财务亏损与盈利风险 - 公司在2021年和2020年分别净亏损1.071亿美元和2180万美元，预计短期内将继续出现经营亏损和负现金流[116] - 公司是早期阶段企业，历史上未实现盈利，未来可能无法实现或保持盈利[113][116] 客户依赖情况 - 2021年和2020年，前三大客户的销售额分别占公司收入的62.0%和71.8%[120] - 最大客户SpaceX在2021年和2020年分别占公司收入的27.8%和41.1%[121] - 公司预计依靠少数客户获得近期大部分收入，依赖这些客户的信用状况[120][123] 3D打印机销售客户数量 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司3D打印机销售分别有18个和8个客户[120] 运营与投资风险 - 公司有限的运营历史和快速增长使评估当前业务和未来前景困难，可能增加投资风险[113][118] - 公司可能需要额外资本支持业务增长，但可能无法以可接受的条件获得[124] - 公司在研发方面进行了投资并预计继续投资，若回报低于预期，收入和经营业绩可能受损[113][125] 产品商业化风险 - 公司在增材制造解决方案的设计、生产和推出方面可能出现重大延迟，无法按计划实现产品商业化[126] 收购与投资风险 - 公司计划继续收购或投资其他业务，但可能面临无法达成协议、资源不足、监管限制等问题，且竞争加剧可能增加收购成本[130][131] 疫情影响 - 自2020年第一季度起，新冠疫情导致全球经济和资本市场动荡，增加了资本成本，影响了公司销售、安装和服务能力，还扰乱了供应链，导致打印机交付和安装延迟[134] 产品组合与盈利能力 - 产品组合变化会影响公司毛利率和财务表现，若产品组合向低毛利率交易倾斜且成本无法降低或高毛利率交易销售未增加，盈利能力可能下降[138] 业务模式风险 - 公司业务模式依赖增材制造产品和服务合同的销售以产生经常性收入，若收入未达预期或业务模式改变，经营业绩可能受影响[139] 产品需求风险 - 若增材制造产品需求未按预期增长或市场接受度不足，公司收入可能停滞或下降[140] - 产品需求对价格敏感，若定价策略不当或新定价模式不受客户欢迎，可能影响业务和收入[142][143] 产品预订情况 - 截至2021年12月31日，公司收到25份Sapphire® XC解决方案的预订定金，共计0.6百万美元，但预订可能无法转化为采购订单[146] 产品责任风险 - 增材制造系统的缺陷可能导致产品责任或保修索赔，产生费用、分散管理层注意力并损害声誉[147] 行业技术风险 - 增材制造行业技术变化快，公司需不断开发新产品和创新，但可能面临开发成本高、技术保护难等挑战[151] 行业竞争风险 - 增材制造行业竞争激烈，公司可能面临市场份额流失、产品被替代等问题，影响经营业绩和财务状况[153] 国际业务风险 - 公司产品和服务及代工厂产品输出在全球超25个国家分销，面临国际业务运营风险[157] 监管风险 - 美国政府将增材制造列为新兴技术，预计实施额外监管，或需额外审批和许可才能在全球市场销售3D打印机[159] 业务增长与投资 - 过去一年公司业务快速增长，持续在基础设施、技术、营销和销售等方面进行重大投资[163] 收入确认风险 - 部分增材制造解决方案安排含客户特定条款，可能影响收入确认时间[165] 信息技术风险 - 公司依赖信息技术系统，系统中断会影响业务，疫情期间远程办公增加网络攻击风险[167] 数据安全风险 - 公司聘请第三方审计，按NIST SP 800 - 171框架识别数据安全风险因素，正在进行安全修复[169] 保险风险 - 公司现有保险水平可能不足以覆盖潜在负债，保险政策可能被取消或无法按合理条款续保[173] 税法影响 - 2017年《减税与就业法案》和《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》等税法变化可能影响公司财务状况和运营结果[175] 财务报告内部控制缺陷 - 公司已识别财务报告内部控制存在重大缺陷，未来可能识别更多，影响财务报表准确性和合规性[177] - 截至2021年12月31日，公司根据SEC规定排除管理层对财务报告内部控制的报告[178] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，包括控制环境、职责分离、会计估值、信息技术控制等方面[180][181][182] - 重大缺陷导致2019 - 2021年及2021年9月30日和12月31日的中期合并财务报表进行审计调整，与认股权证会计相关的重大缺陷导致JAWS Spitfire先前发布的合并财务报表重述[182] 管理层经验风险 - 公司管理层经营上市公司经验有限，可能影响公司管理和发展，且达到上市公司会计标准可能需超预期成本[184] 经济环境风险 - 经济不确定性和衰退可能导致客户减少对增材制造系统的支出，竞争对手可能降价抢夺客户[185][186] 财务准则风险 - 财务会计准则或实践的变化可能导致财务报告波动，影响公司经营结果[188][189] 索赔风险 - 公司可能面临产品责任等索赔，虽有协议限制责任，但可能因司法判决或法律变化而无效[191][192] 供应链风险 - 公司依赖第三方提供关键服务，供应链问题可能影响财务状况和经营结果[193][194] - 公司依赖未来的合作和供应链伙伴，若合作不成功或伙伴表现不佳，可能损害业务和财务状况[195] 设施风险 - 公司主要在两个地点运营，设施受自然灾害等影响可能损害业务和经营结果[201] - 公司计划建设的生产设施可能无法按时或经济高效完成，影响业务、财务状况和前景[202][203] - 设施维护、升级、扩建等可能降低产能和营收，增加资本支出并影响盈利能力[204] - 设施重大改造会带来额外资本支出，延长上线时间，投资决策假设可能有误[205][206] 生产工艺风险 - 新生产工艺开发和实施存在费用高、技术设计难、生产延迟等风险[207] 法规合规风险 - 违反美国及其他国家反腐败、贸易控制和制裁法规会面临处罚，损害声誉[208][209][210][211] - 需遵守环境、健康和安全法规，违规会产生合规成本和潜在责任[212][213][214][215][216] - 业务受隐私、数据使用和安全法规影响，合规成本可能增加[217][218] - 2018年5月25日欧盟《通用数据保护条例》生效，2020年1月1日《加州消费者隐私法案》生效，2021年1月1日英国实施GDPR[217] 知识产权风险 - 未能保护知识产权会损害竞争优势，研发投资不足或技术表现不佳会影响业务[218][219] - 专利可能被第三方使用，申请可能不成功或权利受限，专利到期会增加竞争[221] - 保密协议可能被违反，商标申请可能不被批准或受挑战，需重新品牌化[222][223] - 公司保护和执行知识产权可能产生大量成本[226] 公司身份变化风险 - 公司作为新兴成长型公司，若市值超7亿美元，将在次年12月31日失去该身份[235] - 公司作为较小报告公司，若市值超2.5亿美元或年收入超1亿美元且市值超7亿美元，将不再是较小报告公司[237] 股权结构 - 交易完成后，前Legacy Velo3D资本股票持有人持有约77.9%的流通普通股[242] - 交易完成后，JAWS Spitfire的公众股东持有约8.9%的流通普通股[242] - 交易完成后，创始人股份持有人持有约4.7%的流通普通股[242] - 交易完成后，PIPE投资者持有约8.5%的流通普通股[242] 诉讼风险 - 第三方诉讼和断言可能对公司财务状况产生重大不利影响[225] 认股权证相关风险 - 公司的认股权证按负债核算，其价值变化可能对财务结果产生重大影响[238] - 公司普通股和认股权证价格可能因多种因素而波动[240] - 公司有公开发行认股权证和私募认股权证，可购买总计1307.5万股普通股，行使价为每股11.50美元，12个月后可行使[245] - 公司可在至少65%当时已发行公开发行认股权证持有人批准的情况下，以对持有人不利的方式修改认股权证条款[246] - 公司可在普通股最后报告销售价格连续30个交易日内至少20个交易日等于或超过每股18.00美元时，以每份0.01美元的价格赎回未到期认股权证[247] - 公司可在认股权证可行使后至到期前，提前30天书面通知，以每份0.10美元的价格赎回认股权证[248] - 行使认股权证获得的价值可能低于在股价更高时行使的价值，且每股认股权证可兑换的普通股数量上限为0.365股[249] 上市风险 - 公司普通股和公开发行认股权证在纽交所上市，但无法确保未来能满足纽交所的持续上市标准[250] 分析师报告影响 - 分析师报告中的预测与公司实际结果不同，可能会对公司普通股价格和交易量产生不利影响[252] 法律法规遵守风险 - 公司需遵守不断变化的法律法规，这会增加成本和违规风险[253] 反收购条款影响 - 公司的公司章程和细则包含反收购条款，可能会限制股东采取某些行动，延迟或阻止收购企图[255] 诉讼管辖规定 - 公司的认股权证协议指定纽约州法院或美国纽约南区联邦地方法院为某些类型诉讼的唯一专属管辖法院[260] 公司报告类型 - 公司是《交易法》第12b - 2条所定义的较小报告公司[404] 信息披露豁免 - 依据《S - K条例》第305(e)项，公司无需提供本项要求的信息[404]