股票相关 - 股票最高价格为每股HK$[REDACTED]，需支付1.0%的经纪佣金、0.0027%的证监会交易征费、0.00565%的联交所交易费和0.00015%的投资者赔偿征费[11] - 股份面值为每股US$0.0001[11] - 发售价预计由相关方在[REDACTED]确定，不超过每股HK$[REDACTED]，目前预计不低于每股HK$[REDACTED][14] - 申请人可能需在[REDACTED]支付每股最高HK$[REDACTED]的款项，若最终发售价低于此金额将予以退还[14] - 若在[REDACTED]中午12:00前未就发售价达成协议，发售将不进行并失效[14] - 相关方在获得公司同意后，可在递交申请最后一天上午或之前减少发售股份数目及/或指示性发售价（范围为HK$[REDACTED]至HK$[REDACTED]）[15] - 发售股份未且不会在美国证券法或任何美国州证券法下注册，在美国仅向符合规则144A定义的人士发售和出售，在美国境外依据美国证券法S条例进行离岸交易[17] - 假设全面行使所有已授予的期权，完成相关事项后股东已发行和流通的股份将被稀释约[REDACTED]%[119] - 公司创始人贾博士在相关事项完成前有权行使约[REDACTED]的公司总发行股本的投票权，完成后有权行使约[REDACTED]%的投票权[117] 业绩总结 - 2025年公司收入为11亿元，增长44%[45] - 2023 - 2025年，工业AI代理收入占比分别为62.4%、73.8%和78.5%，复合年增长率为67.8%[47] - 2023 - 2025年，机器人收入复合年增长率为76.0%，2023 - 2024年增长109.2%，2024 - 2025年增长48.1%[50] - 2023 - 2025年，边缘AI传感器收入复合年增长率为136.6%，2023 - 2024年增长131.9%，2024 - 2025年增长141.4%[53] - 2023 - 2025年，代理软件系统收入复合年增长率为51.7%，2023 - 2024年增长56.4%，2024 - 2025年增长47.1%[55] - 2023 - 2025年，AI基础设施计划收入复合年增长率为26.1%，2023 - 2024年增长39.2%，2024 - 2025年增长14.3%[57] - 2023 - 2025年公司前五大客户年收入分别为1.905亿、2.262亿和2.388亿人民币，占总收入比例分别为39.3%、29.9%和22.0%[75] - 2023 - 2025年公司前五大供应商采购额分别为3.134亿、2.366亿和2.439亿人民币，占总采购额比例分别为41.4%、24.4%和23.1%[76] - 2023 - 2025年公司收入分别为4.849亿、7.558亿和10.863亿人民币，同比增长55.9%和43.7%[80][97] - 2023 - 2025年公司毛利润率分别为30.5%、32.3%和37.3%[80][92][97] - 2023 - 2025年公司净亏损分别为5.460亿、7.351亿和9.911亿人民币，调整后净亏损（非IFRS）分别为3.939亿、3.786亿和2.720亿人民币[80][85][97] - 调整后的总运营费用占收入的百分比从2023年的113.6%稳步改善至2024年的83.4%，并进一步降至2025年的63.9%[104] - 研发费用占收入的百分比从2023年的58.4%降至2025年的36.3%[104] - 2023 - 2025年公司年度亏损分别为5.46亿、7.351亿和9.911亿元人民币[200] - 2023 - 2025年公司调整后净亏损（非国际财务报告准则衡量）分别为3.939亿、3.786亿和2.72亿元人民币[200] 用户数据 - 截至2025年12月31日，公司已为全球超730家客户提供服务[42] - 截至2025年12月31日，公司累计交付约14万台前沿工业AI代理[44] - 截至2025年12月31日，公司机器人累计检查超170亿个产品或组件[44] - 2023 - 2025年公司机器人客户数量从77增至120，边缘AI传感器客户数量从65增至251，代理软件系统客户数量从62增至122[94] 未来展望 - 公司计划通过加强前沿技术研发投资、扩大商业成功和培养人才储备来推动未来增长[73] - 公司计划通过推动收入增长、加强毛利润率和提高运营杠杆实现长期盈利[98] - 公司预计从相关事项中获得约HK$[REDACTED] [REDACTED]的净[REDACTED]（扣除相关费用后）[113] - 预计将约[REDACTED]%的净[REDACTED]（即HK$[REDACTED] [REDACTED]）用于未来五年加速技术和产品研发[114] - 预计将约[REDACTED]%的净[REDACTED]（即HK$[REDACTED] [REDACTED]）用于推动商业化扩张[114] - 预计将约[REDACTED]%的净[REDACTED]（即HK$[REDACTED] [REDACTED]）用于战略合作和投资[116] - 预计将约[REDACTED]%的净[REDACTED]（即HK$[REDACTED] [REDACTED]）用于未来三年的营运资金和一般公司用途[116] - 公司未来营收增长取决于工业AI代理市场接受度、新技术开发能力等[200] - 公司预计未来成本和费用会增加，因业务扩张和研发投入[200] - 若无法产生足够营收和管理费用，公司未来可能继续大幅亏损且难以实现或维持盈利[200] 市场规模 - 2025年全球工业部门为全球GDP贡献超28万亿美元，现有设施和劳动力价值超1.5万亿美元[74] - 2023 - 2025年全球工业AI代理行业市场规模从146亿人民币增至367亿人民币，CAGR为58.6%，预计2030年达1620亿人民币，2025 - 2030年CAGR为34.6%[74] - 2023 - 2025年中国工业AI代理行业市场规模从58亿人民币增至148亿人民币，CAGR为59.9%，预计2030年达906亿人民币，2025 - 2030年CAGR为43.6%[74] - 2025年全球工业AI代理市场规模达367亿人民币，预计2030年将扩大至1620亿人民币[175] 公司架构 - 公司于2019年9月23日在开曼群岛注册成立[126] - 嘉兴思谋科技有限公司于2025年6月3日在中国注册成立，是公司的全资子公司[140] - 上海思谋科技有限公司于2020年6月29日成立，是公司全资子公司[152] - 深圳思震信息技术有限公司于2021年6月11日成立，是公司全资子公司[152] - 深圳思谋信息科技有限公司于2019年12月20日成立，是公司全资子公司[152] - 思谋集团有限公司于2019年11月5日成立，是公司全资子公司[152] - 苏州思谋智能科技有限公司于2021年10月21日成立，是公司全资子公司[152] 风险提示 - 公司若无法跟上工业AI代理行业技术进步，业务和财务状况将受不利影响[170] - 工业AI代理技术标准不断演变，不当使用或缺陷会影响公司业务和公众接受度[178] - 公司成立于2019年，有限的运营历史使准确预测未来经营结果存在不确定性[181] - 公司拓展新工业应用场景和开发新产品时，可能无法有效管理运营[182] - 若无法维护现有客户和吸引新客户，公司业务和财务状况将受影响[187] - 若无法提供高质量产品和解决方案，公司业务和财务状况会受不利影响[192] - 公司运营依赖供应链管理，供应商问题可能导致生产和交付受影响[195] - 公司可能面临关键组件和原材料价格波动或短缺问题[198] - 公司有效供应链管理需准确预测需求和规划库存水平，否则会影响生产效率、运营利润率等[199] - 公司处于业务扩张阶段，未来可能继续亏损，因持续投入研发[200]

公司概况 - 公司是新能源电池价值链上游领先的综合解决方案提供商，推动电池材料创新和智能制造[40] - 公司在电池材料和自动化设备方面积累技术诀窍和经验，并拓展到CAAS电极加工服务[41] - 公司为国内外电池、汽车制造商和储能客户提供新能源电池上游综合解决方案[41] 未来展望 - 2025年覆盖全球前十新能源电池企业中的九家[42] - 截至2025年12月31日有10个研发中心、超1700名研发人员、近300人的博士和硕士团队、约1800项专利、340项发明专利[45] - 截至2025年12月31日设计年产能：涂层隔膜140亿平方米、基膜隔膜21亿平方米、负极材料25万吨等[48] - 2023 - 2025年研发费用分别占总收入的6.3%、5.5%和5.7%[56] - 截至2025年12月31日拥有并运营17个生产基地，另有8个在建[58] 业绩数据 - 2023 - 2025年来自五大客户的收入分别为107.716亿元、88.604亿元和91.352亿元，占比分别为70.4%、66.1%和58.4%[65] - 2023 - 2025年从五大供应商的采购额分别为10.817亿元、8.005亿元和11.499亿元，占比分别为12.5%、17.3%和14.0%[67] - 2023 - 2025年中国大陆地区营收分别为130.11亿元、119.82亿元、147.19亿元，占比分别为85.1%、89.4%、94.0%；海外营收分别为22.82亿元、14.16亿元、9.36亿元，占比分别为14.9%、10.6%、6.0%[75] - 2023 - 2025年新能源电池关键材料毛利润分别为32.41亿元、23.02亿元、38.68亿元，毛利率分别为27.6%、23.9%、34.2%[83] - 2023 - 2025年新能源电池自动化设备毛利润分别为6.93亿元、6.21亿元、7.18亿元，毛利率分别为20.3%、16.9%、17.3%[83] - 2023 - 2025年净流动资产分别为82.78亿元、65.56亿元、68.19亿元[86] - 2023 - 2025年综合毛利率分别为25.9%、22.1%、29.7%；净利率分别为14.1%、10.4%、16.7%；流动比率分别为1.4、1.4、1.3；资产负债率分别为0.6、0.5、0.5[91] - 2023 - 2025年已宣告的末期股息分别为472,882千人民币、297,951千人民币和357,770千人民币[109] - 2026年3月宣布2025年的末期股息为4.839亿人民币，预计上市前支付[112] 产品数据 - 2025年涂层隔膜出货量全球第一，市场份额35.3%；聚偏氟乙烯出货量全球第一，市场份额27.6%等[64] - 2023 - 2025年新能源电池关键材料中，涂覆隔膜和薄膜材料销量分别为5316万平方米、7026万平方米、11000万平方米，均价分别为0.8元/平方米、0.6元/平方米、0.6元/平方米[79] - 2023 - 2025年负极材料销量分别为155千吨、132千吨、143千吨，均价分别为40.5元/千克、30.2元/千克、24.5元/千克[79] - 2023 - 2025年功能材料销量分别为11千吨、24千吨、45千吨，均价分别为91.5元/千克、44.9元/千克、33.4元/千克[79] - 2023 - 2025年CAAS电极加工销量分别为7千平方米、358千平方米、3818千平方米，均价分别为27.3元/平方米、6.2元/平方米、6.5元/平方米[79] - 2023 - 2025年新能源电池自动化设备销量分别为656台、603台、811台，均价无参考意义[79] 风险因素 - 产品需求受宏观经济、技术进步等多种因素影响[162] - 产品平均售价受原材料成本、竞争对手定价等因素影响，价格波动可能致毛利率和净利润下降[163][165] - 业务依赖客户，客户策略调整可能影响营收和盈利能力[166] - 新能源汽车补贴政策终止，可能影响市场需求[167] - 研发可能无法达预期收益或及时响应行业标准变化[175] - 关键原材料价格波动、供应短缺或质量问题可能影响业务和财务状况[177][180] - 依赖第三方服务提供商，服务质量不佳或关系终止可能增加运营成本[181] - 产品质量问题可能导致客户流失、赔偿和负面宣传，影响业务和声誉[182] - 可能面临客户信用风险，无法及时收回应收账款[187] - 未能维持最佳库存水平会增加库存持有成本或影响销售[190] - 面临客户集中风险，主要客户流失或采购大幅减少会影响盈利能力[191] 其他 - 每股H股需支付经纪佣金1.0%、证监会交易征费0.0027%等费用[10] - 股份面值为每股人民币1.00元[10] - 公司采用年度股息政策，现金分红不低于年度可分配利润的10%[108] - 假设完成相关事项且未行使相关权利，2103766661股A股（不含32632415股库藏股）将发行并流通，A股前五个交易日平均收盘价为每股27.55人民币（约31.24港币）[110] - 多家子公司和控股股东集团成员在中国成立，如江西紫宸科技有限公司等[129][132][138][141] - 2021 - 2022年国家出台多项储能相关政策，推动储能行业发展[168] - 2025 - 2026年政府出台多项政策刺激消费电子市场，但行业监管标准也日趋严格[170] - 2023 - 2025年，公司研发费用分别约为9.607亿元、7.434亿元和8.882亿元，分别占当年总收入的6.3%、5.5%和5.7%[175] - 2023 - 2025年，公司原材料分别占销售总成本的47.7%、52.8%和59.3%[178] - 截至2023、2024和2025年12月31日，公司贸易和票据应收款分别为38.276亿、44.932亿和58.282亿元人民币[187] - 截至2023、2024和2025年12月31日，公司存货余额分别为114.78亿、83.645亿和89.048亿元人民币[190] - 2023、2024和2025年，公司平均存货周转天数分别为362天、347天和286天[190] - 截至2023、2024和2025年12月31日，公司有息银行和其他借款分别为106.376亿、111.804亿和104.138亿元人民币[198] - 公司银行借款实际利率在0.40%至4.90%之间[198] - 公司授予客户的信用期为0至120天[187]

公司信息 - 公司为可孚医疗科技股份有限公司，在中国注册[2] 发售相关 - 香港公开发售需在招股章程在香港公司注册处注册后进行[5] - 公司证券未在美国注册，不在美国公开发售[4] 人员委任 - 已委任华泰金融和法国巴黎证券为保荐人统筹人[10] 董事构成 - 公司董事包括4名执行董事和3名独立非执行董事[11]

业绩总结 - 2023 - 2025年公司营收分别为28.54亿元、29.83亿元和33.87亿元[77] - 2023 - 2025年公司毛利润分别为11.73亿元、15.09亿元和17.52亿元，毛利率分别为41.1%、50.6%和51.7%[81] - 2023 - 2025年公司净利润分别为2.53亿元、3.12亿元和3.70亿元[77] - 2023 - 2025年公司在线直销收入分别为7.757亿元、10.689亿元和11.305亿元，占同期收入的27.2%、35.8%和33.4%[158] - 业绩记录期内公司向经销商销售产生的收入分别为15.732亿元、13.171亿元和14.028亿元，分别占各期总收入的55.1%、44.2%和41.4%[170] 用户数据 - 截至2025年12月31日，公司与超80家中国“百强药店连锁运营商”合作，通过超20万家药店将产品分销至中国31个省市；线下分销商近200家[64] - 2023 - 2025年，公司前五大客户分别贡献总营收的43.8%、33.7%和36.1%，最大客户分别占27.0%、18.9%和21.9%[73] 未来展望 - 公司业务保持稳定增长，商业模式未变[104] - 公司预计将使用募集资金用于全球扩张、产品研发等用途[101] 新产品和新技术研发 - 截至最近可行日期，公司拥有698项专利、797项注册商标、132项软件版权和133项专利申请[186] - 截至2025年12月31日，公司有361名研发人员[191] - 2023 - 2025年研发支出分别为1.143亿元、1.067亿元和0.987亿元[192] 市场扩张和并购 - 2025年，公司与皇家飞利浦建立战略合作伙伴关系，获授权在大中华区分销飞利浦品牌健康监测产品[50] - 截至2025年12月31日，公司有668家自有门店，其中618家是“JOYOR HearingCare”中心，覆盖中国128个城市；通过收购的Humana Medical Limited在香港运营超30家医疗产品零售店、7个专业足病中心和1个体外反搏治疗中心[64] 其他新策略 - 2022年5月10日公司股东决议将公司股本从1.60375亿元人民币增至2.084875亿元人民币，增发4812.25万股，每10股送3股[107] - 2025年9月19日公司向现有股东按每10股派发现金股息6元人民币[113] - 2025年5月30日公司向现有股东按每10股派发现金股息12元人民币[113] - 2024年10月11日公司向现有股东按每10股派发现金股息6元人民币[113] - 2024年6月12日公司向现有股东按每10股派发现金股息12元人民币[113] - 2023年5月25日公司向现有股东按每10股派发现金股息12元人民币[113] - 2022年5月20日公司向现有股东按每10股派发现金股息16元人民币[113]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[3] - 香港公开发售需在公司招股章程注册后进行[5] 公告说明 - 公告发布是为向香港公众提供信息，不构成发售证券的要约或邀请[3] - 公告不构成招股章程等文件，不用于诱导认购证券[6] 其他信息 - 证券未在美国证券法案下注册，不得在美国境内发售[4] - 截至公告日期，公司已委任摩根士丹利亚洲有限公司等为整体协调人[11] - 2026年3月16日，公告相关申请中的公司董事包括贾佳亚等[12]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[3] 公告说明 - 公告为向香港公众提供信息，不构成证券发行或销售要约[3] - 公告仅提供公司信息，不构成招股章程等，不应据此做投资决策[7] 上市准备 - 香港公开发售前需将公司招股章程在香港公司注册处注册[4] 证券发售 - 公司证券未且不会在美国证券法案下注册，不得在美国公开发售[5] 相关委任 - 截至2026年3月15日，公司已委任国泰君安和东方证券为整体协调人[9]

保荐人任命 - 公司于2025年8月31日和9月14日任命中国国际金融香港证券有限公司为保荐人兼整体协调人[10] - 截至公告日期，已任命招商证券国际有限公司和国元证券经纪（香港）有限公司为整体协调人[11] 董事信息 - 公告所涉申请中的公司董事包括执行董事程卓等，非执行董事赵凌云等，独立非执行董事周亚娜等[13] 发售说明 - 公告不构成发售证券要约或邀请，不构成招股章程等[3][5][7] - 香港公开发售需招股章程在香港公司注册处注册后进行[4][5][7] - 公告不构成认购或购买证券诱导，公司无义务发售或配售，申请未获上市批准[3][7]

业绩总结 - 2023 - 2025年GMV从307.308亿元增长到427.355亿元，进口从299.872亿元增长到411.518亿元，出口从7.436亿元增长到15.838亿元[53] - 2023 - 2025年跨境供应链解决方案收入从7.8亿元增长到8.0081亿元，进口占比从97.9%降至95.9%，出口占比从2.1%升至4.1%[70] - 2023 - 2025年净利润分别约为8360万元、8550万元和1.084亿元，2024年较2023年增长约2.3%[86] - 2023 - 2025年净流动资产和净资产呈下降趋势[90][91][92][93] - 2023 - 2025年经营活动产生的净现金分别为203,432千人民币、25,860千人民币、19,622千人民币[95] - 2023 - 2025年净利润率分别为37.9%、36.4%、40.5%[98] - 2023 - 2025年流动比率分别为1.1、1.1、1.0[98] - 2023 - 2025年净资产收益率分别为8.0%、9.7%、14.6%[98] 用户数据 - 2023 - 2025年客户数量从1521个减少到1325个，进口从1500个减少到1317个，出口从43个增长到48个[53] - 2023 - 2025年GMV per customer从20200万元增长到32300万元，进口从20000万元增长到31200万元，出口从17300万元增长到33000万元[53] - 2026年1月公司GMV约43.125亿人民币，较2025年1月增长约51.4%[115] - 2026年1月有121个客户使用仓储和物流解决方案，2025年1月为76个[115] 未来展望 - 中国电子跨境供应链服务市场规模预计2024 - 2029年复合年增长率为6.9%，从10.2万亿元增长到13.3万亿元[47] - 2020 - 2024年中国电子跨境综合供应链解决方案市场CAGR为5.6%，预计2029年将达8.9万亿元，2025 - 2029年CAGR为9.5%[78] 市场扩张和并购 - 富洋供应链有限公司于2016年7月13日在香港注册成立，为公司全资附属公司[145] - 新加坡富洋供应链私人有限公司于2023年10月2日在新加坡注册成立，为公司全资附属公司[163] - 上海华富洋供应链管理有限公司于2016年7月26日在中国成立，为公司全资附属公司[163] - 深圳华富洋电商有限公司于2016年9月6日在中国成立，为公司全资附属公司[163] - 深圳华富洋供应链有限公司于2001年7月6日在中国成立，为公司全资附属公司[163] 其他新策略 无 风险提示 - 公司业务和运营面临业务和行业、经营所在司法管辖区等相关风险[183] - 经济波动、贸易紧张、地缘政治风险等或对公司业务产生重大不利影响[184] - 中美地缘政治和贸易紧张或影响公司业务量和收入增长[185] - 国际贸易监管环境复杂多变，不遵守规定或导致重大损失和增长受阻[188] - 跨境资金安排执行失败或影响财务状况和经营成果[189] - 供应链解决方案业务量大幅下降或无法维持跨境资金安排业务收入[191] - 跨境资金安排业务依赖汇率和贸易融资产品，不利发展或影响盈利能力和可持续性[193] - 跨境资金安排业务执行失败或导致重大意外损失和无法满足客户结算需求[194] - 香港经济、政治或法律环境不利变化可能影响公司运营[199] - 公司新设立在新加坡的运营地点无法保证减轻风险或取得与香港相同成功[199] - 电子供应链解决方案需求可能因新经济行业下滑而下降[200] - 贸易融资结构化转移可能限制业务规模[195] - 公司流动性不足可能影响增长前景[195] - 香港不利变化或对公司业务运营、经营成果和前景产生重大不利影响[197] - 公司专业化限制多元化，增加行业表现不佳时的风险[200] 其他信息 - 股票面值为每股0.00001美元[9][163] - 申请人可能需支付最高价格为每股HK$[REDACTED]及相关费用[13] - 指示性价格范围为HK$[REDACTED]至HK$[REDACTED][14] - 定价预计在[REDACTED]确定，不超过HK$[REDACTED]，目前预计不低于HK$[REDACTED]每股[12] - 若在[REDACTED]中午12点前未达成定价协议，相关安排将失效[12] - 2024年中国电子跨境供应链解决方案市场前五大参与者总市场份额为5.21%，公司GMV排名第四，市场份额约为0.64%[43] - 2023 - 2025年，进口解决方案SKU数量从60700个增长到71000个，出口解决方案从1000个增长到2900个[53] - 2023 - 2025年供应链解决方案收入分别约为1.165亿、1.230亿和1.570亿元，日常业务收入分别约为2.205亿、2.349亿和2.678亿元[85] - 2023 - 2025年跨境供应链解决方案收入占供应链解决方案收入的比例分别为67.0%、64.4%、51.0%；物流和仓储解决方案收入占比分别为33.0%、35.6%、49.0%[72] - 2023 - 2025年国际物流解决方案收入分别约为20万元、930万元和3470万元[72] - 2023 - 2025年最大客户收入分别约为1870万元、1650万元和2250万元，占各年日常业务收入的比例分别约为8.5%、7.0%和8.4%；前五大客户收入分别为6360万元、6710万元和8810万元，占比分别约为28.8%、28.5%和32.9%[79] - 2023 - 2025年最大供应商采购额分别为510万元、510万元和1640万元，占各年总采购额的比例分别约为7.7%、6.2%和14.9%；前五大供应商采购额分别为2180万元、2280万元和4510万元，占比分别约为32.8%、28.0%和41.0%[82] - 2024年和2025年分别宣派股息约3.136亿元和1.425亿元，均已全额支付[92][93] - 2023 - 2025年公司分别宣布股息约2.105亿人民币、3.136亿人民币、1.425亿人民币[102] - 2025年美国多次调整关税政策[118][121] - 2023 - 2025财年，公司来自美国原产货物的收入分别为150万元、120万元和320万元，占同期供应链解决方案总收入的1.9%、1.5%和4.0%[120] - 2023 - 2025财年，美国原产货物对公司GMV的贡献分别为1.467亿元、1.299亿元和18.711亿元，占同期总GMV的0.5%、0.4%和4.4%[120] - 业绩记录期内，因美国制裁终止与四个客户业务关系，这些客户在2023财年、2024财年和2025财年分别贡献GMV约3520万元、870万元和0，分别占同期总GMV约0.11%、0.02%和0[187] - 业绩记录期内，跨境资金安排业务收入在2023财年、2024财年和2025财年分别约为1.04亿元、1.119亿元和1.108亿元，分别占同期正常经营业务收入约47.2%、47.6%和41.4%[190] - 2023 - 2025财年，公司经香港进口至中国大陆货物的GMV占比分别约为97.8%、97.0%和95.5%，直接进口至中国大陆货物的GMV占比分别约为2.2%、3.0%和4.5%[198] - 受制裁国家包括古巴、伊朗等[161] - 受制裁人士包括在受制裁国家注册等相关个人或实体[161] - 相关制裁司法管辖区包括美国、欧盟、联合国和英国[158]

业绩总结 - 2023 - 2025年9月营收分别为5.2844亿元、7.0352亿元、1.9588亿元和11.1616亿元[79] - 2023 - 2025年9月成本分别为1.5349亿元、2.4291亿元、1.1192亿元和2.6947亿元[79] - 2023 - 2025年9月毛利润分别为3.7495亿元、4.6061亿元、0.8396亿元和8.4669亿元[79] - 2023 - 2024年及2025年9月年度/期间亏损分别为5.6116亿元、4.3375亿元、5.0810亿元和3.6649亿元[79] - 2025年前三季度医疗影像软件和医疗器械收入从2024年同期的1280万元增长281.2%至4870万元[82] - 2024年公司收入从2023年的5280万元增长33.1%至7040万元[82] - 2025年前三季度净亏损从2024年同期的5080万元降至3660万元[86] - 2024年净亏损从2023年的5610万元降至4340万元[86] - 截至2025年9月30日净流动资产从2024年底的9050万元增至1.203亿元[87] - 截至2025年9月30日净资产从2024年底的1.742亿元增至1.961亿元[89] - 2025年前三季度经营活动净现金使用量为2153.3万元[91] - 2024年经营活动净现金使用量为2977.7万元[91] - 2025年前三季度净现金及现金等价物增加2249.1万元[91] - 2023 - 2025年毛利率分别为71.0%、65.5%、75.9%，2024 - 2025年流动比率为3.8、3.8，速动比率为3.1、3.3[98] 产品数据 - 公司拥有6款医学影像软件产品、3款商业化医疗设备和4种关键试剂及耗材[32] - 核心产品AI AutoVision®在染色体数目异常检测中灵敏度和特异性均达100.00%，在结构异常检测中灵敏度为94.05%，特异性为100.00%[40] - 医学影像软件AutoVision®于2019年3月获浙江药监局二类注册批准，2020年3月完成欧盟CE A类备案[45] - 配子和胚胎缓冲液于2024年7月获中国NMPA三类注册批准[45] - iMed MaaS®平台于2024年9月实现商业化，拥有9项专利[48] - 医学影像AI集成存储、计算、训练和推理服务器于2025年12月实现商业化，拥有9项专利[48] - 公司有三款自主研发的医疗器械，KayoFlow®自动细胞收获仪和KayoFlow®制片染色一体机2023年12月获一类医疗器械备案，2024年1月开始在中国商业销售；MetaSight®自动细胞显微图像扫描系统2021年1月获二类医疗器械注册证，2021年12月获CE标志，2024年12月获美国一类医疗器械FDA机构注册，2021年3月在中国商业化[59] - 公司还有四款临床前阶段医学影像软件产品候选，包括血细胞分析软件、组织病理学分析软件、产科超声分析软件和智能手持超声分析软件[54] 未来展望 - 公司预计2026年第一季度获得AI AutoVision®的三类医疗器械注册证书[35] - 公司预计2026年4月向FDA提交AI AutoVision®的注册申请[36] - 公司计划2026年7月开展AI AutoVision®用于血液恶性肿瘤核型分析的临床试验[43] - 公司计划加速核心产品AI AutoVision®及其他管线候选产品的研发和商业化[41] 市场数据 - 全球医学影像测试市场规模从2019年的650亿美元增长至2024年的957亿美元，复合年增长率8.1%，预计2030年达1338亿美元，2035年达1739亿美元，复合年增长率分别为5.7%和5.4%；中国市场规模从2019年的980亿人民币增长至2024年的999亿人民币，预计2030年达1590亿人民币，2035年达2193亿人民币，复合年增长率分别为8.1%和6.6%[62] - 全球染色体核型分析系统市场规模从2019年的3.826亿美元增长至2024年的6.588亿美元，复合年增长率11.5%，预计2030年达15.33亿美元，2035年达50.467亿美元[65] - 美国染色体核型分析系统市场规模从2019年的1.905亿美元增长至2024年的2.964亿美元，复合年增长率9.3%，预计2035年达15.425亿美元[65] - 中国染色体核型分析系统市场规模从2019年的1.194亿人民币增长至2024年的1.659亿人民币，复合年增长率6.8%，预计2030年达20.379亿人民币，复合年增长率51.9%，2035年达66.785亿人民币[65] - 生殖健康染色体核型分析系统美国市场规模从2019年的8610万美元增长到2024年的1.275亿美元，预计2024 - 2030年复合年增长率为9.8%，2030 - 2035年为20.8%；中国市场规模从2019年的1540万美元增长到2024年的1910万美元，预计2024 - 2030年复合年增长率为46.0%，2030 - 2035年为14.1%[69] - 血液系统恶性肿瘤染色体核型分析系统美国市场规模从2019年的7250万美元增长到2024年的1.245亿美元，预计2024 - 2030年复合年增长率为13.7%，2030 - 2035年为23.3%；中国市场规模从2019年的150万美元增长到2024年的280万美元，预计2024 - 2030年复合年增长率为74.6%，2030 - 2035年为39.2%[69] 其他要点 - 公司拟在港交所主板上市，核心产品AI AutoVision®处于注册阶段，其计划的适应症扩展处于临床开发早期[31] - 最高发行价为每H股HK$[REDACTED]，需支付1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00015%投资者赔偿征费和0.00565%港交所交易费[9] - H股面值为每股人民币1.00元[9] - 截至最新可行日期，公司有专门的内部研发团队60人，研发中心面积超4000平方米；2023年、2024年及2024年、2025年前九个月研发费用分别为2860万人民币、2550万人民币、1440万人民币和6870万人民币；核心产品研发成本分别为170万人民币、1480万人民币、710万人民币和6050万人民币，分别占各期总研发成本的5.8%、58.1%、49.2%和88.1%[67] - 截至最新可行日期，公司拥有56项中国大陆专利、1项美国专利、18项中国大陆注册商标、2项中国香港注册商标、23项软件著作权和9个中国大陆域名；已在中国提交6项专利申请，在中国及海外提交7项商标申请；核心产品AI AutoVision®拥有10项已授权专利，在中国提交1项专利申请[68] - 截至2025年9月30日，公司建立了75家分销商的全国分销网络，覆盖31个省市自治区的400多家医疗中心和医疗机构，在中国前10名医院的入院率达到40%[72] - 截至最新可行日期，公司在杭州建立了一个生产基地，有18名制造人员和4条生产线，年设计生产能力为2000台；2023 - 2025年9月，医疗设备生产线利用率分别为28.6%、52.6%和52.2%，医疗耗材生产线利用率分别为18.4%、7.2%和5.8%，医疗试剂生产线利用率分别为59.1%、22.5%和31.3%[73] - 2023 - 2025年9月，公司从最大供应商的采购额分别占总采购额的12.8%、12.3%和15.3%，前五大供应商采购额合计分别占总采购额的37.3%、34.2%和31.2%[74] - 2023 - 2025年9月，公司来自最大客户的收入分别占总收入的22.4%、14.3%和15.7%，前五大客户收入合计分别占总收入的47.0%、46.0%和56.0%[77] - 2025年9月，医疗影像软件和医疗设备、技术许可、分析和咨询服务及其他业务收入分别为4.8678亿元、5.7367亿元、0.3512亿元和0.2059亿元，占比分别为43.6%、51.4%、3.1%和1.9%[81] - 2023 - 2024年及2025年9月，公司研发成本分别为2.8644亿元、2.5519亿元和1.4394亿元，行政费用分别为2.9927亿元、2.5618亿元和1.7447亿元，销售和分销费用分别为2.1912亿元、2.4950亿元和1.8436亿元[79] - 截至2025年9月30日，公司有足够营运资金覆盖至少125%成本，至少未来12个月内可满足各项费用支出，不考虑某些因素时也可满足约12个月[96] - 假设未来现金消耗率为2024年水平的1.1倍，截至2025年9月30日的现金余额可维持约7.6个月财务可行性，考虑某些因素后至少可维持若干月[97] - 截至最新可行日期，宋博士及其关联方有权行使42,102,157股投票权，占公司总发行股份约52.06%，为控股股东[105] - 公司从Pre - [REDACTED]投资者处获得十轮投资，总额约3.97亿元，最后一轮投资完成后公司估值约为若干[108] - 目前公司没有正式股息政策，业绩记录期内未支付或宣派股息，法定储备要求每年从税后利润中提取10%，直至达到相关中国实体注册资本的50%[110] - 公司于2016年9月19日在中国成立为有限责任公司，并于2025年5月7日转变为股份有限公司[121] - 截至2026年3月10日，国家药监局对AI AutoVision®注册批准无异议[114][132] - 自2025年9月30日以来公司财务、业务或前景无重大不利变化，无影响会计师报告信息的事件[115] - 公司于2025年10月15日在中国成立全资子公司杭州智核聚变科技有限公司[144]

业绩总结 - 2022 - 2025年各期总收入分别为1.09442亿、1.7538亿、3.10441亿、2.06224亿、2.8088亿元人民币[86] - 2022 - 2025年各期毛利润分别为1500.6万、5023万、1.06433亿、6923.6万、1.05552亿元人民币[86] - 2022 - 2025年各期（亏损）/利润分别为 -8336.6万、189.5万、1786.9万、903.7万、 -1558.8万元人民币[86] - 2025年公司收入从2024年的3.104亿人民币增长24.6%至3.869亿人民币，毛利率从2024年的34.3%提升至37.6%[141] - 2025年公司录得亏损约2990万人民币，主要因某些费用、股份支付和研发费用增加[141] - 2024年和2025年公司经调整净利润分别为1790万人民币和2570万人民币[141] 用户数据 - 2022 - 2025年新客户数量分别为239、306、无、390、299[60] - 2022 - 2025年关键客户数量分别为38、55、无、77、62[60] - 2022 - 2025年关键客户留存率分别为无、86.8%、83.6%、80.4%[62] - 2022 - 2025年关键客户净美元留存率分别为无、131.2%、169.6%、124.5%[62] 未来展望 - 公司未来将把约一定比例的净所得款项分别用于深化研发能力、全球业务发展、升级和扩大生产能力以及营运资金和一般公司用途[138] - 2020 - 2024年全球协作机器人市场从25亿元增长至75亿元，复合年增长率为32.0%，预计2029年达350亿元，复合年增长率为37.4%[73] - 2020 - 2024年中国协作机器人市场从6亿元增长至22亿元，复合年增长率为38.8%，预计2029年达124亿元，复合年增长率为43.5%[73] 新产品和新技术研发 - 2022 - 2025年研发费用分别为5540万元、8570万元、4730万元、3390万元、5100万元，占总年度运营支出比例分别为50.6%、44.8%、46.7%、46.3%、37.7%[64] - 截至最新可行日期，公司持有238项跨多个司法管辖区的专利[67] 市场扩张和并购 - 无明确相关信息 其他新策略 - 无明确相关信息 其他要点 - H股每股面值为人民币0.2元，将以港元交易并在香港证券交易所上市[165] - 公司于2017年9月7日在中国成立，2025年5月22日转为股份有限公司[162] - 深圳华沿机器人科技有限公司于2021年6月9日成立，是公司子公司[176] - 广东九天动力科技有限公司于2020年9月24日成立，是公司子公司[178] - 四川智人團企業管理合夥企業等多家企业是公司股东或员工激励平台[197][200]