客户与收入占比情况 - 2021年和2020年，公司前五大客户分别占收入的35%和50%[22] - 2021 - 2019年公司分别有约480、530和590个客户，前五大客户分别占当年收入约35%、50%和53%，2021 - 2020年Gulfport分别占收入7%和16%，2019年Gulfport和PREPA分别占收入20%和15% [80] - 2021年和2020年，公司前五大客户分别占营收约35%和50%[140] - 2021年，Gulfport占公司营收约7%，2020年占约16%，2021年服务结束[140] 与PREPA合同情况 - 2017年10月19日，Cobra与PREPA签订的一年期合同，经修订后最高支付9.45亿美元；2018年5月26日，双方又签订一份一年期、价值9亿美元的主服务协议[28] - 截至2021年12月31日，PREPA欠公司约2.27亿美元服务款，不包括1.108亿美元逾期账款利息[29] - 2017年10月19日，子公司Cobra与PREPA签订首份价值高达9.45亿美元的紧急主服务协议[138] - 2018年5月26日，Cobra与PREPA签订第二份价值9亿美元的主服务协议[138] - 截至2021年12月31日，PREPA欠公司约2.27亿美元服务费，不包括1.108亿美元逾期利息[138] - 2021年5月26日，FEMA认定首份合同中约4700万美元成本未获授权[138] - 截至2021年12月31日，PREPA欠公司约3.378亿美元（含逾期利息）[141] 基础设施服务业务数据 - 公司基础设施服务的机组数量从2020年12月31日的约100个降至2021年12月31日的约82个[30] 新合同情况 - 2021年末，公司获得一份光纤安装合同，预计明年产生约450万美元收入；还获得一份电动汽车充电站工程合同，最高可产生500万美元收入，将持续到2024年[31] 压力泵送业务数据 - 截至2021年12月31日，公司压力泵送业务包括6个高压车队，共117个高压压裂单元，泵铭牌容量为291,750马力[39] - 过去两年，公司将20个单元转换为具备动态气体混合能力，目前正在转换另外10个单元[39] - 公司三个压力泵送车队总功率为132500马力，建于2017年，过去两年已将20个压力泵送单元转换为具备DGB能力，2022年预计再转换10个[76] 砂运输与水转移服务设备情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有40辆用于砂运输服务的卡车[40] - 截至2021年12月31日，公司拥有122台水转移泵和69英里的扁平软管用于水转移服务[40] - 截至2021年12月31日，公司拥有18台水转移泵、30英里扁平软管和10英里聚乙烯管[55] 砂加工厂情况 - 公司位于威斯康星州皮尔斯县的室内砂加工厂自2018年9月因市场条件暂时闲置[43] 陆地钻井平台情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有12台陆地钻井平台，其中8台专为水平和定向井设计[46] 相关套件及设备库存情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有5套MWD套件和1套EM套件、89台泥浆马达、16台空气马达及相关零部件和设备库存[51] 移动钻机运输设备情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有16辆用于移动钻机的卡车和7台起重机[52] 直升机情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有4架直升机[54] 远程住宿业务情况 - 截至2021年12月31日，公司远程住宿业务的营地有878间客房的容量，平均每晚使用90间[56] 生产测试等套件情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有5套生产测试套件、20套固体控制套件、4套静水测试套件和7套扭矩服务套件[59] 水泥车及酸化泵情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有2台双水泥车及相关设备和4台酸化泵[60] 氮气及流体泵送装置情况 - 截至2021年12月31日，公司共有4台氮气泵送装置和7台流体泵送装置[62] 货运及原油运输卡车情况 - 截至2021年12月31日，公司有6辆普通货运卡车和14辆原油运输卡车[63] 油价及市场情况 - 2020年3 - 4月油价因新冠疫情和需求减少首次跌至零以下，公司油田服务需求在2020年一季度末下降并持续至年底[69] - 2021年7月18日OPEC+达成协议，到2022年9月逐步取消580万桶/日的石油减产，自2021年8月起每月增产40万桶/日，2022年2月继续增产40万桶/日，预计2022年世界石油需求将增加415万桶/日[70] - 2021年压裂砂总需求从2020年水平增加，达到约9300万吨，但公司生产的北方白硅砂仍面临与德州压裂砂的激烈竞争[72] - 2021年油价在47.62 - 84.65美元/桶之间波动，全年平均为68.17美元/桶[78] - 2021年西德克萨斯中质原油价格每桶在47.62美元至84.65美元之间，纽约商品交易所天然气期货价格每百万英热单位在2.45美元至5.26美元之间[162] - 2020年上半年油气行业大宗商品价格持续低迷，叠加新冠疫情等因素，导致油田服务需求显著下降[160] 公司业务战略 - 公司业务战略包括利用服务进行交叉销售、扩大能源基础设施业务、保持保守资产负债表等[77][78] 公司运营人员经验 - 公司运营部门负责人平均有超24年基础设施服务经验和超29年油田服务经验[76] 公司卡车运营评级 - 公司所有卡车运营在2021年12月31日获得美国运输部“满意”评级[96] 公司业务竞争对手 - 公司基础设施服务业务主要竞争对手包括MYR Group、Quanta Services等[89] - 公司完井服务主要竞争对手有Halliburton Company、U.S. Well Services等[89] - 公司天然砂支撑剂服务业务主要竞争对手为Badger Mining、Covia Holdings等[89] 环保及相关法规变化 - 2015年6月29日，美国环保署和陆军工程兵团重新定义《清洁水法》保护水域范围；2019年10月22日废除该规则；2020年4月21日发布替代规则；2021年8月30日替代规则被联邦法院推翻；2021年12月7日提出恢复2015年前定义的规则[105] - 2016年6月28日，美国环保署发布最终规则，禁止陆上非常规油气开采设施向公共污水处理厂排放废水[106] - 2015年12月，美国环保署同意审查油气废物管理规定；2019年4月，结论是此时无需修订联邦法规[101] - 2012年EPA规则要求2015年1月1日后新建或重新压裂的水力压裂井使用“绿色完井”，实现挥发性有机化合物排放减少95%[116] - 2016年EPA禁止陆上非常规油气开采设施的废水排放到公共污水处理厂[115] - 2015年BLM发布联邦和印第安土地水力压裂规则，2017年被撤销，相关诉讼结果未知[118] - 2016年BLM发布联邦和印第安土地甲烷浪费预防规则，2020年被联邦法院推翻[118] 公司运营监管情况 - 公司运营受众多监管机构管辖，涉及工人安全、环保等多方面法规[91] - 2010年12月，美国联邦机动车安全管理局推出CSA计划，其SMS系统分析安全违规记录以确定运营商安全绩效[97] - MSHA每年至少对公司生产设施进行两次检查，目前未发现重大违规[123] - 公司运营需遵守联邦、州和地方关于钻井的许可、债券和报告等规定[125] - 公司运营所在州对油气钻探、生产和收集进行监管，可能限制产量和钻井数量[126] - 部分州和地方司法管辖区可能限制或禁止水力压裂，增加运营标准和披露要求[120] 公司安全管理措施 - 公司为员工提供安全和质量管理培训，定期检查设备、监测压力，配备应急物资[86] 美国环保目标 - 美国设定到2030年将温室气体排放量在2005年水平基础上减少50% - 52%的目标，还承诺到2030年将全球甲烷排放量至少减少30%[109] 公司员工数量 - 截至2021年12月31日，公司有783名全职员工[130] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务、财务状况、运营结果、现金流和股价产生不利影响，且难以评估最终影响[143] 合同相关风险 - 与PREPA合同相关的调查和诉讼结果可能对公司业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[144] - 若获得政府合同，公司可能面临成本增加、政府审查、处罚、利润重新协商和合同终止等风险[145] - 公司循环信贷安排可能限制公司行动能力，违约将对业务和财务产生重大不利影响[146] - 未能收到合同变更单付款或充分收回索赔可能对公司财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[147] - 固定价格合同成本估计不准确可能对公司财务状况、运营结果和现金流产生不利影响[148] - 公司可能无法获得足够的担保能力，这可能影响业务并减少信贷安排的可用性[149][150] - 基础设施服务业务面临保修索赔和工程缺陷责任风险，可能降低盈利能力[151][152] - 新合同的时间和现有合同的终止可能导致公司现金流和财务结果出现不可预测的波动[153] 行业波动影响 - 公司部分业务依赖石油和天然气行业，2020年油价暴跌和市场波动对公司产生负面影响，且可能持续[157] - 油气价格波动、能源转型应对不力、客户信用风险、物资供应短缺等因素，可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[159,163,164,165,166] - 油田服务设备项目存在延迟或成本超支风险，公司部分服务和设施已临时关闭[167] - 油田服务技术进步可能使公司处于竞争劣势，若不能及时升级设备，可能失去市场份额[170] - 公司依赖第三方供应商提供专业设备和零件，可能面临交付延迟和价格上涨问题[171] - 铜和钢等材料价格上涨，可能增加公司运营成本，影响业务和财务状况[172] - 公司砂储量估计不准确，可能导致销售低于预期、生产成本高于预期[173,175] - 公司天然砂支撑剂业务依赖第三方提供原材料和运输，合作关系中断可能影响业务[176] - 油气行业周期性导致公司经营业绩波动，短期服务合同使公司面临市场价格和利用率快速下降风险[160] - 天然砂支撑剂服务业务面临激烈竞争，大型竞争对手可能在资源、技术、成本等方面更具优势[177] - 压裂砂产品需求可能因井增产工艺和技术变化、政府法规改变而减少[178] - 业务面临分销和物流挑战，铁路运输中断或延迟会影响收入和成本[179] - 运输及相关成本增加可能对业务产生重大不利影响[180] - 压裂砂加工厂可能因水获取受限和无法获得必要许可证而受影响[181][182] - 某些完井和生产服务依赖水，用水限制会影响业务[183] - 远程住宿业务因模块化营地定制化和偏远位置面临挑战[184] - 健康和食品安全问题可能对远程住宿业务产生不利影响[185] 公司外汇情况 - 2021年12月31日，公司在加拿大账户有150万美元加元现金，未对冲外汇风险[188] 公司关键员工依赖情况 - 公司依赖少数关键员工，其流失可能影响业务[191] 公司收入地区情况 - 2021年和2020年，公司分别约48%和35%的收入来自天气恶劣地区的业务[194] 公司资本预算及信贷安排情况 - 2022年公司资本预算估计为600万美元，具体取决于行业状况和财务业绩[197] - 2022年2月28日，公司循环信贷安排修订，最高循环预支金额减少50%[197] - 截至2022年3月2日，公司经修订的循环信贷安排下有大约1100万美元的可用借款能力[198] - 2021年12月31日，公司循环信贷安排下有8300万美元未偿还借款，信贷安排下的可用额度约为1700万美元[204] - 当时利率每增加或减少1%，公司每年利息费用将增加或减少约100万美元，基于8300万美元未偿还借款和4.17%的加权平均利率[204] LIBOR利率变化 - 英国金融行为监管局宣布2021年后停止一周和两个月期美元LIBOR利率，2023年6月30日后停止其余美元LIBOR利率[206] 公司运营固有风险 - 公司运营面临石油、天然气和能源基础设施行业固有风险，可能导致重大损失、客户流失和收入减少[209] 保险覆盖风险 - 水力压裂活动保险可能因未及时报告或长期污染事件而无法覆盖损失，影响财务状况[210] 公司合规风险 - 公司受环境、健康和安全法律法规约束，合规成本高，违规可能导致重大责任[211] - 若法律要求使用替代燃料设备，公司需重大投资，影响经营结果、现金流和流动性[212] - 拜登行政命令可能增加公司成本，损害业务、财务状况和经营结果[213] 公司业务依赖风险 - 公司天然砂支撑剂业务依赖采矿权、许可证和批准，相关问题可能影响运营[214][215] - 矿产和水权所有权及面积可能存在争议，产权缺陷会对业务造成重大不利影响[216] - 第三方可能暂停公司的通行权或地役权，对业务、经营结果、现金流或财务状况产生不利影响[217] - 美国矿山安全与健康管理局的处罚可能影响支撑剂生产销售业务和财务状况[218] 运输法规影响 - 卡车运输法规增加可能提高公司成本，对经营结果产生负面影响[219]