投资规模与资产情况 - 截至2023年9月30日，公司累计发起超286亿美元投资，资产负债表留存约98亿美元[198] - 截至2023年9月30日，Sixth Street管理资产超700亿美元，有超560名投资和运营专业人员，其中67人专注于直接贷款[209] 核心投资组合公司数据 - 截至2023年9月30日，核心投资组合公司加权平均年收入2.09亿美元，加权平均年息税折旧摊销前利润6920万美元，占总投资公允价值的92.8%[199] 投资组合结构数据 - 截至2023年9月30日，最大单笔投资占总投资组合公允价值的2.5%[201] - 截至2023年9月30日，投资组合公司平均投资规模约2380万美元，排除结构性信贷投资后约3440万美元[202] - 截至2023年9月30日，最大行业占总投资组合公允价值的15.7%[205] 投资组合债务特征 - 截至2023年9月30日，约92.3%的投资组合投资于有担保债务，其中91.0%为第一留置权债务投资[206] - 截至2023年9月30日，81.6%的债务投资有赎回保护，第一年、第二年和第三年的加权平均赎回价格分别为107.1%、103.5%和101.2%[208] - 截至2023年9月30日，99.7%的债务投资按浮动利率计息，且100%设有利率下限[208] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司投资组合公允价值中，第一留置权债务投资分别占91.0%和90.3%，加权平均总收益率分别为14.2%和13.5%[233][234] - 截至2023年9月30日，公司投资组合中99.7%的债务投资按浮动利率计息，且100%有利率下限[329] PIK利息占比 - 2023年第三季度和前九个月，PIK利息分别占总投资收入的4.5%和4.0%[219] 投资组合数量与公允价值变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司投资的投资组合公司分别为131家和121家，总公允价值分别为31.133亿美元和27.879亿美元[236] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司投资的公允价值分别为31.133亿美元和27.879亿美元，摊销成本分别为30.854亿美元和27.747亿美元[240] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的履约投资公允价值分别为30.926亿美元和27.877亿美元，占比分别为99.3%和100.0%[240] - 截至2023年9月30日投资组合公允价值为31.133亿美元，截至2022年12月31日为27.879亿美元[243] 新投资与退出情况 - 2023年第三季度，新投资本金为1.516亿美元，退出和还款本金为1.589亿美元；2022年同期分别为2.744亿美元和0.158亿美元[237][238] - 2023年和2022年第三季度，新投资承诺总额分别为2.058亿美元和3.846亿美元[239] 履约债务投资收益与利率 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司履约债务投资的加权平均总收益率分别为14.2%和13.5%，加权平均利率分别为13.7%和13.1%[240] 一般和行政费用与资产关系 - 公司预计资产增长时，一般和行政费用占总资产的百分比相对稳定或下降；资产下降时，该百分比会上升[227] 杠杆使用与资产覆盖率规定 - 公司使用杠杆增加投资能力，根据1940年法案，借款后资产覆盖率不能低于150%[228] 市场环境与投资机会 - 公司认为中端市场贷款环境趋势将继续为其创造有吸引力的风险调整后投资机会[229] 投资收入相关数据 - 2023年第三季度总投资收入为1.144亿美元，2022年同期为7780万美元；2023年前九个月总投资收入为3.185亿美元，2022年同期为2.092亿美元[244] - 2023年第三季度净投资收入为4990万美元，2022年同期为3710万美元；2023年前九个月净投资收入为1.417亿美元，2022年同期为1.137亿美元[244] - 2023年第三季度利息收入从2022年同期的7510万美元增至1.093亿美元；2023年前九个月从2.017亿美元增至3.051亿美元[245][246] 费用相关数据 - 2023年第三季度净费用为6400万美元，2022年同期为4030万美元；2023年前九个月为1.75亿美元，2022年同期为9400万美元[244] - 2023年第三季度利息费用从2022年同期的1890万美元增至3500万美元，平均利率从4.4%增至7.5%；2023年前九个月从4040万美元增至9600万美元，平均利率从3.3%增至7.1%[248][249] - 2023年第三季度管理费用（净豁免后）从2022年同期的1010万美元增至1170万美元；2023年前九个月从2890万美元增至3320万美元[250][251] - 2023年第三季度与激励前净投资收入相关的激励费用从2022年同期的790万美元增至1120万美元；2023年前九个月从2250万美元增至3110万美元[253][254] - 2023年第三季度与资本利得相关的激励费用应计260万美元，2022年同期为负；2023年前九个月应计510万美元，2022年同期为负770万美元[253][254] - 专业费用在2022年三季度至2023年三季度从200万美元降至190万美元，在2022年前三季度至2023年前三季度从530万美元增至540万美元[255][256] - 其他一般及行政费用在2022年三季度至2023年三季度从120万美元增至140万美元，在2022年前三季度至2023年前三季度从400万美元降至360万美元[255][256] - 2023年三季度和前三季度美国联邦消费税及其他税项净费用分别为50万美元和180万美元，2022年同期分别为40万美元和150万美元[259] 运营导致净资产变化 - 2023年第三季度运营导致净资产净增加6480万美元，2022年同期为3440万美元；2023年前九个月为1.709亿美元，2022年同期为6180万美元[244] 投资收益情况 - 2023年三季度和前三季度投资净实现收益分别为530万美元和1180万美元，2022年同期分别为30万美元和1440万美元[260][261][264] - 2023年三季度和前三季度投资未实现收益净额分别为430万美元和1470万美元，2022年同期分别为 - 1170万美元和 - 7630万美元[260] - 2023年三季度和前三季度外币借款未实现收益分别为560万美元和280万美元，2022年同期分别为920万美元和1510万美元[260][263][266] - 自2011年开始投资至2023年9月30日，已退出投资按投资资本加权平均实现总内部收益率为17.5%，基于总投资资本69亿美元和退出投资总收益87亿美元，90%的已退出投资实现总内部收益率达10%或更高[267] - 2023年前三季度和2022年前三季度非美元计价债务换算成美元的未实现收益分别为290万美元和1510万美元，近似对应非美元计价投资换算成美元的未实现损失[275] 流动性与资本资源 - 公司流动性和资本资源主要来自股权发行所得、信贷安排预支款项和运营现金流，现金及现金等价物主要用于投资、运营成本、偿债和支付股息[276] RIC身份相关规定 - 公司需在每个纳税年度向股东分配至少90%的投资公司应税收入和免税净收入以维持RIC身份[257] - 为维持RIC地位，公司每年须分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入之和[317] - 未按日历年分配要求及时分配的金额，需缴纳4%的美国联邦消费税[319] - 公司需在每个日历年分配至少98%的净普通收入、98.2%的资本利得净收入和100%以前年度已确认但未分配的收入或收益[325] 资产覆盖率情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司资产覆盖率分别为187.3%和188.6%[277] 循环信贷额度情况 - 截至2023年9月30日，公司循环信贷额度可用性约为10亿美元[278] - 截至2023年3月31日，循环信贷额度下的总承诺为15.85亿美元；2023年6月12日修订后，总承诺增加至17.1亿美元[287] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2990万美元，较2022年12月31日增加420万美元[279] 现金流量情况 - 2023年前九个月，经营活动使用现金1.499亿美元，融资活动提供现金1.542亿美元[279] 股权发行情况 - 2023年5月15日，公司发行450万股普通股，净得现金7760万美元；6月12日，额外发行67.5万股，净得现金1170万美元[282] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月，公司分别向未选择退出股息再投资计划的投资者发行982,211股和1,219,840股普通股，所得款项分别为1780万美元和2370万美元[283] 未偿债务情况 - 截至2023年9月30日，公司循环信贷额度下有以澳元6690万、英镑3250万、加元1.002亿和欧元3770万计价的未偿债务[289] 票据发行情况 - 2017年2月和2018年6月，公司分别发行1.15亿美元和5750万美元的2022年可转换票据，2022年8月1日到期[294] - 2019年11月和2020年2月，公司分别发行3亿美元和5000万美元的2024年票据，到期日为2024年11月1日[297][298] - 2021年2月3日，公司发行3亿美元2026年到期的无担保票据，年利率2.50%，发行净收益2.937亿美元[301] - 发行2026年票据时，公司签订名义金额3亿美元的利率互换协议，到期日为2026年8月1日，有效利率为SOFR加2.17%[302] - 2023年8月14日，公司发行3亿美元2028年到期的无担保票据，年利率6.95%，发行净收益2.939亿美元[303] - 发行2028年票据时，公司签订名义金额3亿美元的利率互换协议，到期日为2028年8月14日，有效利率为SOFR加2.99%[304] 总债务情况 - 截至2023年9月30日，公司总债务本金为26.575亿美元，账面价值为16.23亿美元[305] - 截至2022年12月31日，公司总债务本金为23.825亿美元，账面价值为14.418亿美元[307] 债务安排遵守情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司遵守债务安排条款[308] 投资承诺情况 - 截至2023年9月30日，公司对当前投资组合公司的投资承诺总额为3.272亿美元；截至2022年12月31日为3.38亿美元[311] - 截至2023年9月30日，公司对非当前投资组合公司有90万欧元的未出资承诺；2022年12月31日无此类承诺[312] 诉讼情况 - 截至2023年9月30日，管理层未发现需要会计确认或财务报表披露的重大未决或潜在诉讼[313] 总合同义务情况 - 截至2023年9月30日，公司总合同义务为17.057亿美元，其中1 - 3年到期的为6.475亿美元，3 - 5年到期的为10.582亿美元[316] 关联方业务关系 - 公司与关联方存在多项业务关系，包括投资咨询协议、管理协议等[326] 金融市场风险 - 公司面临金融市场风险，包括估值风险、利率风险和货币风险[324] 利率变动影响 - 假设2023年9月30日合并资产负债表不变，基准利率上调300个基点，公司净利息收入将增加3760万美元[330] 利率对冲措施 - 公司未来可能使用利率互换、期货、期权和远期合约等对冲利率波动[331] 外汇风险应对 - 公司可能进行外币投资，会采用套期保值技术降低外汇风险，也可在循环信贷安排下借入外币进行自然对冲[332]