投资组合情况 - 截至2023年9月30日，公司合并投资组合包含371处物业，约4500万可出租平方英尺[73] - 2023年9月30日，总投资组合入住率为94.1%[74] - 2023年前九个月，同物业投资组合平均入住率和期末入住率均为97.9%[74] - 截至2023年9月30日，公司合并投资组合占用率约为94.1%，稳定合并投资组合占用率约为97.9%[107] - 截至2023年9月30日，公司总投资组合有1652份租约，可出租面积4499.86万平方英尺，年化基础租金6.37021亿美元，每平方英尺年化基础租金15.04美元[113] - 截至2023年9月30日和2022年，相同物业组合入住率分别约为97.9%和98.1%[123] - 2023年和2022年第三季度，相同物业组合加权平均入住率分别约为97.8%和98.4%；前9个月分别约为97.9%和98.8%[124] 财务业绩表现 - 2023年前九个月，归属于普通股股东的净收入增长42.0%，达到1.658亿美元[74] - 2023年前九个月，归属于普通股股东的核心运营资金增长33.4%，达到3.26亿美元[74] - 2023年前九个月，净营业收入增长30.4%，达到4.483亿美元[74] - 2023年第三季度，相同物业组合总收入1.40077亿美元，同比增长8.6%；总投资组合总收入2.05399亿美元，同比增长26.2%[125] - 2023年第三季度，相同物业组合净收入7053.6万美元，同比增长14.1%；总投资组合净收入6179万美元，同比增长48.4%[125] - 2023年第三季度，公司同物业组合和总组合租金收入分别增加1110万美元（8.6%）和4160万美元（25.6%）[126] - 2023年前九个月，公司同物业组合和总组合租金收入分别增加2730万美元（7.1%）和1.313亿美元（29.0%）[141] - 2023年第三季度，公司总组合管理和租赁服务收入减少5000美元（3.1%）[122] - 2023年前九个月，公司总组合管理和租赁服务收入增加10万美元（13.8%）[146] - 2023年第三季度，利息收入从3000美元增至100万美元[133] - 2023年前九个月，利息收入从5000美元增至340万美元[147] - 2023年第三季度，公司同物业组合和总组合物业费用分别增加240万美元（7.8%）和850万美元（21.4%）[134] - 2023年前九个月，公司同物业组合和总组合物业费用分别增加370万美元（4.2%）和2680万美元（24.7%）[148] - 2023年第三季度，公司总组合一般及行政费用增加360万美元（24.2%）[136] - 2023年前九个月，公司总组合一般及行政费用增加1050万美元（23.6%）[149] - 2023年前9个月同店组合折旧与摊销费用减少140万美元，降幅1.2%；总组合折旧与摊销费用增加3840万美元，增幅27.4%[150] - 2023年前9个月总组合其他费用从70万美元增至150万美元，增加80万美元[151] - 2023年前9个月总组合利息费用增加1200万美元，增幅34.5%[152] - 2022年前9个月债务清偿损失为90万美元[153] - 2023年前9个月房地产销售收益为1210万美元，销售总价1700万美元；2022年前9个月为850万美元，销售总价1650万美元[154] - 2023年第三季度和前9个月的运营资金（FFO）分别为1.22239亿美元和3.48808亿美元；核心运营资金（Core FFO）分别为1.22669亿美元和3.48886亿美元[156] - 2023年第三季度和前9个月的净运营收入（NOI）分别为1.56127亿美元和4.48254亿美元；现金净运营收入（Cash NOI）分别为1.37094亿美元和3.98418亿美元[160] - 2023年第三季度和前9个月的EBITDAre分别为1.38188亿美元和3.95638亿美元[161] - 2023年第三季度和前9个月净收入分别为6179万美元和1.8227亿美元[156][161] - 2022年第三季度和前9个月净收入分别为4164.8万美元和1.31449亿美元[156][161] 物业交易情况 - 2023年，公司共完成14处物业收购，总可出租面积310万平方英尺，总收购价11.603亿美元[77] - 2023年第一季度，公司出售一处48394平方英尺的物业，总售价1700万美元，实现房地产销售收益1210万美元[78] - 年初至今完成14笔收购，涉及16处房产，总面积310万平方英尺，总价12亿美元，另有约4亿美元投资处于合同或要约阶段[170] - 2023年前九个月，公司出售一处房产，总销售价格1700万美元，净现金收入1620万美元，通过1031交换交易部分用于收购一处房产[167] 市场情况 - 南加州工业地产市场长期基本面强劲，但通胀、高利率等因素或影响未来需求、租金和空置率[93] - 2023年第三季度公司租赁表现超所在填充市场，目标填充市场保持高入住率[93] - 洛杉矶县空置率环比上升，平均要价租赁率环比略降，入住率回到2019年疫情前水平[94] - 橙县2023年第三季度市场基本面强劲，平均要价租赁率环比微升，空置率环比略升但仍处近纪录低位[94] - 内陆帝国西部空置率环比上升，公司同物业组合中10万平方英尺以上单元空置率持平，整体下降60个基点[94] - 圣地亚哥空置率环比不变，低于疫情前水平，平均要价租赁率环比略降[94] - 文图拉县空置率环比略升，平均要价租赁率环比下降[94] 公司策略与项目进展 - 公司增长策略包括收购租赁稳定物业和有增值机会的物业，交易价值从约1000万美元到数十亿美元不等[95] - 截至2023年9月30日，26处物业正在重新定位或开发，3处处于招租阶段，预计2023年第四季度至2025年第二季度开始10处物业的施工[96] - 未来四年公司预计有多达约600万可出租平方英尺的重新定位/开发项目[96] - 截至2023年9月30日，26个物业共270万平方英尺正在重新定位或开发，3个物业共30万平方英尺正在招租，近期有10个项目共100万平方英尺待开发，另有30万平方英尺其他重新定位项目[107] - 截至2023年9月30日，19431 Santa Fe Avenue租户预计在2023年第四季度完全入住[101] - 截至2023年9月30日，29120 Commerce Center Drive已短期租出至2024年6月30日[102] - 截至2023年9月30日，3233 Mission Oaks Boulevard项目完工后将有526,575平方英尺可出租面积[102] - 截至2023年9月30日，12752 - 12822 Monarch Street项目重新定位65,968平方英尺，拆除99,925平方英尺并新建97,896平方英尺建筑[103] - 预计未来三年（2023年第四季度至2026年第二季度）完成房产重新定位/开发需约4.278亿美元资金[170] 租赁情况 - 2023年前三季度新租约加权平均有效租金为每平方英尺每年20.57美元，GAAP租赁利差为87.6%，现金租赁利差为69.1%[108] - 2023年前三季度续租约加权平均有效租金为每平方英尺每年21.43美元，GAAP租赁利差为79.9%，现金租赁利差为60.7%，续租保留率为73.0%[108] - 2023年剩余时间和2024年到期租约分别占总可出租面积的2.8%和15.6%，分别占总年化基础租金的2.6%和14.1%[113][114] - 2023年前9个月，公司续租191份租约，可出租面积310万平方英尺，续租率73.0%[113] - 2023年前9个月，新租约和续租约加权平均期限分别为4.8年和3.8年，预计未来类似[113] - 公司预计市场动态保持健康，2023年剩余时间续租率和租赁利差为正[115] - 公司多数租约包含3%或更高的年度租金增长率，以缓解物业费用潜在增长[117] 资金与债务情况 - 2023年第一季度，公司通过股权交易发行11504656股普通股，净收益6.53亿美元[81] - 2023年3月，公司完成3亿美元5.000%的2028年到期高级票据的承销公开发行，净收益2.951亿美元[89] - 2023年前三季度，公司资本化利息费用分别为620万美元和1610万美元，资本化保险和房地产税费用分别为190万美元和500万美元[105] - 截至2023年9月30日，运营合伙企业发行并流通3亿美元利率5.000%、2028年到期的优先票据，4亿美元利率2.125%、2030年到期的优先票据，4亿美元利率2.15%、2031年到期的优先票据，公司为其提供全额无条件担保[162] - 截至2023年9月30日，公司未偿还债务本金总额22亿美元，其中4.09亿美元在12个月内到期；固定利率债务的预定利息支付和可变利率债务及利率互换的预计净利息支付总额3.38亿美元，其中7710万美元在12个月内到期[164] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为8330万美元，无未偿还的无担保循环信贷安排借款，有10亿美元可用于未来借款[165] - 2023年2月17日，公司设立最高12.5亿美元的市价增发计划，取代之前10亿美元的计划，原计划截至2023年2月17日已出售普通股总毛收入8.346亿美元[166] - 2023年前九个月，公司通过市价增发计划直接出售449227股普通股，加权平均价格60.84美元/股，毛收入2730万美元，扣除销售代理费用后净收入2700万美元[166] - 2023年前九个月，公司与金融机构签订远期股权销售协议，涉及2126824股普通股，加权平均初始远期销售价格60.09美元/股[166] - 2023年前九个月，公司通过发行2763708股普通股结算远期股权销售协议，净收入1.632亿美元，结算时加权平均远期价格59.04美元/股[166] - 截至2023年9月30日，市价增发计划约有11亿美元的普通股可供出售[166] - 2023年3月28日，公司完成3亿美元利率5.000%、2028年到期的优先票据的承销公开发行，所得款项用于一般管理活动[166] - 截至2023年9月30日，信贷协议下有10亿美元无担保循环信贷额度、3亿美元无担保定期贷款额度和4亿美元无担保定期贷款额度，可额外增加8亿美元[168] - 循环信贷额度将于2026年5月26日到期，有两次六个月延期选项；4亿美元定期贷款将于2024年7月19日到期，有两次一年延期选项；3亿美元定期贷款于2027年5月26日到期[168] - 截至2023年9月30日，公司无担保债务本金余额21.25亿美元，有担保债务本金余额1.20605亿美元，合并债务总额22.45605亿美元[176] - 截至本季度报告提交日，循环信贷额度无未偿还借款，有10亿美元可用于未来借款[169] - 信贷协议有可持续发展挂钩定价组件，若满足或未满足某些可持续发展绩效目标，适用利差和信贷额度费用会相应增减[169] - 截至2023年9月30日，公司合并债务为22亿美元，净债务与总市值之比约为16.7%[183] - 2023年9月30日，4亿美元定期贷款全固定利率为4.83231%，3亿美元定期贷款全固定利率为3.67725%，6000万美元定期贷款全固定利率为5.060%[181][182][183] - 截至2023年9月30日，固定利率债务本金余额为22.45605亿美元，占比100%；有担保债务本金余额为1.20605亿美元，占比5%；无担保债务本金余额为21.25亿美元，占比95%[183] - 公司需遵守多项债务契约，如总负债与总资产价值比率不超过60%等，截至2023年9月30日，公司遵守所有季度债务契约[184][185][186][187] - 2023年前九个月经营活动提供净现金3.116亿美元，较2022年增加5060万美元[188] - 2023年前九个月投资活动使用净现金13亿美元，较2022年减少7.83亿美元[189] - 2023年前九个月融资活动提供净现金10亿美元，较2022年减少7.803亿美元[189] - 2023年前九个月非经常性资本支出142311000美元，每平方英尺4.71美元；经常性资本支出19751000美元，每平方英尺0.45美元[170] 风险与其他情况 - 近期通胀显著上升，可能增加公司运营费用、资本支出和可变利率借款成本[190] - 截至2023年9月30日，公司合并债务22.5亿美元均为固定利率债务，SOFR变动对利息费用、未来收益和现金流无影响[191] - 公司面临利率风险和信用风险，使用利率互换管理利率风险，与高评级银行金融交易对手合作降低信用风险[191] - 为维持REIT