公司概况 - 公司是一家专业贷款公司，投资目标是通过投资产生当期收入和一定程度的资本增值，至少70%的总资产需投资于符合条件的资产[189] - 公司定义“成长型公司”为有重要赞助商参与且预计年收入达1亿美元的公司[189] - 公司贷款和设备融资初始只付息期最长24个月，总期限最长60个月，通常有担保[189] 公司收购与上市 - 2020年1月16日，公司通过一系列交易收购了多家公司及其资产，发行9183185股普通股，总价约1.377亿美元，并支付约1.087亿美元现金[190] - 2020年1月16日，公司收购Trinity Capital Holdings 100%股权，总价1000万美元，包括约800万美元的533332股普通股和约200万美元现金，同时承担350万美元离职相关负债[190] - 2021年2月2日，公司完成首次公开募股，发行8006291股普通股，每股价格14美元，所得款项主要用于偿还部分现有债务[190] 合资协议 - 2022年12月5日，公司与特定合作伙伴达成合资协议，在2022年9月1日至2026年6月5日期间，合资公司可购买公司发放的每笔担保贷款和设备融资预付款总额的25% - 40%[190] 投资计量与层次 - 公司投资按公允价值计量，董事会最终负责确定投资公允价值，已聘请独立估值公司提供估值协助[193] - 公司投资分为三个层次，对风险投资支持的成长型公司的投资基本属于第3层次资产[193][194][195][196] 财务报表编制 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，估值、收入确认等是关键会计政策和估计[191][192] 财务数据（应收款、投资组合等） - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司EOT应收款分别约为5690万美元和5990万美元[198] - 截至2023年3月31日，投资组合总公允价值约为10.915亿美元，包括8.08亿美元的担保贷款、2.391亿美元的设备融资以及4440万美元的股权和认股权证；截至2022年12月31日，总公允价值约为10.944亿美元[200] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，投资组合中债务的加权平均到期时间分别约为3.0年和3.2年[202] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司十大投资组合公司分别占投资总公允价值的31.7% [203] 投资活动情况 - 2023年第一季度，公司向两家新投资组合公司投资约1020万美元，向11家现有投资组合公司投资约6020万美元；收到投资还款和销售收益总计8280万美元[204] - 2022年，公司向34家新投资组合公司投资约3.811亿美元，向32家现有投资组合公司投资约2.501亿美元；收到债务投资还款收益总计约3.366亿美元[205] 投资风险评级 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，债务投资的加权平均风险评级得分均为2.8 [207] - 2023年3月31日，投资风险评级为3.0 - 3.9（强劲表现）的投资公允价值为2.85484亿美元，占比27.3%；评级为2.0 - 2.9（表现中）的投资公允价值为7.19752亿美元，占比68.8% [207] - 2022年12月31日，投资风险评级为3.0 - 3.9（强劲表现）的投资公允价值为2.39872亿美元，占比22.9%；评级为2.0 - 2.9（表现中）的投资公允价值为7.56596亿美元，占比72.1% [207] 投资收益与损失 - 2023年第一季度投资活动的净实现收益/（损失）为 - 36.5万美元，2022年为3285.3万美元[205] - 2023年第一季度总投资收入约4150万美元，平均投资的近似有效收益率为15.2%；2022年同期约3180万美元，近似有效收益率为16.3%[210] - 2023年第一季度净投资收入为1930万美元，2022年同期为1560万美元[218] - 2023年第一季度净实现收益（损失）为 - 36.5万美元，2022年同期为5264.4万美元[220] - 2023年第一季度净未实现增值约为350万美元，2022年同期净未实现贬值约为7730万美元[220] - 2023年第一季度净资产运营净增加约2250万美元，2022年同期净减少约910万美元[221] 非应计状态情况 - 截至2023年3月31日，两家投资组合公司的贷款和两家投资组合公司的设备融资处于非应计状态，总成本约4920万美元，总公允价值约2390万美元，占公司债务投资组合公允价值的2.3%；2022年12月31日，对应总成本约4920万美元，总公允价值约1780万美元，占比1.7%[208] 运营费用情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度运营费用分别约为2220万美元和1620万美元[211] - 2023年第一季度和2022年第一季度利息费用和其他债务融资成本分别约为1110万美元和680万美元，加权平均有效利率分别约为7.0%和5.9%[212] - 2023年第一季度和2022年第一季度员工薪酬福利分别约为760万美元和650万美元，2023年3月31日和2022年同期员工人数分别为55人和46人[213] 现金及等价物与借款情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为830万美元和1060万美元，KeyBank信贷安排下可用借款分别约为1.665亿美元和1.625亿美元[223] 资本承诺与付款义务 - 公司与i40, LLC签订资本承诺，到2024年6月需出资2140万美元，截至2023年3月31日和2022年12月31日，未出资额分别为1620万美元和2140万美元[226] - 截至2023年3月31日，公司合同付款义务总计618821美元，其中KeyBank信贷安排183500美元、2025年票据182500美元等[227] 分红与股价情况 - 公司自成立以来累计每股分红5.09美元，2023年第一季度每股分红0.47美元[228] - 截至2023年5月3日，公司普通股最后报告收盘价为每股12.32美元，较2023年3月31日每股净资产值13.07美元折价约5.7%[228] 股东情况 - 截至2023年，公司约有76名在册股东[229] 债务投资利率情况 - 截至2023年3月31日，约70.0%的债务投资（基于未偿本金余额）为基于Prime或LIBOR的浮动利率投资，约30.0%为固定利率投资[237] - KeyBank信贷安排下的借款按基于SOFR的浮动利率计息，一般为调整后的定期SOFR参考利率加2.85%[237] - 利率上升300个基点时，关键银行信贷安排净收入为1620万美元；上升200个基点，净收入为1080万美元；上升100个基点，净收入为540万美元；下降100个基点，净亏损为557.7万美元；下降200个基点，净亏损为1103.3万美元；下降300个基点，净亏损为1628.6万美元[238] 货币风险与套期保值 - 截至2023年3月31日，公司有五家外国注册的投资组合公司，与这些债务投资相关的货币风险敞口极小，因付款以美元收取，且无其他投资面临货币风险[238] - 公司目前未进行任何套期保值活动，但未来可能使用期货、期权和远期合约等标准套期保值工具对冲利率和汇率波动，也可能借入当地货币对冲非美元计价投资[239] 内部控制与程序 - 公司披露控制和程序在本季度报告期末有效[240] - 2023年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[241] 法律诉讼情况 - 公司目前无重大法律诉讼，也无已知的重大法律诉讼威胁，虽日常业务可能涉及法律或监管程序，但预计不会对财务状况或经营成果产生重大影响[242]