业务板块概述 - 公司业务分为旅游解决方案和酒店解决方案两个业务板块[16] - 旅游解决方案业务通过全球分销网络和一系列软件技术产品为旅游供应商和买家提供服务[17][18] - 酒店解决方案业务通过SaaS和托管交付模式为全球酒店提供软件和解决方案[20] - 公司旗下的酒店解决方案业务为全球超42000家酒店提供服务，覆盖超175个国家[20] - 公司业务通过旅行解决方案和酒店解决方案两个业务部门运营并呈现业绩[167] 公司战略 - 公司的增长战略聚焦于产生正自由现金流、实现可持续长期增长、推动创新和提升价值主张以及技术现代化[21] - 公司的技术战略注重实现运营稳定性、可靠性、弹性、安全性和性能，并持续创新[22] 收入来源 - 公司的收入来源包括交易、SaaS和托管、软件许可、专业服务费用、媒体和零售等[26][27][28][29][30] - Travel Solutions通过GDS直接可计费预订、IT解决方案活动、软件许可和维护费等产生收入[190] - Hospitality Solutions通过前期解决方案费用、基于使用量的经常性费用和专业服务费用产生收入[191] 成本相关 - 除技术成本外的收入成本主要包括产品和服务交付与分销相关成本、员工相关成本和分配的间接费用等[192] - 技术成本包括与第三方供应商相关的费用和员工运营技术的成本，以及技术转型成本[195] - 销售、一般和管理费用包括专业服务费用、结算费用、法律纠纷费用等[198] 业务季节性 - 旅游行业具有季节性，公司的旅游预订和收入通常在第一和第三季度较强，第四季度显著下降[38] 成本削减计划 - 2023年公司实施成本削减计划，员工数量较上一年减少17% [40] - 2023年第二季度公司宣布并开始实施成本削减计划以重新定位业务和降低成本基数[50] - 成本削减计划预计每年减少运营费用约2亿美元，2023年已产生7200万美元相关费用[170] 业务风险 - 公司Travel Solutions业务受旅游供应商定价压力影响，可能需降价以维持业务[55][56] - 公司大部分收入和应收账款来自航空公司，供应商财务不稳定或整合会影响公司业务[57][58] - 公司收集处理大量个人数据，面临政府监管、法律冲突等带来的潜在责任[59] - 公司Travel Solutions和Hospitality Solutions业务实施软件解决方案有资源投入大、项目可能延迟或失败等风险[60][61][62] - 公司Travel Solutions业务依赖与大型旅游买家的关系，买家需求或内容变化会影响业务[63] - 公司收入高度依赖全球旅游行业交易volume，尤其是航空旅行交易volume，易受多种因素导致的旅行下降或中断影响[47] - 公司招聘、培训和留住员工的能力对运营和未来增长至关重要，面临全球人才竞争等挑战[49] - 公司运营在竞争激烈且不断演变的市场，需持续创新和发展，否则业务和竞争力会受损[51] - 公司依赖复杂信息技术和系统，维护和升级可能产生成本、导致不稳定和业务中断[54] - 公司依赖第三方分销商合作伙伴和权益法投资在EMEA和APAC扩展GDS服务，若合作伙伴不达标，声誉或受损，地区销售可能大幅下降[84] - 公司业务依赖第三方提供的信息技术服务，如DXC Technology和云提供商，与部分提供商的协议可短时间因特定原因终止，服务中断补偿有限[85][86] - 公司系统可能因业务量意外增加、系统变更、外部事件等出现中断，导致声誉受损、客户流失和收入损失[87][88][89] - 公司处理大量数据，面临物理或电子入侵、网络攻击等安全威胁，虽有安全措施但不能提供绝对安全[92][93][98] - 第三方可能断言公司产品、服务或技术侵犯其知识产权，相关法律诉讼可能成本高、耗时长，若败诉可能对业务造成损害[99][100] - 公司依靠多种法律和措施保护知识产权，但不能确保其提供充分保护，部分创新可能无法受保护[102][103] - 公司品牌可能受第三方服务不可靠、客户应用与技术不兼容、数据泄露等因素负面影响[83] - 全球经济面临不确定性，包括通胀和利率上升、旅行者财务能力下降、流动性和信贷可用性降低、消费者信心和可支配收入下降等，影响旅行需求和公司业务[109] - 公司国际业务面临多种风险，如政治经济不稳定、法律监管要求不利、外汇汇率变化等，可能影响国际业务开展和增长[112] - 公司大量债务增加了无法产生足够现金流偿债的可能性，还面临利率上升、现金流受限、再融资困难等风险[113] - 公司债务契约条款限制经营决策，违反契约可能导致债务违约，加速债务到期[116] - 公司可能需要更多现金，无法保证能以合理条件获得额外资金，可能影响增长战略和业务运营[117] - 近期利率上升增加了公司利息支出，进一步加息将产生更多利息费用，影响财务表现[118] - 公司使用开源软件，可能面临诉讼、需公开源代码或重新设计解决方案等风险[106] - 公司知识产权保护存在风险，如商标可能被稀释、专利可能被挑战、版权未注册维权受限等[104] - 公司许可第三方使用知识产权，无法保证被许可方遵守协议，执行知识产权困难且成本高[105] - 公司可能对长期资产（包括商誉和其他无形资产）或权益法投资确认减值[123] - 作为上市公司，遵守相关法规会增加公司法律和财务合规成本[124] - 公司可能面临高于预期的税务负债，且有效税率可能每年变化[127] - 公司可能没有足够保险来覆盖未决诉讼索赔和未来索赔的责任[132] - 公司及其子公司不时参与日常法律诉讼，最终结果和损失金额难以预测[148][149] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司全球员工总数为6232人，其中美国1736人（占比28%）、亚太地区1765人（占比28%）、欧洲1629人（占比26%）、其他地区1102人（占比18%）[40] 合同情况 - 每年约15% - 20%的旅游买家协议需续约[65] - 与美国航空的反垄断诉讼中，美国航空垄断索赔获1美元单倍赔偿[70] - 与主要航空公司的合同期限通常为3 - 5年，与小型航空公司为1年[65] - 与主要旅行社客户通常有5 - 10年非独家合同，与企业差旅部门为3 - 5年[65] 历史事件 - 2022年第三季度发现制裁合规计划部分未达预期[79] - 2022年2月28日出售AirCentre投资组合[82] - 2022年10月30日起俄罗斯立法禁止公司在俄提供相关服务[78] - 2021年第一季度向州检察长代表的各州支付200万美元，以解决2020年12月Sabre Hospitality Solutions SynXis中央预订系统支付信息未经授权访问事件的调查[94] - 2021年4月子公司Radixx的Radixx Res™预订系统受恶意软件影响，但Sabre其他系统和客户信息数据库未受影响[94][95] - 2023年第三季度，公司发现有未经授权的行为非法提取公司数据并发布到暗网，目前未对财务状况产生重大影响，但未来可能有风险[96] 财务数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，公司有48亿美元的未偿债务，为扣除债务发行成本和未摊销折扣后的金额[113] - 截至2023年12月31日，公司合并资产负债表中商誉和无形资产净值总计29亿美元[123] - 2022年8月16日美国政府颁布的《降低通胀法案》，包含对某些公司调整后财务报表收入征收15%的最低税以及对股票回购征收1%的消费税，自2023年开始的纳税年度生效[129] - 经合组织发布全球最低税率为15%的示范规则，部分国家2024年开始实施，更多国家预计2025年实施[129] - 截至2023年12月31日，公司养老金计划总计估计有7300万美元资金缺口[130] - 公司养老金计划约有3600名参与者[130] - 大量普通股或可转换工具的出售，或高管、董事出售股票的预期，可能导致公司普通股市场价格下跌[122] - 2023年12月31日止年度，公司未回购股份[162] - 截至目前约45%的债务（扣除现金和利率互换对冲影响）为可变利率债务，排除2028年到期的高级担保定期贷款后约28%为可变利率债务[182] - 2023年直接可计费预订中，北美占比55%、EMEA占17%、亚太占19%、拉丁美洲占9%；2022年对应占比分别为56%、18%、15%、11%[188] - 2021年每预订激励费用下降，2022和2023年上升，预计2024年继续上升，但有望被收入增长抵消[184] - 2024年预计资本支出约1亿美元，主要与资本化软件相关[179] - 2023年归属普通股股东净亏损为541,865千美元，2022年为456,833千美元，2021年为950,071千美元[213] - 2023年持续经营业务调整后净亏损为179,697千美元，2022年为371,092千美元，2021年为709,390千美元[213] - 2023年持续经营业务调整后每股净亏损为0.52美元，2022年为1.14美元，2021年为2.21美元[213] - 2023年摊薄加权平均流通普通股为346,567千股，2022年为326,742千股，2021年为320,922千股[213] - 2023年经营收入为47,143千美元，2022年经营亏损为261,060千美元，2021年经营亏损为665,487千美元[213] - 2023年调整后经营收入为228,707千美元，2022年调整后经营亏损为68,042千美元，2021年调整后经营亏损为459,317千美元[213] - 2023年持续经营业务亏损为528,248千美元，2022年为432,099千美元，2021年为923,775千美元[213] - 2023年调整后EBITDA为337,146千美元，2022年为65,337千美元，2021年亏损为261,276千美元[213] - 2023年收购相关摊销为40,237千美元，2022年为51,254千美元，2021年为64,144千美元[213] - 2023年基于股票的薪酬为52,015千美元，2022年为82,872千美元，2021年为120,892千美元[213] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年Travel Solutions的航空直接可计费预订量为302,656千次，较2022年增长16.0%；LGS直接可计费预订量为52,053千次，较2022年增长26.8%；分销总直接可计费预订量为354,709千次，较2022年增长17.5%；IT解决方案登机乘客数为688,501千次，较2022年增长8.0%[203] - 2023年Hospitality Solutions的中央预订系统交易次数为122,142千次，较2022年增长9.6%[203] 公司架构与人员 - 截至2023年12月31日，美洲地区除总部外有5个北美办公室和3个拉丁美洲办公室[145] - 截至2023年12月31日，EMEA地区除总部外有29个办公室[146] - 截至2023年12月31日，APAC地区除总部外有20个办公室[147] - 截至2024年2月15日，首席执行官兼总裁Kurt Ekert 53岁，执行董事长Sean Menke 55岁等[152] - 截至2024年2月8日，公司普通股有98名登记股东[162] 网络安全管理 - 审计委员会至少每季度接收一次管理层关于网络安全威胁风险管理和战略流程的概述[141] - 网络安全治理委员会由首席信息安全官领导，成员包括各部门高级领导[142] 业务运营地点 - 公司在全球多个国家运营，各办公室承担销售、行政等多种职能[144] 收购与剥离业务 - 2022年8月以6200万美元现金及转换贷款应收款收购Conferma，2023年2月出售其母公司19%股份获1600万美元[173] - 2022年5月以8000万美元收购800万股GBT股票，2023年和2022年分别确认未实现损失200万美元和2600万美元[174] - 2022年2月28日出售AirCentre产品组合获3.92亿美元，录得税前收益约1.8亿美元（税后1.12亿美元）[176] - 收购业务可能面临整合、负债、无法达预期等风险[81] - 剥离业务可能面临管理精力分散、成本高、客户流失等风险[82] 非GAAP财务指标 - 公司定义了调整后营业收入（亏损）、调整后持续经营净亏损、调整后息税折旧摊销前利润、自由现金流等非GAAP财务指标[204] - 非GAAP财务指标有重要局限性，不能孤立看待，也不能替代GAAP报告结果的分析[211] 俄罗斯业务影响 - 2022年3月终止与俄罗斯客户的分销协议，同年10月30日起俄罗斯相关法规禁止公司在俄提供服务，影响公司收入[172]