CLO投资组合 - 公司CLO投资组合规模从2023年12月31日的1740万美元增加到2024年3月31日的4510万美元[183] - 公司2024年3月31日的CLO投资组合包括3380万美元的CLO票据和1130万美元的CLO股权[183] - 公司CLO策略在第一季度表现优异，主要得益于强劲的利息收入以及已实现和未实现的收益，部分原因是贷款提前还款的增加[190] - 公司2024年第一季度CLO票据的当前本金为3909.6万美元，公允价值为3376.1万美元，平均价格为86.35美元[221] 抵押贷款支持证券（MBS）投资组合 - 公司计划逐步减少其抵押贷款支持证券（MBS）投资组合规模，以配合CLO战略转型[185] - 公司2024年3月31日的机构RMBS持有量从2023年12月31日的7.28亿美元略微增加至7.393亿美元[185] - 公司2024年3月31日的MBS投资组合包括7.18亿美元的固定利率机构“指定池”和960万美元的非机构RMBS[184] - 公司指定的固定利率池组合的三个月恒定提前还款率从2023年12月31日的6.8%下降至2024年3月31日的5.2%[199] 财务比率与资本结构 - 公司债务与股本比率从2023年12月31日的5.3:1降至2024年3月31日的4.9:1[186] - 公司截至2024年3月31日的净抵押资产与股东权益比率为5.4:1，相比2023年12月31日的5.8:1有所下降[194] - 公司截至2024年3月31日的债务与股东权益比率为4.8:1，相比2023年12月31日的5.4:1有所下降[209] - 公司2024年第一季度公司债务与权益比率为4.8:1，较2023年12月31日的5.4:1有所下降[232] 每股账面价值与股东权益 - 公司2024年3月31日的每股账面价值为7.21美元，较2023年12月31日的7.32美元有所下降[180] - 公司截至2024年3月31日的每股账面价值为7.21美元，相比2023年12月31日的7.32美元有所下降，但经济回报率为1.8%[206] - 公司截至2024年3月31日的股东权益从2023年12月31日的1.362亿美元增加至1.429亿美元，主要由于股票发行净收益740万美元和净收益400万美元[233] - 公司2024年3月31日的股东权益增至1.429亿美元，较2023年12月31日的1.362亿美元有所增加，主要由于股票发行净收益740万美元和净收益400万美元，部分被480万美元的股息抵消[233] 回购协议与借款 - 公司2024年3月31日的回购协议借款总额为6.832亿美元，其中96%由机构RMBS担保[179] - 公司截至2024年3月31日的回购协议负债总额为6.83亿美元，加权平均利率为5.47%，较2023年12月31日的7.30亿美元和5.58%有所下降[232] - 截至2024年3月31日，公司回购协议下的未偿还借款为6.832亿美元，较2023年12月31日的7.295亿美元有所减少[256] - 截至2024年3月31日，公司回购协议的平均合同折扣率为5.6%，较2023年12月31日的5.7%略有下降[257] - 截至2024年3月31日，公司借款余额为6.83171亿美元，较2023年12月31日的7.29543亿美元有所下降[259] - 公司2024年第一季度回购协议的平均借款为6.752亿美元，最大借款为6.832亿美元[259] 利率对冲与衍生品 - 公司通过利率互换合约减少回购借款成本的波动性，利率互换合约的支付基于可变利率，而接收基于固定利率，通常参考SOFR等基准利率[225] - 公司使用TBA（To-Be-Announced）合约对冲利率风险，特别是通过持有负久期的空头TBA头寸来抵消利率上升带来的借款成本增加[226] - 公司2024年第一季度在利率对冲组合上实现了1590万美元的净已实现和未实现收益，主要得益于利率的季度上升[203] - 公司2024年第一季度固定支付方利率互换的公允价值为8092.5万美元，较2023年第四季度的6771.9万美元有所增加[223] - 公司2024年第一季度固定接收方利率互换的公允价值为106.8万美元，较2023年第四季度的362.2万美元有所减少[223] - 公司2024年第一季度期货的公允价值为20.3万美元，较2023年第四季度的228.4万美元有所减少[223] - 公司2024年第一季度信用违约互换的公允价值为-70.7万美元，较2023年第四季度的-63.2万美元有所增加[223] - 公司2024年第一季度总金融衍生品公允价值为7658.4万美元，较2023年第四季度的6695万美元有所增加[223] - 公司2024年3月31日的金融衍生品资产公允价值为8233万美元，负债公允价值为-574.6万美元[223] - 公司2024年3月31日的固定支付方利率互换合约价值为8092.5万美元，2023年12月31日为6771.9万美元[223] - 公司2024年3月31日的TBA证券购买合约价值为28万美元，2023年12月31日为654万美元[223] - 公司2024年3月31日的TBA证券销售合约价值为106万美元，2023年12月31日为0美元[223] - 公司2024年3月31日的固定接收方利率互换合约价值为106.8万美元，2023年12月31日为362.2万美元[223] - 公司2024年3月31日的期货合约价值为20.3万美元，2023年12月31日为228.4万美元[223] - 公司2024年3月31日的信用违约互换合约价值为-70.7万美元，2023年12月31日为-63.2万美元[223] 现金与流动性 - 公司截至2024年3月31日的现金及现金等价物为2240万美元，其他无负担资产为5710万美元，相比2023年12月31日的3850万美元和2290万美元有所增加[189] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为2240万美元，较2023年12月31日的3850万美元有所减少[264][270] - 2024年第一季度，公司运营活动净现金流出120万美元，投资活动净现金流入4060万美元，回购融资活动净现金流出5820万美元[269][270] - 2024年第一季度，公司通过发行普通股获得净收益740万美元，支付股息470万美元[270] - 2024年第一季度公司现金持有量减少1610万美元，从2023年底的3850万美元降至2240万美元[270] - 公司认为当前的资本资源足以满足短期和长期的流动性需求[274] 收入与费用 - 公司2024年第一季度净收入为396万美元，较2023年同期的233万美元增长，主要由于其他收入增加和净利息收入由负转正[236] - 公司2024年第一季度利息收入为1037.9万美元，较2023年同期的933.8万美元增长，主要由于资产收益率提高和CLO策略的增长[237] - 公司2024年第一季度利息支出为1010万美元，较2023年同期的971万美元增加，主要由于短期利率上升导致融资成本增加[240] - 公司2024年第一季度回购协议的平均借款成本为5.60%，较2023年同期的4.46%有所上升[241] - 2024年第一季度，公司Agency RMBS和信贷组合的加权平均收益率为5.20%，净利息收益率为3.03%，较2023年同期的1.16%显著提升[244] - 2024年第一季度，公司管理费支出为50万美元，较2023年同期的40万美元增加，主要由于资本基础扩大[245] - 2024年第一季度，公司其他运营费用为110万美元，较2023年同期的90万美元增加，主要由于专业费用和薪酬支出增加[246] - 2024年第一季度，公司其他收入为560万美元，主要由金融衍生品的净实现和未实现收益1370万美元驱动，部分被证券的净实现和未实现损失810万美元抵消[247] - 2024年第一季度，公司调整后可分配收益为531.2万美元，较2023年同期的282.3万美元显著增长[253] - 2024年第一季度管理费为53.8万美元，较2023年同期的43.3万美元有所增加，主要由于资本基础扩大[245] - 2024年第一季度公司总调整后融资成本为2.17%，较2023年同期的2.50%有所下降，主要由于利率互换和短期美国国债的净利息收入增加[243] - 2024年第一季度公司总其他收入为561.2万美元，较2023年同期的401.4万美元有所增加，主要由于金融衍生品的净实现和未实现收益增加[235] - 公司2024年第一季度其他运营费用为110万美元，较2023年同期的90万美元增加，主要由于专业费用和薪酬费用的增加[246] - 公司2024年第一季度其他收入为560万美元，主要由金融衍生品的净实现和未实现收益1370万美元驱动，部分被证券的净实现和未实现损失810万美元抵消[247] - 公司2024年第一季度调整后可分配收益为531.2万美元，较2023年同期的282.3万美元显著增长[253] 风险管理与交易对手 - 截至2024年3月31日，公司与18个交易对手的回购协议风险总额为4120万美元，较2023年12月31日的5010万美元有所减少[259] - 截至2024年3月31日，公司与3个交易对手的衍生品合约风险总额为2140万美元，较2023年12月31日的2600万美元有所下降[261][262] - 截至2024年3月31日，公司与7个交易对手的TBA和机构过手证券远期结算风险总额为230万美元，较2023年12月31日的170万美元有所增加[263] - 公司2024年第一季度衍生品合约的风险金额为2140万美元，较2023年12月31日的2600万美元减少[262] - 截至2024年3月31日，公司TBA和机构过手证券的风险金额为230万美元，较2023年12月31日的170万美元增加[263] - 截至2024年3月31日，公司有19个交易对手的未偿还借款总额为6.832亿美元[279] 资本资源与流动性 - 公司认为其资本资源足以满足短期和长期流动性需求[274] - 公司没有参与任何表外安排，未对未合并实体的义务提供担保[280] 投资组合与资产分配 - 公司投资组合中75%的资金分配于抵押贷款相关证券，25%分配于公司CLO[222] - 公司2024年3月31日的证券投资组合总市值为8.12亿美元，2023年12月31日为7.735亿美元[221] - 公司2024年3月31日的金融衍生品资产总值为8233万美元，负债总值为-574.6万美元[223] 股息与股票发行 - 2024年第一季度每股股息为0.08美元，总股息支付金额为158.6万美元[265] - 2024年第一季度通过ATM计划发行1,218,146股普通股，净收益740万美元[272] - 截至2024年3月31日，公司2023年ATM计划下仍有7840万美元的普通股可供发行[272] - 截至2024年5月10日，公司通过2023年ATM计划发行了379.508万股普通股，获得净收益2120万美元[272] 其他财务信息 - 公司2024年第一季度Catch-up Amortization Adjustment为-90万美元，2023年同期为-30万美元[218] - 2024年第一季度运营活动净现金流出120万美元，投资活动净现金流入4060万美元[269] - 2024年第一季度回购活动净现金流出5820万美元，导致运营和投资活动合计净现金流出1870万美元[269] - 2023年第一季度运营活动净现金流出240万美元，投资活动净现金流出4510万美元[271] - 2023年第一季度回购活动净现金流入4910万美元，导致运营和投资活动合计净现金流入160万美元[271]