大变化[218] - 截至2023年9月30日，本季度报告的合并财务报表无需披露新的会计准则[219] 现金流与资源保障 - 公司认为未来经营活动产生的现金流及当前的流动性和资本资源足以满足未来12个月及以后的运营、偿债和养老金需求[198]