公司资产与融资相关 - 公司可质押高达100%的资产或融资子公司的资产[187] - 作为商业发展公司（BDC），公司收购资产时需保证至少70%的总资产为合格资产[189] - 若未将足够资产投资于合格资产，公司可能无法保持BDC地位，影响经营灵活性[189][190] 公司经营限制与风险 - 信贷安排和债务协议的限制性条款可能限制公司经营自主权，不遵守可能导致违约[187] - 信贷市场不利发展可能使公司难以获得新的借款安排或再融资[188] 公司投资估值与审查 - 董事会不打算让独立第三方估值公司审查低于公司总资产1.0%（最高合计为总资产10.0%）的小额投资[191] - 公司投资组合按公允价值记录，估值存在不确定性，可能影响净资产价值[191] - 除占公司总资产不到1%（总计不超过总资产10%）的极小投资外，每项投资的估值每年由独立估值公司审查，最终公允价值由公司董事会确定[212] 公司人员与协议 - 公司顾问或管理人可提前60天通知辞职[198] - 公司与TPC签订许可协议，TPC授予公司使用“TriplePoint”名称和标志的非独家、免版税许可，若协议终止，公司需改名[213] - 投资顾问协议由关联方协商，其条款可能不如与非关联第三方协商有利[214] 公司关联方规定 - 拥有公司5%或以上已发行有表决权证券的人，以及TPC或其关联方拥有5%或以上已发行有表决权证券的风险成长阶段公司，将被视为公司关联方[203] - 公司不得与控制公司或拥有超过25%公司有表决权证券的人及其某些关联方进行证券买卖或禁止的联合交易，除非获得SEC事先批准[203] 公司投资策略 - 公司投资策略包括对公司的有担保贷款、权证投资形式的附带股权“甜头”和直接股权投资[204] - 2018年3月28日，公司、TPC和顾问获得SEC的豁免令，允许在符合投资目标等条件下，与关联方更灵活地协商联合投资条款[206] 公司费用结构风险 - 公司向顾问支付基于调整后总资产价值的基础管理费和激励费，这种费用结构可能使顾问鼓励公司借款融资[208] - 激励费计算方式可能促使顾问进行投机性投资和使用杠杆，增加违约可能性[209] - 公司可能就包括递延利息特征的某些投资向顾问支付激励费，部分激励费基于未收到现金的收入[211] 公司投资组合现状 - 截至2021年12月31日，公司对22家投资组合公司的未履行义务总计1.917亿美元[226] - 截至2021年12月31日，公司公允价值投资组合中26.0%为非美国本土公司[260] - 截至2021年12月31日，公司投资组合（本金余额）中52.1%的浮动利率与美国最优惠利率挂钩，其余47.9%为固定利率[261] - 截至2021年12月31日，公司投资组合中约52.1%（本金余额4.073亿美元）的债务投资按浮动利率计息，利率下限为3.25%或更高[437] - 截至2021年12月31日，公司浮动利率借款总计2亿美元，占未偿债务的42.6%[438] 公司投资组合风险 - 公司投资集中在科技、生命科学和其他高增长行业，投资策略可能使投资回报受目标公司或行业表现不佳的不利影响[216] - 公司投资可能受美国和外国联邦、州和/或地方机构的广泛监管，法规变化可能对投资组合公司业务和投资回报产生不利影响[217] - 公司投资组合缺乏多元化，若一家或多家公司债务违约，可能面临重大损失风险[219] - 公司主要投资于风险增长阶段公司，这些公司面临诸多风险，投资评级通常低于“投资级”[221] - 风险投资公司的有限合伙人若无法履行出资义务，可能对公司与投资组合公司的融资安排产生重大不利影响[222] - 部分投资组合公司可能需要额外资本，但可能无法轻易获得，这会对公司投资回报等产生负面影响[224] - 投资组合公司实际借款需求可能超过公司预期资金需求，若无法履行未履行的信贷承诺，可能对公司业务等产生重大不利影响[227] - 公司为投资组合公司提供灵活的支付和契约结构，可能因维护声誉而不积极行使贷款权利[228] - 若投资组合公司无法保护其知识产权，公司业务和前景可能受损，投资价值可能降低[229] - 公司投资的资产担保物可能包括知识产权、库存和设备等，这些资产价值可能因各种原因下降，影响投资回收[234][235] - 公司投资的组合公司经营历史和财务资源有限，易受经济衰退影响，且可能面临人才竞争和管理问题[236] - 公司投资的风险增长阶段公司可能无法产生足够现金流偿还贷款，导致贷款重组或公司破产[238] - 公司的债务投资可能因公平次级原则被置于其他债权人之后，或面临贷款人责任索赔[239] - 公司投资缺乏流动性，难以在需要时出售，快速清算可能导致投资价值大幅下降[240] - 公司投资的私募股权或股权关联证券可能缺乏交易市场，IPO机会缺乏会影响公司资金和投资回报[241] - 公司持有的公开交易证券面临更大估值波动、股东诉讼和成本增加等风险[244] - 公司投资组合的未实现损失可能预示未来实现损失，影响资金分配和偿债能力[246] - 公司股东无法参与投资决策，增加了投资普通股的不确定性和风险[247] - 公司贷款提前还款可能对经营结果、股东分配和市场股价产生不利影响，增加违反法规和契约的风险[251] - 公司投资组合公司的债务可能与公司投资处于同等或优先地位，在公司投资组合公司破产等情况下，高级债务持有人通常有权在公司之前获得全额偿付[252] - 公司对投资组合公司贷款抵押品的权利可能受与高级债务持有人签订的债权人协议限制[254] - 公司处置投资可能产生或有负债，需对投资购买者作出陈述和赔偿[257] - 公司的股权相关投资具有高度投机性，可能无法实现收益[258] - 公司对生命科学行业的投资面临广泛政府监管、诉讼风险等特定行业风险[259] - 公司对有海外业务公司的担保贷款投资除美国投资固有风险外，还面临额外风险[260] 公司证券相关风险 - 若公司普通股交易价格低于每股净资产值，将限制其筹集额外股权资本的能力[265] - 公司普通股市场价格和流动性受多种因素影响，包括整体股市波动、行业证券波动、利率波动等[269] - 公司若遭遇证券诉讼或股东维权，可能产生重大费用、阻碍投资策略执行并影响股价[270] - 大量出售公司普通股可能对其市场价格产生不利影响，损害公司筹集额外资本的能力[271] - 若债务证券可赎回或需强制赎回，当市场利率低于债券利率时，投资者再投资收益可能降低[272] - 发生控制权变更事件时，公司需按100%本金加应计未付利息提前偿还2025年和2026年票据，但可能资金不足[274] - 2025年和2026年票据无担保，在清算等程序中，对有担保债务处于从属地位[275] - 若评级机构下调公司或其无担保票据信用评级，或债务市场发生变化，公司证券流动性和市值可能大幅下降；发生低于投资级事件时，2025年和2026年票据固定利率将提高1.00%[277] 宏观环境对公司影响 - 全球资本市场可能进入严重动荡和不稳定时期或经济衰退，影响公司投资组合和经营业绩[278] - 英国脱欧可能对公司产生不利影响，包括影响国际市场、贸易协定和跨境合作安排[280] - 市场状况未来可能使公司难以延长现有债务期限或进行再融资，影响公司业务和投资回报[282] - 新冠疫情影响下，公司未来向股东的分红金额可能低于历史水平、频率降低，且现金分红至少占总分红的20%[288] - 公司投资组合公司通常每12至24个月需要额外的股权融资，新冠疫情增加了部分公司无法融资或只能以不利条件融资的风险[285] - 新冠疫情导致公司投资组合公司全球供应链和业务运营受到干扰，2021 - 2022年大宗商品、零部件等成本显著上涨[286] - 新冠疫情曾导致公司部分投资组合投资公允价值下降，未来可能继续下降，还可能影响投资收入[287] - 俄乌冲突可能对公司及其投资组合公司的财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[289] - 美国资本市场在新冠疫情后经历极端波动和混乱，市场干扰和流动性不足预计对公司业务产生不利影响[290] 公司业绩波动因素 - 公司季度经营业绩可能因多种因素出现波动，包括贷款发放、利率、提前还款等[291] 法律法规对公司影响 - 法律法规的变化可能要求公司或投资组合公司改变业务做法，对公司业务产生不利影响[292] - 美国关税和进出口法规的变化可能对公司投资组合公司产生负面影响，进而损害公司利益[296] 利率变动对公司影响 - 利率上调300个基点，利息收入增加1056.3万美元，利息支出减少540.6万美元，净投资收入增加515.7万美元[438] - 利率上调200个基点，利息收入增加652.4万美元，利息支出减少340.6万美元，净投资收入增加311.8万美元[438] - 利率上调100个基点，利息收入增加320.7万美元，利息支出减少140.6万美元，净投资收入增加180.1万美元[438] - 利率上调50个基点，利息收入增加160.4万美元，利息支出减少40.6万美元，净投资收入增加119.8万美元[438] 公司风险应对与套期保值 - 截至2021年12月31日，公司认为利率风险可接受，未进行套期保值交易[439] - 截至2021年12月31日，公司认为外汇汇率风险可接受，未进行套期保值交易[440] - 未来套期保值交易可能限制公司从更高利率或有利外汇汇率变动中获益的能力[442] - 不能保证公司能够有效对冲利率风险或外汇汇率风险[442] - 公司资产和负债大多为金融性质，利率和汇率变化比通胀更直接影响公司业绩[443]