公司业务板块构成 - 公司通过REVOLVE和FWRD两个互补业务板块销售商品，REVOLVE提供新兴、成熟和自有品牌的商品，FWRD提供精选的标志性和新兴奢侈品牌商品[79] 市场拓展情况 - 2018年起公司为英国、欧盟和澳大利亚客户提供本地化购物体验，2020年扩展至新西兰、新加坡和加拿大，2021年扩展至波兰、西班牙、瑞士和阿联酋，2022年扩展至沙特阿拉伯[85] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2022年第三季度，公司毛利率为53.0%，上年同期为55.1%；九个月毛利率为54.5%，上年同期为55.0%[90] - 2022年和2021年前三季度毛利润分别为4.59035亿美元和3.58359亿美元；第三季度毛利润分别为1.42382亿美元和1.34476亿美元，占比分别为54.5%和55.0%（前九个月）、53.0%和55.1%（Q3）[143] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2022年第三季度，公司调整后EBITDA为1767.6万美元，上年同期为2166.6万美元；九个月调整后EBITDA为7609.7万美元，上年同期为8040.9万美元[90] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1767.6万美元，2021年同期为2166.6万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为7609.7万美元，2021年同期为8040.9万美元[100] 财务数据关键指标变化 - 自由现金流 - 2022年第三季度，公司自由现金流为861.8万美元，上年同期为134万美元；九个月自由现金流为3054.7万美元，上年同期为6664.3万美元[90] - 2022年第三季度自由现金流为861.8万美元，2021年同期为134万美元；2022年前九个月自由现金流为3054.7万美元，2021年同期为6664.3万美元[104] 财务数据关键指标变化 - 活跃客户数 - 2022年第三季度，公司活跃客户数为224.9万，上年同期为167.8万；九个月活跃客户数为224.9万，上年同期为167.8万[90] - 截至2022年9月30日的时期内，活跃客户数量增加[106] 财务数据关键指标变化 - 总订单数 - 2022年第三季度，公司总订单数为195.1万，上年同期为183万；九个月总订单数为635万，上年同期为488.1万[90] - 2022年第三季度和前九个月总订单量较2021年同期增加[110] 财务数据关键指标变化 - 平均订单价值 - 2022年第三季度，公司平均订单价值为320美元，上年同期为276美元；九个月平均订单价值为303美元，上年同期为263美元[90] - 2022年第三季度和前九个月平均订单价值较2021年同期增加[112] 公司战略与业务发展 - 自有品牌销售占比 - 公司长期战略是提高自有品牌净销售额的占比，2022年前九个月自有品牌销售占REVOLVE业务板块销售的比例同比有所改善[92][94] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务运营和经营成果产生不确定性，影响包括业务限制、营销活动取消、供应链中断、消费者行为改变和销售成本增加等[86] - 新冠疫情对公司2020年业务运营和经营业绩产生重大不利影响，未来仍存在不确定性[113] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2022年第三季度净利润为1198.8万美元，2021年同期为1666.8万美元；2022年前九个月净利润为5082.9万美元，2021年同期为7045.8万美元[100] - 2022年和2021年前三季度净利润分别为5082.9万美元和7045.8万美元；第三季度净利润分别为1198.8万美元和1666.8万美元，占比分别为6.0%和10.8%（前九个月）、4.4%和6.8%（Q3）[143] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2022年第三季度经营活动提供的净现金为1000.6万美元，2021年同期为185.5万美元；2022年前九个月经营活动提供的净现金为3445.1万美元，2021年同期为6841.1万美元[104] - 2022年前九个月经营活动净现金为3450万美元，2021年同期为6840万美元[170][172] 公司业务风险 - 消费者需求与库存 - 2022年第二和第三季度消费者需求显著下降，导致库存余额大幅增加，可能对经营业绩产生不利影响[124] 各条业务线数据关键指标变化 - REVOLVE业务 - 2022年和2021年第三季度，REVOLVE业务净销售额分别为2.221亿美元和2.042亿美元，增长8.7%；前九个月净销售额分别为7.045亿美元和5.452亿美元，增长29.2%，占比分别为82.6%和83.7%（Q3）、83.6%和83.7%（前九个月）[127] 各条业务线数据关键指标变化 - FWRD业务 - 2022年和2021年第三季度，FWRD业务净销售额分别为4660万美元和3990万美元，增长17.0%；前九个月净销售额分别为1.377亿美元和1.064亿美元，增长29.4%，占比分别为17.4%和16.3%（Q3）、16.4%和16.3%（前九个月）[128] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国以外市场 - 2022年和2021年第三季度，美国以外市场净销售额分别为5110万美元和4560万美元，增长12.2%；前九个月净销售额分别为1.459亿美元和1.244亿美元，增长17.3%，占比分别为19.0%和18.7%（Q3）、17.3%和19.1%（前九个月）[129][130] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2022年和2021年前三季度净销售额分别为8.42263亿美元和6.51585亿美元，增长29.2%；第三季度净销售额分别为2.68711亿美元和2.44064亿美元，增长10.1%[143][144] - 2022年第三季度净销售额增长主要因平均订单价值增长15.9%和订单数量增长6.6%，部分被较高的退货比例抵消[144] - 2022年前三季度净销售额为8.42263亿美元，较2021年同期增长29.3%，主要因订单数量增加30.1%和平均订单价值增长15.2%，部分被较高的退货比例抵消[153] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2022年和2021年前三季度销售成本分别为3.83228亿美元和2.93226亿美元；第三季度销售成本分别为1.26329亿美元和1.09588亿美元，占比分别为45.5%和45.0%（前九个月）、47.0%和44.9%（Q3）[143] - 2022年前三季度销售成本为3.83228亿美元，较2021年同期增长30.7%，占净销售额的比例从45.5%降至45.0%，主要因商品销售数量增加[155] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2022年和2021年前三季度运营费用分别为3.96554亿美元和2.85004亿美元；第三季度运营费用分别为1.27631亿美元和1.15265亿美元，占比分别为47.1%和43.7%（前九个月）、47.5%和47.2%（Q3）[143] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2022年和2021年前三季度运营收入分别为6248.1万美元和7335.5万美元；第三季度运营收入分别为1475.1万美元和1921.1万美元，占比分别为7.4%和11.3%（前九个月）、5.5%和7.9%（Q3）[143] 财务数据关键指标变化 - 履约费用 - 2022年前三季度履约费用为2327.2万美元，较2021年同期增长50.6%，占净销售额的比例从2.4%升至2.8%，主要因处理的商品数量增加[156] 财务数据关键指标变化 - 销售和分销费用 - 2022年前三季度销售和分销费用为1.4503亿美元，较2021年同期增长51.9%，占净销售额的比例从17.2%降至14.6%，主要因发货订单数量增加[157] 财务数据关键指标变化 - 营销费用 - 2022年前三季度营销费用为1.08054亿美元，较2021年同期增长31.2%，占净销售额的比例从16.8%降至16.6%，主要因营销投资增加[159] 财务数据关键指标变化 - 一般及行政费用 - 2022年前三季度一般及行政费用为8649.7万美元，较2021年同期增长31.0%，占净销售额的比例从10.1%升至10.3%，主要因员工薪酬、法律事项预提等费用增加[160] 财务数据关键指标变化 - 税前收入、所得税拨备和有效税率 - 2022年前三季度税前收入为6625万美元，较2021年同期的7301.6万美元有所下降；所得税拨备为1542.1万美元，较2021年同期的255.8万美元大幅增加；有效税率从3.5%升至23.3%，主要因非合格股票期权行使相关的超额税收优惠减少[161] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物、应收账款净额和营运资金 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2.44046亿美元，较2021年12月31日的2.18455亿美元有所增加；应收账款净额为672万美元，较2021年12月31日的463.9万美元有所增加；营运资金为3.27991亿美元，较2021年12月31日的2.7962亿美元有所增加[163] 公司资金与流动性 - 截至2022年9月30日，公司大部分现金及现金等价物用于营运资金，公司认为现有资金和经营现金流至少在未来12个月能满足预期现金需求，但流动性假设可能不准确[164] - 公司自成立以来，主要通过经营活动产生的现金流、股权证券私募销售、债务融资、首次公开募股净收益以及股票期权行使收益来为运营和资本支出提供资金[165] 公司信贷协议 - 公司信贷协议到期日从2021年3月23日延长至2026年3月23日，信贷额度提供最高7500万美元循环借款[166] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，无未偿还借款[166] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金和融资活动净现金 - 2022年前九个月投资活动净现金使用为390万美元，2021年同期为180万美元[170][174] - 2022年前九个月融资活动净现金为50万美元，2021年同期为940万美元[170][175] 公司表外安排与义务 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司无重大表外安排[176] - 截至2022年9月30日，公司主要义务为办公和履行设施的经营租赁义务[177] 公司业务风险 - 通胀影响 - 公司受近期通胀影响，正采取措施应对，但可能影响产品需求[178][180] 公司业务风险 - 利率和外汇风险 - 公司现金及现金等价物公允价值不受利率变动显著影响，预计利率变动对经营结果无重大影响[185] - 公司大部分销售以美元计价，目前净销售不受重大外汇风险影响，但美元走强可能影响需求[186] 公司营销计划 - 公司计划继续举办不同规模的线下活动，并对营销计划进行机会性投资，短期内可能影响经营收入[119]