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Telesat(TSAT) - 2022 Q4 - Annual Report
TSATTelesat(TSAT)2023-03-29 19:01

卫星资产与业务覆盖 - 公司GEO卫星舰队由14颗卫星组成,提供全球覆盖,主要集中在美洲[358][365] - 公司为全球超400家客户提供GEO卫星服务[359] - 公司有1颗处于极地轨道的LEO卫星LEO 1[365] - 公司拥有ViaSat - 1上整个Ka波段加拿大有效载荷(由9个用户波束组成)的卫星容量使用权[368] - 公司已签约建造LEO 3卫星,为Ka波段和NGSO V波段的在轨演示提供更多能力[369] - 公司主要卫星控制中心位于渥太华总部,目前运营13颗自有卫星[370] - 截至2022年12月31日,公司拥有14颗在轨地球静止轨道卫星及ViaSat - 1卫星上的加拿大有效载荷提供卫星服务[518] 业务收入结构 - 2022年广播服务业务约占公司收入的47%,企业服务约占51%,咨询及其他业务约占2%[362] - 2022年按客户账单地址划分,公司在北美收入6.205亿美元,拉丁美洲和加勒比地区5780万美元,亚洲和澳大利亚4510万美元,欧洲、中东和非洲3580万美元[364] 客户群体与市场 - 加拿大两大DTH服务提供商Bell TV和Shaw Direct约有140万用户,美国DISH Network约有760万用户[362] - 公司咨询业务为超40个国家的企业和政府提供服务,涉及超100个卫星系统[363] 办公场地与设施 - 公司在渥太华的总部租赁约75,900可出租平方英尺的场地,租约于2029年7月31日到期,有两次各续租五年的选项[370] - 艾伦公园地球站位于多伦多西北约65英亩自有土地上,设有客户支持中心和技术控制中心[371] 市场趋势与机会 - 全球IP流量预计将从2018年的每月137艾字节增长到2027年的每月838艾字节,复合年增长率为24%[378] - 公司GEO业务的潜在市场总额预计到2025年将达到约160亿美元,LEO潜在市场总额在2025年约为4250亿美元,到2030年代可能增至三倍[385] - 企业和电信市场中LEO可覆盖的市场机会在2025年约为4150亿美元,到2027年将以每年9%的速度增长至约4950亿美元[387] - 美国设立了200亿美元的农村数字机会基金和90亿美元的“美国农村5G基金”[393] - 航空市场中LEO可覆盖的市场机会预计到2025年将以每年7%的速度增长至约30亿美元[395] - 低轨卫星星座可覆盖的海事市场机会预计到2025年将以每年10%的速度增长,达到约60亿美元[399] - 公司预计Telesat Lightspeed可覆盖的政府市场机会在2025年约为15亿美元,并将以每年30%的速度增长,到2027年达到约26亿美元[405] - 物联网设备预计到2025年将以每年约20%的平均速度增长,这将推动卫星服务需求增加[415] 项目投资与收入承诺 - 2021年2月18日,公司宣布魁北克政府将向Telesat Lightspeed投资4亿美元,包括2亿美元优先股和2亿美元贷款[418] - 2021年8月12日,公司宣布预计从加拿大政府获得14.4亿美元投资,包括7.9亿美元贷款和6.5亿美元优先股投资[419] - 加拿大政府还将通过战略创新基金向公司提供最高8500万美元资金,加上魁北克政府和其他融资来源,公司已为该项目安排约45亿美元资金[420] - 截至2022年12月31日,Telesat Lightspeed的收入承诺约为8.15亿美元,与加拿大政府的合作预计10年为公司带来12亿美元收入,与安大略省政府的合作预计5年为公司带来超2亿美元收入[415] 卫星技术特点 - Telesat Lightspeed卫星采用先进相控阵天线,可瞬间匹配容量与需求,能创建数万个波束并将多Gbps容量聚焦到需求热点[423] - Telesat Lightspeed卫星将组成相互连接的卫星网状网络,具有高弹性和新应用,通过四个高容量光链路以光速在全球传输数据[423] - 卫星数据从客户位置到互联网或客户网络的延迟通常为30 - 50毫秒,约是GEO卫星延迟的1/20[425] - 公司LEO系统测试中,移动网络运营商回传传输往返延迟为18 - 40毫秒[433] 员工与专利情况 - 截至2022年12月31日,公司及其子公司约有455名永久全职和兼职员工,约2.8%的员工受集体谈判协议约束[434] - 截至2022年12月31日,公司拥有49项已颁发专利,其中5项在美国,这些专利在2025年至2039年到期[436] 政府合作与协议 - 公司与加拿大政府和魁北克省政府达成容量协议,计划投资总计18.4亿美元[437] 合同与项目进展 - 2018年1月,公司首颗低轨卫星LEO 1成功发射入轨,展示了Telesat Lightspeed系统设计的关键特性[414] - 2018年公司获DARPA合同,展示Telesat Lightspeed与“Blackjack”星座的能力[427] - 2020年10月,公司获DARPA合同,进行低轨星座网络商用航天器总线的开发和在轨演示[427] - 2022年7月,公司获得DARPA的Space - BACN合同,展示商业低轨星座互连架构[427] 行业监管政策 - 自2014年1月6日起,加拿大固定卫星服务和广播卫星服务频谱许可证按先到先得原则授予,期限20年[449] - 公司需在2025年3月31日前,腾空部分C波段(卫星依赖地区除外)[450] - 2022年加拿大电信服务提供商缴费率为0.46%,2023年临时费率为0.46%[452] - 2022年第四季度美国通用服务基金(USF)贡献率为28.9%,2023年第一季度为32.6%[454] - 美国授予地球静止轨道卫星授权时,保证金起价100万美元,地球静止轨道卫星最高涨至300万美元,非地球静止轨道卫星星座最高涨至500万美元[457] - 美国新卫星初始许可证期限为15年[458] - 巴西授予巴西卫星开发权和外国卫星着陆权,有效期最长15年,非地球静止轨道卫星可额外延长15个周期[464] - 2008年12月,公司子公司与巴西国家电信局签订15年特许权协议[465] - 2016年3月2日,公司子公司签订15年特许权协议获得巴西Ka频段和Ap30B计划Ku频段频率权[465] - 国际电信联盟(ITU)频率备案和通知过程长达7年或更久[476] - 2021年11月4日,公司在美国联邦通信委员会(FCC)非地球静止轨道V频段第二轮申请中提交全球V频段低地球轨道(LEO)星座申请[477] 服务保障与风险管理 - 公司通过配备备用设备、进行标准测试和购买保险确保卫星服务连续性[479] - 公司需按高级有担保信贷安排和契约要求,为地球同步轨道卫星维持保险,最低为单颗卫星净资产账面价值的33%,所有在轨地球同步轨道卫星净资产账面价值的50%,在轨保险政策一般于2023年11月到期[489] - 公司风险管理计划始于卫星技术分析和设计阶段,通过实施冗余设计、监督制造等措施降低卫星故障和异常风险,降低发射和在轨保险成本[482] - 卫星保险分为预发射保险、发射保险和在轨保险三类,预发射风险主要通过与制造商的合同安排管理[485][486] - 公司应急委员会负责在卫星故障等危急情况下管理服务恢复工作,但卫星故障或其他异常仍可能发生[492] 法律与税务争议 - 公司与巴西税务机关就2003 - 2018年巴西子公司收入的额外税款存在争议,总争议金额(含利息和罚款)为8960万美元,公司已提出质疑且未计提准备金[494] - 加拿大税务机关曾就2009 - 2014年转让定价问题重新评估1310万美元,公司已提出质疑并支付50%未付金额,未计提准备金[495] - 加拿大税务机关就2016和2017年科学研究与实验开发索赔重新评估公司1160万美元,公司已提出质疑并支付50%未付金额,未计提准备金[496] - 公司经常参与国家电信监管机构的程序,也可能不时卷入其他正常业务中的法律程序[493] 环境与法规约束 - 公司运营受环境保护和健康安全相关法律法规约束,虽目前未发现重大环境问题,但可能因违规产生成本[498] 财务报告说明 - 本管理层讨论与分析报告日期为2023年3月28日,提供截至2022年12月31日财年的财务状况和经营成果信息[501] 财务数据关键指标变化 - 2022年公司净亏损8010万美元,上一年净利润为1.55亿美元,负变动2.351亿美元[533] - 2022年12月31日美元兑加元即期汇率为1.3554,全年平均汇率为1.3017 [534] - 2022年总营收为7.592亿美元,较上一年增加100万美元,增幅0.1% [535] - 2022年总费用为4.627亿美元,较上一年增加32.5% [539] - 2022年折旧减少1500万美元,降幅7.4%;摊销减少100万美元,降幅6.3% [539] - 2022年其他经营净收益为0,上一年为1.076亿美元 [539] - 2022年总运营费用增加2200万美元,增幅9.3% [543] - 2022年利息费用为2.218亿美元,较上一年增加18.0% [547] - 2022年债务服务成本增加3660万美元,主要因美国定期贷款信贷安排利率上升等因素[548] - 2022年重大融资组成部分利息费用减少160万美元,因重大融资组成部分的收入协议平均预付款余额降低[549] - 2022年卫星绩效激励付款利息减少40万美元,因卫星绩效激励负债余额下降[550] - 2022年员工福利计划利息费用减少90万美元,因精算报告对利息费用的估计降低[551] - 2022年租赁利息费用增加10万美元,因当年新增租赁[551] - 2022年债务清偿收益为1.069亿美元,源于以9720万美元回购本金为2.021亿美元的高级无担保票据[552] - 2022年利息和其他收入增加2010万美元,因现金及现金等价物余额的利率和余额均提高[553] - 2022年金融工具公允价值变动收益为430万美元,较2021年的损失1870万美元有2300万美元的正向变化[554] - 2022年外汇交易损失2.396亿美元,2021年外汇交易收益2750万美元[554] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年广播服务收入减少3220万美元,降幅8.2%;企业服务收入增加3490万美元,增幅9.8%;咨询及其他收入减少170万美元,降幅13.2% [535]