财务数据 - 发行前已发行普通股数量为 55318352 股，发行后将达到 58918352 股[71] - 2025 年上半年净亏损 26544958 美元，2024 年上半年净亏损 23888403 美元，截至 2025 年 6 月 30 日累计亏损 174965279 美元[103] - 2024 年上半年收入为 16075466 美元，2025 年上半年收入为 17973748 美元[112] - 2025 年上半年营销费用为 18471073 美元，占该时期收入的 103%，且历史上营销费用超收入[124] - 公司历史上分销商留存率约为 78%[120] 用户数据 - 截至 2025 年 6 月 30 日，平台约有 813 个卖家、7612 个品牌、192869 种产品和 51460 个零售商[30] - 截至 2025 年 6 月 30 日，有 813 个全国、地区和本地分销商、批发商和品牌与公司合作，代表超 7612 个品牌[49] 未来展望 - 公司计划扩大尼日利亚、南非、巴西和阿根廷的销售团队，与领先 FMCG 公司建立新合作伙伴关系[47] - 公司目前和未来可能持续亏损，实现盈利取决于业务扩张、运营效率及成本管理[103][104] 新产品和新技术研发 - 公司开发并运营 RedCloud 平台，解决品牌、分销商和零售商间关键数据访问问题[26] - 平台有 AI 和机器学习能力，为客户提供交易和产品洞察及数据[27] - 平台可提供推荐、物流、定价促销、RedInsights 等功能，物流功能预计 2026 年底在所有司法管辖区可用[40] 市场扩张和并购 - 公司在阿根廷、巴西、尼日利亚和南非设有全资子公司，近期宣布在沙特阿拉伯和土耳其成立合资企业[27] 其他新策略 - 平台通过消费型商业模式运营，仅向品牌和分销商收取交易费用[26] - 公司采用第三方平台业务模式，可快速扩展，避免库存管理等风险[54] 股票相关 - 公司拟发售至多 360 万普通股，包括向 3i 和 Alto 发行的可转换票据转换后的各 180 万股[8][9] - 2026 年 3 月 11 日，公司普通股在纳斯达克的最后报告售价为每股 0.89 美元[10] - 行使认股权证可发行 2771458 股普通股，加权平均行使价为每股 1.06 美元[71] - 行使承销商持有的认股权证可发行 222222 股普通股，行使价为每股 4.95 美元[71] 风险因素 - 公司面临依赖单一云服务提供商、移动操作系统、第三方软件和服务等风险，且已产生重大净亏损，未来可能继续亏损[57] - 公司依赖单一第三方云服务提供商亚马逊网络服务来托管和支持平台，存在供应商锁定、服务中断等风险[81][86] - 公司面临云提供商有限的 PoP 覆盖导致的延迟风险，可能影响用户体验[88] - 公司依赖第三方移动操作系统和应用市场，若其发生不利变化，可能影响公司业务[92] - 公司依赖第三方软件和服务，若出现问题可能损害业务和平台质量[96] - 公司依赖第三方进行支付处理，若其不可用或条款不利，可能影响业务[97] - 使用 AI 和机器学习存在法律、监管和社会风险，可能导致额外成本和影响业务[98] - 欧盟 AI 法案于 2024 年 8 月 1 日生效，违规可能面临最高 3500 万欧元或集团全球年度总营业额 7%的罚款[99] - 尼日利亚等国家正在制定 AI 监管政策，公司预计将受其影响[99] - 公司依赖的第三方服务提供商可能出现服务中断等问题，影响公司业务和财务状况[82] - 公司业务增长、指标可能受宏观经济、竞争等因素影响[113] - 公司面临竞争，对手资源更丰富，可能进入公司市场[121] - 公司扩张新产品范围和升级平台投资可能无法收回[123][126] - 公司业务依赖品牌和分销商的履约中心等正常运营，任何长时间中断都可能产生重大不利影响[127] - 公司依赖第三方物流商交付产品，供应链中断可能对业务造成重大不利影响[128] - 公司依赖高技能人才，若无法招聘、留住和激励员工，业务可能严重受扰[129] - 公司收入和净收入受尼日利亚、南非、巴西和阿根廷以及全球经济状况影响[131] - 安全漏洞和攻击可能损害公司声誉，对业务和财务状况产生重大不利影响[134] - 公司主要依靠第三方保险政策，但保险可能不足或提供商无法履行义务[135] - 公司面临自然灾害、疫情等风险，可能严重扰乱运营[139] - 汇率波动可能对公司经营成果和财务状况产生重大影响[140] - 公司可能无法有效保护知识产权和商标，也可能面临侵权索赔[143][145] - 可转换票据转换可能导致公司普通股交易价格下跌，对现有股东权益造成重大摊薄[148][149] - 公司若未能满足纳斯达克持续上市要求，普通股可能被摘牌，影响股价和交易[150] - 若存托信托公司（DTC）认定公司普通股不符合存入和清算条件，交易可能中断，甚至导致普通股从纳斯达克摘牌[151][155][156] 协议相关 - 2026 年 2 月 26 日公司与 3i 和 Alto 签订证券购买协议，出售本金 4347826.08 美元的高级可转换票据，总购买价 4000000 美元[189] - 2026 年 2 月 26 日公司与 3i 和 Alto 签订注册权协议，需在 30 个日历日内提交 F - 1 表格注册声明[196] - 2026 年 2 月 26 日公司与主要股东签订投票协议，主要股东在股东批准前不得处置普通股，并在 4 月 1 日股东大会上投票支持授权董事会分配最多 100000000 股普通股的决议[198] 其他 - 公司是“外国私人发行人”和“新兴成长型公司”，选择遵守部分减少的公开公司披露和报告要求[13] - FMCG 市场全球估值超 14.6 万亿美元，年复合增长率超 3.5%，尼日利亚、南非、巴西和阿根廷合计估值超 3000 亿美元，新兴市场预计占 FMCG 销售增长的 47% - 75%[36] - 公司首席执行官有 30 年创办和扩展科技公司经验，高级管理团队有技术和金融领域经验[48] - 公司于 2024 年 4 月 15 日在英格兰和威尔士注册成立，注册号为 15647424[59] - 公司作为新兴成长型公司，将保持该身份直至满足特定条件，如年总收入达到 12.35 亿美元等[62] - 若超过 50%的已发行有表决权证券由美国居民持有，且满足特定情形，公司将不再是外国私人发行人[67] - 公司董事、高管、持股超 5%的股东及其关联方将持有约 70%的已发行股份[162] - 公司作为新兴成长公司，在报告年度总收入达到 12.35 亿美元或 2029 财年末等情形前可享受部分披露豁免[165] - 公司作为较小报告公司，在非关联方持有的普通股市值低于 2.5 亿美元或年度收入未达 1 亿美元前可享受部分披露豁免[168] - 公司作为外国私人发行人，可免于遵守《交易法》的一些规则，向美国证券交易委员会提交的信息较少[170] - 公司审计委员会未满足纳斯达克要求，计划于 2027 年 3 月 9 日或下一次年度股东大会前重新合规[171] - 公司打算依赖“外国私人发行人豁免”，不遵守向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表、按美国公认会计原则编制财务报表、代理规则、遵守 FD 条例等要求[172][173] - 公司打算仅被视为英国税收居民，但其他司法管辖区税务当局可能有不同认定，按特定运营方式被认定为其他地区税收居民风险低[177][178] - 英国《收购与合并城市守则》可能适用于公司，当前公司被认为中央管理和控制地不在英国，守则预计不适用，未来情况可能改变[179][180][181] - 若公司被视为被动外国投资公司（PFIC），美国股东可能面临不利联邦所得税后果，判定标准为至少 75%的总收入是“被动收入”或平均至少 50%的资产产生被动收入[185] - 出售股东出售普通股的收益公司不会收取，收益将用于一般公司和营运资金或董事会认为符合公司最佳利益的其他用途[200]

财务数据 - 2025财年净亏损145.4132万美元，截至2025年6月30日累计亏损431.6467万美元，净营运资金为负5198.3382万美元[65] - 2025年10月23日IPO发行190万股普通股，每股5美元，毛收入950万美元；10月28日行使超额配售权，额外发行28.5万股，每股5美元，额外毛收入142.5万美元[46] - 截至2025年6月30日，实际总债务为5279.9082万美元，实际股东权益为 - 381.2053万美元，实际总资本化为4898.7029万美元[176] - IPO净收益约832万美元，截至2025年6月30日与IPO相关的约63万美元递延发行成本在IPO完成时计入额外实收资本[176] - 截至2025年6月30日，历史每股有形账面价值为1.39美元，IPO完成后为1.60美元，此次发行完成后为1.92美元，新投资者每股稀释4.40美元[179][180][182] 发行计划 - 拟以每股6.32美元假定公开发行价，尽力发售最多1898734股普通股，发行规模最高达1200万美元[112] - 本次发行扣除佣金和费用后净收益约1067万美元，70%用于河南聚苯乙烯工厂购买原材料，30%用于营运资金[112] - 本次发行完成前有22185000股普通股流通，发行完成后最多将有24083734股普通股流通[112] 公司运营 - 河南聚苯乙烯工厂预计2026年4月开始试生产，建设已完成，但可能延迟或遇困难，需至少约5.95亿人民币资本支出，可能需额外融资[118][119][120] - 公司目标是成为中国最大的一站式塑料和化工原料供应链管理平台[44][52] 市场与行业 - 2024年中国主要塑料和化工产品市场总产能约3.62亿吨，需求约3.3亿吨[190] - 截至2024年底，中国PE、PP、ABS、PC和PVC塑料市场总产能为1.1859亿吨，较2023年增长9%，表观消费量达1.1467亿吨，较2023年增长7%[191] - 截至2024年，中国主要化工产品（甲醇、乙二醇、苯乙烯和对苯二甲酸）总产能约2.433亿吨，较2023年增长3%[193] - 2024年全球供应链管理市场规模约240亿美元[195] 风险因素 - 面临中国相关法律和运营风险，受中国政府对境外证券发行监管行动影响[16][19] - 若PCAOB无法完全检查公司审计机构，公司证券可能被禁止交易[21] - 未能及时获得中国法律法规要求的许可或批准，可能面临调查、罚款、暂停运营等风险[19] - 业务面临在中国经营的风险，包括未遵守中国法规可能限制或阻碍普通股发行、影响股价[70] - 中国政府政策变化、中美关系变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[70][71] - 业务和行业风险包括无法吸引和留住客户、无法有效管理业务增长和执行战略等[74] - 面临原材料供应和需求波动、与供应商关系维护、危险产品履行等风险[75] - 聚苯乙烯工厂建设和运营面临风险，包括成本波动、生产中断、环保和安全审查等[75] - 此次发行是“尽力而为”发行，可能无法筹集到业务计划所需资金[76] - 中美贸易政策变化和贸易战可能对公司业务和经营结果产生不利影响[132][133] - 中东地缘政治冲突和紧张局势可能导致石油和能源价格上涨，增加河南聚苯乙烯工厂的运营成本[134] 监管政策 - 2021版《网络安全审查办法》规定控制超100万用户个人信息的平台海外上市需进行网络安全审查[80][82] - 2022年7月7日发布的《数据出境安全评估办法》规定多种情形下数据处理者需申请安全评估[83] - 2023年2月17日发布的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》规定境外上市相关申报和备案要求，超50%营收等来自境内的海外公司发行证券可能被认定为间接发行[86] - 未按《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》履行备案程序，公司将被责令整改、警告并罚款100万 - 1000万元，相关负责人罚款50万 - 500万元，控股股东等罚款100万 - 1000万元[88] - 2023年2月24日发布的《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》要求境外上市过程中严格执行保密和档案管理规定[91] 股权结构 - 截至招股说明书日期，主要股东合计持有公司约72.08%的已发行普通股，公司被视为纳斯达克规则下的“受控公司”[22] - 非控股股东中，白所千寻（上海）电子商务有限公司持股约3.894%，李先生香港投资有限公司持股约1%[55] 其他 - 公司既是2012年《创业企业融资法案》下的“新兴成长公司”，也是1934年《证券交易法》规则12b - 2所定义的“外国私人发行人”[25] - 公司财政年度截止日期为6月30日，经审计的合并财务报表按照美国公认会计原则编制[36] - 公司预计于2026年[●]日左右交付本次招股说明书所发售的证券[27] - 公司中国子公司每年需从税后利润中提取至少10%作为法定储备金，直至储备金总额达到注册资本的50%[63] - 公司需在每个财年结束后四个月内向SEC提交包含经审计财务报表的20 - F表格年度报告[104]

发行信息 - 公司拟公开发售3,125,000股A类普通股，预计发行价格在每股7.00美元至9.00美元之间[7][8] - 完成发售且承销商未行使额外认购权后，已发行和流通的A类普通股为24,725,000股，B类普通股为3,600,000股[10] - 承销商有30天选择权，可额外购买最多468,750股A类普通股[24][85] - 假设发行价为每股8.00美元，预计本次发行净收益约为2170万美元[85] 股权结构 - 最大股东东方辉煌投资有限公司将实益拥有发售完成后已发行和流通的A类普通股的58.2%、B类普通股的66.7%，合计占已发行和流通总股本的59.3%，并能行使64.5%的总投票权[11][74] 业绩数据 - 2025和2024财年及2025和2024年上半年，公司收入分别为3890万美元、3410万美元、2500万美元和1800万美元[35] - 2025财年净收入为245.5969万美元，2024财年为307.8225万美元；2025年上半年为141.2018万美元，2024年上半年为93.3679万美元[88] - 2025财年营收为3893.7333万美元，2024财年为3411.5276万美元；2025年上半年为2496.77万美元，2024年上半年为1799.9657万美元[88] - 2025财年和2024财年及2025年和2024年上半年研发费用分别为49.1319万美元、45.053万美元、37.4458万美元和25.7994万美元[98] - 2025年9月30日止六个月SaaS平台收入为120万美元[96][136] 用户数据 - 2025和2024财年及2025和2024年上半年，公司提供数字营销解决方案的客户数分别为1124、1170、1153和993个，广告客户平均收入分别为34642美元、29158美元、21655美元和18127美元[35] - 2025和2024财年及2025和2024年上半年，新客户占比分别为37.7%、35.3%、23.9%和20.9%，续约客户占比分别为62.3%、64.7%、76.1%和79.1%[35] 未来展望 - 公司计划将本次发行的净收益用于研发、拓展客户和用户群、战略投资等方面[85] - 公司计划在亚太、中东等新市场拓展业务[191] 新产品和新技术研发 - 2018年公司开始开发营销AI SaaS平台，2025年推出SaaS平台[34][41] 市场扩张和并购 - 2025年7月，AsiaPac BVI收购AsiaPac HK 97%股权，10月收购剩余3%股权[41] 其他新策略 - 公司采用跨境数字营销战略，致力于通过先进的数字营销技术解决方案和卓越服务，帮助品牌所有者实现业务目标[33] 风险提示 - 公司业务面临多种风险，包括行业竞争、法规监管、数据隐私、技术应用、财务内控等方面[48][54][111][123][132][150] - 若PCAOB未来无法全面检查和调查中国大陆和香港的会计师事务所，公司可能受HFCAA交易禁令限制[20][67] - 公司业务运营可能受中国政治环境、法律体系和监管发展的不利影响[54] - 公司需遵守多司法管辖区数字营销法规，否则可能面临诉讼和需求减少[125][126] - 公司财务报告内部控制存在两个重大缺陷，计划采取措施补救但可能无法完全解决[150][151][152]

业绩数据 - 2023 - 2025年公司收入从21.433亿元增至38.301亿元，复合年增长率为33.7%[45][181] - 2023 - 2025年净利润分别为2.14亿元、2.30亿元、1.55亿元，调整后净利润分别为2.19亿元、2.25亿元、2.33亿元[74] - 2023 - 2025年综合营销服务收入分别为8.63亿元、13.08亿元、19.54亿元，占比分别为40.3%、51.4%、51.0%[76] - 2023 - 2025年广告平台业务收入分别为12.74亿元、12.34亿元、18.38亿元，占比分别为59.4%、48.5%、48.0%[76] - 2023 - 2025年毛利率分别为24.4%、18.6%、14.3%[68][88][156] - 2023 - 2025年经营活动产生的净现金流量分别为1.48亿元、4.73亿元、1.61亿元[82] - 2023 - 2025年投资活动产生的净现金流量分别为 - 7.98亿元、 - 0.99亿元、0.83亿元[82] - 2023 - 2025年筹资活动产生的净现金流量分别为 - 0.07亿元、2.92亿元、 - 0.10亿元[82] - 2023 - 2025年媒体代理服务贸易应收款及其他应收款分别为21.833亿元、24.554亿元和27.763亿元，对应减值损失分别为1.249亿元、0.823亿元和0.879亿元[175][178] - 2023 - 2025年媒体成本分别为14.703亿元、19.047亿元和29.872亿元，分别占各年销售总成本的90.7%、91.9%和91.0%[189] - 截至2023、2024和2025年12月31日，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产分别为7.045亿元、5.916亿元和9.054亿元[190] - 截至2023、2024和2025年12月31日，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资分别为0.29亿元、0.376亿元和0.352亿元[190] 用户数据 - 截至最后实际可行日期，公司已助力客户实现超13亿次商业转化[45] 未来展望 - 公司未来盈利能力取决于业务扩张、竞争格局、客户偏好及宏观经济和监管环境等因素[157] - 公司可能无法实现预期的收入增长，未来毛利率可能继续下降甚至亏损[158] 新产品和新技术研发 - 公司实施深化AI与广告技术融合、增强广告平台技术能力和拓展媒体网络效应等战略[55] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司努力通过业务举措提高盈利能力，包括实现持续优化的收入增长、管理毛利和提高运营效率[157] 风险提示 - 公司面临技术、业务模式、服务和解决方案无法满足客户需求、毛利率下降、依赖少数主要媒体等风险[63] - 公司所处行业不断变化，若技术、业务模式和服务无法满足客户需求或适应市场，业务和财务状况可能受影响[154] - 创新业务和技术具有不确定性，若无法满足市场需求或客户需求，可能导致财务损失[155] - 公司依赖少数主要媒体，若与它们的关系恶化或终止，服务能力和业务将受严重影响[161] - 公司作为数字营销服务提供商，业务发展依赖于保留现有客户和拓展客户群，否则财务状况和前景将受影响[164] - 公司面临激烈竞争，在综合营销服务和广告平台业务中都有众多竞争对手[166] - 公司竞争力受定价、投资回报率、流量质量和技术有效性等因素影响，竞争加剧可能导致价格或利润率下降、市场份额流失[169][170] - 研发结果若无法提升技术能力或跟上技术迭代，可能影响业务、运营和财务状况[171] - 推出新服务或增强服务能力可能受开发延迟、竞争、客户内部服务发展等因素影响[173] - 业务受数据不准确、欺诈或无效的风险影响，可能导致收入错报和客户广告支出分配不当[184][188] - 内容审查和合规措施可能无法保证广告合规，可能面临法律风险和声誉损害[191][195] 公司基本信息 - 公司于2005年4月6日在中国成立，2013年2月6日转为股份有限公司，A股在深圳证券交易所上市，股票代码301171[115] - 西安赛点聚量网络科技有限公司于2022年2月15日成立，是公司间接全资子公司[127] - 上海点茂企业管理咨询中心（有限合伙）于2021年3月17日成立[127] - 上海点盛企业管理咨询中心（有限合伙）于2021年3月17日成立[127] - 小雅造物（北京）文化传播有限公司于2017年10月17日成立，是公司间接非全资子公司[130] - 西安点告网络科技有限公司于2015年6月12日成立，是公司直接全资子公司[130] - 西安广知网络科技有限公司于2016年1月25日成立，是公司间接全资子公司[130] 发行相关 - 最高发行价为每股H股[REDACTED]港元，需额外支付1.0%的经纪佣金、0.0027%的证监会交易征费、0.00565%的联交所交易费和0.00015%的投资者赔偿征费[10] - 每股H股的面值为人民币1.00元[10] - 发行价预计不超过每股H股[REDACTED]港元，不低于每股H股[REDACTED]港元[14] - 申请人申请时需支付最高发行价每股H股[REDACTED]港元，及1.0%的经纪佣金、0.00015%的投资者赔偿征费、0.0027%的证监会交易征费和0.00565%的联交所交易费，若发行价低于[REDACTED]港元可获退款[14] 股权相关 - 截至最后实际可行日期，邹先生拥有公司约30.01%的表决权[101] - 完成相关交易后，单一最大股东集团将持有公司股东大会表决权[REDACTED]%，但不被视为控股股东[102] 股息相关 - 2026年3月24日，公司董事会提议分配现金股息1650万元，占2025年归属于公司股东的年度利润的10.4%[84] - 2023 - 2025年，公司分别宣布向当时股东派发股息5190万元、6640万元、1650万元[95] - 公司有正式的股息政策，无固定股息分配比例，现金股息分配原则上不低于当年可分配利润的10%[96] 激励计划 - 2023年受限股激励计划于2023年10月9日获公司2023年第三次临时股东大会批准[112] - 2025年受限股激励计划于2025年5月7日获公司2025年第二次临时股东大会批准[112]

市场地位 - 公司为全球领先农业机器人公司，2024年按收入计在全球农业机器人行业排名第二，市场份额10.7%[44] - 2024年公司按收入计在全球农业无人机行业排名第二，市场份额17.1%[44] - 公司在全球农业机器人市场排名第二，农业机器人覆盖最全面的农业管理场景[48][49] 业绩数据 - 2025年公司营收11.7亿元，同比增长9.4%；海外营收4.19亿元，同比增长13.0%；净利润1.24亿元，同比增长75.8%[49] - 2023 - 2025年，公司营收分别为6.14亿、10.66亿、11.66亿元，净利润分别为 - 1.33亿、0.70亿、1.24亿元[73] - 2023 - 2025年，调整后净亏损/利润分别为 - 1.36亿、0.72亿、1.38亿元，2024 - 2025年增长91.1%[76][82] - 2023 - 2025年，公司毛利率分别为18.9%、31.9%、35.7%；净（亏损）/利润率分别为 - 21.6%、6.6%、10.6%[93] 用户数据 - 自2022年以来累计作业面积超11亿亩，作业时长超1050万小时，2025年设备单日最大作业数量超1.8万台[50] 产品营收与毛利 - 2025年农业无人机营收10.22亿元，占总营收87.6%；农业漫游车营收1709.2万元，占比1.5%等[58] - 2025年农业无人机毛利润3.67亿元，毛利率35.9%；农业漫游车毛利润661.7万元，毛利率38.7%等[60] 销售数据 - 2025年农业无人机销量26296台，平均售价38853元；农业漫游车销量584台，平均售价29267元等[61] 市场区域 - 2025年中国市场营收7.47亿元，毛利润1.67亿元，毛利率22.4%；海外市场营收4.19亿元，毛利润2.48亿元，毛利率59.3%[65] - 2023 - 2025年，海外市场收入占比分别为26.5%、34.8%和35.9%[186] - 公司在近70个国家和地区有分销商，市场份额为17.1%，海外合作伙伴有CNH Industrial Brasil Ltda等[49] 财务指标 - 截至2023 - 2025年底，公司总资产分别为9.73亿、12.60亿、14.72亿元[83] - 截至2023 - 2025年底，公司总负债分别为6.56亿、8.72亿、9.60亿元[83] - 截至2024年12月31日和2025年12月31日，公司净流动资产分别为1.96亿和1.98亿元，较2023年增长28.1%[87] - 公司净资产从2024年12月31日的3.88亿元增至2025年12月31日的5.12亿元，增长32.0%[88] 现金流 - 2023 - 2025年，公司经营活动产生的净现金流量分别为1.51亿、0.54亿、1.90亿元；投资活动产生的净现金流量分别为 - 1.84亿、0.57亿、 - 0.76亿元；融资活动产生的净现金流量分别为0.28亿、 - 0.09亿、0.12亿元[92] 未来展望 - 公司预计上市时市值基于指示性范围下限将超过40亿港元[95] - 公司正在开发新系列农业机器人产品，预计2026年内完成总部装修[113] 资金用途 - 约%的净所得用于农业机器人产品研发[110] - 约%的净所得用于扩大全球销售和服务网络[110] - 约%的净所得用于建立新总部[110] - 约%的净所得用于营运资金和一般公司用途[110] 风险提示 - 公司面临农业机器人行业竞争激烈、创新升级产品组合、国际运营、贸易限制和政策法规变化等风险[71] - 行业发展可能不如预期，竞争激烈，若无法有效竞争业务将受影响[179][181] - 若跟不上技术进步和消费者需求，业务和财务状况或受影响[182] - 国际业务面临运营、合规、监管和地缘政治风险[186][187] - 贸易限制可能影响公司业务和财务状况[190][191] - 公司依赖分销网络销售产品，渠道管理存在风险[195] - 行业法律法规快速演变且复杂，或影响公司竞争力[196] - 不同司法管辖区监管标准差异或使产品开发和市场进入策略变复杂[196] - 公司持续研发投资可能无法达到预期效果[197] - 研发努力可能无法产生商业可行的结果[200] - 资本支出可能无法产生预期的运营效率或市场优势[200] - 智能硬件和机器人领域技术快速变化可能使研发成果过时或竞争力下降[200] - 研发成果商业化过程可能受监管、技术或市场因素限制[200] - 支持创新的费用和资本支出可能影响短期现金流、流动性和盈利能力[200] 其他 - 公司拥有超4400项全球专利申请，超3300项授权全球专利，超1300项全球发明专利，超60项作品版权和软件版权[50] - 公司研发费用平均占比18.7%，研发人员占比41.4%[50] - 2023 - 2025年研发费用分别为1.60亿、1.59亿和1.76亿元[184][199] - 2023 - 2025年来自美国客户的收入分别为2080万、5460万和8040万元[191] - 2026年2月24日起美国对进口商品征收10%从价进口附加费，为期150天[192] - 公司2023 - 2025年产品验证合规成本分别为120万元、210万元和580万元[196]

The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this announcement, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this announcement. Easy Click Worldwide Network Technology Co., Ltd. 易 點 天 下 網 絡 科 技 股 份 有 限 公 司 (A joint stock company incorporated in the People's Republic of Chin ...

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[5] - 公司认为是“外国私人发行人”，证券不在美国注册，不在美国公开发行[7] 人员变动 - 钟学丹已递交辞呈，辞任将于上市时生效[14] 委任情况 - 公司委任CLSA Limited为保荐人兼整体协调人等[11][13] 公告相关 - 公告为向香港公众提供公司信息，不构成证券发行或销售要约[4][9] - 公告依据港交所《上市规则》第12.01C条发布[11]

业绩总结 - 2023 - 2025年公司营收分别为4.772亿、4.788亿和7.064亿元人民币[103] - 2023 - 2025年公司净亏损分别为2.653亿、3.779亿和5.141亿元人民币[103] - 2023 - 2025年调整后净亏损分别为5980万、1.327亿和1.882亿元人民币[103] - 2023 - 2025年毛利率分别为29.4%、29.2%和24.4%[115] - 2023 - 2025年研发费用占营收的百分比分别为21.7%、43.8%和38.0%[115] - 2023 - 2025年资产负债率分别为46.0%、15.6%和41.7%[115] - 2023 - 2025年经营活动净现金流量分别为 - 4731.2万、 - 1.9029亿和 - 2.08885亿元人民币[96] - 2023 - 2025年投资活动净现金流量分别为 - 298.1万、 - 1.24911亿和1568.4万元人民币[96] 用户数据 - 截至最新可行日期，中国约250家汽车OEM中有约20%使用了公司的智能座舱解决方案[37] - 2023 - 2025年公司用智能座舱软件和软硬件集成解决方案服务了中国前15大畅销乘用车品牌中的12个品牌的车型[38] 未来展望 - 2021 - 2025年全球智能座舱解决方案行业市场规模从1858亿元人民币增长至3827亿元人民币，复合年增长率为19.8%，预计到2030年将达到8424亿元人民币，2025年后复合年增长率约为17.1%[105] - 公司在业务扩张阶段短期内可能继续产生净亏损，因需投资运营活动和承担行政费用[199] - 公司未来流动性取决于经营活动产生正现金流和获得外部融资的能力，若无法及时获得资金，业务将受不利影响[200] 新产品和新技术研发 - 2023 - 2025年公司研发支出分别为1.034亿人民币、2.096亿人民币和2.681亿人民币[37] 市场扩张和并购 - 2024年8月16日，滴滴科技以瑞联星辰全部股权（约定价值4.5亿人民币，对应公司约11.06%股权）和2.2亿人民币现金（对应公司约5.41%股权）增持公司股份[65] 其他新策略 - 计划将约[REDACTED]%的[REDACTED]净额（HK$[REDACTED]百万）用于建立生产能力[124] - 约[REDACTED]%的[REDACTED]净额（HK$[REDACTED] ）用于技术研发和扩展解决方案组合[124] - 约[REDACTED]%（约HK$[REDACTED] ）用于营运资金和一般公司用途[126]

公告相关 - 公告应港交所和证监会要求发布，只为向香港公众提供信息[3] - 公告在港交所网站发布不意味着公司有发售或配售义务[3] - 公告不构成招股章程，不能视为认购或购买证券的诱因[5][7] 上市情况 - 相关申请未获上市批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝[3] - 公司认为自己是“外国私人发行人”，不在美国公开发售[5] 人员委任 - 截至公告日期，公司已委任里昂证券和广发证券（香港）为整体协调人[10] - 若委任额外整体协调人，将按上市规则发布进一步公告[11] 董事构成 - 公告涉及公司董事包括4名执行董事、2名非执行董事和4名独立非执行董事[11]

业绩数据 - 2023 - 2025年公司营收分别为2.424亿、3.952亿和4.430亿元[46][74][75] - 2024年实现净利润830万元，2023年和2025年分别亏损3260万和6810万元[74][75] - 2023 - 2025年公司毛利润分别为9880万、1.572亿和1.671亿元，毛利率分别为40.8%、39.8%和37.7%[74][75] - 2023 - 2025年公司净流动资产分别为8970万、1.1299亿和9350万元[79] - 2023 - 2025年公司净资产分别为1.136亿、1.219亿和1.076亿元[79] - 2023 - 2025年公司经营活动产生的净现金流分别为 - 6340万、1320万和 - 1.252亿元[83] - 2025年贸易应收款增至5.866亿元，减值准备率升至17.1%[80] - 2023 - 2025年公司存货分别为3020万、2390万和1930万元，周转天数分别为174、64和45天[80] - 2023 - 2025年公司调整后净利润分别为 - 2860万、880万和 - 4880万元，占营收比例分别为 - 11.8%、2.2%和 - 11.0%[89] - 2023 - 2025年公司毛利率分别为40.8%、39.8%、37.7%，流动比率分别为1.64、1.39、1.17，速动比率分别为1.43、1.30、1.13[92] - 2023 - 2025年公司研发费用分别为4660万元、5310万元和7.19亿元[144] - 2023 - 2025年，智能民航和智能商业总收入分别占当年总收入的86.6%、82.4%和73.8%[157] - 2023 - 2025年，前五大客户销售额分别为1.432亿、2.906亿和2.671亿元，分别占当年总收入的59.1%、73.5%和60.3%[158] - 2023 - 2025年，最大客户销售额分别为5810万、1.254亿和6400万元，分别占当年总收入的24.0%、31.7%和14.4%[158] - 2023 - 2025年，前五大供应商采购额分别为4020万、1.476亿和1.85亿元，分别占当年销售成本的43.3%、68.7%和73.7%[163] - 2023 - 2025年，最大供应商采购额分别为1390万、4940万和4520万元，分别占当年销售成本的15.0%、23.0%和18.0%[163] - 2023 - 2025年社保和住房公积金缴纳缺口分别约为790万元、810万元和740万元[181] - 2023 - 2025年美国原产组件成本分别占总销售成本的0.7%、0.4%和0.3%[199] 市场地位 - 2024年公司在企业视觉AI产品市场中，中国民航领域收入排名第一，市场份额8.9%；商业航天领域排名第四，市场份额1.7%[46] 产品与技术 - 截至2025年12月31日，公司拥有188项注册专利，其中175项为自主研发，13项与第三方合作开发；拥有128项软件著作权[60] 融资与股权 - 公司向特定上市前投资者和当时股东发行133,859,555股普通股，获得净现金约7.191亿元[69] - 截至最后实际可行日期，控股股东集团共同控制约43.61%的总股本[68] 未来展望 - 公司计划将募集资金用于研发、建立生产基地、战略投资、提升营销能力和一般企业用途[99] - 公司预计通过扩展产品服务、拓展海外市场、提高成本效率和研发效率改善盈利能力[103] 风险提示 - 公司业绩记录期内有经营亏损，未来可能继续出现净亏损和经营亏损，经营活动产生负净现金流[45] - 公司产品接受度存在季节性，民航和商业智能产品主要集中在下半年，尤其是第四季度[67] - 公司计划进行大量研发支出和资本支出，可能对短期现金流、流动性和盈利能力产生负面影响[67] - 未能及时开发、升级产品和技术或未获市场认可，将对公司业务、财务和竞争地位产生不利影响[142][143] - 公司研发投入可能无法达到预期效果，对盈利能力和经营现金流产生负面影响[144] - 失去关键研发人员或未能吸引和留住人才，会对公司业务、财务和前景产生不利影响[145] - 公司运营和商业化历史有限，难以评估业务和前景，过去增长不代表未来表现[149][150] - 产品可能存在缺陷，引发产品责任索赔，导致成本增加、声誉受损和市场份额下降[151] - 企业视觉AI产品行业竞争激烈，若无法有效竞争，将对公司业务、财务产生不利影响[152][155] - 竞争产品或替代技术的进步可能影响公司产品需求，导致市场机会减少和收入下降[156] - 公司未与主要客户签订长期合同，若无法吸引新客户或留住现有客户，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[162] - 公司依赖有限数量的供应商和合同制造商，若其出现问题，将影响公司生产和供应链[163] - 硬件和组件成本增加或合同制造商收费提高，将影响公司盈利能力[164] - 数据隐私、网络安全和新兴技术法规的演变，可能增加公司合规成本和运营复杂性[167] - 公司扩张战略存在风险，可能无法实现预期收益[168] - 未足额按时缴纳社保，可能需支付每日最高0.05%的滞纳金，逾期不改正，可能面临1 - 3倍逾期金额罚款及每日最高0.02%滞纳金[181] - 未按规定缴纳住房公积金，可能被责令改正，逾期不改正，可能面临法院强制执行[181] - 未注册租赁协议，每个未注册协议可能面临1000 - 10000元罚款[186] - 专利申请过程可能成本高、耗时长，且可能无法及时识别可专利方面[188] - 保护或执行知识产权的诉讼可能成本高、耗时长且可能不成功[192] - 若被指控侵犯第三方知识产权，公司可能面临负债、罚款及产品销售中断[193] 其他信息 - 最高发行价为每H股HK$[REDACTED]，另加1%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费及0.00015%香港投资者赔偿征费[10] - H股每股面值为人民币0.20元[10] - 发行价预计在[REDACTED]或各方可能商定的较后时间确定，但无论如何不迟于[REDACTED]中午12:00[13] - 若截至[REDACTED]中午12:00未能就发行价达成协议，发行将不会成为无条件并即时失效[13] - 发行方可在[REDACTED]申请截止日期上午或之前，经公司同意，将发行价由每H股HK$[REDACTED]调低至HK$[REDACTED][14] - 股份拆分于2025年6月21日进行，将每股面值1元人民币的股份拆分为五股面值0.2元人民币的股份[117] - 瑞亿瞳科技合伙企业于2024年11月28日成立[117] - 瑞元科技中心合伙企业于2019年4月30日成立[117] - 深圳瑞为智能科技有限公司于2014年11月20日成立[117] - 深圳瑞远科技中心合伙企业于2019年4月10日成立[120] - 业绩记录期为截至2025年12月31日的三年[120] - 最新可行日期为2026年3月16日[114] - 公司在业绩记录期及至最后实际可行日期未宣派或支付股息，无股息政策和预定股息支付率[97] - 公司所处企业视觉AI产品市场竞争激烈且分散[98] - 截至2026年1月31日，公司现有资源提供约5个月现金跑道，若考虑相关因素跑道可超12个月[91] - 董事确认公司未来至少12个月有足够营运资金[91] - 公司在业绩记录期内收入复合年增长率为35.2%，毛利率稳定在37.7% - 40.8%[91] - 2025年公司股东出资4850万元，其中股本80万元，资本公积4770万元[79] - 2025年公司将5470万元重分类为股本，5.271亿元从资本公积转入以抵消累计亏损[79] - 公司2023 - 2025年历史月平均现金消耗率分别为780万元、870万元和1000万元[90] - 记录期内，公司海外客户收入占比不到0.1%[199]