公司资产与融资相关规定 - 公司可质押高达100%的资产或融资子公司的资产[190] - 作为BDC，公司收购资产时需保证至少70%的总资产为合格资产[193] 公司投资估值与审查规定 - 董事会不打算让独立第三方估值公司审查低于公司总资产1.0%（最高合计为总资产10.0%）的小额投资[195] - 除占公司总资产不到1%（总计不超过公司总资产10%）的极小投资外，每项投资的估值通常每年由独立估值公司审查[216] 公司人员与协议相关规定 - 公司顾问或管理人可提前60天通知辞职[202] - 公司董事会可在无事先通知或股东批准的情况下更改投资目标、政策和策略[199] - 拥有公司5%或以上已发行有表决权证券的人，以及TPC或其关联方拥有5%或以上已发行有表决权证券的风险成长阶段公司，将被视为公司关联方[207] - 公司禁止与控制公司或拥有超过25%公司有表决权证券的人及其某些关联方进行证券买卖或禁止的联合交易，除非获得SEC事先批准[207] - 公司与TPC签订许可协议，TPC授予公司使用“TriplePoint”名称和标志的非独家、免版税许可；与管理员签订管理协议，需支付管理员相关费用[218] - 投资顾问协议由关联方协商，其条款可能不如与非关联第三方协商那样对公司有利[219] 公司经营与财务风险 - 债务义务的规定或未来债务可能限制公司经营自主权，不遵守规定可能导致违约事件[190] - 信贷市场不利发展可能使公司难以获得新的借款安排或再融资[191] - 若未将足够资产投资于合格资产，公司可能无法符合BDC资格，影响财务状况[193] - 公司投资组合按公允价值记录，估值不确定性可能影响净资产价值[195] - 公司需维持有效的财务报告内部控制，否则可能影响投资者信心和证券价值[196] 公司投资策略与费用结构 - 公司投资策略包括对公司的有担保贷款、权证投资形式的股权“附加权益”和直接股权投资[209] - 2018年3月28日，公司、TPC和顾问获得SEC的豁免令，允许在符合投资目标等条件下，与关联方更灵活地协商联合投资条款[210] - 公司向顾问支付基于调整后总资产价值的基础管理费和激励费，这种费用结构可能使顾问鼓励公司借款融资[213] - 激励费的计算方式可能促使顾问进行投机性投资和使用杠杆，增加违约可能性[214] - 公司可能就包含递延利息特征的某些投资向顾问支付激励费，部分激励费基于未收到现金的收入[215] 公司投资组合现状数据 - 截至2022年12月31日，公司对37家投资组合公司的未履行承诺总额为3.24亿美元[234] - 截至2022年12月31日，按公允价值计算公司投资组合中32.1%为非美国本土公司[267] - 截至2022年12月31日，公司投资组合（按本金余额）61.2%有与美国最优惠利率挂钩的浮动利率，38.8%为固定利率[269] - 截至2022年12月31日，公司投资组合中约61.2%（本金余额5.451亿美元）的债务投资按浮动利率计息，利率下限为3.25%或更高[443] - 截至2022年12月31日，公司浮动利率借款总计1.75亿美元，占未偿债务的30.7%[444] 公司投资行业与组合风险 - 公司投资集中在科技和其他高增长行业，若这些行业低迷，公司财务状况、经营成果和现金流将受不利影响[221][223][224] - 公司投资组合公司数量有限且缺乏多元化，若单个或少数投资表现不佳，公司回报将受显著不利影响[226] - 公司主要投资于风险增长阶段公司，这些公司面临诸多风险，投资评级通常低于“投资级”[228] - 科技行业投资风险大，市场高度波动，可能导致重大损失[231] - 部分投资组合公司可能需要额外资本，但可能无法及时获得，这将对公司投资回报等产生负面影响[232] - 投资组合公司实际借款需求可能超过预期，公司可能无法满足未履行信贷承诺，影响业务[235] - 公司为投资组合公司提供灵活的支付和契约结构，可能因维护关系而不严格执行权利[236] - 若投资组合公司无法保护知识产权，公司业务和前景可能受损，投资价值可能降低[238] - 公司与部分投资组合公司的关系可能使其接触机密信息，信息泄露可能带来不利影响[239] - 公司贷款若无法收回本金，财务状况、经营成果和现金流可能受负面影响，且知识产权担保权益在法庭或破产法庭未必可执行[240] - 贷款抵押物价值可能下降，导致公司缺乏足够抵押物覆盖损失，抵押物还可能难以及时出售、评估，清算价格可能低于公允价值[241] - 部分借款人可能存在优先于公司高级留置权的其他高级有担保债务，若低估抵押物价值或其价值下降，公司投资回收能力可能受重大不利影响[242] - 公司投资组合中的公司经营历史和财务资源有限，易受经济衰退影响，获取资本渠道有限，且可能面临激烈竞争，关键管理人员流失也会影响公司[246] - 公司主要投资的风险增长阶段公司初始现金不足，可能无法按预期扩大业务和增加收入，导致无法偿还贷款，甚至破产清算[248] - 公司债务投资可能因公平从属原则被置于其他债权人索赔之后，还可能面临贷款人责任索赔[249] - 公司多数资产投资于非流动性贷款，投资缺乏流动性，难以按需出售，快速清算可能导致投资价值大幅缩水[250] - 公司投资的私募公司股权或股权关联证券可能无交易市场，风险投资支持的公司缺乏首次公开募股机会会影响公司资金和投资价值[252] - 公司持有的公开交易证券面临估值波动大、股东诉讼可能性增加和成本上升等风险，且受锁定期限制，出售价格可能低于无限制时或初始成本[254] - 公司投资组合的未实现损失可能预示未来实现损失，减少可分配资金，影响偿还未偿借款能力[256] - 公司投资OID工具，贷款提前还款可能对经营业绩、股东分配能力产生重大不利影响，增加违反1940年法案规定和借款安排契约违约风险，导致股价下跌[261] - 公司投资组合公司可能产生与公司投资同等或优先的债务，在公司投资的贷款抵押品上，高级债务持有人有优先受偿权[262] - 公司处置投资可能产生或有负债，需对投资购买者作出陈述和赔偿[265] - 公司股权相关投资具有高度投机性，可能无法实现收益，若投资组合公司无流动性事件或违约，会影响股权相关投资价值[266] - 公司投资外国运营公司或外国证券会面临额外风险，包括汇率、监管、市场等方面[267] - 公司未能对投资组合公司进行保护性或后续投资，可能损害投资组合价值[272] 公司股权与股息相关风险 - 公司普通股可能低于每股净资产价值交易，限制公司筹集额外股权资本的能力[276] - 公司股息再投资计划中，选择不参与的股东所有权百分比会被稀释，以低于当时每股资产净值价格发行股票会导致参与股东的股票价值被稀释[277] - 公司现金分红将自动再投资于普通股，除非股东选择“退出”；公司未来可能分配应税股息，部分以普通股支付；现金分配至少占总宣告分配的20% [278] - 公司普通股投资风险高于平均水平，对风险承受能力较低的投资者可能不合适[279] - 公司普通股市场价格可能大幅波动，受整体股市、行业证券价格和交易量、资本部署能力、利率波动、资本市场准入能力等因素影响[280] - 公司若面临证券诉讼或股东维权，可能产生重大费用、阻碍投资策略执行并影响股价[282] - 大量出售公司普通股可能对市场价格产生不利影响，损害公司筹集额外资本的能力[283] 公司票据相关规定与风险 - 公司可选择赎回2025年、2026年和2027年票据，特定控制权变更事件发生时需按面值加应计利息提前偿还[284][285] - 控制权变更时公司可能无法提前偿还2025年、2026年和2027年票据，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[286] - 2025年、2026年和2027年票据无担保，在清算等程序中对资产的索偿权低于有担保债务[287] - 评级机构对公司或其票据的信用评级下调、暂停或撤销，或债务市场变化，可能导致公司证券流动性或市场价值大幅下降；发生特定事件时，2025年、2026年和2027年票据固定利率将提高1.00% [289] 公司外部环境与政策影响 - 公司投资组合公司一般每12 - 24个月需额外股权融资，新冠疫情增加其无法融资或融资条件不利的风险[297] - 未来向股东的分配可能低于预期、频率降低，且现金分配至少占总分配的20%[300] - 俄乌冲突已导致部分股票、债券和货币市场大幅波动，部分商品价格大幅上涨[301] - 资本市场过去的动荡增加了无风险和高风险证券收益率之间的利差，导致部分市场流动性不足[303] - 公司季度经营业绩可能因贷款发放、利率、提前还款等多种因素出现波动[304] - 法律法规的变化可能要求公司或投资组合公司改变业务做法，产生额外成本[305] - 全球经济衰退或低迷可能损害公司风险成长阶段公司，导致财务损失和收入、资产减少[307] - 美国关税和进出口法规的变化可能影响公司投资组合公司的业务和财务状况[310] - 通货膨胀增加了公司投资组合公司的运营成本，若无法转嫁成本，可能影响其偿债能力[311] - 美联储已提高并打算继续提高某些基准利率以对抗通货膨胀[311] 公司利率相关风险与影响 - 2022年12月31日的优惠利率为7.50%，高于浮动利率债务投资的利率下限，利率下降对利息收入影响有限，直至优惠利率降至3.25% [444] - 截至2022年12月31日，信贷安排下的SOFR利率下限为0.50%，当前利率高于该下限，浮动利率借款的利息费用将随利率上升而增加[444] - 利率上调300个基点，公司净投资收入预计增加1110.3万美元；利率下调300个基点，净投资收入预计减少976.1万美元[444] - 公司面临金融市场风险，包括利率、资本市场、外汇汇率变化等，市场压力持续或波动加剧可能对经营和财务状况产生重大不利影响[439] - 利率变化会影响公司资金成本和投资组合的利息收入，风险管理系统旨在识别、分析和监控风险[440][441] - 长期利率下降可能降低公司总投资收入和净投资收入，除非利差扩大、运营费用降低或浮动利率负债利率下降[442] - 截至2022年12月31日，公司认为利率风险和外汇汇率风险可接受，未进行套期保值交易[445][446] - 套期保值活动虽可降低利率和汇率波动风险，但可能限制公司从利率上升或汇率有利变动中获益，且无法保证有效对冲风险[447] - 公司使用套期保值交易可能面临对手方信用风险，且套期保值策略可能无效或限制收益[269]