二氧化钛市场规模与增长 - 二氧化钛（TiO₂）自2000年以来的复合年增长率约为3%，西欧和北美目前各占全球TiO₂消费量的约16%[23] Kronos公司销售区域与市场份额 - 2021年Kronos公司46%的销售来自欧洲市场，其在欧洲和北美市场近三年的市场份额分别为15%和17%，在全球TiO₂销售中占比约8%[24][25] - 2021年Kronos公司按地理区域划分的销售占比为欧洲46%、北美37%、亚太10%、其他地区7%；按终端用途划分的销售占比为涂料56%、塑料30%、纸张8%、其他6%[27] - 2021年公司在全球二氧化钛销量中约占8%的份额，在德国等几个国家是二氧化钛的主要销售商[57] - 2021年全球二氧化钛生产产能中，Chemours占15%，Tronox占13%，Lomon Billions占11%，Venator占7%，公司占6%，其他占48%[59] Kronos公司化学品业务结构 - 2021年Kronos公司核心TiO₂颜料销售约占化学品业务净销售额的92%，互补业务约占8%[26][33] Kronos公司TiO₂生产情况 - 2019 - 2021年Kronos公司分别生产TiO₂546,000、517,000和545,000公吨，平均产能利用率分别约为98%、92%和满负荷[37] - 2021年氯化法生产设施约占行业产能的45%[36] - Kronos公司在挪威的钛铁矿储量预计至少可维持50年[33] - Kronos公司在2020年逐步淘汰勒沃库森工厂的硫酸盐生产[39] - Kronos公司过去十年氯化法生产和剩余硫酸盐生产能力因消除瓶颈计划提高约5%[39] - Kronos公司预计2022年其TiO₂工厂将接近满负荷运行[39] - 2022年公司预计二氧化钛生产产能中氯化法占比80%，硫酸法占比20%[40] - 2021年公司氯化法工厂采购的矿渣或金红石矿为43.7万公吨，硫酸法工厂内部开采并使用的钛铁矿为25.2万公吨，采购的矿渣为2.7万公吨[50] Kronos公司客户销售占比 - 2021年公司化学品业务板块最大的十家客户约占净销售额的32%，无单一客户占比达10%以上[54] Kronos公司研发与知识产权 - 2019 - 2021年公司研发支出分别约为1700万美元、1600万美元和1700万美元，预计2022年约为1800万美元[63] - 自2017年初以来，公司已为颜料和其他应用新增了九个新产品等级[64] - 公司拥有全面的知识产权保护策略，包括在美国、加拿大和欧洲获取、维护和执行专利[65] - 公司的商标包括KRONOS®，受已发布和/或待注册的保护，公司通过合理措施保护商业秘密[67] Kronos公司环境与监管成本 - 2021年Kronos环境合规相关资本支出为1420万美元，2022年预计约为3200万美元[78] - 2021年Kronos挪威矿山设施大坝分类升至最高级别，运营受更严格监管并将产生额外资本支出[68] CompX组件产品部门成本与销售 - 2021年CompX主要原材料占组件产品部门销售总成本约16%，总材料成本占比约44%[88] - 2021年CompX组件产品部门仅一个客户（美国邮政服务公司）销售额占比超10%，为16%[94] - 2021年CompX组件产品部门前十大客户销售额约占总销售额的51%[94] CompX原材料价格变化 - 2020年锁定机制主要原材料锌和黄铜价格相对稳定，2021年普遍上涨；2020年不锈钢价格稳定，2021年波动大[89] CompX设施与专利情况 - CompX在2021年12月31日运营三个主要设施，分别位于南卡罗来纳州莫尔丁（19.8万平方英尺）、伊利诺伊州格雷斯洛（13.3万平方英尺）和威斯康星州尼纳（9.5万平方英尺）[87][88] - CompX持有多项组件产品专利，2021年12月31日剩余期限为1 - 18年[90] Kronos产品分类规定 - 2021年10月1日欧盟对干二氧化钛及含干二氧化钛混合物分类规定生效，Kronos干二氧化钛产品无需分类标签[76] CompX安全产品销售 - CompX安全产品有标准化产品线，通过北美分销网络销售，在橱柜锁安全产品销售上有较大北美市场份额[83][93] 房地产管理与开发部门土地情况 - 房地产管理与开发部门的LandWell拥有约2100英亩规划为住宅/规划社区用途的土地和约400英亩规划为商业和轻工业用途的土地[100] - 截至2021年12月31日，LandWell已完成或进入托管程序的住宅/规划社区土地约1700英亩，商业和轻工业用途土地约70英亩，预计到2022年底基本售完住宅/规划社区土地，但开发工作需3 - 5年完成[103] 房地产管理与开发部门客户销售占比 - 2021年房地产管理与开发部门有三家客户销售额超过该部门净销售额的10%，分别是Century Communities占26%、CCR 270占17%、Richmond American Homes占13%[104] 各部门员工数量 - 截至2021年12月31日，化学品部门在欧洲、加拿大和美国（不包括LPC合资企业员工）分别有1840人、353人和55人，总计2248人[112] - 截至2021年12月31日，约88%的Kronos全球员工受集体谈判协议约束[113] - 截至2021年12月31日，组件产品部门和房地产管理与开发部门在美国分别有570人和29人[114] 公司事故率情况 - Kronos 2019 - 2021年全球总频率率分别为1.59、1.61和1.08[117] - CompX 2019 - 2021年损失工时事故率分别为3、0和1[118] 公司股权与业务出售收益 - 截至2021年12月31日，NL拥有约87%的CompX和约30%的Kronos，还拥有100%的EWI RE, Inc.，2019年第四季度出售EWI保险和风险管理业务获325万美元收益，确认300万美元收益[120] - 2018年1月26日公司出售前废物管理部门，2020年第四季度因出售协议中的盈利后支付条款收到款项确认约490万美元税前收益[123] 公司负债情况 - 2020和2021年12月31日，公司总负债中固定利率工具占74%，可变利率借款占26%[400] - 2021年12月31日，固定利率债务中Kronos固定利率优先票据账面价值4.488亿美元，公允价值4.602亿美元，利率3.75%；BMI银行应付票据账面价值0.154亿美元，公允价值0.159亿美元，利率5.34%；LandWell银行应付票据账面价值0.135亿美元，公允价值0.135亿美元，利率4.76%；固定利率债务总计账面价值4.777亿美元，公允价值4.896亿美元，利率3.84%[401] - 2021年12月31日，可变利率债务中Valhi Contran信贷安排账面价值和公允价值均为1.729亿美元，利率4.25%[401] 公司债务汇率风险 - 2021年12月31日，Kronos以欧元计价的优先票据未偿还金额相当于4.523亿美元，假设汇率出现10%不利变化，该债务的美元等值潜在增加约4500万美元[403] 公司市场风险 - 公司面临利率、汇率、原材料和股权证券价格变化带来的市场风险[399] - 公司销售受美元兑欧元、加元、挪威克朗等货币汇率波动影响[401][402] - 公司化工业务受原材料商品价格变化影响，部分原材料有长期供应协议，部分没有[405] - 公司组件产品业务偶尔签订短期原材料供应协议，不进行大宗商品原材料套期保值[406][408] 市场风险分析局限性 - 上述敏感性分析可能不完整，假设的市场价格变化不一定准确反映潜在损失[409] - 上述市场风险的前瞻性陈述假设的市场价格变化与实际未来市场情况可能有重大差异[410]