公司成立与股权融资 - 公司2007年2月成立，初始资本12亿美元，其中47.04%由关联方出资[183] - 2010年2月9日，公司首次公开募股，出售568万股普通股，同时公司高管通过私募交易额外购买60万股[185] - 2013年1月11日，公司完成后续公开发行630万股普通股，净收益约1.469亿美元[250] 公司合并与收购 - 2021年12月1日，公司与SUNS等签订合并协议，2022年4月1日完成合并，向原SUNS股东发行12511825股普通股，SUNS每股普通股兑换0.7796股公司普通股[188][190][191] - 2012年12月28日，公司以2.75亿美元现金收购Crystal Financial股权，2016年7月28日又以约570万美元收购剩余2%股权；截至2022年6月30日，循环信贷额度承诺总额为2.5亿美元[205] - 2017年7月31日，公司以2.099亿美元现金收购SLR Equipment 100%股权，其信贷额度经多次调整，截至2019年9月承诺额度增至2.14亿美元，可扩展至3.14亿美元，到期日延至2023年7月31日[207] - 2020年11月3日，公司以2.166亿美元收购Kingsbridge Holdings 87.5%股权；截至2022年6月30日和2021年12月31日，总资产分别为7.548亿美元和7.384亿美元[210][211] - 2013年9月30日，SUNS以3280万美元投资SLR Healthcare；截至2022年6月30日，公司和管理团队分别持有93%和7%股权；2022年4月1日，SLRC收购该公司[212] - 2017年10月20日，SUNS以约5100万美元收购North Mill Capital 100%股权；2021年6月3日，NMC以6670万美元收购Fast Pay Partners；2022年4月1日，SLRC收购SLR Business Credit[215][216] 费用与分红政策 - 2022年4月1日，投资顾问自愿将公司支付的年度基础管理费费率永久降低25个基点，对不超过公司净资产200%的总资产收取1.50%的费率，超过部分收取1.00%的费率[194] - 2022年7月6日和8月2日，公司董事会分别宣布每股0.136667美元的月度分红[195] - 2022年、2021年和2020年普通股每股现金分红总额分别为1.093335美元、1.64美元和1.64美元[277] - 公司选择按《国内税收法典》M分章作为受监管投资公司（RIC）纳税，需分配至少90%的普通收入和实现的净短期资本利得[278] - 公司为普通股股东维持“退出选择”股息再投资计划[279] - 公司可能无法实现特定水平的分红或增加分红金额，资产覆盖率测试和信贷安排可能限制分红能力[281] 投资业务数据 - 2022年第二季度（截至6月30日），公司投资约9470万美元于29家投资组合公司，2021年同期投资约6900万美元于12家投资组合公司[201] - 2022年第二季度，公司出售、提前偿还或收回的投资总计约7850万美元，2021年同期约为1.497亿美元[201] - 截至2022年6月30日，公司投资组合包括127家公司，30.0%投资于现金流高级担保贷款，30.9%投资于资产支持高级担保贷款等；2021年同期为101家公司，23.0%投资于现金流高级担保贷款，25.5%投资于资产支持高级担保贷款等[202] - 公司投资主要集中在美国私营中型市场公司，单笔投资通常在500万美元至1亿美元之间[186] - 公司主要通过持有的证券获得利息和股息收入以及投资证券的资本利得产生收入，债务投资期限一般为3至7年，利率通常为浮动利率[198] - 截至2022年6月30日，公司创收投资组合中77.1%（15.3亿美元）为浮动利率，22.9%（4.537亿美元）为固定利率；2021年同期分别为71.6%（10.7亿美元）和28.4%（4.226亿美元）[204] 各业务线数据 - 截至2022年6月30日，SLR Credit有25项对20个不同发行人的已出资承诺，出资贷款总额约3.267亿美元，总资产3.571亿美元；2021年12月31日分别为22项、19个、2.874亿美元和3.478亿美元[206] - 截至2022年6月30日，SLR Equipment有130项对56个不同客户的设备支持租赁和贷款，净投资总额约1.875亿美元，总资产2.42亿美元；2021年12月31日分别为135项、61个、2.11亿美元和2.64亿美元[208] - 2022年第二季度，SLR Credit、SLR Equipment、KBHT、SLR Healthcare净收入分别为190万美元、 - 180万美元、370万美元、80万美元；2021年同期分别为210万美元、 - 170万美元、230万美元、 - 10万美元[206][208][211][214] - 截至2022年6月30日，SLR Healthcare管理的投资组合承诺总额约1.798亿美元，贷款净投资7750万美元，总资产8970万美元；2021年12月31日分别为1.835亿美元、8160万美元和9130万美元[214] - 截至2022年6月30日，SLR商业信贷管理的投资组合承诺总额约为5.66亿美元，其中2.782亿美元已出资，总资产为3.187亿美元；截至2021年12月31日，承诺总额约为5.139亿美元，其中2.487亿美元已出资，总资产为2.908亿美元[217] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，SLR商业信贷净收入分别为190万美元和130万美元，总收入分别为660万美元和550万美元；六个月净收入分别为370万美元和220万美元，总收入分别为1280万美元和980万美元[217] 财务关键指标变化 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，资本化PIK收入分别为70万美元和160万美元；六个月分别为100万美元和330万美元[225] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司总投资收入分别为4280万美元和3560万美元；六个月分别为7580万美元和7150万美元[229] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司净费用分别为2250万美元和2010万美元；六个月分别为4200万美元和4050万美元[231] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司净投资收入分别为2030万美元和1550万美元；六个月分别为3380万美元和3100万美元[232] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司投资销售和预付款分别约为7900万美元和1.5亿美元；六个月分别约为1.8亿美元和2.14亿美元[233] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司资产和负债未实现损失净变化分别为3580万美元和未实现收益250万美元；六个月分别为4790万美元和未实现收益890万美元[234] 融资与债务情况 - 2022年1月6日，公司完成1.35亿美元2027年F系列无担保票据私募发行，固定利率3.33%，到期日为2027年1月6日[241][253] - 2022年4月1日，公司签订协议承担8500万美元2025年无担保票据及其他义务，利率3.90%，到期日为2025年3月31日[240][252] - 2021年9月14日，公司完成5000万美元2027年无担保票据私募发行，固定利率2.95%，到期日为2027年3月14日[243][254] - 2019年12月18日，公司完成1.25亿美元2024年无担保票据私募发行，固定利率4.20%，到期日为2024年12月15日[244][255] - 2019年12月18日，公司完成7500万美元2026年无担保票据私募发行，固定利率4.375%，到期日为2026年12月15日[245][256] - 截至2022年6月30日，公司在信贷安排和SPV信贷安排下有4.844亿美元的未使用借款额度[237] - 截至2022年6月30日，SPV信贷安排下未偿还美元等价借款总计1.286亿美元，当前承贷额为2.25亿美元，可扩大至6亿美元，利率为LIBOR加2.00%-2.50%，到期日为2026年6月1日[239][262] - 2021年12月28日，信贷安排修订后，由6亿美元循环信贷和1亿美元定期贷款组成，借款利率为基准利率加1.75%-2.00%或替代基准利率加0.75%-1.00%，到期日为2026年12月，可增加至8亿美元；截至2022年6月30日，未偿还美元等价借款总计3.12亿美元[242][263] - 截至2022年6月30日，循环信贷安排总额为3.406亿美元，未使用借款能力为4.844亿美元[266] - 无担保优先票据总额为5.66亿美元，其中1年内到期9600万美元，1 - 3年到期2.1亿美元，3 - 5年到期2.6亿美元[266] - 定期贷款总额为1亿美元，3 - 5年到期[266] - 截至2022年6月30日，信贷安排未偿还总额为2.12亿美元，资产覆盖率为423美元/单位[271] - 截至2022年6月30日，SPV信贷安排未偿还总额为1.286亿美元，资产覆盖率为256美元/单位[271] - 截至2022年6月30日，2022年C类票据未偿还总额为2100万美元，资产覆盖率为42美元/单位[271] - 截至2022年6月30日，2023年无担保票据未偿还总额为7500万美元，资产覆盖率为150美元/单位[271] - 截至2022年6月30日，2024年无担保票据未偿还总额为1.25亿美元，资产覆盖率为249美元/单位[271] - 截至2022年6月30日，2025年无担保票据未偿还总额为8500万美元，资产覆盖率为170美元/单位[271] - 截至2022年6月30日，总优先证券未偿还总额为10.066亿美元，资产覆盖率为2008美元/单位[272] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司未出资资本承诺总额分别为3.639亿美元和2.267亿美元[274] - 截至2022年6月30日，资产覆盖率为200.8%[274] 其他重要事项 - 2022年5月3日，公司董事会授权一项最高5000万美元的普通股回购计划，预计在2023年5月1日或回购5000万美元股票时结束，截至2022年6月30日未进行回购[218] - 2016 - 2012财年平均市值分别为100,175美元、98,196美元、94,301美元、93,392美元和92,302美元[274] 关联交易与合作 - 投资顾问目前为SCP Private Credit Income BDC LLC和SLR HC BDC LLC提供服务，公司可能与这些基金进行联合投资[283] - 公司与SLR Credit、Equipment Operating Leases LLC等可能发生关联方交易，不向投资顾问支付行政或其他费用[284] - 公司与投资顾问签订咨询协议、许可协议，与管理人签订管理协议[285] 风险因素与应对 - 全球新冠疫情使美国和全球资本市场及信贷市场压力增大，公司持有的证券价值普遍下降[286] - 公司部分投资通过借款融资，净投资收入受投资和借款利率差异影响[286] - 低利率环境可能压缩公司净利息收入，影响经营业绩；高利率环境则可能增加净投资收入[286] - 截至2022年6月30日的六个月，公司综合投资组合中部分投资为浮动利率，基于LIBOR或SOFR，期限1 - 3个月[286] - 公司有基于浮动LIBOR或SOFR的循环信贷安排[286] - 假设2022年6月30日资产负债表不变且投资组合公司无新违约，LIBOR和SOFR下降1%，未来12个月公司净投资收入每股减少0.08美元[286][287] - 假设2022年6月30日资产负债表不变且投资组合公司无新违约，LIBOR和SOFR上升1%，未来12个月公司净投资收入每股增加约0.11美元[286][287] - 公司可能使用期货、期权、掉期和远期合约等标准套期保值工具对冲利率波动[286] - 截至2022年6月30日，公司资产负债表上无未到期的利率套期保值工具[286] - 公司通过各类投资面临外汇风险，可能通过多货币循环信贷安排借款或签订远期外汇合约降低风险[287]