投资组合物业规模与构成 - 截至2022年3月31日，公司合并投资组合包含312处物业，约3810万可出租平方英尺[182] - 公司同店投资组合包括2021年1月1日至2022年3月31日期间完全拥有且在2021年1月1日前稳定的224处物业，总计约2860万平方英尺可出租面积[231] - 公司总投资组合除同店投资组合外，还包括2021年1月1日至2022年3月31日期间购买的70处物业（约720万平方英尺可出租面积）和出售的6处物业（约30万平方英尺可出租面积）[232] 财务关键指标变化 - 2022年第一季度，归属于普通股股东的净收入增长76.3%，达到4390万美元[185] - 2022年第一季度，归属于普通股股东的核心资金从运营中增加58.4%，达到7660万美元[185] - 2022年第一季度，净营业收入增长40.9%，达到1.072亿美元[185] - 2022年第一季度净收入为4.89亿美元，2021年同期为3.0643亿美元[255][260][263] - 2022年第一季度资金运营（FFO）为8288.5万美元，2021年同期为5492.7万美元；核心FFO为8303.3万美元，2021年同期为5536.6万美元[255] - 2022年第一季度净运营收入（NOI）为1.07159亿美元，2021年同期为7606.9万美元；现金NOI为9516.7万美元，2021年同期为6915.8万美元[259][260] - 2022年第一季度房地产息税折旧及摊销前利润（EBITDAre）为9256.8万美元，2021年同期为6467.9万美元[263] - 2022年第一季度，公司同店组合和总组合租金收入分别增加830万美元（9.0%）和4090万美元（41.1%）[237] - 2022年第一季度，公司同店组合和总组合租金收入分别增加590万美元（7.7%）和3270万美元（39.5%）[239] - 2022年第一季度，公司同店组合和总组合租户报销收入分别增加220万美元（14.5%）和790万美元（47.5%）[240] - 2022年第一季度，公司同店组合和总组合其他收入分别增加10万美元（139.6%）和30万美元（215.0%）[241] - 2022年第一季度，公司总组合管理和租赁服务收入增加10万美元（55.2%）[242] - 2022年第一季度，公司利息收入减少1.3万美元（92.9%）[243] - 2022年第一季度，公司同店组合和总组合物业费用分别增加260万美元（12.2%）和990万美元（41.8%）[244] - 2022年第一季度，公司总组合一般及行政费用增加320万美元（28.2%）[245] - 2022年第一季度，公司同店组合折旧和摊销费用减少210万美元（6.6%），总组合增加730万美元（20.8%）[246] - 2022年第一季度，公司总组合利息费用减少10万美元（0.7%）[248] 物业入住率情况 - 季度末总投资组合入住率为96.3%，同物业投资组合入住率为99.3%[185] - 截至2022年3月31日，公司合并投资组合（含重新定位空间）的入住率约为96.3%，稳定合并投资组合（不含此类空间）的入住率约为98.7%[212] - 包含重新定位和再开发物业的空置空间，2022年3月31日洛杉矶和奥兰治县市场的加权平均入住率分别为96.2%和87.4%；排除这些空置空间后，入住率分别为98.4%和98.5%[214] - 2022年和2021年3月31日，公司同店投资组合的入住率分别约为99.3%和98.2%，2022年和2021年第一季度加权平均入住率分别约为99.2%和97.7%[233] 物业收购与出售情况 - 2022年第一季度，公司完成14笔收购，涉及17处物业，150万可出租平方英尺建筑，占地82英亩，总价4.577亿美元[186] - 2022年第一季度，公司出售一处79247可出租平方英尺的物业，总售价1650万美元，实现房地产销售收益850万美元[187] - 年初至今，公司已收购19处房产，总面积160万平方英尺，总价4.982亿美元，另有超5亿美元收购处于合同或意向书阶段[288] - 2022年第一季度，公司出售一处房产，售价1650万美元，净现金收入1530万美元，用于部分资助同期一处房产的收购[278] 物业重新定位与再开发情况 - 截至2022年3月31日，公司有14处物业正在进行重新定位或再开发，另有14处物业计划在2022年第二季度至2023年第三季度开始施工，完成后预计可出租面积分别为150万平方英尺和170万平方英尺[205][213][214] - 2022年第一季度至3月31日，公司资本化利息费用200万美元，保险和房地产税费用110万美元，用于重新定位和再开发项目[210] - 截至2022年3月31日，正在重新定位的物业总可出租面积为500,967平方英尺，未来计划重新定位的物业总可出租面积为297,593平方英尺[206] - 截至2022年3月31日，正在进行再开发的物业总可出租面积为972,845平方英尺，未来计划再开发的物业总可出租面积为1,392,871平方英尺[208] - 2022年稳定的物业可出租面积为111,260平方英尺，2021年稳定的物业可出租面积为1,000,003平方英尺[208] - 重新定位物业通常指大量空间空置以进行资本改善，完成工作和招租成本超100万美元，时间超6个月的物业[203] - 再开发物业指因建筑陈旧计划全部或部分拆除现有建筑，或在有多余或空置土地上新建建筑的物业[204] - 公司认为重新定位或再开发物业在达到90%入住率或建设完工一年时达到稳定状态[205][208][213] - 截至2022年3月31日，公司有14个正在进行的重新定位/再开发项目，预计2022年第二季度至2023年第三季度完工，另有14个项目在规划中，预计2024年第三季度前完工[219] - 预计2022 - 2024年完成房产重新定位/开发需约3.646亿美元资金[289] 租赁业务情况 - 2022年第一季度新租约35份，可出租面积314,567平方英尺，加权平均租期4.4年，每平方英尺有效租金23.19美元，GAAP租赁利差66.3%，现金租赁利差49.1%[216] - 2022年第一季度续租约54份，可出租面积552,828平方英尺，加权平均租期3.4年，每平方英尺有效租金21.13美元，GAAP租赁利差72.8%，现金租赁利差59.9%，续租保留率79.1%[216] - 2022年剩余时间和2023年到期的租约分别占公司总可出租面积的10.8%和13.9%，分别占2022年3月31日总年化基础租金的9.8%和15.0%[221][223][224] - 2022年第一季度，公司续租54份租约，可出租面积60万平方英尺，续租保留率79.1%[223] - 公司预计2022年剩余时间将呈现正续租率和租赁利差[225] 股权销售与融资情况 - 2022年第一季度，公司根据按市价股权发行计划签订了5752268股普通股的远期股权销售协议，加权平均初始远期销售价格为每股70.32美元[189] - 2022年3月，公司部分结算远期股权销售协议，发行4402110股普通股，获得净收益3.059亿美元，截至2022年3月31日，还有3256514股普通股或约2.322亿美元的远期净收益待在2023年第二季度结算[189] - 2022年1月13日，公司设立新的市价发行股权发售计划，可出售最高7.5亿美元的普通股[272] - 2022年第一季度，公司就5752268股普通股与金融机构签订远期股权销售协议，加权平均初始远期销售价格为每股70.32美元[273] - 截至2022年3月31日，2022年股权销售计划下约3.397亿美元普通股待售[275] 债务情况 - 截至2022年3月31日，运营合伙企业发行并流通4亿美元2.125%的2030年到期高级票据和4亿美元2.15%的2031年到期高级票据[264] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为4880万美元，无担保循环信贷安排下有1.25亿美元未偿还借款，还有5.75亿美元可用于未来借款[270] - 截至2022年3月31日，未偿还固定利率和浮动利率债务本金总额为15亿美元，其中260万美元在12个月内到期[271] - 固定利率债务的总计划利息支付和浮动利率债务及利率互换的预计利息支付为2.846亿美元，其中4200万美元在12个月内到期[271] - 截至2022年3月31日，信贷协议下无担保循环信贷额度为7亿美元，可额外申请最高7亿美元[282] - 截至本季度报告提交日，循环信贷额度已使用2.15亿美元，剩余4.85亿美元可用于未来借款[287] - 截至2022年3月31日，公司合并债务总额为15.37486亿美元，加权平均利率为2.735%，平均到期期限为7.0年[294][295] - 固定利率债务本金余额为13.54574亿美元，占比88%；浮动利率债务本金余额为1.82912亿美元，占比12%[295] - 有担保债务本金余额为1.37486亿美元，占比9%；无担保债务本金余额为14亿美元，占比91%[295] - 截至2022年3月31日，公司合并债务净额与总市值之比约为10.3%[296] - 公司需遵守多项债务契约，如总负债与总资产价值之比不超过60%等[299] - 2022年3月31日，1.5亿美元定期贷款安排通过利率互换有效固定，利率互换名义价值1.5亿美元，生效日期为2019年7月22日，到期日为2024年11月22日，当前固定年利率为2.7625%加上适用利差[310] - 2022年3月31日，公司合并总债务（不包括未摊销债务发行成本和溢价/折价）为15.4亿美元，其中13.5亿美元（占比88%）的利率根据贷款条款或利率互换有效固定，剩余1.829亿美元（占比12%）为浮动利率债务[311] - 基于2022年3月31日的浮动利率债务金额，若伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）上升50个基点，浮动利率债务的利息支出增加将使公司未来年度收益和现金流减少约90万美元；若LIBOR下降50个基点，利息支出减少将使公司未来年度收益和现金流增加约80万美元[311] 现金流情况 - 2022年第一季度经营活动净现金流入为9159.2万美元，较2021年同期增加5521.6万美元[303][305] - 2022年第一季度投资活动净现金流出为4.71622亿美元，较2021年同期增加2.99221亿美元[303][306] - 2022年第一季度融资活动净现金流入为3.84876亿美元，较2021年同期增加3.02394亿美元[303][307] - 经营活动净现金增加主要归因于物业税支付时间、物业收购增量现金流和同一物业组合现金NOI增加[305] - 投资活动净现金流出增加主要归因于物业收购现金支出增加、房地产销售收益减少和建筑成本增加[306] 其他情况 - 2022年第一季度，非经常性资本支出1881.5万美元，每平方英尺1.18美元；经常性资本支出125.1万美元，每平方英尺0.03美元[290] - 为维持REIT资格，公司需每年分配至少90%的REIT应税收入[291] - 2022年4月18日，董事会宣布季度现金股息/分配，普通股每股0.315美元等[293] - 2022年3月31日，公司信用评级穆迪Baa3（稳定展望）、标普BBB（积极展望）、惠誉BBB（积极展望）；优先股评级惠誉和标普均为BB+[280][281] - 公司多数租赁为三净租赁或租户需补偿房地产税和运营费用，多数租赁有固定租金增长，通胀对历史财务状况和经营成果无重大影响，但长期高通胀可能增加运营费用、资本支出和浮动利率借款成本，对财务状况和经营成果产生重大影响[308] - 公司面临的主要市场风险是利率风险，通过浮动利率债务满足短期和长期流动性需求，使用利率互换管理利率风险，但利率互换在利率下降时有潜在风险，同时公司面临信用风险，通过与高评级银行金融交易对手合作降低风险[309]