公司运营规定与身份 - 公司需投资至少70%的资产在“合格资产”，每年至少分配90%的投资公司应税收入和净免税利息[197] - 公司将保持新兴成长公司身份直至2026年10月25日后的财年最后一天，或满足特定条件，如年总收入达10.7亿美元等[198] 股权发行情况 - 2015年10月，公司向R. David Spreng发行1667股普通股，总价2.5万美元；2016 - 2017年首次私募发行1824.1157万股，总价2.75亿美元[201] - 截至2021年9月30日，第二次私募发行接受资本承诺1.816735亿美元，已发行961.7379万股，总价1.44260683亿美元，未提取承诺3741.2817万美元[202] - 2021年10月25日，公司完成首次公开募股，发行685万股，每股14.6美元，净现金收益9200万美元[203] - 2021年10月25日，公司完成首次公开募股，发行685万股普通股，发行价每股14.6美元，扣除承销费后净现金收益9400万美元[294] - 公司有权发行1亿股面值为每股0.01美元的普通股，截至2021年9月30日共发行3452.8947万股，总收益为5.17351489亿美元[245][246] 投资组合数量与价值变化 - 截至2021年9月30日，公司投资38家投资组合公司；截至2020年12月31日，投资31家[205] - 截至2021年9月30日，总投资公允价值6.46353037亿美元；截至2020年12月31日，为6.2182665亿美元[206] - 2021年9月30日止九个月，投资组合期初价值6.2182665亿美元，期末价值6.46353037亿美元；2020年同期，期初价值4.67981699亿美元，期末价值5.20103329亿美元[211] - 截至2021年9月30日，公司总投资公允价值为6.46353037亿美元，其中一级资产8710.6948万美元，二级资产581.2694万美元，三级资产5.53433395亿美元；截至2020年12月31日，总投资公允价值为6.2182665亿美元，其中一级资产8323.206万美元，二级资产228.4993万美元，三级资产5.36309597亿美元[288] 债务投资相关指标 - 2021年第三季度和前九个月，债务投资组合美元加权年化收益率分别为15.34%和14.17%；2020年同期分别为14.81%和15.25%[207] - 截至2021年9月30日，债务投资美元加权平均初始期限46个月，剩余期限33个月[207] - 截至2021年9月30日，大部分债务投资原始承诺本金在600万美元至5000万美元，还款期限34 - 60个月，年利率5.50% - 12.00%[207] - 截至2021年9月30日，债务投资评级为1的公允价值8539.6191万美元，占比13.2%；评级为2的3.18653909亿美元，占比49.3%；评级为3的1.00419365亿美元，占比15.5%；评级为4的1727.3464万美元，占比2.7%；评级为5的986.2794万美元，占比1.5%；截至2020年12月31日，评级为2的占比61.2%，评级为3的占比14.5%，评级为4的占比4.9% [214] - 截至2021年9月30日，公司有七笔贷款处于非应计状态，本金总额3038.3707万美元，公允价值2314.7803万美元，占公司净资产的4.59%；截至2020年12月31日，有九笔贷款处于非应计状态，本金总额1100万美元，公允价值896.108万美元，占净资产的1.92% [215] - 截至2021年9月30日，93.5%（成本为5.08030189亿美元）的债务投资组合按可变利率计息，基于美国优惠利率或伦敦银行同业拆借利率并设下限，一项按固定利率计息[301] - 可变利率债务投资利率假设变动200个基点，每年投资收入最多增加641.1873万美元，最多减少0美元[301] 投资资金流动情况 - 2021年9月30日止九个月，公司向九家新投资组合公司注资1.401亿美元，向十家现有投资组合公司注资9700万美元，还从12家投资组合公司收回贷款1.964亿美元；2020年同期，向八家新投资组合公司注资1.508亿美元，向六家现有投资组合公司注资1490万美元，从八家投资组合公司收回贷款7610万美元，从认股权证终止中获得收益290万美元[210] 季度财务指标对比 - 2021年第三季度，投资收入总计1861.0066万美元，每股0.56美元；2020年同期，投资收入总计1421.5723万美元，每股0.52美元[217] - 2021年第三季度，总运营费用786.8942万美元，每股0.24美元；2020年同期，总运营费用469.3143万美元，每股0.17美元[217] - 2021年第三季度，净投资收入1074.1124万美元，每股0.32美元；2020年同期，净投资收入952.258万美元，每股0.35美元[217] - 2021年第三季度，投资实现收益71.831万美元，每股0.02美元；2020年同期，实现收益114.2706万美元，每股0.04美元[217] - 2021年第三季度，投资未实现增值（贬值）净变化为 - 122.8382万美元，每股 - 0.04美元；2020年同期为24.3742万美元，每股0.01美元[217] - 2021年第三季度，运营导致的净资产净增加为1023.1052万美元，每股0.30美元；2020年同期为1090.9028万美元，每股0.40美元[217] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月投资收入分别为18610066美元和14215723美元，非经常性收入分别为3403585美元和295523美元[222] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月运营费用分别为7868943美元和4693143美元，每股运营费用分别为0.24美元和0.17美元[225] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月激励费用分别为2686475美元和1650930美元，每股激励费用分别为0.08美元和0.06美元[226] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月净投资收入分别为10741123美元和9522580美元，每股净投资收入分别为0.32美元和0.35美元[227] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月投资净实现收益分别为718311美元和1142706美元[228] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月投资未实现增值（贬值）净变化分别为 - 1228382美元和243742美元[229][231] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月运营导致的净资产净增加分别为10231052美元和10909028美元[232] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月投资收入分别为53778440美元和40837634美元，非经常性收入分别为6972631美元和3143988美元[233][235] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月运营费用分别为20215110美元和13797626美元，每股运营费用分别为0.62美元和0.52美元[233][236] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月运营导致的净资产净增加分别为26313723美元和26230561美元[233][242] 现金及资金承诺情况 - 截至2021年9月30日的九个月内，现金及现金等价物从2020年12月31日的1488.6246万美元降至93.6503万美元[244] - 截至2021年9月30日，公司有1.65345185亿美元的未提供资金的贷款承诺，为12家投资组合公司提供债务融资[247] 信贷协议相关 - 信贷协议最初规定借款最高本金总额为1亿美元，可增加至2亿美元，后经多次修订，规模增至2.15亿美元，可增加至3.5亿美元[250][251] - 借款利率为三个月调整后的LIBOR利率（LIBOR下限为零）加上适用的利差率，利差率在3.00%至2.50%之间，2021年9月30日利息应计利率为3.50%[250][255] - 2021年前九个月，公司从信贷协议中提取1亿美元，偿还1.19亿美元，截至2021年9月30日，仍有8000万美元未偿还[255] - 2020年全年，公司从信贷协议中提取2.005亿美元，偿还1.625亿美元，截至2020年12月31日，仍有9900万美元未偿还，利息应计利率为3.22%[255] - 信贷安排借款利率可选按适用利息期的伦敦银行同业拆借利率加3%，伦敦银行同业拆借利率下限为0.5%[302] 费用支付情况 - 公司将从2022年5月31日起每年支付最低收益费用，并从2021年8月16日至2022年7月15日每月支付一笔总额为6.6367万美元的补充费用[254] 表外安排情况 - 公司目前没有表外安排，包括任何商品定价风险管理或其他套期保值做法[256] 股息分配情况 - 2021年前九个月（截至9月30日），公司宣布股息34597684美元，其中7602878美元现金分配，其余按股息再投资计划以股票分配给股东[263] - 2020年全年，公司宣布并支付股息39709233美元，其中7265784美元现金分配，其余按股息再投资计划以股票分配给股东[263] - 2018年5月3日至2021年7月19日期间，公司多次宣布股息，每股股息从0.04美元到0.46美元不等[266] - 2021年10月28日，公司宣布每股派息0.25美元，于11月22日支付给11月8日登记在册的股东[296] 投资组合估值方法 - 公司按ASC Topic 820以公允价值计量投资组合价值，公允价值是在计量日市场参与者有序交易中出售资产或转移负债的价格[268] - 公司董事会每季度及必要时确定投资组合公允价值，该过程涉及主观判断和估计[270] - ASC Topic 820规定了估值技术层次，分为Level 1、Level 2和Level 3[274] - 公司投资主要是向高增长潜力公司提供的贷款，这些投资被视为Level 3资产[277] - 公司通过比较成本基础和折现现金流模型确定债务投资公允价值，必要时采用替代技术[279][281] - 公司主要使用Black Scholes期权定价模型确定认股权证公允价值，必要时采用替代技术[282][285] 近期投资与收益情况 - 2021年10月18日，Credit Sesame公司提前偿还本金4104.7728万美元，公司共获现金收益4318.8406万美元[293] - 2021年10月26日，公司向Marley Spoon AG投资877.5万美元[296] 税收规定情况 - 公司选择按《国内税收法》M分章规定作为受监管投资公司（RIC），若每年至少将90%的净普通收入和净短期资本利得（超过净长期资本损失部分）分配给股东，通常无需缴纳美国联邦所得税[292] 投资活动起始情况 - 公司投资活动于2016年12月31日季度开始投资美国国债，于2017年6月30日季度开始投资投资组合证券[297] LIBOR相关情况 - 24种LIBOR设定于2021年12月31日后立即停止存在，包括7种欧元LIBOR设定、7种瑞士法郎LIBOR设定等[303] - 隔夜和12个月期美元LIBOR设定于2023年6月30日后停止存在[303] - 2021年7月29日，ARCC正式推荐SOFR作为LIBOR的首选替代利率[304] - LIBOR的取消或改革可能对公司持有的LIBOR相关证券、贷款等金融资产价值及财务状况产生不利影响[306] - 若LIBOR停止存在，公司可能需与投资组合公司重新协商协议，可能导致利率降低影响运营结果[306] - 若LIBOR停止存在，公司可能需重新协商信贷安排，否则借款成本可能增加[306] - 全球新冠疫情可能对公司LIBOR过渡计划的时间产生不利影响[306] 风险相关情况 - 公司净收益收益取决于借款利率和投资利率的差异，市场利率变化可能产生重大不利影响[307] - 公司通过比较利率敏感资产和负债来评估和管理风险风险，可能使用标准对冲工具[308] - 公司外币面临面临汇率变化风险，新冠疫情可能加剧这些风险[309] 规则评估与合规情况 - SEC于2020年12月通过Rule 2a - 5，公司正在评估采用该规则对财务报表的影响，计划在2022年9月合规日期前遵守要求[278]