The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this announcement, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this announcement. Good Doctor Cloud Healthcare & Technology Group Co., Ltd. 四川好醫生雲醫療科技集團股份有限公司 (A joint stock company incorporated in the People's Republic of China ...

公司概况 - 公司是世界领先的光互连行业一站式平台型科技公司，提供一站式光互连解决方案[34] - 公司是全球最大的集成光组件解决方案提供商，从事被动和有源光组件的研发、制造和销售[35] - 公司产品用于数据通信和电信应用，促进高效数据传输[35] - 公司凭借一站式能力与光收发器制造商和AI计算基础设施提供商建立长期合作[36] 财务数据 - 2023 - 2025年研发费用分别为1.433亿、2.322亿和2.666亿元人民币[53] - 2023 - 2025年，前五大客户收入分别占总收入的82.2%、87.5%和90.6%，最大客户收入分别占54.0%、62.2%和63.9%[55] - 2023 - 2025年，前五大供应商采购额分别占总采购额的54.7%、54.4%和61.5%，最大供应商采购额分别占29.4%、35.5%和34.8%[58] - 2025年公司在全球光组件行业排名第一，市场份额为11.7%[59] - 2023 - 2025年，公司收入分别为19.25578亿、32.25918亿和51.14531亿元人民币[60] - 2023 - 2025年，销售成本分别为9.02433亿、14.08243亿和24.09541亿元人民币，占比分别为46.9%、43.7%和47.1%[60] - 2023 - 2025年，毛利润分别为10.23145亿、18.17675亿和27.0499亿元人民币，占比分别为53.1%、56.3%和52.9%[60] - 2023 - 2025年，税前利润分别为8.47503亿、15.41984亿和23.54617亿元人民币，占比分别为44.0%、47.8%和46.0%[60] - 2023 - 2025年，净利润分别为7.36395亿、13.49759亿和20.28417亿元人民币，占比分别为38.2%、41.8%和39.7%[60] - 2023 - 2025年总营收分别为19.26亿元、32.26亿元、51.15亿元，2024年和2025年营收增长率分别为67.5%、58.5%[62][72] - 2023 - 2025年被动光组件营收占比从61.0%降至40.4%，主动光组件从38.5%升至58.1%[62] - 2023 - 2025年中国大陆市场营收占比从17.3%升至24.9%，海外市场从82.7%降至75.1%[63] - 2023 - 2025年总毛利润分别为10.23亿元、18.18亿元、27.05亿元，毛利率分别为53.1%、56.3%、52.9%[65] - 2023 - 2025年总资产分别为38.98亿元、47.37亿元、64.49亿元，总负债分别为5.35亿元、7.51亿元、9.37亿元[69] - 2023 - 2025年经营活动净现金流分别为9.02亿元、12.63亿元、18.68亿元[71] - 2023 - 2025年净资产分别为33.63亿元、39.86亿元、55.13亿元[69] - 2024年和2025年净利润分别为13.50亿元、20.28亿元[69] - 2023 - 2025年公司存货周转天数分别为89.4天、78.5天、61.1天[152] - 2023 - 2025年公司存货跌价准备分别为3210万元、3400万元、5710万元[153] - 截至2023 - 2025年底，公司贸易及票据应收款分别为4.646亿元、8.081亿元、11.407亿元，对应周转天数为82.4天、72.0天、69.5天[154] - 2023 - 2025年政府补助分别为1480万元、2800万元、4660万元[155] - 截至2023 - 2025年底，公司合同负债分别为8370万元、1.84亿元、1.606亿元[157] - 2023 - 2025年公司股份支付费用分别为880万元、8430万元、5740万元[159] - 2023年和2024年公司外汇净收益分别为710万元人民币和2590万元人民币，2025年外汇净亏损4750万元人民币[197] 研发情况 - 截至2025年12月31日，获得194项注册专利，有774名研发人员，占非制造员工的71.0%[53] 股权相关 - 公司控股股东为天府仁和、邹先生、欧女士、邹永航女士和邹鑫航先生，天府仁和持股约37.56%，欧女士持股约0.01%[75] - 2026年4月初，董事会提议宣派2025年度末期股息5.442亿元人民币，提议将3.11亿元人民币的股份溢价转为股本，按每10股现有股份获发4股新股的比例发行3.10966356亿股新股[82] - 公司已宣派并支付2023年和2024年股息3.957亿元人民币和5.546亿元人民币，2025年已宣派并支付中期股息3.887亿元人民币[89] 子公司情况 - 江西天孚科技有限公司于2016年8月8日在中国成立，是公司的全资子公司[106] - TFC Co., Ltd.于2017年6月27日在日本成立，是公司的全资子公司[113] - TFC Technology (SG) Pte. Ltd.于2023年6月9日在新加坡成立，是公司的全资子公司[113] - TFC Technology (Thailand) Co., Ltd.于2022年8月5日在泰国成立，是公司的非全资子公司[113] - Tianfu International Investment Pte. Ltd.于2022年6月28日在新加坡成立，是公司的全资子公司[113] - 苏州天孚之星科技有限公司于2022年3月8日在中国成立，是公司的全资子公司[113] 风险因素 - 光互连行业技术发展迅速、产品迭代频繁，无法适应或满足客户需求，业务和财务状况可能受不利影响[129] - 下游客户需求下降和终端市场增长放缓，会对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[133] - 全球运营面临监管、运营等风险，无法有效应对，国际市场拓展能力可能受损[138] - 产品缺陷可能导致客户投诉、召回等问题，损害公司声誉和业务[145] - 生产设施扩张或升级延迟、生产过程意外中断，会对公司业务和财务状况产生不利影响[146][148] - 建立合资企业、进行战略收购和投资可能面临风险，无法保证未来举措成功[169] - 公司及其董事和管理层可能面临法律和行政诉讼，对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[172] - 知识产权保护措施可能不足，也可能侵犯第三方知识产权，相关纠纷或诉讼会产生不利影响[173] - 经营需多个司法管辖区的政府批准、许可等，无法获得、维持或续期，将产生不利影响[177] - 曾未及时为部分员工足额缴纳社保和住房公积金，可能需补缴并承担滞纳金和罚款[178] - 可能无法及时发现或阻止员工或第三方的不当行为，对声誉和业务产生不利影响[182] - 负面宣传和指控可能损害公司声誉，影响业务、财务状况和经营成果[183] - 劳动力成本上升会带来不利影响[184] - 现有保险覆盖可能不足以弥补所有损失，发生重大损失或负债，会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[187] - 无法维持有效内部控制，公司业务、财务状况和经营业绩将受不利影响[188] - 面临ESG相关法律法规变化风险，合规成本可能增加[189][191] - 可能面临IT系统故障、网络中断或网络安全漏洞风险[192] - 运营可能受自然灾害、健康疫情等不可控因素影响[193] - 运营所在司法管辖区法律体系不确定，可能影响业务和财务状况[196] - 汇率波动可能对公司经营业绩和H股股息支付产生不利影响[197] - 中国外汇兑换规定可能限制公司外汇交易，包括向H股股东支付股息[200]

The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this Application Proof, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this Application Proof. Application Proof of Shenzhen Huafu Technology Co., Ltd. 深 圳 華 付 技 術 股 份 有 限 公 司 (A joint stock company incorporated in the People's Rep ...

股权结构 - 公司授权普通股有B类和A类，B类无投票权，A类可随时转换为B类[22][74][86][87][100][101] - 截至2026年3月20日，公司授权股本含305,000,000股普通股，190,000,000股A类，115,000,000股B类[72] - A类普通股数量为12,026,870股，B类普通股数量为24,570,241股[76] - 2,266,105股A类普通股有转让限制，公司有优先购买权[88][102] - 公司可不时发行2000万股优先股[22][73] 股票交易 - 待售B类普通股数量为4751250股[6][7] - 2026年4月7日，公司普通股在纳斯达克最后报告售价为2.78美元[10] - 认股权证行使价为每股3.50美元，有效期5年[8] - 认股权证行权可发行至多4,751,250股普通股[31] - 2026年3月12日，与现有认股权证持有人达成协议，持有人以每股2美元现金行权，公司发行可购买至多4,751,250股普通股的认股权证[42][43] - 公司从持有人行使现有认股权证获约634万美元总收益[44] - 本招股说明书涵盖出售股东转售或处置至多4,751,250股因行使认股权证而发行的普通股[49] - 出售股东持有的认股权证有限制，行使使受益所有权超公司当时已发行普通股的4.99%或9.99%则不能行使[49] 股东情况 - 截至2026年3月31日，Polar Asset Management Partners Inc.实益拥有2,250,000股，占比7.41%[53] - 截至2026年3月31日，Heights Capital Management, Inc.实益拥有562,500股，占比1.96%[53] - 截至2026年3月31日，Hudson Bay Master Fund Ltd.实益拥有562,500股，占比1.96%[53] - 截至2026年3月31日，Intracoastal Capital LLC实益拥有495,000股，占比1.73%[53] 公司身份 - 公司因上一财年收入低于12.35亿美元被视为新兴成长型公司[25] - 新兴成长型公司身份终止条件包括年收入超12.35亿美元、非关联方持有的股权证券达7亿美元等[26] - 公司可享受仅提供两年经审计财务报表等特定的减少披露和其他要求[29] 费用与协议 - 公司聘请A.G.P./Alliance Global Partners作财务顾问，支付交易总收益6%费用，并报销不超2.5万美元法律费用[46] - 发行费用总计61818美元，含SEC注册费1818美元、法律费用25000美元等[129] 过往发行情况 - 2022年3月17日起，公司按每股27.60 - 31.50美元向董事等发行1980830股B类普通股[134] - 2023年，公司向9家服务提供商发行69343股B类普通股支付约220万美元服务费用[137] - 2022年，公司向服务提供商发行8万美元SAFE协议，后转换为B - 1系列优先股[137] - 2024年，公司向非关联合格投资者出售67.5万美元可转换债券，年利率12%，24个月到期可转普通股[137] - 2024年12月31日，公司向Amato and Partners, LLC发行购买333333股认股权证，行权价31.50美元，2025年5月15日按月归属，2034年11月15日到期[137] - 2025年第二季度，公司向外部顾问发行347股B类普通股作服务报酬，总授予日公允价值约1.5万美元，加权平均发行价44.40美元[137] - 2026年1月，公司与A.G.P./Alliance Global Partners签配售代理协议，发行最多135000股B类普通股认股权证，行权价2.10美元，立即可行权，期限5年[137] - 2026年3月，公司向现有认股权证持有人发行购买最多4751250股B类普通股认股权证，行权价3.50美元，立即可行权，发行日起5年后到期[137] 其他 - 公司是特拉华州公共利益公司，致力于推动太阳能移动性[28] - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码“SEV”[10][29][31][110] - 公司普通股过户代理是Computershare Trust Company, N.A.[111] - 公司普通股发行合法性由Lowenstein Sandler LLP审核[113] - 截至2024年和2025年12月31日财务报表由dbbMcKennon审计[115] - 公司已向美国证券交易委员会提交S - 1注册声明[117] - 公司需遵守《交易法》报告和信息披露要求，向美国证券交易委员会提交定期和当前报告等信息[118] - 股东提起派生诉讼需单独或共同持有公司至少2%流通股，上市后为该比例或市值至少200万美元股份[105]

发行相关 - 公司将发售1600万股A类普通股，预计发行价在每股18美元至21美元之间[4][6] - 承销商有权在30天内从公司购买最多171.7847万股A类普通股，从出售股东购买最多68.2153万股A类普通股[12] - 美国银行证券关联公司预留发售股份的5%出售给公司部分人员[13][193] - 预计发行净收益约2.783亿美元，行使额外股份购买权则为3.098亿美元[176][191] - 发行后公司将拥有4852.9019个LLC单位，占经济权益43.4%[8] - 发行后主要股东管理或控制的基金和工具预计控制约79.1%投票权，行使选择权后为76.7%[9][192] 业绩数据 - 预计2026年第一季度收入2亿 - 2.08亿美元，较2025年同期增长283%[150] - 预计2026年第一季度净损益1900万 - 2250万美元，较2025年同期增加4810万美元[150] - 预计2026年第一季度调整后EBITDA 3350万 - 3640万美元，较2025年同期增加4830万美元[150] - 2025年战术系统部门占总营收约74.4%，全球解决方案部门占比25.6%[107] - 公司资金积压从2024年12月31日的1.792亿美元增长181%至2025年12月31日的5.031亿美元[54][74] - 已识别增长机会的管道从2024年12月的41亿美元增长约98.0%至2025年12月的81亿美元[74] 用户数据 - 过去18年为超30个活跃客户提供服务[36] - 截至2025年12月31日约有650名员工，约30.0%是退伍军人[133][135] 未来展望 - 预计到2026年底交付和承诺交付超10200个系统[35] - 预计到2030年美国和全球可寻址UxS市场机会分别达约110亿美元和260亿美元[37][77][95] 新产品和新技术研发 - 截至2025年12月31日累计投入约1.042亿美元用于研发[53] - 过去十二个月至2025年12月31日综合IRAD和CRAD约为6880万美元[63] - 截至2025年12月31日拥有9项已颁发专利和8项待申请专利[62] 市场扩张和并购 - 公司与55个盟国进行接触，为国际扩张做准备[81] - 2021 - 2024年完成多项收购，拓展能力和客户群[88] 其他新策略 - 采用“Up - C”结构，签订税收应收协议，预计支付金额巨大[7] - 新信贷安排包括约1亿美元定期贷款、7500万美元延迟提取定期贷款和2亿美元循环信贷[143] - 公司将与TRA权利持有人签订税收应收协议，支付节税金额的85%[178][192] - 公司将与主要股东签订注册权协议，提供注册权和附带注册权[193]

业绩数据 - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，远程医疗服务获600万美元交付收入[22] - 截至2025年6月30日，总资产444.795万美元，较2024年降44.06%[26] - 2025年总负债183.1173万美元，较2024年降51.95%[26] - 2025年股东权益261.6777万美元，较2024年降36.78%[26] - 2025年营收764.6739万美元，较2024年降45.25%[27] - 2025年净亏损338.3806万美元，较2024年收窄78.32%[27] - 2025年基本和摊薄后每股净亏损3.82美元，较2024年收窄78.89%[27] - 2025年加权平均普通股股数88.5796万股，较2024年增2.72%[27] - 2025年A类普通股发行并流通74.9022万股，较2024年增33.67%[26] - 2025年B类普通股发行并流通29.1888万股，较2024年减3.33%[26] - 2025年综合亏损322.0776万美元，较2024年收窄79.17%[27] - 2025财年净亏损338.38万美元，经营活动净现金使用量435.93万美元，现金余额103.41万美元[49] - 2025 - 2023财年经营活动净现金使用量分别为435.93万、640.54万、224.86万美元[33] - 2025 - 2023财年投资活动净现金使用量分别为243.64万、13.42万、18.60万美元[33] - 2025 - 2023财年融资活动净现金（使用）提供量分别为95.90万、1088.22万、 - 580.05万美元[33] 公司运营与业务 - 公司有远程医疗及其他服务、药品和医疗设备销售两个主要业务板块[72] - 2025 - 2023年远程医疗及其他服务收入分别为6,800,287美元、12,857,688美元、6,898,166美元，药品和医疗设备销售分别为846,452美元、1,110,847美元、976,720美元[149] - 2025 - 2023年员工工资和福利费用分别为1,569,769美元、4,045,692美元、2,389,892美元[152] 财务状况 - 2025和2024财年未确认长期资产减值[63] - 2025和2024财年未发生经营租赁使用权资产减值损失[66] - 2025和2024财年，无客户占公司总销售额超10%[85] - 截至2025年6月30日和2024年6月30日，无客户占公司应收账款超10%[87] - 2025和2024财年，无供应商占公司总采购额超10%[88] - 截至2025年6月30日和2024年6月30日，无供应商占公司应付账款超10%[89] - 2025和2024财年，所得税拨备中未计提与不确定税务状况相关的负债、利息或罚款[97] 资产情况 - 2025年6月30日应收账款为243,957美元，坏账准备为134,958美元，净额为108,999美元；2024年应收账款为232,844美元，坏账准备为121,778美元，净额为111,066美元[106] - 2025年6月30日存货中药品和医疗器械为106,415美元，存货跌价准备为2,501美元，净额为103,914美元；2024年存货为188,274美元，存货跌价准备为24,281美元，净额为163,993美元[108] - 2025年6月30日其他资产中流动资产合计754,582美元，非流动资产中其他应收款为0；2024年流动资产合计445,474美元，非流动资产中其他应收款为55,955美元[109] - 2025年6月30日财产和设备成本为567,373美元，累计折旧为428,952美元，净值为138,421美元；2024年成本为487,275美元，累计折旧为271,228美元，净值为216,047美元[110][111] - 2025年和2024年财产和设备折旧费用分别为140,766美元和96,963美元[112] - 2025年6月30日无形资产成本为3,099,986美元，累计摊销为739,049美元，净值为2,360,937美元；2024年成本为682,589美元，累计摊销为663,637美元，净值为18,952美元[113] - 2025年和2024年无形资产摊销费用分别为31,252美元和52,115美元[113] - 2025年6月30日公司预计后续无形资产摊销费用2026 - 2029年分别为130,373美元、241,090美元、234,769美元、234,769美元，之后为1,519,936美元，总计2,360,937美元[115] - 2025年6月30日使用权资产为164,861美元，租赁负债中流动部分为168,948美元，非流动部分为0；2024年使用权资产为370,607美元，租赁负债中流动部分为240,090美元，非流动部分为135,920美元[120] - 2025年和2024年经营租赁成本分别为279,192美元和195,674美元[121] 股权相关 - 公司授权股本为5万美元，分为2500万A类普通股和2500万B类普通股，每股面值0.001美元[124] - 2023年8月至2024年1月，向8名投资者发行24900股A类普通股，每股94美元，总对价1724073美元[126] - 2024年2月，向5名顾问发行104056股A类普通股，记录股份支付费用7200064美元；向员工发行27744股A类普通股，记录股份支付费用1919700美元[127] - 2024年4月12日，完成首次公开募股，发行64688股A类普通股，每股160美元[130] - 2025年2月3日，股东批准首次股份合并，8股旧股合并为1股新股，2月28日生效，A类普通股数量从22816212股减至约2852026.5股[132][133] - 2025年2月14日，与Yorkville签订备用股权认购协议，可在36个月内最多发行1000万美元A类普通股，每股发行价为市价的97%[135][136] - 截至2025年6月30日，共发行156128股A类普通股，通过认购协议筹集总收益984053美元[141] - 2025年6月授予66,404股受限股给员工[168] - 2025年授予并归属66404股A类普通股，行使价为每股6.10美元[169] - 2025财年确认受限股股份支付费用405064美元[170] - 2025年7月15日与A.G.P./Alliance Global签订销售协议，可出售最高3亿美元A类普通股，代理佣金为销售总额的3%[173] - 2025年5月2日向Indopacific和Natali Ardianto发行并出售22485股A类普通股，获得200000美元[175] - 2025年9月10日与Indopacific签订协议，将发行并出售100000股A类普通股，价值900000美元，50%股份锁定期180天，50%股份锁定期360天[175] - 2025年9月25日1比5反向股票分割生效，授权股本50000美元，分为312500000股普通股，面值从每股0.000032美元增至0.00016美元[177] 其他 - 本次为对F - 1表格注册声明的第1号修订，仅修订第1号修订文件F - 2页的审计意见[7] - 审计公司JWF Assurance PAC自2024年起为公司审计，PCAOB ID为7095，审计日期为2025年10月31日[16] - 另一家审计公司自2023年起为公司审计，审计报告除注14和15日期为2024年3月6日外，日期为2023年10月27日[24] - 审计公司将远程医疗服务安排的收入确认中主要责任人与代理人的确定作为关键审计事项[23] - 2024年7月3日Klinik K Wong Sdn. Bhd.成立，注资28.78新加坡元（100马来西亚林吉特）[37] - 2024年8月6日PT Mobile Health Network Solution成立，注资84.26万新加坡元（100亿印尼盾）[45] - 2024年11月27日Skylink Innovations Pte. Ltd.成立，注资5万新加坡元[45] - 2025年1月13日Medilink Clinic Pte. Ltd.成立，注资1万新加坡元[45] - 公司为解决持续经营问题采取筹集股权融资、利用ATM和SEPA、探索私募、实施成本优化措施等策略[50][53] - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，功能货币包括新加坡元、越南盾、马来西亚林吉特、印尼盾，报告货币为美元[40][44] - 新加坡子公司适用17%企业税率，首10,000新加坡元应税收入75%、接下来190,000新加坡元应税收入50%免所得税；越南子公司适用20%税率；马来西亚子公司适用24%税率；印尼子公司适用22%税率[154][155][156][157] - 授权谢东荣和彭志勇作为代理人处理与公司A类普通股注册相关事务[187] - 注册声明于2026年4月9日由相关人员签署[189] - 签署人员包括联席首席执行官、董事、首席财务官等[189] - 美国授权代表于2026年4月9日在纽约签署注册声明[192]

股份与融资 - 出售股东将转售最多19436278股普通股，含多种认股权证股份[6][7][19] - 预融资认股权证行使价为每股0.0001美元，A - 1和A - 2系列为每股0.51美元，配售代理为每股0.6375美元[7][19] - 若18946081股认股权证以现金行使，公司将获约670万美元毛收益[8] - 2026年2月私募发行股份及认股权证，扣除费用后预计净收益约280万美元[102] - 本次发行前普通股流通股数为8323609股，假设认股权证全行使，发行后达27759887股[50] 业绩情况 - 2025年持续经营业务净亏损约1750万美元，2024年约700万美元，截至2025年12月31日累计亏损约1.059亿美元[55] - 2025年净亏损1.8260976亿美元，较2024年增加1.0357582亿美元，增幅131.1%[142] - 2025年经营亏损为759.1359万美元，较2024年增加275.0109万美元，增幅56.8%[135] - 2025年其他费用净额为9927514美元，较2024年增加7729160美元，增幅351.6%[137] - 2025年营运资金赤字为1.2651237亿美元，较2024年增加2005180美元，增幅18.8%[148] 业务与市场 - 公司业务有消费者健康技术和人工智能软件两个板块[30] - 2024年签订Keto - Air技术和设备北美独家分销协议，2025年7月起仍是北美唯一分销商[32] - 公司Keto Air设备在北美市场有竞争优势，但长期或难与资源雄厚对手竞争[190] - 公司AI业务竞争激烈，Catch - Up平台参与竞争，对手资源更丰富[192][193][194] 产品与研发 - 2026年3月因资金不足，公司停止开发THC呼吸分析仪[33] - Catch - Up平台目前处于第一阶段Beta测试，预计2026年第三季度推出第二阶段[38][39] - 公司持有细胞疗法专利组合，就Catch - Up平台技术提交三项临时专利申请[46][48] 市场扩张与并购 - 2023年2月子公司以约2070万美元收购实验室服务MSO 40%股权，2025年2月退出获174.5万美元现金[43] - 2025年12月公司完成对RPM的收购，以全股票交易方式进行，总购买价1950万美元[45] 财务风险与展望 - 公司面临持续经营能力重大疑问，需额外融资、提效减支并实现盈利[55] - 公司未产生可持续收入，Keto Air产品收入极少[56] - 预计距招股说明书发布约一年后Catch - Up平台开始产生可观收入[56] - 公司可用现金不足以满足当前运营现金需求，需筹集大量额外资金[159]

业绩数据 - 2024年、2025年4月30日及2025年10月31日六个月收入分别为180.4648万美元、517.6441万美元和338.9633万美元[56] - 2024年、2025年4月30日及2025年10月31日六个月负债分别为155.9909万美元、187.2219万美元和227.8207万美元[56] - 2024年4月30日止年度，两大供应商分别占总采购约18.3%和16.6%；2025年4月30日止年度，三大供应商分别占约22.9%、15.8%和11.7%；2025年10月31日止六个月，三大供应商分别占约22.1%、12.5%和11.1%[170] 股权结构 - 公司拟发售450万股A类普通股，占首次公开募股完成后已发行普通股约24.2%[6][8][76][135] - A类普通股初始公开发行价格预计在每股4.00美元至5.00美元之间[9] - 公司股本结构为双类结构，A类每股1票，B类每股50票，B类可随时转换为A类[10] - 若承销商不行使超额配售权，董事长Lon Ronald Chiu和Chun Pong Jonathan Chau将共同持有约60.7%的已发行和流通的A类普通股和B类普通股，代表约89.2%的总投票权；若行使超额配售权，将持有约58.5%，代表约88.3%的总投票权[33] - 截至招股说明书日期，Chau先生持有346.7625万股A类普通股，被视为拥有100万股B类普通股的实益权益，约占已发行和流通普通股的31.6%，代表约84.7%的总投票权；Chiu先生持有682.7625万股A类普通股，被视为拥有100万股B类普通股的实益权益，约占已发行和流通普通股的55.4%，代表约90.0%的总投票权[47] - 首次公开募股完成后，Chau先生将持有约24.0%的已发行和流通普通股，代表约79.1%的总投票权；Chiu先生将持有约42.0%的已发行和流通普通股，代表约84.0%的总投票权[47] 上市相关 - 公司拟申请将A类普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“CSC”[137] - 承销商有45天的超额配售选择权，可购买最多15%的此次首次公开发行的A类普通股，若全额行使，假设发行价为每股4.50美元，公司在扣除费用前的总收益将为21,657,375美元[35] - 公司同意向承销商支付相当于首次公开发行总收益7.0%的折扣，以及相当于筹集总收益1.0%的非可报销费用津贴，并报销承销商与此次首次公开发行相关的某些费用[34] - 公司预计此次首次公开发行的总现金费用（不包括承销折扣）约为1,098,956美元[34] 业务运营 - 公司是香港高端豪华餐饮品牌服务公司，运营两家餐厅，分别为“Teppanyaki Mihara Goten”和“Nadagogo Yakitori Izakaya”，拥有四个独特品牌[15][51][152] - 2024年10月，公司认购Hero Dynasty 59%股权，并从独立第三方收购1%股权[54] 未来展望 - 公司计划在未来几年开设更多餐厅，但扩张可能受多种因素影响[153][154][158] - IPO净收益约6.3%（1086147美元）用于偿还现有贷款，25.0%（4320164美元）用于扩张餐厅网络，30.0%（5184197美元）用于潜在并购，38.7%（6690323美元）用于营运资金和其他一般公司用途[137] 风险因素 - 公司业务面临行业竞争激烈、经营历史短、依赖日本料理受欢迎程度等风险[95] - 香港业务面临食品和供应成本变化、供应链管理等风险[96] - 子公司运营需各类许可证，未能获得或续期可能影响业务[96] - 公司依赖个人持有餐厅酒类许可证，相关员工未能及时转让许可证可能需暂停或停止酒类销售[96] - 公司面临食品污染和食源性疾病风险[96] - 中国政府法规变化可能影响公司业务运营和A类普通股价值[96] - 香港法律体系和中国法律法规解释与执行的不确定性可能限制公司的法律保护[96] - 公司若在美国上市和发行证券，可能需获中国当局批准，但无法确保能获得[97] - 公司A类普通股此前无公开市场，若活跃交易市场未形成，股东可能无法以合理价格转售[97] - 若PCAOB连续三年无法检查公司审计师，公司证券可能被禁止在纳斯达克或其他美国证券交易所交易，若法案通过，连续非检查年数将从三年减至两年[122] - 若适用法律法规或解释变更，子公司需接受CAC或CSRC审查，可能无法完全遵守监管要求，当前收集和处理个人信息的做法可能被责令整改或终止[109] - 若中国政府扩大需CSRC或CAC审查的行业和公司类别，或公司未获得或未维持相关许可或批准，可能面临监管风险，包括证券发行、上市、业务经营、接受外国投资等方面受限[110]

IPO相关 - 公司预计A类普通股首次公开募股价格在一定区间每股[6] - 交易完成后，公司将拥有X - Energy Reactor Company, LLC约一定比例普通股单位[6] - 发行后，公司已发行A类和B类普通股分别约占总投票权的一定比例[6] - 承销商预留最多股A类普通股，或招股说明书所提供股份的最多一定比例，出售给公司相关方[6] - 承销商有权30天内购买最多额外股A类普通股以弥补超额配售[6] - 公司预计2026年左右交付A类普通股[6] 财务数据 - 2025年和2024年服务收入分别为94260美元和83986美元[126] - 2025年和2024年总营收和赠款收入分别为109098美元和120152美元[126] - 2025年和2024年运营亏损分别为170295美元和123512美元[126] - 2025年和2024年净亏损分别为389778美元和125960美元[126] - 截至2025年12月31日和2024年12月31日，总资产分别为1211271美元和579510美元[127] - 截至2025年12月31日和2024年12月31日，总负债分别为369011美元和125695美元[127] - 截至2025年12月31日，公司有现金及等价物4.589亿美元、短投余额3.049亿美元和长投余额2.615亿美元[133] 业务数据 - 截至2026年3月17日公司拥有916名员工，其中317人硕士学位，104人博士学位[52] - 三个客户提供超11吉瓦电力、144个反应堆的项目管道[33] - 公司2020年12月获12亿美元ARDP项目资金，合作协议可获24亿美元符合条件成本50/50成本分摊[34] - 截至2025年12月31日，公司已获约4.38亿美元ARDP项目资金报销[35][155][167] 产品技术 - Xe - 100工厂预计采用320 MWe的优化四反应堆配置[18] - Xe - 100反应堆设计发电功率80兆瓦或热输出200兆瓦，优化配置输出320兆瓦电力或800兆瓦热功率[30] - TRISO - X燃料使用的HALEU燃料浓缩度为15.5%[31] - Xe - 100反应堆可用性超95%，可在几分钟内从满功率降至40%功率并快速恢复[67] - Xe - 100反应堆可提供565°C高温蒸汽[67] - 公司TRISO - X试点设施2016年运营，2026年2月获NRC特殊核材料许可证[73] 市场与合作 - 公司初始核心市场为美、加、英，计划向东欧、中东和东亚等新市场扩张[61] - 公司获美国国防部约6000万美元合同用于开发XENITH微反应堆[79] - 公司将为道达尔提供4台Xe - 100反应堆[83][84] - 亚马逊2024年股权投资公司，宣布到2039年在美国部署超5吉瓦Xe - 100项目[86] - 亚马逊首个320兆瓦项目可扩容至960兆瓦[87] - 森特理克持有英国运营核反应堆舰队20%股份，与公司签署联合开发协议[88] - 公司与森特理克计划在英国部署约6吉瓦Xe - 100反应堆[90] - 2020年12月公司获能源部12亿美元奖励用于建设先进核电站和燃料制造设施[92] - 斗山承诺建设新设施支持公司超11吉瓦商业项目[95] - 2026年1月SGL宣布10年石墨供应协议，初始三年合同价值超1亿美元[97] 未来展望 - 公司预计未来运营亏损和负运营现金流会上升，计划通过发行债务或股权证券融资[134] - 公司首个商业交付计划在2030年代初，若有延迟或未获最终投资决策，将产生不利影响[144] - 陶氏项目建设许可申请预计2027年第一季度收到，商业运营日期预计在2030年代初[153] 风险提示 - 公司面临未交付商业Xe - 100、资金不足、政府支持不确定等风险[97] - 公司面临安全事件、市场不确定性等多种风险[99] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷[99] - 公司面临政府合同合规、进出口管制等风险[104] - 公司未为Xe - 100及其组件购买保险，现有保险可能不足[165] - 美国政府合同可能被终止，公司可能无法获得新合同弥补损失[171] - 公司业务扩张可能受多方面因素不利影响[140][189][190] - 公司未与客户签订技术费用协议，若无法签订或收取费用，预期收入流可能大幅减少[194][195] - 公司可能无法按预期吸引客户使用Xe - 100技术，获取客户成本可能高于预期[198] - 公司TRISO - X燃料规模化生产需大量时间和资金，实际成本和时间可能与初始预测差异大[199]

上市相关 - 公司拟注册转售多达69,483,430股A类普通股[10] - 公司将在直接上市时已累计在私募中发行多达27,472,430股普通股，每股价格为20美元[11] - 顾问将在直接上市时获发808,560股普通股，且这些股份不在本招股说明书中注册[12] - 公司创始人John P. Rochon将实益拥有所有已发行和流通的B类普通股，约占公司已发行有表决权证券表决权的50.1%[15] - 公司已申请在纳斯达克全球市场以“AIAI”为代码上市，预计A类普通股将于2026年左右开始交易[13] 收购情况 - 公司收购目标为年度EBITDA至少1000万美元且财务报表经美国注册会计师协会审计标准审计的公司[34] - 公司在生效日期前收购多家公司，支付对价为按每股20美元发行的普通股，如C.C. Carlton Industries发行1655万股[35] - 收购Constellation时公司将发行期权额外购买3753570股，若达到特定EBITDA门槛，Vanguard股东可额外获得120万股A类普通股[38] - 截至招股说明书日期，公司正在评估潜在收购目标，其总EBITDA约为15亿美元[45] 市场数据 - 全球AI市场预计从2024年的6382亿美元增长至2030年的1.8078万亿美元，复合年增长率为18.6%[47] - 美国AI市场预计从2024年的1461亿美元增长至2030年的4158亿美元[47] - 2025年全球企业平均将在AI上花费2680万美元，预计投资回报率为16%[47] 用户数据 - MediGuide与约120家跨国公司合作，服务约200万人，业务覆盖超150个国家和80多种语言[39] 技术合作 - 公司间接持有M42约5.4%的已发行股权[48] - 公司将向M42发行约2513.7万股股份，以换取许可技术的永久使用权[49] - 公司与M42签订技术服务协议，需支付M42年营收3%的费用[49] 业绩总结 - 2024财年和2025财年，公司分别约85%和72%的收入来自向政府及公立大学销售平台和产品[111] 风险因素 - 若纳斯达克申请未获批准，公司将无法完成直接上市[14] - 公司业务战略依赖AI技术应用于投资组合公司运营以实现收入增长，技术实施延迟或效果不佳会影响公司及增长前景[67] - 收购公司可能存在未知特征或缺陷，影响公司估值、营收潜力及经营和财务状况[68] - 公司可能无法识别和完成符合投资标准的收购，这会对增长前景产生重大不利影响[69] - 若无法有效管理增长，公司费用可能超预期增加，营收可能不增加或增长缓慢，影响业务战略实施[71] - 公司高度依赖关键人员，若无法吸引、激励和留住人才，可能无法实施业务战略[74] - 公司管理层团队公共公司经验有限，若无法有效合规或提供准确及时财务报表，股价会受不利影响[78] - 公司预计未来需扩大组织规模，管理增长可能遇到困难，影响运营[79] - 公司依赖独立组织、顾问和咨询师提供服务，若服务无法及时获得或质量受影响，AI技术应用可能受阻[80] - 信息技术系统或数据若被泄露，公司会面临监管调查、诉讼、罚款等不利后果[84] - 数据隐私和安全事件可能导致政府执法行动、额外报告要求、诉讼等后果，影响公司声誉和业务[91] - 合同中的责任限制可能不足以保护公司，保险覆盖也可能不足[92] - 日常业务诉讼可能成本高昂、耗时，影响公司业务、财务状况和运营结果[93] - 员工等可能的不当行为会对公司业务产生重大不利影响[94] - 人工智能产品市场竞争激烈，公司可能失去收购机会，影响业务和财务状况[95] - 若无法应对技术变化、扩展人工智能适用性或开发新功能，公司竞争力将受损[98] - 人工智能未能有效应用于投资组合公司会限制公司通过收购增长的能力[100] - 新的人工智能平台和应用可能使公司的人工智能过时，影响业务和财务状况[101] - 未遵守隐私、数据保护和信息安全法规可能损害公司业务[102] - 网络安全和数据隐私事件可能抑制公司增长，导致收入损失、声誉受损等[105] - 公司未按时完成合同或未达性能要求，可能产生额外成本、罚款或违约金，影响声誉[110][129] - 与公共部门签约面临多种风险，如政策变化、资金减少等，可能影响销售和运营结果[113][115] - 运营存在安全风险，若未达安全标准，可能导致盈利能力下降或失去项目和客户[117][118][128] - 供应链中断可能影响公司运营、财务状况和客户关系[121] - 恶劣天气可能导致施工延迟，影响收入和现金流，还可能影响保险行业[122][123] - 劳动力和材料成本增加可能影响公司盈利，通胀已影响项目开工时间和合同数量[124][125] - 经济不利条件会影响消费者支出，导致公司业务需求减少、融资困难和供应链中断[126][127] - 公司运营结果因建筑行业季节性等因素季度和年度波动大[131] - 公司需遵守安全、健康、环境等法律法规，违规可能导致罚款或增加运营成本[132] - 医疗保健市场竞争激烈，公司面临传统医疗服务提供商、科技平台等多方面竞争，若无法有效竞争，业务、财务状况将受损害[133] - 第三方支付方降低报销率、限制服务提供能力，或创建排除公司临床医生的窄网络，会损害公司业务[136] - 部分收入来自政府医疗保健项目，政策变化、资金限制等会影响项目支付，进而影响公司业务[138] - 患者数量大幅减少、未参保或参保不足患者增加、政府医保项目覆盖患者增多，会降低公司盈利能力和未来增长[139] - 支付方转向基于价值的医疗模式，若公司不能适应，业务将受重大不利影响[140] - 2022年1月1日起，《无意外法案》限制非网络内医生收费，部分州也有类似法律，会对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[142] - 患者财务压力和经济状况会影响患者数量，患者应收账款增长或收款能力恶化会对公司业务产生不利影响[144] - 若无法实现虚拟服务和面对面服务报销费率平价，虚拟服务报销低于面对面服务，会对公司收入和运营结果产生负面影响[145] - 公司面临商业支付方合同及联邦和州项目的检查、审查、审计和调查，不利结果会对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[147] - 临床医生和附属机构可能面临医疗责任索赔，若保险未覆盖，会导致公司承担高额费用，影响业务和声誉[154] - 公司业务受品牌知名度和声誉影响，若无法有效推广和维护品牌，可能影响患者和临床医生留存及营收[156][157] - 公司处于严格监管行业，违反相关法规会面临民事和刑事处罚，如违反联邦反回扣法规，每次违规可能面临民事罚款及最高三倍报酬的罚款，刑事处罚包括最高10年监禁[158][159] - 美国联邦贸易委员会和卫生与公众服务部监察长办公室持续审查医疗保健提供商，公司可能面临调查、诉讼等法律问题，影响业务和财务状况[162][163] - 医疗保健法规不断演变，若法规修订，公司提供跨地区虚拟服务的能力可能受限，且需承担额外成本[166] - 《平价医疗法案》（ACA）自2010年实施后，面临司法和国会挑战，可能被修改或废除，影响公司业务和财务状况[168][169] - 根据2011年《预算控制法案》及后续延期，财政年度内医疗保险向供应商的付款最多削减2%，该政策从2013年开始实施，直至2029年，除非国会采取进一步行动[171] - 2012年《美国纳税人救济法案》进一步削减了医疗保险向部分供应商的付款，并将政府追回多付款项的诉讼时效从三年延长至五年[171] - 监管环境变化可能导致公司付款人组合改变，影响业务和营收，且ACA部分条款实施的影响目前无法确定[172] - ACA未来修订及新立法提案的不确定性，以及美国管理式医疗保健的趋势，可能导致公司服务需求和价格下降[173] - 预计未来将出台更多州和联邦医疗改革措施，可能限制政府和第三方付款人支付的医疗产品和服务费用，对公司业务和财务状况产生不利影响[173] - 信息安全风险增加，公司或需额外投入资源加强安全措施[175] - 董事会将定期听取网络安全和风险管理问题简报，但现有措施可能不足以防范风险[176] - 攻击者获取网络访问权限后可能危及更多系统和数据，加强系统安全措施耗时耗力[178] - 信息系统需不断更新、修补和升级，但可能无法及时部署补丁[179] - 公司使用和披露PII受法规约束，违规可能导致重大责任和声誉损害[180] - HIPAA规定违规有民事和刑事处罚，单一违规事件可能导致多项标准违规并产生高额罚款[185] - 发生PHI违规时，影响500人及以上需向HHS报告并通知媒体，少于500人需记录并至少每年通知HHS一次[187] - 违反联邦物质滥用保密法规，首次违规罚款500美元，后续违规罚款5000美元，个人和组织每次违规最高罚款分别为5000美元和10000美元，CARES法案授权HHS可处以100 - 50000美元的民事罚款[188] - 公司需遵守PCI DSS标准，未遵守可能导致巨额罚款、责任和失去主要支付卡系统访问权[191] - 区块链行业竞争激烈，新进入的传统科技公司可能凭借资源优势影响公司竞争力[194] - 公司面临来自美国境外不遵守相同监管标准或监管要求宽松的竞争对手[196] - 公司为满足美国及其他运营地区的法律和监管要求，预计随着产品和服务扩展，管理、运营和合规成本将增加[197] - 许多创新初创公司和大公司持续在区块链技术研发上大量投资，未来可能推出与公司竞争的产品和技术[198] - 传统技术和数据基础设施企业未来可能提供基于区块链的服务[198] - 现有和潜在竞争对手可能建立合作关系以增强资源[198] - 竞争对手相比公司具有多方面竞争优势，包括知名度高、运营历史长、客户基础大、市场份额大等[199] - 若公司无法成功竞争或需采取高成本应对措施，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[200]