外部事件影响 - 2022年第三季度末，飓风伊恩影响公司业务，部分度假所有权度假村暂停运营，部分RCI附属地点受损，预计影响2022年第四季度旅行和会员业务结果[178] - 2022年8月16日美国颁布《降低通胀法案》，2023年起对三年平均调整后财务报表收入超10亿美元的大公司征收15%最低税率，对股票回购征收1%消费税，公司目前预计不受最低税影响，但未来股票回购将受1%消费税影响[179] 历史财务调整 - 2021年公司调整与COVID - 19相关的贷款损失拨备，2021年第三季度和前九个月分别增加收入2100万美元和4700万美元，调整后EBITDA分别增加1300万美元和300万美元，部分被100万美元和200万美元的COVID - 19费用抵消[181] - 2021年第三季度，因净新增违约情况改善，公司减少COVID - 19相关拨备，使收入增加2100万美元，度假所有权成本增加800万美元，调整后EBITDA净增加1300万美元[188] 业务收购与支付 - 2021年1月5日，公司以1亿美元收购Travel + Leisure品牌及相关资产，2021年支付5500万美元，2022年第二季度支付2000万美元，其余将于2024年6月完成支付[182] 业务板块调整 - 2022年第二季度公司组织结构调整，Extra Holidays业务管理从旅行和会员业务板块转移至度假所有权业务板块，前期板块信息已更新[183] 度假所有权业务第三季度数据对比 - 2022年第三季度与2021年同期相比，度假所有权业务的VOI总销售额从4.4亿美元增至5.55亿美元，增长26%；参观次数从12.9万次增至15.8万次，增长22.5%；每位客人销售额从3233美元增至3393美元，增长5%[186] - 2022年第三季度和2021年第三季度，通过服务收费计划的VOI销售佣金收入分别为3600万美元和2800万美元[187] - 2022年第三季度度假所有权业务净收入增加8900万美元，调整后EBITDA增加700万美元，受外币不利影响分别为200万美元（0.3%）和100万美元（0.6%）[194] 旅行和会员业务第三季度数据对比 - 2022年第三季度与2021年同期相比，旅行和会员业务的交易总数从40.3万笔增至43.9万笔，增长8.8%；每笔交易收入从303美元降至293美元，下降3.2%；平均交换会员数量从389.5万降至350.1万，下降10.1%[186] - 2022年第三季度旅游与会员业务净收入增加800万美元，调整后EBITDA增加100万美元，受外币不利和有利影响分别为300万美元（1.7%）和100万美元（1.6%）[200] 公司第三季度财务数据对比 - 2022年第三季度与2021年同期相比，公司净收入从1.01亿美元增至1.16亿美元，增长1500万美元；净收入增加9800万美元，受400万美元（0.5%）外币不利影响；费用增加9500万美元，受400万美元（0.6%）外币有利影响[188] - 2022年第三季度其他收入净额较去年同期增加1900万美元，主要因业务收购或有对价减少1000万美元[190] - 2022年和2021年第三季度有效税率分别为28.5%和27.9%，2022年受上年税收应收款转回等影响，2021年受未确认税收利益增加等影响[190][191] - 2022年第三季度归属股东净收入较去年同期增加1500万美元[192] 公司前九个月财务数据对比 - 2022年前九个月净收入较去年同期增加4.04亿美元，受外币不利影响1100万美元（0.5%），排除影响后增加4.62亿美元[204][205] - 2022年前九个月费用较去年同期增加3.36亿美元，受外币有利影响900万美元（0.5%），排除影响后增加3.62亿美元[205] - 2022年前九个月利息费用较去年同期减少400万美元，主要因循环信贷额度平均债务余额降低[204][207] - 2022年前九个月其他收入净额较去年同期增加1400万美元，主要因业务收购或有对价减少1000万美元[207] - 2022年和2021年前九个月有效税率分别为27.6%和27.2%，2022年受未确认税收利益减少等影响，2021年受未确认税收利益增加等影响[208] - 2022年前九个月公司总净收入为26.68亿美元，2021年同期为22.64亿美元；调整后EBITDA为6.34亿美元，2021年同期为5.5亿美元[211] 度假所有权业务前九个月数据对比 - 2022年前九个月度假所有权业务净收入增加3.76亿美元，调整后EBITDA增加9400万美元；受外币影响，净收入减少600万美元（0.3%），调整后EBITDA减少300万美元（0.8%）[212] 旅游与会员业务前九个月数据对比 - 2022年前九个月旅游与会员业务净收入增加2800万美元，调整后EBITDA增加200万美元；受外币影响，净收入减少500万美元（0.9%），调整后EBITDA增加100万美元（0.5%）[215] 重组费用情况 - 2022年前九个月公司产生800万美元重组费用，预计不会再有重大费用；2020年记录的3700万美元重组费用，截至2022年9月30日剩余1900万美元预计2029年底支付[217][221] 资产负债情况 - 截至2022年9月30日，公司总资产为63.8亿美元，较2021年12月31日减少2.08亿美元；总负债为72.83亿美元，减少9900万美元；总赤字为9.03亿美元，增加1.09亿美元[222] 流动性与信贷情况 - 公司认为有足够流动性满足未来一年及以后现金需求，包括偿还2023年3月到期的4亿美元票据[224] - 10亿美元循环信贷安排于2021年续约，截至2022年9月30日，扣除信用证后可用额度为9.88亿美元[225] - 截至2022年9月30日，公司利息覆盖率为4.72:1，第一留置权杠杆率为3.72:1，符合信贷协议财务契约[228] - 由于第一留置权杠杆率在2022年6月30日降至3.75:1以下，2022年第三季度循环贷款借款利率和信用证费用降低25个基点，第四季度保持此水平[229] 债务情况 - 截至2022年9月30日，公司有33.7亿美元有担保票据和定期贷款B未偿还，到期日从2023年到2030年[230] - 2022年3月4日公司将美元银行管道融资工具期限延长至2024年7月，借款能力从8亿美元降至6亿美元[232] - 2022年第一和第三季度各完成2.75亿美元证券化融资，2021年全年完成8.5亿美元，2022年第三季度后又完成2.5亿美元[233] - 截至2022年9月30日，公司未来合同义务总计72.11亿美元，其中债务33.91亿美元、非追索权债务18.82亿美元、债务利息9.81亿美元等[238] - 公司从12家担保提供商获得23亿美元担保承诺，截至2022年9月30日有4.21亿美元未偿还[240] - 公司有担保债务被穆迪评为Ba3（稳定展望）、标普评为BB -（稳定展望）、惠誉评为BB +（负面展望）[241] 现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动提供净现金2.67亿美元，较上年减少1.68亿美元；投资活动使用净现金3400万美元；融资活动使用净现金4.14亿美元，较上年减少7.81亿美元[242] 项目花费情况 - 2022年前九个月公司在度假所有权开发项目上花费1.33亿美元，预计2022年花费1.5 - 1.7亿美元，2023 - 2026年平均每年花费1.3 - 1.6亿美元[250] - 2022年前九个月公司资本支出3600万美元，预计2022年花费5500 - 6000万美元[251] 股票回购与股息情况 - 截至2022年9月30日，公司股票回购计划总授权为65亿美元，剩余可用额度5.85亿美元，2022年前九个月回购530万股，花费2.43亿美元[254][255] - 2022年前九个月公司支付现金股息1.03亿美元，2021年同期为7900万美元[257] 法律风险情况 - 公司参与的索赔、法律和监管程序及政府调查，预计不会对经营成果或财务状况产生重大影响[260] 财务估计与假设影响 - 编制合并财务报表需进行估计和假设，若当前情况显著不利变化，可能对经营成果、财务状况和流动性产生重大影响[261] 利率与汇率变动影响 - 假设利率10%变动，会使年度消费者融资利息费用和年度债务利息费用增减100万美元[263] - 假设外汇汇率10%变动，会使未到期远期外汇合约公允价值增减约500万美元[263] - 公司认为利率或外汇汇率10%变动不会对价格、收益、公允价值或现金流产生重大影响[263] - 2022年9月30日，可变利率借款中非追索权债务余额为3.71亿美元，公司债务余额为2.99亿美元[264] - 基础利率100个基点变动，会使年度消费者融资利息费用增减400万美元，年度债务利息费用增减300万美元[264]