投资策略转型 - 公司认为企业CLO领域对股东有更大投资回报潜力，决定撤销REIT选举，计划转为注册封闭式基金并作为RIC运营[6] - 目标是通过收购高风险调整回报的CLO投资增加收益，大幅降低杠杆，实现更稳定的每股账面价值和每股收益，获得更有利的资本成本[8] 财务业绩 - Q1 2024净收入400万美元，每股0.20美元；经济回报率1.8%；调整后可分配收益530万美元，每股0.27美元；整体净息差3.03%[44] - 截至3月31日，CLO投资组合增至4510万美元，代理RMBS持有量增至7.393亿美元，利息仅证券和非代理RMBS总持有量略有下降[32] 市场情况 - 一季度末，3M UST收益率为5.36%，2Y UST为4.62%，5Y UST为4.21%，10Y UST为4.20%，30Y UST为4.34%[24] - 企业信用利差方面，Markit CDX NA HY指数利差为330.3，Markit CDX NA IG指数利差为51.5，晨星/LSTA杠杆贷款指数为96.7[24] 风险管理 - 通过做空“通用”池（或TBA）显著降低代理投资组合的利率风险和基差风险，沿整个收益率曲线进行对冲以管理利率风险和保护账面价值[36][55] - 选择性地对CLO投资组合的部分信用风险进行对冲，使用各种衍生工具[60] 公司治理与社会责任 - 外部经理是Ellington家族的SEC注册投资顾问，拥有行业领先的研究和交易专业知识[109][110] - 致力于企业社会责任，实施ESG政策，包括环境、社会和治理方面的举措[61]