公司收购与业务布局 - 2021年1月5日，公司以1亿美元收购Travel + Leisure品牌及相关资产，已支付5500万美元，剩余款项2024年6月前完成支付，该品牌旅行俱乐部有近6万名会员[181] - 公司有两个可报告业务部门：度假所有权和旅行与会员，将Extra Holidays业务从度假所有权部门重新分类至旅行与会员部门[194] 公司运营恢复情况 - 截至2021年6月30日，公司已重新开放96%的度假村和95%预计重新开放的销售办公室，预计剩余暂停运营的将在2021年恢复运营[184] - 截至2021年6月30日，公司96%的度假村和95%预计重新开放的销售办公室已重新开放[255] 新冠相关费用情况 - 2020年3月和6月，公司分别产生1.06亿美元和3.46亿美元的新冠相关费用，2021年3月和6月，公司冲回1500万美元新冠相关费用[186] - 2020年6月30日止六个月的3.46亿美元新冠相关费用中，包含2.25亿美元的新冠相关贷款损失拨备，2020年第四季度减少2000万美元，2021年第二季度进一步减少2600万美元[187] - 2021年第二季度公司释放2600万美元与COVID - 19相关准备金，对调整后EBITDA产生1600万美元的净积极影响[199] - 2020年记录3700万美元重组费用，其中3600万美元与COVID - 19相关，2021年上半年减少100万美元现金支付，剩余2700万美元预计2029年底支付[224][226] 公司融资与债务情况 - 2020年第一季度，公司提取10亿美元循环信贷额度并暂停股票回购活动，2021年偿还10亿美元循环信贷额度和2.5亿美元5.625%有担保票据[189] - 2020年，公司成功完成9亿美元分时度假应收款融资，并发行6.5亿美元2026年到期、利率6.625%的优先有担保票据，2021年第一季度完成5亿美元证券化融资[190] - 2021年公司全额偿还剩余循环信贷额度，该额度2023年5月到期，总额10亿美元，截至2021年6月30日，扣除信用证后可用额度为9.34亿美元[231][232] - 2021年第一季度，公司完成5亿美元资产支持证券交易，提前还款率98%，加权平均收益率创纪录低至1.57%[235] - 公司美元银行信贷安排和澳元/新西兰元银行信贷安排的总容量为10.3亿美元，截至2021年6月30日，资产支持信贷安排的可用额度为7.26亿美元[261] - 2020年公司成功完成9亿美元的分时度假应收款融资，2021年第一季度完成5亿美元的证券化融资，预付率为98%，加权平均收益率为1.57%[263] - 公司从12家担保提供商处获得23亿美元的担保承诺，截至2021年6月30日，已使用2.71亿美元[264] - 公司有担保债务被穆迪评为Ba3（负面展望），被标准普尔评为BB -（负面展望），被惠誉评为BB +（负面展望）[265] - 公司未来12个月至2026年及以后的合同总义务为75.95亿美元，其中债务义务为33.79亿美元[268] 公司销售与客户策略 - 疫情前，公司近40%的销售交易面向低利润率新客户，2021年第二季度降至30%[191] - 公司提高信贷标准，不再向FICO分数低于640的客户营销，关闭无利可图的营销和销售点，转移营销渠道和资源[192] 公司业绩评估指标 - 公司使用净收入和调整后EBITDA评估可报告业务部门的业绩，调整后EBITDA定义为持续经营业务的净收入/亏损，不包括折旧和摊销等项目[194] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为7.2亿美元，而2020年同期净亏损为1.64亿美元[199][204] - 2021年第二季度净收入同比增长4.54亿美元，费用同比增加1.89亿美元[199] - 2021年第二季度公司有效税率为29.5%，2020年为 - 7.2%[203] - 2021年上半年净收入为1.02亿美元，而2020年同期净亏损2.98亿美元，同比增加4亿美元[213] - 2021年上半年净收入归因于Travel + Leisure股东为1亿美元，而2020年同期净亏损2.98亿美元，同比增加3.98亿美元[213] - 2021年上半年净收入增长5.24亿美元，主要是由于业务从COVID - 19影响中持续恢复，外币带来1000万美元（1.1%）的有利影响[213][214] - 2021年上半年费用增加3200万美元，外币带来900万美元（0.8%）的不利影响，部分被1.76亿美元的COVID - 19相关成本减少所抵消[214] - 2021年上半年其他收入净额较去年同期减少600万美元，主要是由于2021年业务中断恢复金额降低[215] - 2021年上半年利息费用较去年同期增加1300万美元，主要是由于2020年第三季度发行的6.5亿美元6.625%有担保票据的利息[215] - 2021年和2020年上半年的有效税率分别为26.6%和10.0%，税率变化受COVID - 19显著影响[216] - 2021年上半年，经营活动提供净现金2.9亿美元，较上年增加1.6亿美元；投资活动使用净现金6200万美元，较上年增加2600万美元；融资活动使用净现金11亿美元，较上年减少16.96亿美元[240] - 2021年上半年，公司在度假所有权开发项目上花费1.07亿美元，预计2021年花费1.7 - 1.9亿美元，2022 - 2025年平均每年花费1.5 - 1.8亿美元[245] - 2021年上半年，公司资本支出2500万美元，预计2021年花费7000 - 7500万美元[246] - 截至2021年6月30日，公司股票回购计划剩余可用额度3.54亿美元，该计划总授权为60亿美元[250] - 2021年第一和第二季度，公司支付现金股息每股0.3美元，总计5300万美元；2020年同期每股0.5美元，总计8600万美元[252] - 2021年6月30日测试期的最高第一留置权杠杆比率为7.5:1，从2021年第三季度开始每季度降低0.75，直至宽限期结束[255] - 截至2021年6月30日，公司第一留置权杠杆比率为4.7:1.0，利息覆盖率为3.1:1.0[256] - 截至2020年12月31日，第一留置权杠杆比率为5.4:1.0，自2021年3月2日起循环借款利率提高25个基点，若该比率超过5.75:1.0，利率最多再提高25个基点[257] - 假设利率和外汇汇率变动10%，利率变动对年度消费者融资利息费用和总利息费用的影响小于100万美元，外汇汇率变动对未到期远期外汇合约公允价值的影响约为600万美元[271] - 截至2021年6月30日，可变利率借款中非追索权债务为2.99亿美元，公司债务为2.9亿美元，利率变动100个基点将使年度消费者融资利息费用和年度债务利息费用增减300万美元[272] 度假所有权业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度度假所有权业务的总VOI销售毛额为3.83亿美元，2020年为1800万美元[197] - 2021年第二季度度假所有权业务的旅游次数为11.7万次，2020年为6000次[197] - 2021年第二季度度假所有权业务净收入增长3.61亿美元，调整后EBITDA增长1.45亿美元[207] - 度假所有权部门2021年上半年净收入增加4.07亿美元，调整后EBITDA增加2.87亿美元，净收入增长受外币700万美元（1.1%）有利影响，调整后EBITDA增长受外币200万美元（2.3%）有利影响[220] 旅游和会员业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度旅游和会员业务的总交易次数为52.4万次，2020年为11.6万次，同比增长353.1%[197] - 2021年第二季度旅游和会员业务的每次交易总收入为291美元，2020年为384美元，同比下降24.2%[197] - 2021年第二季度旅游和会员业务净收入增长9800万美元，调整后EBITDA增长4000万美元[209] - 旅行和会员部门2021年上半年净收入增加1.22亿美元，调整后EBITDA增加7100万美元，收入增长受外币300万美元（1.1%）有利影响，调整后EBITDA增长受外币100万美元（1.3%）不利影响[222] 公司业务季节性情况 - VOI销售净收入通常在第三季度较高，度假交换费用收入通常在第一季度最高，公司业务季节性可能受COVID - 19影响[266]