财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总投资组合同比增长10%，总投资收入同比增长37%，净投资收入（NII）同比增长55%，均创季度和年度纪录 [30] - 第四季度总投资收入为3490万美元，投资组合收益率为15.3%；全年总投资收入达1.194亿美元，加权平均投资组合收益率为14.7% [31] - 第四季度净投资收入为2050万美元，合每股0.58美元；全年净投资收入为6360万美元，合每股1.94美元 [34] - 第四季度公司确认投资净实现损失2900万美元，投资未实现损失净变化为330万美元 [34][35] - 截至年底，公司总资产净值为4.2亿美元，合每股11.88美元 [35] - 季度股息从上个季度的基础上提高8%至每股0.40美元，较一年前增长11% [31] - 全年总运营费用为5590万美元，较上一年的4600万美元有所增加，主要因杠杆增加和管理资产增长 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 债务投资业务 - 第四季度，TriplePoint Capital与风险增长阶段公司签署2.21亿美元条款书，TPVG完成对12家公司的1.05亿美元债务承诺 [18] - 全年TriplePoint Capital签署创纪录的20亿美元条款书，TPVG完成对48家公司的5.94亿美元债务承诺 [19] - 第四季度为16家投资组合公司提供9500万美元债务投资，加权平均年化投资组合收益率为15.4%；全年为40家公司提供4.17亿美元债务投资，加权平均投资组合收益率为14.2% [20] - 第四季度有3400万美元贷款还款，整体加权平均投资组合收益率为15.3%；全年有2亿美元贷款提前还款，整体加权平均投资组合收益率为14.7% [20][21] 股权和权证投资业务 - 第四季度获得16家投资组合公司价值110万美元的权证，并对两家公司进行40万美元直接股权投资 [19] - 全年获得价值600万美元的权证投资，并进行600万美元直接股权投资 [19] - 截至2022年第四季度，有155项权证和股权类投资，而一年前为121项 [24] - 截至12月31日，持有107家公司的权证（2021年第四季度为81家）和48家公司的股权投资（2021年第四季度为40家），总成本和公允价值分别为7100万美元和9600万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 风险投资市场 - 货币政策收紧、上市公司倍数和估值下降持续影响风险投资活动，2022年季度环比活动稳步下降，第四季度估计完成936笔交易，总价值13.5亿美元，为2018年第二季度以来最低季度交易价值 [6] - 2022年风险资本募资异常强劲，根据PitchBook数据，769只基金募资1630亿美元，创年度募资纪录，目前闲置资金估计超3000亿美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于最近筹集资金、有显著收入规模、未来一到两年计划能在当前经济环境中表现良好的成长型公司，投资由精选风险投资支持、有长期前景的公司 [12] - 2023年预计业务发起活动将增加，特别是下半年，全年总投资资金预测在3亿 - 5亿美元之间 [22] - 继续关注投资质量，不单纯为增长而牺牲质量，集中于近期筹集股权资本、有更多收入规模和增长的公司 [22] - 预计每季度有1 - 2笔客户提前还款 [23] - 持续推进投资组合多元化，增加受资助债务人数量，降低前十大债务人占比 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境、通胀担忧和经济衰退风险下，部分投资组合公司仍在增长，公司对2022年投资的多元化项目前景乐观 [11] - 预计当前市场趋势在2023年上半年持续，但风险投资市场有积极信号，投资势头有望在下半年和2024年回升 [8] - 认为当前市场对风险借贷业务和长期收益率有积极影响，过去在市场低迷期的债务投资交易带来过良好机会 [13] - 对投资组合整体信用前景持乐观态度，多数投资组合公司现金状况良好、运营周期延长、持续募资且获风投支持，但市场波动下部分债务人会面临压力，公司将积极识别并提供帮助 [28] 其他重要信息 - 前投资组合公司Medly因预期融资损失、运营和财务会计违规等问题破产，自公司成立近九年来，累计净损失率仍低于累计承诺的2%和融资的3%，若剔除Medly，累计净损失率约为融资的1.6% [14][15][16] - 截至年底，有3.24亿美元未出资投资承诺，其中2.24亿美元将于2023年到期 [37] - 截至年底，有5.7亿美元债务未偿还，包括3.95亿美元固定利率投资级定期票据和1.75亿美元循环信贷安排 [37] - 2022年成功修订信贷安排，将循环期限延长至2024年5月，到期日延长至2025年11月，总承诺为3.5亿美元 [37] - 年底杠杆率为1.36倍，扣除现金后为1.22倍，公司总流动性为2.34亿美元，现有投资组合预计2023年提供超2亿美元合同现金流 [38] - 11月宣布启动ATM股票发行计划，截至目前未发行股票 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 投资组合公司的流动性情况，有12个月流动性的公司比例及与历史规范的比较 - 约85%的公司有超过6个月的现金周转期，超60%有超过12个月的现金周转期，且不包括公司未出资承诺带来的流动性，预计多数投资组合公司的周转期将延长 [40][41] 问题2: 公司目标杠杆范围，以及何种杠杆水平会促使公司筹集股权资本 - 目前杠杆率1.36倍为毛数，扣除现金后实际为1.22倍，处于1.2 - 1.4的可接受范围内，无需立即采取行动 [42] 问题3: 与9月季度相比，息票收益率仅增加20个基点，低于预期，是否受Medly Health影响 - 部分原因是季度后期的主要变化将在第一季度体现，且Medly从10月1日起计入非应计项目，也有一定影响，同时三分之二的投资组合为浮动利率，三分之一为固定利率，不会随利率直接变动 [46][47] 问题4: 季度末Medly Health的两笔小额DIP贷款是否在季度后偿还，所有Medly Health投资是否已从账上移除 - 两笔贷款已于上周偿还，相关交易已结束，所有投资已移除 [49] 问题5: Medly是否因股权融资失败而倒闭 - 除股权融资失败外，还发现了运营、财务和会计违规等不当活动，导致公司破产，目前法律事务仍在进行中 [52][53] 问题6: 投资组合公司进行股权融资时是否有降价融资情况 - 有降价融资和涨价融资情况，公司在部分公司中有降价保护，但更关注公司筹集资金和偿还债务情况，预计未来会有更多降价融资 [54] 问题7: 资本利得的追溯期是每年重置还是从IPO开始累计 - 追溯期从IPO开始累计，无重置 [55] 问题8: 预计全年融资3亿 - 5亿美元，考虑到2亿美元的计划还款和当前杠杆水平，实际融资是否主要取决于超过2亿美元计划还款的提前还款金额 - 未出资承诺的整体利用率下降，新发起交易的公司目前流动性充足，预计前期融资较少，后期随业务发起活动增加而增加 [57][58] 问题9: 本季度一半资金投向现有公司，这些资金是现有未出资承诺的提取，还是对现有投资组合公司的新承诺 - 是新承诺，而非现有未出资承诺的提取 [59] 问题10: 从Medly事件中学到了什么，未来可以采取哪些不同措施 - 该事件情况特殊，其他贷款人也受影响，虽每笔信贷业务都是学习过程，但很难提前识别不当活动，公司会与审计、会计和法律人员内部讨论技术方法 [60][61]