公司业务布局与运营 - 公司在北美和意大利约有40个生产设施，产品组合广泛，涵盖零食、饮料和餐食制备产品[14] - 公司通过两个部门管理和报告运营结果，即餐食制备和零食与饮料[22] - 公司目前在北美约有800个客户，包括74家最大的非便利食品零售商中的42家[28] - 公司约80%的净销售额通过零售杂货渠道销售，食品外带销售渠道历史上约占净销售额的10%[36] - 公司的原材料包括酪蛋白、奶酪、可可等，包装材料包括纸箱、复合罐等，成本波动会对业绩产生不利影响[38] - 公司拥有多个注册商标，但认为没有任何一个商标对业务有重大影响[39] - 公司的战略包括商业卓越、运营卓越、优化投资组合和人才培养[18] - 公司销售通常下半年占比略高，尤其是第四季度，对盈利能力影响更明显，部分产品季节性销售特征显著[41] - 公司短期融资需求主要用于营运资金，通常在第一和第三季度最高，因业务季节性库存水平相对其他季度增加[43] - 公司业务受美国和运营所在国家的政府法规约束，法规变化可能增加经营成本或限制行动[44][45][46] - 公司依赖少数客户，客户流失或客户群整合可能对经营业绩产生不利影响[60][61][62] - 公司依赖第三方供应商和制造商进行产品制造和包装，供应链管理不善可能导致运营成本增加和利润率下降[65] - 公司信息技术系统故障或被入侵可能导致业务中断、数据丢失、财务或声誉受损等后果[67] - 潜在诉讼可能导致公司承担责任和成本，影响业务[68] - 公司自有品牌和区域品牌产品可能难以与全国性品牌产品竞争，获取货架空间竞争激烈[69][70] - 投入成本增加、消费者偏好变化、法律法规变化等因素可能对公司业务和财务状况产生不利影响[78][80][82] - 公司债务和偿债能力可能影响业务和财务状况，债务协议条款可能限制公司运营，金融市场动荡可能影响公司融资能力[83][84][87] - 公司面临外汇汇率波动风险，会影响子公司盈利和财务状况[90] - 天气变化、自然灾害等不可控事件可能影响公司运营结果，包括原材料成本和供应、消费者需求等[91] - 公司运营面临收购和剥离相关的战略风险，可能影响财务结果和商业声誉[92] - 公司可能无法在预期时间内实现重组计划的预期收益[93] - 2019年4月1日，公司将餐食准备部门的泡菜库存估值方法从后进先出法改为先进先出法[113] - 2019年第三季度起，零食部门和即食谷物业务被归类为终止经营业务，相关结果在2017 - 2020年合并运营报表和合并现金流量表中体现[114] - 2020年1月1日，公司业务管理、资源分配和市场策略调整，从三个业务部门重组为两个 [126] - 零售杂货业务约占总净销售额的80%，疫情使消费者购买习惯转向居家食品，该业务营收和利润受积极影响 [123] - 2020年与2019年相比，由于劳动力市场紧张，公司存在生产限制，且疫情使货运费率因运力紧张和需求增加而上升 [124] - 2020年，公司与担保子公司向非担保子公司净销售额7230万美元，从非担保子公司采购额2.608亿美元，应收非担保子公司款项1060万美元[193] - 公司对客户促销、营销合作等项目维持贸易津贴，金额基于历史活动和特定客户项目应计，会因销售和营销计划水平及扣除时间波动[203] - 公司记录收购采用购买法会计，需管理层对资产和负债公允价值做重大估计和假设，若实际结果与估计不同，无形资产和商誉可能减值[210] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司小时工和 salaried 员工中女性占比分别为37%和46%，BIPOC占比分别为37%和15%[48] - 截至2020年12月31日，公司约有10900名全职员工，其中美国9000人、加拿大1800人、意大利100人；约2500人为 salaried 员工，8400人为小时工；约2400人为工会员工，8500人为非工会员工[50] 公司业务竞争情况 - 公司的业务面临来自大型品牌制造商、自有品牌和餐饮服务制造商的激烈竞争[30] - 食品行业竞争激烈，公司面临来自其他公司的竞争，可能导致降价、增加支出或失去销售[57] 公司社会责任与绩效 - 2019 - 2020年公司职业伤害率（OIR）降低40%，EHS关键绩效指标逐年改善[47] 公司新冠疫情影响 - 公司面临新冠疫情带来的多方面风险，如员工无法工作、工厂关闭、需求下降等[54][55][56][58] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为43.497亿美元，较2019年的42.889亿美元增长1.4%，有机净销售额增长2.7% [115][128] - 2020年持续经营业务净利润为4920万美元，2019年为亏损1.103亿美元 [115] - 2020年终止经营业务净亏损为3540万美元，2019年为2.507亿美元 [115] - 2020年销售成本占净销售额的81.6%，2019年为81.4%，2018年为80.6% [127] - 2020年全年有机净销售额增长2.7%，其中门店烘焙设施剥离不利影响1.4%，意大利面业务收购有利影响0.3%，精简低利润率SKU和外汇因素各不利影响0.1%[129] - 2020年毛利润占净销售额的比例为18.4%，较2019年的18.6%下降0.2个百分点，主要因疫情增加成本，部分被制造和分销设施的更高运营吞吐量抵消[130] - 2020年总运营费用占净销售额的比例为14.9%，较2019年的19.0%下降4.1个百分点，主要归因于2019年长寿命资产非经常性减值费用和门店烘焙设施出售的非经常性减值费用，以及较低的重组费用[131] - 2020年总其他费用降至1.32亿美元，较2019年的1.397亿美元减少770万美元，主要因套期保值活动的非现金按市值计价费用降低，部分被不利汇率、债务清偿损失和更高利息费用抵消[132] - 2020年所得税收益的有效税率为 - 187.7%，2019年为29.2%，主要因《CARES法案》净运营亏损结转规定的收益、递延税资产估值备抵的变化和2019年美国客户无形资产遣返的一次性税收优惠[134] - 2020年终止经营业务净亏损较2019年减少2.153亿美元，主要与2019年零食部门长寿命资产非经常性减值费用、即食谷物业务预期处置损失的更大减值费用和零食部门出售的非经常性损失有关[136] - 2019年合并净销售额降至42.889亿美元，较2018年的45.878亿美元下降6.5%，有机净销售额下降5.0%[143] - 2019年毛利润占净销售额的比例为18.6%，较2018年的19.4%下降0.8个百分点；总运营费用占净销售额的比例为19.0%，较2018年的17.6%增加1.4个百分点[144][145] - 2020年持续经营业务经营活动提供的现金为4.036亿美元，较2019年的2.639亿美元增加1.397亿美元；投资活动使用现金3.304亿美元，较2019年的1.393亿美元增加1.911亿美元；融资活动提供现金7400万美元，较2019年使用的2.069亿美元增加2.809亿美元[160][161][164][166] - 2020年终止经营业务提供的现金为1110万美元，较2019年的1.15亿美元减少1.039亿美元[160][168] - 2020年持续经营业务自由现金流为2.979亿美元，2019年为1.171亿美元，2018年为2.947亿美元[171] - 截至2020年12月31日，公司信贷协议项下未偿还债务的平均利率为2.27%，包含利率互换协议影响后增至3.86%[176] - 2020年，公司与担保子公司合并净销售额40.924亿美元，毛利润7.457亿美元，持续经营业务净收入3030万美元，终止经营业务净亏损3540万美元，净亏损510万美元[192] - 截至2020年12月31日，公司总债务义务为222890万美元，其中1年到期1400万美元，2 - 3年到期67360万美元，4 - 5年到期104130万美元，超过5年到期50000万美元[196] - 截至2020年12月31日，公司债务利息支付估计为32650万美元，其中1年到期7600万美元，2 - 3年到期14230万美元，4 - 5年到期6820万美元，超过5年到期4000万美元[196] - 截至2020年12月31日，公司贸易津贴分别为3960万美元（2020年）和3790万美元（2019年）[203] - 截至2020年12月31日，公司商誉和无限期无形资产总计220110万美元，主要来自收购[206] - 2020年12月31日完成年度商誉和无形资产减值分析，未产生减值，三个报告单位公允价值超过账面价值68% - 122%[208] - 截至2020年12月31日，公司无限期无形资产中的商标总计2240万美元，其中一个账面价值1640万美元的商标公允价值超过账面价值12%[209] - 截至2020年12月31日，公司未确认税收优惠负债为1080万美元，总未确认税收优惠为1070万美元[207] 公司各条业务线数据关键指标变化 - 2020年膳食准备部门净销售额增加2070万美元或0.8%，有机净销售额增长0.4%，直接运营收入占净销售额的比例下降0.5个百分点[137][138][139][140] - 2020年零食与饮料部门净销售额增加4120万美元或2.6%，有机净销售额增长6.5%，直接运营收入占净销售额的比例增加2.2个百分点[137][138][141][142] - 2019年膳食准备业务净销售额26.807亿美元，较2018年的28.716亿美元减少1.909亿美元，降幅6.6%；零食与饮料业务净销售额16.082亿美元，较2018年的17.162亿美元减少1.08亿美元，降幅6.3%[150][151][152][154] - 2019年膳食准备业务直接运营收入占净销售额的比例为14.2%，较2018年下降0.4个百分点；零食与饮料业务直接运营收入占净销售额的比例为12.0%，较2018年增加1.5个百分点[150] 公司收购与剥离情况 - 2020年第二季度剥离位于明尼苏达州弗里德利和加利福尼亚州洛迪的两家店内烘焙设施，第四季度收购Ebro的Riviana品牌意大利面业务[18] - 2020年12月11日，公司以约2.392亿美元现金收购Riviana Foods多数美国品牌意大利面业务及制造工厂 [119] 公司债务与融资情况 - 截至2020年12月31日，公司有21.787亿美元商誉、6.15亿美元其他无形资产、10.7亿美元财产、厂房和设备以及1.607亿美元使用权资产[72] - 2020年，公司在终止经营基础上，因RTE谷物交易预期处置损失产生了5120万美元非现金减值费用[75] - 截至2020年12月31日，公司有22.33亿美元未偿还债务，包括4.534亿美元到期日为2025年1月31日的定期贷款、6.726亿美元到期日为2023年2月1日的定期贷款、6.029亿美元利率6.0%到期日为2024年2月15日的票据、5亿美元利率4.0%到期日为2028年9月1日的票据以及410万美元融资租赁债务[83] - 截至2020年12月31日，公司有利率风险敞口的债务工具本金总额约为11.26亿美元，公司已签订8.75亿美元长期利率互换协议以锁定固定LIBOR利率基准，LIBOR每变动1个百分点，有利率风险敞口的金融工具年度现金利息费用将变动约250万美元[88] - 2020年9月9日，公司完成2028年票据公开发行，用4.917亿美元净收益赎回3.759亿美元2022年票据 [120] - 截至2020年12月31日，公司循环信贷额度下约有7.271亿美元可用[157] - 截至2020年12月31日，公司根据《CARES法案》递延支付2280万美元工资税，2020年第四季度收到7140万美元退税，并将为2020年预估联邦税损失申请1410万美元退税[158] - 2021年1月15日，公司宣布赎回2亿美元2024年到期的6.000%优先票据，赎回价格为赎回本金总额的101.50%，预计2月16日完成[159] - 截至2020年12月31日，公司定期贷款A未偿还金额为4.534亿美元，定期贷款A - 1未偿还金额为6.726亿美元，2024年票据未偿还金额为6.029亿美元，2028年票据未偿还金额为5亿美元，融资租赁未偿还金额为410万美元，循环信贷额度下已开具但未提取的信用证金额为2290万美元[172] - 2017年12月1日，公司将循环信贷额度从9亿美元调整为7.5亿美元[173] - 2018年6月11日，公司修订信贷协议，增加杠杆契约阈值，以个人财产担保债务，060万美元贷款人费用将在2025年1月31日前摊销，180万美元费用将在2023年2月1日前摊销[174] - 2019年8月26日，公司修订信贷协议，维持信贷工具的担保状态，最大允许杠杆比率为4.5倍[175] - 2020年9月25日，公司赎回全部3.759亿美元2022年票据，产生120万美元债务清偿损失[182] - 2016年1月29日，公司发行2024年票据，净收益约7.607亿美元，有效利率6.23%，2024年2月15日到期[183] - 2020年9月9日，公司公开发行5