二氧化钛行业市场情况 - 二氧化钛（TiO₂）自2000年以来复合年增长率约为2%，西欧和北美目前分别占全球TiO₂消费量的约14%和15%[22] - 2023年氯化法生产设施约占行业产能的43%[34] - 全球前五大二氧化钛生产商（含公司）占约52%的生产能力[53] - 2023年全球生产能力中，Chemours占14%，Tronox占12%，LB Group Co. Ltd.占12%，公司占7%，Venator占7%，其他占48%[54] - LB Group Co. Ltd.计划未来几年逐步增加20万吨氯化法产能，2023年Chemours关闭台湾工厂（约16万吨氯化法产能），Venator2024年宣布关闭德国杜伊斯堡工厂（约5万吨硫酸法产能）[54] Kronos公司业务市场份额 - 2023年Kronos公司44%的销售体积归因于欧洲市场，其在欧洲和北美市场近三年的市场份额分别为2021年15%和17%、2022年14%和17%、2023年12%和16%[23][24] - 2023年Kronos公司核心TiO₂颜料销售约占化学品业务部门净销售额的90%，其互补业务约占10%[24][31] - 2023年Kronos公司TiO₂按地理区域销售体积占比为欧洲44%、北美41%、亚太9%、其他地区6%；按终端用途销售体积占比为涂料57%、塑料30%、纸张9%、其他4%[25] - 2023年公司全球二氧化钛销量份额约为6%，在德国等几个国家是领先销售商[52] Kronos公司业务资源与产品 - Kronos公司拥有挪威钛铁矿矿场，预计储量可维持约50年[31] - Kronos公司向100个国家约3000个客户销售产品并提供技术服务[18] - Kronos公司提供超50种不同TiO₂颜料等级产品[24] - Kronos公司是欧洲最大的氯化法TiO₂生产商，是世界前五大TiO₂生产商之一[23][24] - Kronos公司主要在涂料、塑料和纸张三个终端市场销售产品[24] Kronos公司生产情况 - 公司2021 - 2023年二氧化钛产量分别为54.5万、49.2万和40.1万公吨，产能利用率分别约为满负荷、89%和72%[35] - 过去十年，公司氯化法生产和剩余硫酸法生产能力因消除瓶颈计划提高约5%[35] - 2024年公司预计制造产能中，氯化法占80%，硫酸法占20%[36] - 2023年公司氯化法工厂采购的炉渣或金红石矿石为43万公吨，硫酸法工厂内部开采使用的钛铁矿为15.6万公吨，采购的炉渣为1.5万公吨，采购的钛铁矿为0.8万公吨[46] Kronos公司销售季节性与客户情况 - 二氧化钛销售通常在每年第二和第三季度较高，公司通常在第一和第四季度建立库存[51] - 2023年公司化学品业务部门仅一个客户（Behr Process Corporation）占净销售额超10%，为12%，前十大客户占约35%[50] 科氏公司研发与资本支出 - 科氏公司2021 - 2023年研发支出分别约为1700万美元、1500万美元和1800万美元，预计2024年约为1400万美元[56] - 自2019年初以来，科氏公司已为颜料和其他应用新增7个新产品等级[57] - 2023年科氏公司用于环境合规、保护和改善项目的资本支出为1120万美元，预计2024年约为2800万美元[71] CompX公司业务概况 - 康普斯国际公司旗下子公司CompX是安全产品和船用部件的领先制造商[72] - CompX的安全产品报告部门在南卡罗来纳州莫尔丁和伊利诺伊州格雷斯莱克各有一个制造工厂，船用部件报告部门在威斯康星州尼纳和伊利诺伊州格雷斯莱克各有一个工厂[73][75] - 截至2023年12月31日，CompX运营三个主要运营设施，总面积分别为19.8万平方英尺、13.3万平方英尺和9.5万平方英尺[79] CompX公司成本与原材料价格 - 2023年，原材料占组件产品部门总销售成本约13%，总材料成本（含采购组件）占约48%[79] - 2021 - 2022年上半年，锁具制造主要原材料价格上涨，2022下半年至2023年趋于稳定，2023下半年有所下降；船用部件主要原材料2021 - 2022年波动大，2023年较稳定[80] - CompX预计2024年锌、黄铜、铝、不锈钢等制造材料价格相对稳定[80] CompX公司专利与销售情况 - CompX持有多项与组件产品相关的专利，专利一般有效期为20年[81] - 2023年组件产品部门仅一家客户（美国邮政服务公司）销售额占比超10%，为24%，其中11%与试点项目相关，前十客户销售额约占52%[85] - CompX组件产品部门主要直接销售给大型OEM客户，安防产品部分通过经销商销售，在北美橱柜锁安防产品市场份额显著[83][84] 房地产管理与开发部门客户情况 - 房地产管理与开发部门2023年有五家客户销售额占比超10%，分别是CCR 270（17%）、Taylor Morrison（13%）、Beazer Homes（11%）、Richmond American Homes（11%）和Sand Hill Venture（11%）[94] 土地可售情况与开发计划 - 截至2023年12月31日，LandWell住宅/规划社区约2100英亩土地中约20英亩可售，商业和轻工业用途土地约15英亩可售[90][92] - LandWell住宅/规划社区因位置和规划设施独特，与拉斯维加斯地区新社区竞争，预计开发工作需3 - 4年完成[93][95] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，化学品部门欧洲员工1779人、加拿大369人、美国48人，共2196人[102] - 截至2023年12月31日，组件产品部门和房地产管理与开发部门分别有员工555人和21人，均在美国[104] - 2023年约78%的全球员工受集体谈判协议约束[103] - 2021 - 2023年公司全球总频率率分别为1.08、1.01、0.95，员工频率率分别为0.90、0.86、0.74[106] - CompX 2021 - 2023年工伤损失工时事故分别为1起、3起、1起[107] 公司股权结构 - 截至2023年12月31日，NL持有CompX约87%的股份和Kronos约31%的股份[109] - 截至2023年12月31日，公司通过Tremont持有BMI 63%的股份和LandWell 77%的股份，Tremont持有Tall Pines Insurance Company 100%的股份[110] 公司投资与债务情况 - 截至2023年12月31日，公司在可销售债务证券上投资5870万美元，平均利率约为4.3%[373] - 截至2023年12月31日，公司总债务中固定利率工具占比83%（2022年12月31日为78%），可变利率借款占比17%（2022年12月31日为22%）[374] - 2024年2月12日，KII将3.25亿欧元本金的2025年到期3.75%高级担保票据置换为2.76174亿欧元新发行的2029年3月到期9.50%高级担保票据[375] - 截至2023年12月31日，Kronos以欧元计价的2025年到期3.75%高级担保票据未偿还金额相当于4.425亿美元，假设汇率不利变动10%，债务的美元等值潜在增加约4400万美元[379] 公司财务报告与风险情况 - 公司财政年度于12月31日结束，会向股东提供包含经审计财务报表的年度报告，并向美国证券交易委员会（SEC）提交相关报告[115] - 公司面临利率、汇率、原材料和股权证券价格变化带来的市场风险[373] - 公司化工业务部门因原材料商品价格变化面临市场风险，组件产品部门偶尔会签订短期原材料供应协议[381][384] - 公司会定期比较流动性需求和资本的替代用途与子公司和非合并关联公司的预计未来现金流及业务的预计销售价值[112]