公司基本信息 - 公司于2012年4月2日成立，是一家外部管理的封闭式非多元化管理投资公司[121] 公司杠杆计划 - 公司杠杆计划包括SVCP运营信贷额度3亿美元、TCPC Funding II高级有担保循环信贷额度2亿美元、2024年到期高级无担保票据2.5亿美元、2026年到期高级无担保票据3.25亿美元、SBA承诺杠杆1.6亿美元[121] 公司投资要求 - 公司需将至少70%的总资产投资于“合格资产”，截至2023年6月30日，83.8%的总资产投资于合格资产[122] 投资管理协议费用 - 投资管理协议规定，自2019年2月9日起，基本管理费按超过公司资产净值200%部分的总资产（不包括现金及现金等价物）的1%的年费率计算，按季度支付[125] - 现行投资管理协议下，激励性薪酬等于两部分之和，2013年1月1日至2019年2月8日普通收入和净实现资本利得的20%，之后为17.5%，但需满足公司累计总回报达到一定条件[125] 公司RIC资格要求 - 公司需及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入以符合RIC资格[121] - 为维持RIC资格，公司需每年向股东分配至少90%的普通收入和短期资本利得[154][157] 公司投资方向 - 公司投资主要集中在中型市场公司和小企业的债务，包括高级有担保贷款、次级贷款、夹层债务和债券等[121] 公司收入来源 - 公司收入主要来自持有的债务利息，也包括股权股息、投资处置资本利得等[123] 公司运营费用 - 公司主要运营费用包括基本管理费、激励性薪酬、管理协议下可报销费用、行政费用等[124] 投资组合估值 - 公司董事会指定投资顾问为估值指定人，按公允价值对投资组合进行估值[128] - 市值易于获取的投资按市值估值，短期债务投资按摊余成本估值，市值不易获取或市值不能代表公允价值的投资按公允价值估值[129] - 对于市值不易获取或市值不能代表公允价值的投资，估值指定方会提供资料给独立估值公司，由其进行季度评估并与高级管理层讨论；占总市值不到5%的小额投资，估值指定方可自行确定公允价值[129][130] - 投资估值方法包括市场法、收益法和成本法，公司力求最大化使用可观察输入值，最小化使用不可观察输入值[132] 投资组合分类占比 - 截至2023年6月30日，0.0%的投资归类为一级，7.3%为二级，92.6%为基于第三方估值的三级，0.1%为基于估值指定方估值的三级；截至2022年12月31日，0.1%为一级，5.7%为二级，94.0%为基于第三方估值的三级，0.2%为基于估值指定方估值的三级[134] 投资与收益情况（季度对比） - 2023年第二季度，公司投资约1710万美元，其中1590万美元（占比93.2%）为高级担保贷款，120万美元（占比6.8%）为股权投资；收到约3160万美元投资销售或还款收益；2022年同期投资约1.027亿美元，其中1.003亿美元（占比97.7%）为高级担保贷款，70万美元（占比0.7%）为无担保票据，170万美元（占比1.6%）主要为股权投资；收到约8220万美元投资销售或还款收益[137] 投资与收益情况（半年对比） - 2023年上半年，公司投资约9310万美元，其中9100万美元（占比97.8%）为高级担保贷款，210万美元（占比2.2%）为股权投资；收到约5090万美元投资销售或还款收益；2022年同期投资约2.151亿美元，其中2.117亿美元（占比98.4%）为高级担保贷款，70万美元（占比0.3%）为无担保票据，270万美元（占比1.3%）为股权投资；收到约2.356亿美元投资销售或还款收益[138] 投资组合公允价值及构成 - 截至2023年6月30日，投资组合公允价值为16.406亿美元，包括143家投资组合公司，88.4%投资于债务，84.1%为高级担保贷款，4.3%为高级担保票据，11.6%为股权投资；平均每家投资组合公司投资约1150万美元；最大投资占比约6.3%，前五名占比约19.9%；截至2022年12月31日，投资组合公允价值为16.096亿美元，包括136家投资组合公司，88.2%投资于债务，83.9%为高级担保贷款，4.3%为高级担保票据，11.8%为股权投资；平均每家投资组合公司投资约1180万美元；最大投资占比约6.6%，前五名占比约20.1%[139] 投资组合收益率 - 2023年6月30日，债务投资组合加权平均有效收益率为13.8%，总投资组合为12.8%；2022年12月31日，债务投资组合为12.7%，总投资组合为11.9%[140] 债务投资利率情况 - 截至2023年6月30日，93.7%的债务投资按浮动利率计息，6.3%按固定利率计息；浮动利率债务投资中94.8%有利率下限；两家投资组合公司的债务投资处于非应计状态，公允价值占比0.3%，成本占比0.5%；截至2022年12月31日，93.6%的债务投资按浮动利率计息，6.4%按固定利率计息；浮动利率债务投资中94.9%有利率下限；三家投资组合公司的债务投资处于非应计状态，公允价值占比2.0%，成本占比4.2%[140] 财务数据记录与计算 - 利息和股息收入按权责发生制记录，各项费用按规定进行摊销或确认，已实现损益按净收益与摊余成本差额计算，未实现增值或贬值反映报告期内投资组合价值变化[135][136] 投资收入对比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月投资收入分别为5400万美元和4400万美元，六个月分别为1.043亿美元和8610万美元[141] 总运营费用对比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月总运营费用分别为2640万美元和2270万美元，六个月分别为5130万美元和4510万美元[141] 净投资收入对比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月净投资收入分别为2760万美元和2130万美元，六个月分别为5300万美元和4100万美元[141][142] 净实现收益（损失）对比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月净实现收益（损失）分别为 - 40万美元和 - 1840万美元，六个月分别为 - 3100万美元和 - 1840万美元[143][144] 净未实现增值（贬值）变动对比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月净未实现增值（贬值）变动分别为 - 1100万美元和 - 300万美元，六个月分别为1700万美元和 - 1030万美元[145] 激励费用对比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月激励费用分别为590万美元和450万美元，六个月分别为1120万美元和870万美元[145] 消费税情况 - 2023年上半年记录并支付了10万美元的消费税，2022年无消费税[146] 普通股股东净资产净增加（减少）对比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月运营导致的普通股股东净资产净增加（减少）分别为1630万美元和 - 10万美元，六个月分别为3900万美元和1230万美元[147] 股票回购计划 - 公司董事会于2015年2月24日批准了一项最高5000万美元的股票回购计划，2023年4月25日重新批准，2023年和2022年上半年均未回购[148] - 2023年7月27日，董事会重新批准公司回购计划，额度为5000万美元[162] 综合杠杆计划情况 - 截至2023年6月30日，综合杠杆计划下总杠杆的账面价值为10.25344705亿美元，可用额度为2.09932958亿美元[150] 融资工具额度情况 - 融资工具II有5000万美元的可扩展额度，可在满足条件下扩展至2.5亿美元[153] 加权平均利率情况 - 加权平均利率不含0.35%或0.36%的费用[153] 高级证券资产覆盖率 - 2019年2月9日起，公司高级证券资产覆盖率要求从200%降至150%，截至2023年6月30日，资产覆盖率为185%[153] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供净现金560万美元，投资净收入4620万美元，投资处置结算4060万美元[153] - 2023年上半年融资活动提供净现金3510万美元，信贷安排提款7610万美元，支付普通股股息4100万美元[153] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为1.231亿美元[153] 普通股股息情况 - 2023年上半年普通股股息总计3812.6394万美元，2022年同期为3466.0358万美元[157] - 2023年7月27日，董事会宣布第三季度股息为每股0.34美元，特别股息为每股0.10美元[163] 基准利率对净投资收入影响 - 基准利率上调300个基点，净投资收入为34064789美元，每股净投资收入为0.59美元[164] - 基准利率上调200个基点，净投资收入为22709859美元，每股净投资收入为0.39美元[164] - 基准利率上调100个基点，净投资收入为11354930美元，每股净投资收入为0.20美元[164] - 基准利率下调100个基点，净投资收入为 - 11194370美元，每股净投资收入为 - 0.19美元[164] - 基准利率下调200个基点，净投资收入为 - 22388740美元，每股净投资收入为 - 0.39美元[164] - 基准利率下调300个基点，净投资收入为 - 33583110美元，每股净投资收入为 - 0.58美元[164] 披露控制和程序情况 - 公司管理层认为披露控制和程序能及时提醒管理层有关需纳入SEC定期文件的重大信息[165] 法律诉讼情况 - 截至2023年6月30日，公司未参与任何未决重大法律诉讼[166]