各条业务线收入占比情况 - 2021年核心广播业务（不含Reach Media）广告销售产生的净收入约占公司净收入的31.8%[109] - 2021年公司运营广播电台的13个市场中的4个（休斯顿、华盛顿特区、亚特兰大和巴尔的摩）占广播电台净收入的约53.8%[109] - 2021年Reach Media运营收入以及休斯顿和华盛顿特区市场的收入合计占公司总合并净收入的约19.3%[109] - 2021年Reach Media运营收入以及4个主要广播市场的收入合计占公司总合并净收入的约27.5%[109] 业务运营风险因素 - 新冠疫情对公司业务运营造成重大干扰，广告需求与美国经济活动和就业水平相关，疫情导致广告商减少营销支出[95] - 全球金融市场状况和经济波动对公司业务和财务状况有不可预测的影响，美国经济衰退会对广告收入产生不利影响[98] - 公司历史上有净亏损，主要因广播许可证和商誉减记、利息费用及广告需求减弱导致的收入下降[101] - 公司收入主要依赖广告商的支出和分配决策，季节性和经济疲软会影响业务[102] - 公司内容的受众接受度难以预测，广播电台评级和网站流量会影响广告收入[104][105] - 公司需应对技术、内容、服务和标准的快速变化，否则会影响业务竞争力和财务状况[113] - 公司业务依赖高管和关键员工，关键人员流失可能对业务产生重大不利影响[114] 广播许可证与商誉情况 - 截至2021年12月31日，公司广播许可证约为5.052亿美元，商誉约为2.234亿美元，总计7.286亿美元，占总资产的约57.8%[122] - 公司核心广播业务的广播许可证有效期最长为8年且可续签，当前许可证到期时间从2021年8月至2029年8月1日不等[126] 赌场业务进展 - 2021年5月，公司子公司被选为里士满市首选赌场运营商，但11月公投未通过；2022年1月市议会通过新决议推进二次公投，预计二次公投在2022年11月进行[134] 数字业务情况 - 公司数字业务近期因广告商对少数族裔媒体兴趣增加而显著增长[117] - 若数字业务不能持续发展并提供有吸引力和差异化的内容、产品和服务，广告收入可能受不利影响[115] - 公司需持续提供有竞争力和独特的广告产品和服务并维持或提高价格，否则数字广告收入可能受影响[116] - 若无法使产品和服务在移动平板、智能手机和可穿戴设备等替代设备上可用且有吸引力，互联网广告收入可能受不利影响[119] 网络安全与法律风险 - 公司使用SolarWinds的Orion监控产品，该产品2020年12月13日遭网络攻击，虽目前认为未影响公司，但未来情况不确定[133] - 公司面临信息侵权索赔风险，防御此类诉讼可能成本高昂且耗费管理层时间和资源[120] 监管与政策风险 - 广播不雅内容罚款最高为每次32.5万美元[139] - FCC媒体所有权规则可能限制公司收购广播电台的能力[138] - FCC对广播行业不雅规则的执行可能对公司业务运营产生不利影响[139] - 国会可能撤销地面广播电台使用录音免付版税的豁免权，商业广播电台也可能需向艺术家支付版税[143] 公司股权与治理情况 - 公司总裁兼首席执行官有权获得约4%的TV One分配收益或其他流动性事件收益[153] - 截至2021年12月31日，公司主席和首席执行官共同持有超过75%的普通股投票权[154] - 因主席和首席执行官持有超50%投票权，公司为“受控公司”，不受纳斯达克部分上市规则约束[155] - 公司为“较小报告公司”，SEC文件披露义务减少，可能使普通股吸引力降低[156] 有线电视业务风险 - 公司有线电视业务依赖与分销商的附属协议，协议丢失或无法续约可能影响业务[150] - 新技术和分发平台带来的消费者行为变化可能影响公司有线电视业务表现[151]