公司业务板块与战略 - 公司通过REVOLVE和FWRD两个互补业务板块销售商品，已投资18年以上发展技术、数据分析等[86][88] - 公司长期战略是增加自有品牌净销售占比，但短期内自有品牌贡献仍将低于某些历史时期，会对整体毛利率产生不利影响[102] - 公司长期会对库存、履约中心和物流基础设施进行资本投资，但不确定能否增加客户群或具有成本效益[135] 疫情对公司业务的影响 - 2020年3月中旬起，新冠疫情对公司净销售产生重大负面影响，2021年净销售因需求增加而恢复增长[93][94] - 2021年前三季度业务趋势有所改善，但公司无法合理估计新冠疫情对业务的持续影响程度[98] - 2020 年公司因疫情大幅减少库存收货，后随销售需求改善增加库存采购，库存管理影响净销售增长和毛利率[134] - 公司业务季节性与传统零售商不同，疫情影响历史季节性，预计 2021 年季节性趋势持续变化，未来或回归历史趋势[140] - 净销售主要由客户数量、购买频率和平均订单价值驱动，受疫情影响后于 2021 年开始恢复[141] 财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度末，公司毛利率为55.1%，2020年同期为55.3%；2021年前九个月毛利率为55.0%，2020年同期为51.5%[100] - 2021年第三季度，公司调整后EBITDA为2.1666亿美元，2020年同期为2.4025亿美元；2021年前九个月调整后EBITDA为8.0409亿美元，2020年同期为5.0511亿美元[100][111] - 2021年第三季度，公司自由现金流为1340万美元，2020年同期为1.3877亿美元；2021年前九个月自由现金流为6.6643亿美元，2020年同期为7.4383亿美元[100][115] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金为1855万美元，2020年同期为1.434亿美元；2021年前九个月经营活动提供的净现金为6.8411亿美元，2020年同期为7.6227亿美元[115] - 2021年第三季度购置物业和设备支出为51.5万美元，2020年同期为46.3万美元；2021年前九个月购置物业和设备支出为176.8万美元，2020年同期为184.4万美元[115] - 2021年第三季度投资活动使用的净现金为51.5万美元，2020年同期为46.3万美元；2021年前九个月投资活动使用的净现金为176.8万美元，2020年同期为184.4万美元[115] - 2021年第三季度融资活动提供的净现金为123.1万美元，2020年同期使用的净现金为629.2万美元；2021年前九个月融资活动提供的净现金为944.8万美元，2020年同期为1902.4万美元[115] - 2021年第三季度净销售额为2.44064亿美元，较2020年同期的1.51036亿美元增长61.6%，主要因订单数量增加60.4%和平均订单价值增长19.0% [152] - 2021年前三季度净销售额为6.51585亿美元，较2020年同期的4.39895亿美元增长48.1%，主要因订单数量增加40.4%和平均订单价值增长13.4% [161] - 2021年第三季度销售成本为1.09588亿美元，较2020年同期的6756.9万美元增长62.2%，主要因商品销售数量增加 [154] - 2021年前三季度销售成本为2.93226亿美元，较2020年同期的2.13407亿美元增长37.4%，主要因商品销售数量增加 [164] - 2021年第三季度营销费用为4695.5万美元，较2020年同期的1890.3万美元增长148.4%，主要因营销投入增加 [157][158] - 2021年第三季度有效税率为13.9%，较2020年同期的9.8%有所增加，主要因非合格股票期权行使相关的超额税收优惠减少 [160] - 2021年第三季度销售及分销费用为3835.4万美元，较2020年同期的2087万美元增长83.8%，主要因发货订单数量增加 [156] - 2021年第三季度一般及行政费用为2418万美元，较2020年同期的1774.1万美元增长36.3%，主要因员工薪酬、运营费用和专业服务费用增加 [159] - 2021年前9个月销售及分销费用为9547万美元，较2020年同期的6170.3万美元增加3376.7万美元，增幅54.7%，占净销售额的比例从14.0%升至14.6%[166] - 2021年前9个月营销费用为1.08054亿美元，较2020年同期的5549.1万美元增加5256.3万美元，增幅94.7%，占净销售额的比例从12.6%升至16.6%[167] - 2021年前9个月一般及行政费用为6602.8万美元，较2020年同期的5239.1万美元增加1363.7万美元，增幅26.0%，占净销售额的比例从11.9%降至10.1%[169] - 2021年前9个月所得税前收入为7301.6万美元，较2020年同期的4415.3万美元增加；所得税拨备为255.8万美元，较2020年同期的632.3万美元减少；有效税率从14.3%降至3.5%[170] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为2.21605亿美元，较2020年12月31日的1.46013亿美元增加；应收账款净额为671.5万美元，较2020年12月31日的462.1万美元增加；营运资金为2.5367亿美元，较2020年12月31日的1.71237亿美元增加[171] - 2021年前9个月经营活动提供的净现金为6841.1万美元，较2020年同期的7622.7万美元减少；投资活动使用的净现金为176.8万美元，与2020年同期的184.4万美元相近；融资活动提供的净现金为944.8万美元，较2020年同期的1902.4万美元减少[178] 各条业务线数据关键指标变化 - REVOLVE 业务在 2021 年和 2020 年第三季度净销售额分别为 2.042 亿美元和 1.306 亿美元，增长 56.4%；前九个月净销售额分别为 5.452 亿美元和 3.82 亿美元，增长 42.7%，占净销售额比例分别为 83.7%和 86.5%（第三季度）、83.7%和 86.8%（前九个月）[137] - FWRD 业务在 2021 年和 2020 年第三季度净销售额分别为 3990 万美元和 2050 万美元，增长 94.8%；前九个月净销售额分别为 1.064 亿美元和 5790 万美元，增长 83.7%，占净销售额比例分别为 16.3%和 13.5%（第三季度）、16.3%和 13.2%（前九个月）[138] - 美国以外市场在 2021 年和 2020 年第三季度净销售额分别为 4560 万美元和 3060 万美元，增长 49.0%；前九个月净销售额分别为 1.244 亿美元和 8280 万美元，增长 50.2%，占净销售额比例分别为 18.7%和 20.2%（第三季度）、19.1%和 18.8%（前九个月）[139] - 2021年第三季度REVOLVE和FWRD业务净销售额分别为2.042亿美元和3990万美元，较2020年同期分别增长56.4%和94.8% [153] - 2021年前三季度REVOLVE和FWRD业务净销售额分别为5.452亿美元和1.064亿美元，较2020年同期分别增长42.7%和83.7% [162][163] 客户相关数据变化 - 2021年第三季度末，公司活跃客户数为167.8万，2020年同期为150.4万；2021年前九个月活跃客户数为167.8万，2020年同期为150.4万[100] - 2021年第三季度，公司总订单数为183万，2020年同期为114.1万；2021年前九个月总订单数为488.1万，2020年同期为347.6万[100] - 2021年第三季度，公司平均订单价值为263美元，2020年同期为276美元；2021年前九个月平均订单价值为232美元，2020年同期为232美元[100] - 2021年9月30日止期间活跃客户数量较2020年同期增加[118] - 2021年第三季度和前九个月总订单量较2020年同期增加[120] - 2021年第三季度和前九个月平均订单价值较2020年同期增加[122] - 2021年第二和第三季度新客户数量较2020年同期开始增加[126] 公司成本与费用趋势 - 销售成本受产品成本、订单数量、产品组合和运输成本影响，预计随库存和商品组合管理波动，近期因供应链挑战成本增加[142] - 营销费用长期预计绝对金额增加但占净销售额比例相对稳定，2020年因疫情减少投入，2021年增加投资，预计占比超历史水平[146] - 一般及行政费用长期预计随业务规模扩大占净销售额比例下降，近期因支持业务增长预计增加[147] 公司信贷与义务情况 - 2021年3月23日修订并重述现有信贷协议，将到期日从2021年3月23日延长至2026年3月23日，信贷额度最高为7500万美元，截至2021年9月30日和2020年12月31日无未偿还借款[176] - 截至2021年9月30日，主要义务为办公室和履行设施的经营租赁义务，与2020年年报披露相比无重大变化[185] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，除经营租赁外无重大表外安排[186] 公司地位变化 - 公司选择使用《JOBS法案》规定的延长过渡期，将于2021年12月31日失去新兴成长公司地位[190]